Рейтинг заемщика

Показатели	Класс	Доля, %	Сумма баллов
Коэффициент абсолютной ликвидности		20
Коэффициент промежуточ­ной ликвидности		30
Коэффициент покрытия		30
Оборачиваемость активов		10
Коэффициент автономии		10
Итого	Х	Х

С предприятиями каждого класса банки по-разному строят свои кредитные отношения. Так, первоклассные заемщики считаются фи­нансово устойчивыми, и банки могут открывать им кредитную ли­нию, кредитовать по счету с овердрафтом, требовать меньше форм обеспечения или вообще выдавать бланковые (без обеспечения) кре­диты, по возможности снижать процентную ставку. Второклассные заемщики считаются финансово неустойчивыми и кредитуются на общих основаниях. Третьеклассные заемщики считаются ненадежны­ми, и кредит предоставляется им на особых условиях: под более высо­кий процент, под несколько видов обеспечения, ограничением ссуды размером уставного капитала. В ряде случаев банк может отказать та­ким предприятиям в получении кредита.

Оценка кредитоспособности на основе финансовых коэффициен­тов требует индивидуального подхода к каждому клиенту. Необходи­ма систематическая аналитическая работа по оценке финансового со­стояния заемщика.

Эта методика имеет ряд недостатков:

• строится на данных об остатках;

• отражает положение дел только в прошлом;

• по­казывает в основном движение оборотных активов. ¹

Учёные Лаврушин О.И и Мамонова И.Д. предлагают «методику определения класса кредитоспособности клиента» базирующуюся на основных и дополнительных показателях. Основные показатели, выбранные банком, должны быть неизменны относительно длительное время. В документе о кредитной политике банка или других фиксируют эти показатели и их нормативные уровни. Последние бывают ориентированы на мировые стандарты, но являются индивидуальными для данного банка и данного периода.

Для целей реализации базовой модели оценки кредитоспособности данные учёные предлагают использовать коэффициенты, представленные в таблице ниже.

Таблица 5

Показатели, используемые для оценки кредитоспособности, их рейтинг и нормативные значения

№	Показатели кредитоспособности	Рейтинг показателя, %	Нормативные значения показателя
1.	Коэффициент текущей ликвидности	40	2 и более
2	Коэффициент быстрой ликвидности	30	Не менее 1
3	Коэффициент финансового левериджа	30	0,82 и менее

Для расчета баллов используется класс показателя, который определяется путем сопоставления фактического значения с нормативом, а также значимость (рейтинг) показателя (см. таблицу 6).

Таблица 6

Распределение показателей по классам кредитоспособности

Показатели	Нормативное значение	Распределение по классам
		1-й	2-й	3-й
Коэффициент текущей ликвидности	2 и более	2 и выше	1 - 2	<1
Коэффициент быстрой ликвидности	Не менее 1	1 и выше	0,5-0,7	<0,5
Коэффициент финансового левериджа	0,82 и менее	0,82 и выше	0,82 – 0,25	<0,25

Класс кредитоспособности по уровню основных показателей может определяться по балльной шкале (см. таблицу 7).

Таблица 7

Распределение на классы кредитоспособности по бальной шкале

Классы	Значение баллов «от»	Значение баллов «до»
1 класс	100	150
2 класс	151	250
3 класс	251	300

Общая оценка кредитоспособности организации – клиента коммерческого банка дается в баллах.

Баллы представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности, методика расчета представлена в таблице ниже.

Таблица 8

Определение суммы балов по показателям с целью оценки кредитоспособности клиента

№	Основные показатели	Рейтинг показателя, %	Период №1		Период №2		Период №3
			класс	баллы (рейтинг * класс)	класс	баллы (рейтинг * класс)	класс	баллы (рейтинг * класс)
1	Коэффициент текущей ликвидности	40
2	Коэффициент быстрой ликвидности	30
3	Коэффициент финансового левериджа	30
Итого		Х	Х		Х		Х

Одинаковый уровень показателей и рейтинг в баллах могут быть обеспечены за счет разных факторов, одни из которых связаны с позитивными процессами, а другие с негативными. При исследовании кредитоспособности по данной методике мы не можем проследить направленность данных факторов – это является минусом данной методики. Поэтому для определения класса большое значение имеет не только определение класса кредитоспособности клиента, но и факторный анализ коэффициентов кредитоспособности, анализ баланса, изучение положения дел в отрасли или регионе.¹

