Анализ динамики и структуры источников капитала оао «Северсталь»

Источник капитала	Наличие средств, млн. руб.				Структура средств, %
	на начало 2005 г.	на конец 2005 г.	изме-нение	на начало 2005 г.		на конец 2005 г.	изме-нение
Собственный капитал	83520,5	110136,5	26616,0	63,38		66,67	3,29
Заемный капитал	48252,4	55059,6	6807,2	36,62		33,33	-3,29
Итого	131772,9	165196,1	33423,2	100		100	-

На анализируемом предприятии за отчетный год увеличилась сумма собственного и заемного капитала. Однако в его структуре доля собственных источников средств увеличилась на 3,3 %, а заемных соответственно снизилась, что свидетельствует о повышении степени финансовой независимости от внешних инвесторов и кредиторов.

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить состав собственного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.

Таблица 2

Динамика структуры собственного капитала

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.			Структура средств, %
	на начало 2005 г.	на конец 2005 г.	изме-нение	на начало 2005 г.	на конец 2005 г.	изме-нение
Уставный капитал	5519	5519	0	0,01	0,01	0,00
Добавочный капитал	14901882	14901882	0	17,84	13,53	-4,31
Резервный капитал	0	0	0	0,00	0,00	0,00
Целевое финансирование	25338	0	-25338	0,03	0,00	-0,03
Нераспределенная прибыль	68587779	95229076	26641297	82,12	86,46	4,34
Итого	83520518	110136477	26615959	100,00	100,00	0,00

Факторы изменения собственного капитала устанавливаются по данным отчета ф. №3 «Отчет о движении капитала» и данным аналитического бухгалтерского учета, отражающим движение уставного, резервного и добавочного капитала, целевого финансирования и поступлений.

Наряду с темпом прироста собственного капитала целесообразно анализировать коэффициент устойчивости экономического роста (отношение суммы реинвестированной прибыли к собственному капиталу). Он зависит от следующих факторов:

• доли отчислений чистой прибыли на развитие производства (Д_отч) – отношение суммы реинвестированной прибыли к сумме чистой прибыли;

• доли чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов (Д_чп);

• рентабельности оборота (R_об) – отношение чистой прибыли к выручке;

• оборачиваемости капитала (К_об) – отношение выручки к среднегодовой сумме капитала;

• мультипликатора капитала (МК), характеризующего финансовую активность предприятия по привлечению заемных средств (отношение среднегодовой суммы валюты баланса к среднегодовой сумме собственного капитала);

Таблица 3