- •1.Предмет, объекты, методы, пользователи результатов анализа.
- •2. Цель и блок-схема экономического анализа. Внешний и внутренний анализ.
- •3. Бухгалтерская отчетность - информационная основа экономического анализа.
- •4. Экспресс - анализ организации: общая характеристика экономического потенциала, анализ финансовой устойчивости.
- •6. Анализ динамики показателей. «Золотое правило экономики».
- •7. Формирование агрегированного баланса.
- •8. Горизонтальный, вертикальный анализ агрегированного баланса.
- •9. Факторный анализ приростов агрегированного баланса.
- •10. Анализ стратегии финансирования. «Золотое правило финансирования».
- •11. Формирование агрегированного отчета о прибылях и убытках.
- •12. Горизонтальный, вертикальный анализ агрегированного отчета о прибылях и убытках.
- •13. Понятие и расчет показателей: валовая прибыль, прибыть от продаж, прочий финансовый результат.
- •14. Понятие и расчет показателей прибыли: прибыль до вычета амортизации, процентов и налога, операционная прибыль (прибыль до вычета процентов и налога).
- •15. Понятие и расчет показателей: эффективная ставка налога на прибыль, прибыть до налогообложения, чистая операционная прибыль.
- •16. Понятие и расчет показателей прибыли: чистая прибыль, нераспределенная прибыль.
- •17. Анализ ликвидности баланса: классический баланс. Расчет дефицитов и излишков.
- •18. Анализ ликвидности баланса: функциональный баланс. Расчет дефицитов и излишков.
- •19. Анализ финансовой устойчивости. Характеристика 1,2 типа фин. Устойчивости.
- •20. Анализ финансовой устойчивости. Характеристика 3,4 типа фин. Устойчивости.
- •21. Система показателей для анализа балансовой финансовой устойчивости организации.
- •22. Система показателей для анализа операционной финансовой устойчивости организации.
- •23. Анализ показателей рентабельности.
- •24. Факторный анализ прибыли от продаж. Понятие рентабельности продаж и ресурсоёмкости продукции.
- •25. Факторный анализ прибыли от продаж. Понятие рентабельности продаж и коэффициентов расходов.
- •26. Схема формирования факторов модели Дюпон
- •27. Факторный анализ рентабельности собственного капитала по методике Дюпон.
- •28. Методика анализа методом цепных подстановок.
- •29. Анализ показателей движения денежных средств: косвенный метод. Притоки и оттоки по текущей деятельности.
- •30. Анализ показателей движения денежных средств: косвенный метод. Притоки и оттоки по инвестиционной деятельности.
- •1. Анализ показателей движения денежных средств: косвенный метод. Притоки и оттоки по финансовой деятельности.
- •2.3.4.Анализ показателей движения денежных средств: прямой метод. Поступления и
- •5. Анализ состояния основных средств(ос).
- •6. Анализ эффективности использования основных средств. Факторные модели фондоотдачи и рентабельности основных средств.
- •7. Расчет приростов выручки от экстенсивного и интенсивного факторов использования основных средств.
- •8. Расчет относительного высвобождения (вовлечения) основных средств.
- •9. Анализ структуры оборотных активов по элементам ликвидности.
- •10. Анализ структуры оборотного капитала по активам.
- •11. Анализ структуры оборотного капитала по пассивам.
- •12. Производственный, операционный и финансовый цикл. Характеристика классического и укороченного финансового цикла.
- •13. Производственный, операционный и финансовый цикл. Характеристика удлиненного и обратного финансового цикла.
- •14. Расчет и анализ длительности циклов
- •15. Анализ эффективности оборачиваемости.
- •16. Расчет приростов выручки от экстенсивного и интенсивного факторов использования оборотных активов.
- •17. Расчет относительного высвобождения (вовлечения) оборотных активов.
- •18. Анализ трудовых ресурсов организации: система показателей движения персонала. Анализ структуры персонала.
- •19. Анализ производительности труда. Факторные модели производительности труда.
- •20. Анализ соотношения темпов роста заработной платы и производительности труда.
- •21. Расчёт приростов выручки от экстенсивного и интенсивного факторов использования персонала.
- •22. Расчёт относительного высвобождения (вовлечения) персонала.
- •23. Расчёт относительной экономии (перерасхода) затрат на оплату труда.
- •24. Комплекс показателей ресурсоемкости продукции и эффективности использования ресурсов организации.
- •25. Прогнозный анализ. Методика анализа.
- •26. Расчет прогнозных показателей прибылей и убытков.
- •27. Расчет прогнозных показателей баланса.
- •28. Расчет прогнозных показателей движения денежных средств (дс).
25. Факторный анализ прибыли от продаж. Понятие рентабельности продаж и коэффициентов расходов.
Основным источником прибыли успешной организации является прибыль от продаж, факторный анализ которой, выполненный с использованием информации формы № 2 и формы № 5, позволяет определить влияние на прибыль следующих факторов:
Объем производства товаров.
Уровень инфляции.
