3.3 Оценка финансовых результатов ао «Норд»

Положительный финансовый результат является важнейшим обобщающим показателем, характеризующий конечный результат деятельности предприятия. От размера прибыли, полученной предприятием, зависят формирование оборотных средств, выполнение обязательств перед бюджетом, платежеспособность предприятия и т.д.

Для анализа финансовых результатов, в первую очередь, необходимо проанализировать их уровень и динамику по данным отчетности.

В таблице 3.3.1 проанализируем уровень и динамику финансовых результатов по данным отчетности.

Таблица 3.3.1

Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности,тыс.грн

наименование статей	абсолютные величины			удельный вес статей в выручке от реализации, %			изменения
	2006г	2007г		2006г	2007г		в абсолютных величинах		в структуре	темпы роста, %
1	2	3		4	5		6		7	8
доход (выручка) от реализации продукции	732446,3	1106811,9		100	100		374365,6		0	151,1117
НДС	53181,4	100488,1		7,260791679	9,079059		47306,7		1,818267	188,9535
прочие изъятия из дохода	272,6	5256,7		0,512585227	5,231167		4984,1		4,718581	1928,357
чистый доход (выручка) от реализации продукции	678992,3	1001067,1		249080,0807	19043,64		322074,8		-230036	147,4342
себестоимость реализованной продукции	548846,1	863343,4		80,83244832	86,24231		314497,3		5,409863	157,3015
Валовые
прибыль	130146,2		137723,7	17,76870195		12,443		7577,5	-5,32542	105,8223
убыток
прочие операционные доходы	277814,7		385702,3	37,92970215		7337,3		107887,6	7299,417	138,8344

Продолжение таблицы 3.3.1

1	2	3	4	5	6	7	8
административные расходы	44326,5	58771,1	83,34962976	5,870845	14444,6	-77,4788	132,5868
расходы на сбыт	47193	55685,2	17312,17902	6,449948	8492,2	-17305,7	117,9946
другие операционные расходы	287717,3	398428,7	42,37416242	35,99787	110711,4	-6,37629	138,4792
Финансовые результаты от операционной деятельности
прибыль	28724,1	10541	3,921666339	0,952375	-18183,1	-2,96929	36,69741
убыток
прочие финансовые доходы	17,6	29,5	0,002402907	0,561189	11,9	0,558786	167,6136
прочие доходы	6905	4194,7	12,98386278	0,419023	-2710,3	-12,5648	60,74873
финансовые расходы	6590,6	3722,5	2417,681585	0,431173	-2868,1	-2417,25	56,48196
прочие расходы	2065	315,8	0,30412716	0,028532	-1749,2	-0,27559	15,29298
финансовые результаты от обычной деятельности до налогообложения
прибыль	26991,1	10726,9	3,685061963	0,969171	-16264,2	-2,71589	39,74236
убыток
налог на прибыль от обычной деятельности	2783,9	5285,1	1021,239912	100,5403	2501,2	-920,7	189,8452
финансовые результаты от обычной деятельности
прибыль	24207,2	5441,8	3,304979491	0,491664	-18765,4	-2,81332	22,48009
убыток
чистые
прибыль	24207,2	5441,8	3,304979491	0,491664	-18765,4	-2,81332	22,48009

Как показывают данные таблицы 3.3.1, чистая прибыль предприятия в 2007г. по сравнению с 2006г. уменьшилась на 18765,4 тыс.грн или на 22,48%. Это обусловлено уменьшением прибыли от обычной и операционной деятельности. Такие изменения можно охарактеризовать как негативные.

Для того чтобы выявить причины изменения прибыли, необходимо изучить влияние различных факторов на финансовые результаты.

Используя прием элиминирования, что означает устранение, исключение воздействия всех факторов на величину результативного показателя (прибыли), кроме одного, на основании данных таблицы 3.3.2 определим влияние каждого фактора на прибыль от реализации.

Таблица 3.3.2

Факторный анализ прибыли

Показатели	2006г (0)	2007г (1)	Изменение (Δ)
1	2	3	4
выручка от реализации продукции без учета НДС, акцизного сбора и других вычетов из доходов (В)	572262,5	678992,3	106729,8
себестоимость реализованной продукции (С)	469597	548846,1	79249,1
административные расходы (АР)	27427,4	44326,5	16899,1
расходы на сбыт (СР)	35647,9	47193	11545,1
другие операционные расходы (ДОР)	177554,5	287717,3	110162,8
финансовые доходы (ФД)	65	17,6	-47,4
финансовые расходы (ФР)	2615,3	6590,6	3975,3
налог на прибыль (ННП)	2040,6	2783,9	743,3
чистая прибыль (ЧП)	29911,1	24207,2	-5703,9

В этом случае влияние факторных показателей на прибыль можно представить в виде аддитивной модели:

ЧП=В-С-АР-СР-ДОР+ФД-ФР-ННП (3.3.1)

Размер выручки от реализации зависит от таких факторов, как цена реализованной продукции, удельный вес каждого вида продукции в общем объеме реализации и количество реализуемой продукции. Такую зависимость можно описать в виде следующей формулы:

В=Ц*УД*N, (3.3.2)

где УД - показатель структуры реализованной продукции;

N – объем производства продукции;

Ц – цена продукции.

