Тема 5. Финансы предприятия: сущность и основы управления ими

Лекция 2.

4. Финансовый менеджмент как эффективная система управления финансами предприятия.

В условиях рыночной экономики искусство управления все в большей мере сосредоточивается на использовании внутреннего потенциала предприятия, на экономическом обосновании принимаемых управленческих решений, что в свою очередь требует совершенствования приемов и методов финансового управления предприятием.

Управление финансами представляет собой процесс, цель которого — улучшение финансового состояния предприятия и получение определенных финансовых результатов. Любой предприниматель, начиная свой бизнес, должен дать ответ на три ключевых вопроса:

• сколько активов необходимо привлечь и каков должен быть их оптимальный состав для достижения поставленной цели;

• где найти источники финансирования деятельности предприятия и каков их оптимальный состав;

• как организовать управление финансовой деятельностью, которая позволила бы обеспечить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

На все эти и многие другие вопросы дает ответ современная система эффективного управления (финансовыми ресурсами) — финансовый менеджмент.

Одна из наиболее распространенных интерпретаций финансового менеджмента такова: Финансовый менеджмент представляет собой систему отношений, возникающих на предприятии по поводу привлечения и использования финансовых ресурсов.

Возможна и другая его трактовка: Финансовый менеджмент представляет собой систему рационального управления движением денежных потоков, возникающих в процессе хозяйственной деятельности предприятий для достижения текущих и стратегических целей.

Нам представляется возможным дать следующую характеристику: Финансовый менеджмент организации - это система управления финансами организации, направленная на развитие и совершенствование фи­нансовых отношений путем постоянного внедрения новых принципов, форм, структур и методов управления с целью повышения эффективности производ­ства. Финансовый менеджмент - органическая, неотъемлемая часть экономи­ческой категории «Менеджмент» (англ, management - управление, организация, координация) как способа управления, руководства, направления, контроля в производстве.

Термин «Финансовый менеджмент организации» получил широкое распространение в России в годы перехода экономики на рыночные основы ведения хозяйства.

В исследованиях отечественных и зарубежных авторов содержание финансового ме­неджмента трактуется как искусство управления и руководства финансовыми от­ношениями с целью эффективного использования основного и оборотного капи­тала, трудовых и материальных ресурсов.

В советской России в 50-60-х годах была обоснована необходимость системно­го подхода к менеджменту вообще и финансовому менеджменту в частности, что углубило и расширило понимание финансовых проблем, особенно с применени­ем ситуационных положений в управленческом процессе.

Развитие в постсоветской России рыночных механизмов привело к дальнейшему усилению воздействия принципов финансового менеджмента на экономику стра­ны. Уже в 90-е годы с появлением и развитием акционирования финансовый ме­неджмент приобретает первостепенное значение.

Как практическая сфера деятельности финансовый менеджмент имеет несколько крупных областей:

• общий финансовый анализ и планирование, в рамках которых осуществляется формулирование общей финансовой стратегии (ключевой вопрос: «Благоприятно ли положение предприятия на рынках благ и факторов производства и какие меры способствуют его неухудшению?»;

• управление инвестиционной деятельностью, понимаемой в широком смысле как инвестиции в так называемые реальные активы и инвестиции в финансовые активы (ключевой вопрос: «Куда вложить финансовые ресурсы с наибольшей эффективностью?»);

• управление источниками финансовых ресурсов как область деятельности управленческого аппарата, имеющая целью обеспечение финансовой устойчивости предприятия (ключевой вопрос: «Откуда взять требуемые финансовые ресурсы?»);

• управление финансовой деятельностью, обеспечивающее рентабельную работу в среднем (ключевой вопрос: «Эффективно ли функционирует предприятие?»);

• текущее управление денежными средствами, в рамках которого осуществляются финансирование текущей деятельности и организация денежных потоков, имеющие целью обеспечение платежеспособности предприятия и ритмичности текущих платежей (ключевой вопрос: «Обеспечивают ли денежные потоки ритмичность платежно-расчетной дисциплины?»).

Отсюда, целями эффективного финансового менеджмента являются: максимизация полезного экономического результата деятельности предприятия, повышение ее экономического по­тенциала, максимизация прибыли при минимизации расходов, обеспечение конкуренто­способности на рынке, наилучшее использование имеющихся источников финансиро­вания и привлечения новых для достижения поставленных задач, оптимизация структу­ры активов компании, обеспечение финансовой стабильности компании в обозримом будущем.