Кирисюк М.Г. предлогает «рейтинговую оценку предприятия-заёмщика» основанную на предварительном составлении агрегированного баланса предприятия (см. таблицу 9), затем по его показателям ведётся расчет системы финансовых коэффициентов.²

Таблица 9

Шаблон построения агрегированного баланса предприятия

Агрегат: Активы	Значение показателя в определённом периоде			Агрегат: Пассивы	Значение показателя в определённом периоде
	1	2	3		1	2	3
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)				П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)				П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.)
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)				П3. Долгосрочные обязательства
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)				П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)

Далее рассчитываются следующие коэффициенты:

• Коэффициент абсолютной ликвидности (К а. л.);

• Коэффициент срочной ликвидности (К с. л.);

• Коэффициент текущей ликвидности (К т. л.);

• Коэффициент автономии (К а.).

В зависимости от величины этих коэффициентов предприятия, как правило, распределяются на 3 класса кредитоспособности. Для разбивки заемщиков по классам используют ниже представленную таблицу.

Таблица 10

Разбивка заемщиков по классности

№ п/п.	Коэффициенты	Первый класс	Второй класс	Третий класс
К1	К а. л.	0,2 и выше	0,15 – 0,20	Менее 0,15
К2	К с. л.	1,0 и выше	0,5 – 1,0	Менее 0,5
К3	К т. л.	2,0 и выше	1,0 – 2,0	Менее 1,0
К4	К а.	0,7 и выше	0,5 – 0,7	Менее 0,5

Рейтинговая оценка предприятия-заемщика является обобщающим выводом анализа кредитоспособности. Рейтинг определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения классности каждого коэффициента (К а. л., К с. л., К т. л., К а.) и его доли (соответственно 30, 20, 30, 20%) в совокупности (100%).

К первому классу относятся заемщики с суммой баллов от 100 до 150, ко второму – от 151 до 250 баллов, к третьему – от 251 до 300 баллов.

Первоклассным по кредитоспособности заемщикам коммерческие банки могут открывать кредитную линию, выдавать в разовом порядке бланковые (без обеспечения) ссуды с установлением более низкой процентной ставки, чем для остальных заемщиков.

Кредитование второклассных ссудозаемщиков осуществляется банками в обычном порядке, т. е. при наличии соответствующих обеспечительских обязательств (гарантий, залога и т.д.). Процентная ставка зависит от вида обеспечения.

Предоставление кредитов клиентам третьего класса связанно для банка с серьезным риском. Таким клиентам, в большинстве случаев, банки кредитов не выдают, а если выдают, то размер предоставляемой ссуды не должен превышать размер уставного фонда. Процентная ставка за кредит устанавливается на высоком уровне.

Класс рассчитывается на основе формулы: Категория К1*30 + Категория К2*20 + Категория К3*30 + Категория К4*20. Расчет класса удобнее всего проводить в таблице, представленной ниже.

Таблица 11

Расчет суммы баллов

Показатель	Фактическое значение	Классность коэф.	Вес показателя	Расчет суммы баллов	Класс
К1			30
К2			20
К3			30
К4			20
Итого на конец 1 периода	Х	Х	Х

В дополнение к данной методике автор рекомендует использовать использование «Z-анализа» Альтмана, потому что он позволяет несколько точнее определить степень риска выдачи кредита: возможно ли банкротство предприятия или оно устойчиво. «Z-анализ» Альтмана является одним из самых распространенных методов прогнозирования банкротства. В данном случае приведена в пример 4 – х факторная модель. Уравнение «Z-оценки» выглядит следующим образом: Z-счет = 6,56*T1 + 3,26*T2 + 6,72*T3 + 1,05*T4. По данной формуле удобнее всего расчеты производить в таблице представленной ниже.

Таблица 12

«Z – анализ» Альтмана

№ п/п.	Показатели	Значение	Множитель	гр.3 * гр.4
T1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов		6,56
T2	Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов		3,26
T3	Отношение EBIT к величине всех активов		6,72
T4	Отношение собственного капитала к заемному		1,05
Z-счет Альтмана:

При использовании рейтинговой оценки анализ кредитоспособности является несколько незавершенным, т. к. здесь не учитывается деятельность предприятия (является ли она эффективной или нет) – это отрицательная сторона данной методики. Положительной стороной является использование «Z-анализа» Альтмана, потому что он позволяет несколько точнее определить степень риска выдачи кредита: возможно ли банкротство предприятия или оно устойчиво.