Факторную модель себестоимости реализованной продукции можно представить в виде такого выражения:

С= N*УД*З_пер, (3.3.3)

где УД – показатель структуры производственной продукции;

N – объем производства продукции;

З_пер – переменные затраты на производство единицы продукции.

Цены на продукцию в 2007г по сравнения с 2006г возросли на 40%, т.е. индекс цен составляет 1,4.

Как видно из таблицы 3.3.2 выручка от реализации продукции возросла на 106729,8 тыс.грн. Это изменение является результатом влияния цены реализации и объема реализованной продукции (с учетом структуры). Расчет влияния этих факторов можно определить следующим образом:

ΔВ_ц =В₁- В₁: I_ц=678992,3-678992,3: 1,4=193997,8 (тыс.грн), (3.3.4)

ΔВ_NУД= В₁: I_ц – В₀ = 678992,3: 1,4 - 572262,5 = -87268 (тыс.грн) (3.3.5)

Таким образом, рост цен способствовал увеличению выручки от реализации на 193997,8 тыс. грн., а увеличение объема выпуска уменьшил выручку на 87268 тыс. грн.

Аналогично рассчитываем влияние факторов на изменение себестоимости реализованной продукции:

ΔС_Ц(Зпер) = С₁- С₁: I_ц = 548846,1- 548846,1: 1,4 = 156813,1714 (тыс. грн) (3.3.6)

ΔС_NИУД = С₁: I_{ц -} С₁ =79249,1-156813,1714 =-77564,0714 (тыс. грн) (3.3.7)

Таким образом за счет увеличения объема выпуска себестоимость продукции уменьшилась на 77564,0714 тыс.грн, а за счет изменения цен увеличилась на 156813,1714 тыс. грн.

За счет увеличения цен чистая прибыль предприятия увеличилась на сумму, равную 193997,8 - 156813,1714 = 37184,6286 тыс. грн.

Влияние изменения размеров административных расходов, расходов на сбыт и прочих операционных расходов рассчитывается следующим образом:

ΔП_р = -[ (АР₁+СР₁+ДОР₁) – (АР₀+СР₀+ДОР₀)] = -[(44326,5+47193+287717,3)- (27427,4+35647,9+177554,5)]=-138607 тыс. грн. (3.3.8)

Это означает, что перерасход по косвенным расходам привел к снижению прибыли на 138607 тыс.грн.

Влияние изменения величины финансовых доходов:

ΔП_ФД =ФД₁-ФД₀ = 17,6-65=-47,4 тыс.грн (3.3.9)

Размер чистой прибыли снизился за счет уменьшения суммы финансовых доходов на 47,4 тыс. грн.

Влияние изменения величины финансовых расходов:

ΔП_ФР =-(ФР₁-ФР₀) =-(6590,6-2615,3)=- 3975,3 тыс. грн (3.3.10)

То есть чистая прибыль снизилась за счет увеличения суммы понесенных финансовых расходов на 3975,3 тыс.грн.

Влияние величины расходов по налогу на прибыль:

ΔП_ННП =-(ННП₁-ННП₀)= -(2783,9-2040,6)= -743,3тыс.грн (3.3.11)

Увеличение размера расходов по налогу на прибыль повлекло снижение чистой прибыли на 743,3 тыс. грн.

Для оценки финансовых результатов необходимо рассчитать коэффициенты рентабельности в таблице 3.3.3 (Приложение В).

Таблица 3.3.3

Расчет коэффициентов рентабельности

показатели	формула расчета	2006г	2007г.	изменение
рентабельность совокупного капитала	прибыль до налогообложения/ всего источников средств	8,93826352	7,619015	-1,319249
рентабельность собственного капитала	чистая прибыль/ собственный капитал	10,9704996	8,306793	-2,663707
валовая рентабельность продаж	валовая прибыль/выручка от реализации	17,9402809	19,16755	1,227269
операционная рентабельность продаж	операционная прибыль/выручка от реализации	5,60040191	4,230401	-1,370001
чистая рентабельность продаж	чистая прибыль/выручка от реализации	5,22681462	3,565166	-1,661649
валовая рентабельность производства	валовая прибыль/себестоимость продукции	21,8624693	23,71269	1,850221
чистая рентабельность производства	чистая прибыль/себестоимость продукции	6,36952536	4,410562	-1,958963

Проанализировав таблицу 3.3.3 можно проследить то, что в динамике рентабельность совокупного и собственного капитала, операционная и чистая рентабельности продаж, а также чистая рентабельность производства снижается. Однако в целом все коэффициенты находятся на достаточном уровне. Снижение операционной рентабельности продаж связана с увеличением расходов по статьям административных и сбытовых расходов.

Для определения степени влияния определенных факторов на рентабельность собственного капитала проведем факторный анализ.