Задачей финансового менеджмента выступает определение приоритетов и нахождение компромисса для достижения оптимального сочетания этих вопросов и интересов различных заинтересованных сторон.

Система финансового менеджмента представляет собой взаимодействие двух под­систем: управляемой и управляющей.

Управляемая подсистема - это объект уп­равления, то есть финансовые отношения, посредством которых осуществляется производственно-хозяйственная деятельность по привлечению, распределению и использованию фондов и ресурсов.

В качестве основного объекта управления в финансовом менеджменте выступает денежный оборот предприятия как непрерывный поток денежных выплат и поступлений, про­ходящих через расчетный и другие счета предприятия. Уп­равлять денежным оборотом — значит предвидеть его воз­можные состояния в ближайшей и отдаленной перспективе, уметь определять объем и интенсивность поступления и рас­хода денежных средств в соответствующих временных пре­делах. Чтобы определить ожидаемый объем и интенсивность денежного оборота предприятия, необходимо проанализиро­вать все существенные стороны и условия денежного оборота предприятия, процесса кругооборота всего капитала, движе­ния финансовых ресурсов, состояние финансовых отноше­ний предприятия со всеми участниками коммерческого дела.

Управляющая подсистема финансового менеджмента, то есть субъект управления - это финансовый директор-управляющий, финансовые менеджеры и другие ра­ботники финансовых служб коммерческой организации, предприятия, использующие для управления финансовые методы, приемы и инструменты.

Управляющая подсистема вырабатывает и реализует цели финансового менеджмента. Основная конечная цель финансового менед­жмента — повышение конкурентных позиций предприятия в соответствующей сфере деятельности через механизм фор­мирования и эффективного использования прибыли.

По содержанию финансовый менеджмент сводится к про­цессу выработки управляющих воздействий на движение фи­нансовых ресурсов и капитала с целью повышения эффектив­ности их использования и приращения.

Функции финансового менеджмента определяют форми­рование структуры управляющей системы. Различают два основных типа функций финансового менеджмента: функ­ции объекта управления и функции субъекта управления.

К функциям объекта управления относятся: организация де­нежного оборота, снабжение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами (ценностями), основными и оборотными фондами (т.е. оборудованием, сырьем, мате­риально-техническим обеспечением), организация финансо­вой работы и т.д.

Функции субъекта управления представля­ют собой общий вид деятельности, выражающий направление воздействия на отношение людей в хозяйственном процессе и в финансовой работе. Эти функции, т.е. конкретный вид уп­равленческой деятельности, последовательно складываются из сбора, систематизации, передачи, хранения информации, вы­работки и принятия решения, преобразования его в команду. Речь идет о таких функциях, как планирование, прогнозиро­вание или предвидение, организация, регулирование, коорди­нирование, стимулирование, контроль.

Задачи и цели финансового менеджмента реализуются управляющей подсистемой. Тактика и стратегия финансового менеджмента вырабатываются субъектом уп­равления.

Субъект и объект финансового менеджмента представляют собой единое целое и взаимодействуют как во внутренних хозяйственных процессах, так и во взаимо­отношениях с внешней средой.

Принципы финансового менеджмента организации определяются принципами функ­ционирования финансов. С развитием предпринимательства, конкурентоспособности предприятий, организаций, акционерных обществ методология финансо­вого менеджмента претерпевает существенные изменения. Практика управле­ния финансовыми ресурсами и капиталом, методы и формы, профессиональные приемы финансового менеджмента реализуются в зависимости от позиции предприятия на рынке.

С переходом к рыночной экономике роль финансов и финансового менеджмента неизмеримо увеличилась. В современных условиях, когда предприятие самосто­ятельно принимает решения, резко повышается ресурсный потенциал хозяй­ствующего субъекта. Это предполагает оптимизацию финансовых отношений и повышение эффективности управления финансовыми ресурсами. Показатели фи­нансового состояния являются как бы индикаторами успешной хозяйственной деятельности, финансового благополучия. Финансовое состояние организации определяет конкурентоспособность, потенциал в деловых отношениях, а в ито­ге - положение на финансовом рынке.