Ещё одной рейтинговой методикой определения класса кредитоспособности заёмщика успешно использующейся в отечественной банковской практике является методика «Сбербанка России». Данная методика основана на расчете таких важных финансовых коэффициентов, как:

• коэффициент абсолютной ликвидности (К1);

• промежуточный коэффициент покрытия (К2);

• коэффициент текущей ликвидности (К3);

• коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4);

• рентабельность основной деятельности (К5).

После того как вычисляются основные коэффициенты, необходимо разбить их на категории в зависимости от фактического значения, как представлено в таблице ниже.

Таблица 13

Категории показателей в зависимости от фактических значений

Коэффициенты	1 категория	2 категория	3 категория
К1	0,2 и выше	0,15-0,2	менее 0,15
К2	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5
К3	2,0 и выше	1,0-2,0	менее1,0
К4 кроме торговли для торговли	1,0 и выше 0,6 и выше	0,7-1,0 0,4-0,6	менее 0,7 менее 0,4
К5	0,15 и выше	менее 0,15	нерентаб.

И по следующей формуле рассчитать классность заемщика, умножив категорию полученного при расчете коэффициента на вес показателя, установленный банком.

Удобнее всего производить расчет с помощью ниже представленной таблицы.

Таблица 14

Оценка класса кредитоспособности заемщика

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы баллов	Класс
К1			0,11
К2			0,05
К3			0,42
К4			0,21
К5			0,21
Итого на конец 1 периода	Х	Х	Х

На основе суммы балов заемщик относится к одному из классов:

• 1 класс, если сумма находится в приделах от1 до1,05

• 2 класс – от 1,05 до 2,42

• 3 класс – больше 2,42.

Первоклассные заемщики кредитуются на льготных условиях, второклассные (к которым относится анализируемое предприятие) – на обычных. Выдача же кредитов предприятиям 3 класса связанно с риском.¹

Методика Сбербанка по отношению к российской экономике является более приспособленной. Она учитывает многие стороны деятельности фирмы и достаточна «сдержана» при оценке класса кредитоспособности. То есть, если по любой другой рейтинговой оценке предприятие могло кредитоваться и на льготных условиях, то по «Сбербанковской» – нет, так как при расчете учитывается не только годовая отчётность, но и, например, квартальная. В зависимости от этого могут изменяться условия кредитования в пределах следующих «траншей» (доля займа, кредита, передаваемая заемщику одноразово, в виде одной порции). ²

Итак, фактически все методики используют одинаковые группы коэффициентов – абсолютной и текущей ликвидности, рентабельности и покрытия, но при этом они имеют разные веса при оценке кредитоспособности и могут иметь разное количество классов. Каждая методика имеет свои достоинства и недостатки. Например, методика Г.Г. Коробовой имеет ряд недостатков, среди которых – то, что анализ строится на данных об остатках, оценка отражает положение дел только в прошлом, методика по­казывает в основном движение оборотных активов. Лаврушин О.И и Мамонова И.Д. предлагают методику, в которой минусом является различный уровень показателей, который может быть обеспечен за счет разных факторов, одни из которых связаны с позитивными процессами, а другие с негативными. Кирисюк М.Г. предлогает дополнить методику оценкой кредитоспособности по методу «Z – счёта Альтмана», потому что он позволяет несколько точнее определить степень риска выдачи кредита: возможно ли банкротство предприятия или оно устойчиво. «Сбербанковская» методика в условиях российской экономики даёт более реальные оценки, учитывает многие стороны деятельности фирмы.

Существует так же ряд других рейтинговых методик, которые различаются подходом к определению весов коэффициентов, количеством классов и включением дополнительных видов расчетов (например, факторный анализ и прочее) в процесс формирования обобщающего показателя кредитоспособности. Все выше рассмотренные методики, представленные в научной литературе явились основой для создания систем оценки кредитоспособности в различных банках как в Российской федерации так и за рубежам.

Подводя итог можно сказать, что ни одна методика оценки кредитоспособности не может дать полной картины финансового состояния в организации и определить риски банка при работе с определённым клиентом в отличае от финансового анализа предприятия данного заёмщика. Оценка кредитоспособности клиентов проводится банком для того чтобы понять – стоит ли продолжать отношения с клиентом по поводу кредитования или нет и как следствие определить риски банка при выдаче кредита. Для более полного представления о финансовом положении организации - клиенте банки используют финансовый анализ совместно и в качестве основы для оценки кредитоспособности и, как следствие, формирования обобщающего показателя кредитоспособности.