Удельная себестоимость проданных товаров в расчёте на 1 рубль выручки, удельные коммерческие и удельные управленческие расходы.
Расчет выручки отчетного года в сопоставимых ценах:
Всоп = Вотч/Iцен или Всоп = Вотч/(1+Tинф),
Расчет прироста выручки за счет изменения объема производства.
ΔВобъём = Всоп – Впред., Расчет прироста выручки за счет изменения цен.
ΔВцен = Вотч – Всоп.
4. Расчет удельного веса прибыли отчетного и предыдущего года в выручке (маржа прибыли, рентабельность продаж) по формуле:
М = Приб. от продаж / В, где М – маржа (ROS).
Рентабельность продаж или маржа показывает, сколько прибыли компания получает с рубля выручки.
5. Расчет коэффициентов расходов (за предыдущ. и отч. года):
Коэффициент производственных расходов, показывает, какая часть выручки идёт на расходы в сфере производства.
kпроизв.расх. = Себестоимость / В
Коэффициент коммерческих расходов показывает, какая часть выручки идёт на расходы в сфере продажи.
kкоммерч.расх. = Ркоммерч / В
Коэффициент управленческих расходов показывает, какая часть выручки идёт на расходы в сфере управления.
kуправл.расх. = Руправл. / В
6. Расчет изменений коэффициентов: отч. год минус предыдущ.
7. Расчет прироста прибыли от изменения объема производства:
ΔПобъём = ΔВобъём * ROSпред.,
8. Расчет прироста прибыли от изменения цен:
ΔПцен = ΔВцен * ROSпред,
9. Расчет прироста прибыли от коэффициентов:
ΔПkпроизв.расх = Δkпроизв.расх.*Вотч;
ΔПkкоммерч.расх. = Δkокммерч.расх.*Вотч.;
ΔПkуправл.расх. = Δ kуправл.расх. *Вотч;
Расчет общего изменения прибыли путем суммирования частных приростов:
ΔП = ΔПобъём+ΔПцен- ΔПkпроизв.расх - ΔПkкоммерч.расх - ΔПkуправл.расх
Проверка правильности расчетов путем сравнения общего прироста прибыли, рассчитанного в предыдущем пункте с приростом прибыли от продаж, рассчитанным по формуле:
ΔП = Потч - Ппред
В процессе интерпретации полученных результатов необходимо выявить основные факторы, определившие изменение прибыли, и дать им оценку.
26. Схема формирования факторов модели Дюпон
Модель Дюпон позволяет определить основную причину изменения рентабельности капитала (ROE): маржа прибыли (ROS), мультипликатор собственного капитала (M), оборачиваемость активов (ko).
ROE = M*ko*ROS = ((А-КЗ)/В)*(В/(А-КЗ))*(ЧП/В)*100% = (ЧП/СК)*100%
М – мультипликатор СК. Показывает, сколько им-ва сформировано на рубль СК. Чем выше мультипликатор, тем ниже финансовая устойчивость (больше привлеч. ЗК), выше фин. риск.
ko – коэф. оборачиваемости харктериз., на сколько оперативно исп-ся активы, сколько выручки на рубль им-ва, сколько раз в год оборачиваются активы (возвращаются в виде выручки).
ROS – рентабельность продаж показывает сколько прибыли компания получает с рубля выручки.
kк – коэффициент капитализации прибыли, показывает, какая часть прибыли капитализируется (остаётся в компании).
За счет маржи может повышать рентабельность организация, которая выпускает высококачественную продукцию для сегмента, характеризующегося достаточно высокими доходами и низкой ценовой эластичностью спроса по цене; при этом, очевидно, что удельный вес постоянных расходов должен быть достаточно низким, поскольку высокая маржа обычно сопровождается низким объемом производства и реализации.
Если направлением повышения рентабельности собственного СК является оборачиваемость активов, то обслуживаемый сегмент рынка должен характеризоваться высокой эластичностью спроса по цене и невысокими доходами потенциальных покупателей, то есть в этом случае речь идет о массовом рынке, производственные мощности должны быть достаточны для удовлетворения спроса.
Повысить рентабельность собственного капитала за счет мультипликатора, т.е. за счет наращивания обязательств, можно только в том случае, если, рентабельность активов организации превышает стоимость привлекаемых обязательств и в структуре её активов внеоборотные занимают небольшой удельный вес, что позволяет организации в структуре источников финансирования иметь значительный удельный вес непостоянных источников. Чем больше орг-ии удаётся сформировать активов на рубль СК, тем выше рентабельность СК. НО больше внеоб. активов должны финансир СК => это ограничивает привлечение заёмн. капит = снижает ROE.
В соответствии с этой моделью рентабельность собственного капитала рассчитывается как произведение маржи, мультипликатора СК и оборачиваемости активов. В аналитических целях рассчитываются показатели за предыдущий и отчётный год, затем рассчитывается влияние каждого фактора (метод цепных подстановок). Затем подводится вывод о том, какие факторы каким образом повлияли на результат – рентабельность собственного капитала.