Таблица 3.3.4

Изменение коэффициентов рентабельности собственного капитала и факторных показателей в динамике

показатель	2006г	2007г	изменение
чистая рентабельность продаж	0,052268146	0,035652	-0,01661649
ресурсоотдача	1,600864126	1,916651	0,315787133
коэффициент финансовой зависимости	1,311097035	1,215656	-0,09544133
рентабельность собственного капитала	0,109704996	0,083068	-0,02663706

Общее изменение рентабельности собственного капитала составило – 0,0266.

Влияние на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала показателя чистой рентабельности продаж определим по следующей формуле:

R(1) = R_NPM*Р^о_отд* k⁰_зав = (-0,017)* 1,6*1,31 ≈-0,04, (3.3.12)

Изменение коэфициента рентабельности собственного капитала за счет изменения показателя ресурсоотдачи:

R(2) = R¹_NPM * Р_отд *k⁰_зав = 0,04 * 0,32 * 1,31 ≈ 0,02, (3.3.13)

Изменение коэффициента рентабельности собственного капитала за счет изменения коэффициента финансовой зависимости:

R(3) = R¹_NPM * Р¹_отд *k_{зав =} 0,04 * 1,92 * (-0,09) ≈ -0,007, (2.3.14)

Сложив значение изменения показателя рентабельности собственного капитала за счет каждого фактора получим общее изменение значения коэффициента:

R = R(1) + R(2) + R(3 ) = (-0,04) + 0,02 + (-0,007) ≈ -0,027, (3.3.15)

Таблица 3.3.5

Сводная таблица влияния факторов на рентабельность собственного капитала

показатель	влияние
чистая рентабельность продаж	-0,04
ресурсоотдача	0,02
коэффициент финансовой зависимости	-0,007
всего	-0,027

Таким образом, за счет снижения чистой рентабельности продаж показатель рентабельности собственного капитала снизился на 0,04 пункта. Изменение показателя ресурсоотдачи и коэффициента финансовой зависимости привели к уменьшению коэффициента рентабельности собственного капитала.

Проанализировав финансовое состояние и финансовые результаты АО «Норд» можно сделать выводы, что предприятие является финансово устойчивым и независимым от внешних кредиторов.

Чистая прибыль предприятия в 2007г. снизилась на 22,48% в первую очередь за счет увеличения доли косвенных расходов, увеличение финансовых расходов и уменьшение финансовых доходов.

За период 2006-2007гг. наблюдается тенденция к снижению коэффициентов рентабельности. Для увеличения коэффициента рентабельности собственного капитала необходимо чтобы предприятие АО «Норд» имело нормальный тип финансовой устойчивости, а этого, в свою очередь, можно добиться, увеличением доли заемных средств. Т.к. существует прямопропорциональная связь между коэффициентом финансовой зависимости предприятия и изменением рентабельности собственного капитала: увеличение степени финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования приводит к увеличению рентабельности собственного капитала. Необходимо обратить внимание на такие статьи, как административные расходы и расходы на сбыт.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

За период прохождения практики ознакомилась с организацией планово-экономической работы на предприятии, приобрела практических навыки для работы на предприятии, закрепила, углубила и расширила знания по теоретическим дисциплинам, ознакомилась с историей создания и организационной структурой предприятия, провела анализ деятельности планово-экономических служб и анализ показателей, характеризующих деятельность предприятия, выполнила индивидуальное задание на тему «Финансовое состояние и финансовые результаты деятельности АО «Норд»».

АО «Норд» - предприятие, специализирующееся на производстве бытовых компрессорных холодильников, морозильных камер, компрессоров, газовых плит и другой продукции и является самым крупным в Украине производителем электробытовой техники. Опыт работы предприятия на отечественном рынке составляет 44 года, на внешнем рынке – 26 лет. Доля продукции предприятия на Украине составляет 60%.

При анализе финансового состояния выявила, что АО «НОРД» является финансово устойчивым, стабильным и независимым от внешних кредиторов предприятием. Для улучшения показателя собственного капитала необходимо изменить политику в отношении заемных средств.

При анализе финансовых результатов выявила уменьшение чистой прибыли предприятия за счет увеличения доли косвенных расходов (административные расходы, расходы на сбыт, другие операционные расходы).

Предприятия "Группы НОРД" целенаправленно занимаются вопросами технического перевооружения и развития производства, инновационной и инвестиционной политикой.

Большое внимание на предприятиях "Группы НОРД" уделяется вопросам кадровой политики.

За свою работу АО «Норд» отмечен «Международной бриллиантовой звездой качества» Института маркетинга (Мехико) - приз для предприятий, функционирующих на уровне мировых стандартов в условиях спада экономики, «Золотым глобусом» организации развития Востока (США), золотой медалью «Сибирской ярмарки Новосибирской компании «Оракул»», золотой медалью «Гаванской международной ярмарки», «Международным европейским призом за качество» (Париж, 1997год).

АО «НОРД» поддерживает стабильные торговые отношения с поставщиками материалов и комплектующих из 15 стран дальнего зарубежья.