30. Анализ показателей движения денежных средств: косвенный метод. Притоки и оттоки по инвестиционной деятельности.

Анализ движения денежных средств позволяет установить основные источники притока и направления оттока денежных средств и дать им оценку.

Информационная основа - баланс, притоки денежных средств в соответствии с этим методом анализа могут быть вызваны увеличением пассива баланса и уменьшением статей актива баланса; оттоки, наоборот, увеличением статей актива и уменьшением статей пассива, при этом основа денежного потока - прибыль отчетного года и аморт.

Общая формула:

ДП = Потч+АО-(ΔА+АО)+(ΔП-Потч),

П_отч - чистая прибыль отчетного года;

АО - амортизационные отчисления отчетного года;

ΔА - прирост статей актива баланса;

ΔП - прирост статей пассива баланса.

Или (как в тетр): ЧПотч+АОотч±(ВАкг-ВАнг+А)±(З+НДСкг-З+НДСнг)±(ДЗкг-ДЗнг)±(КФВкг-КФВнг))±(СКапИНВкг-СКапИНВнг)±(СКапНАКкг-(СКапНАКнг-ЧП)±(ДОкг-Донг)±(ККЗкг-ККЗнг)±(КЗкг-КЗнг) (приток – «+», отток – «-»). Притоки: ЧП, АО, сокращ. ВА, сокращ. З, сокращ. ДЗ, сокращ. КФинВлож; увелич. СК накопл. и инвестир., увелич. ДО, увелич. ККЗ, увелич. КЗ. Оттоки, соотв., наоборот.

Оценивая результаты анализа, следует иметь в виду, что для растущего успешного бизнеса характерны притоки - собственный капитал (прибыль отчетного года и вклады участников), кредиты и займы, а также кредиторская задолженность; оттоки - внеоборотные активы, запасы и дебиторская задолженность, то есть притоки по пассиву баланса и оттоки - по активу.

Инвестиционная деятельность отражается в балансе следующим образом - через прирост статьи актива: внеоборотные активы, плюс амортизациия отчетного года и краткосрочные финансовые вложения. Денежный поток от инвестиционной деятельности можно рассчитать по формуле:

ДПинв=-(ΔВА+АО)-ΔКФВ,

где ΔBA - прирост внеоборотных активов, ΔКФВ – прирост краткосрочных финансовых вложений.

Притоки по инвестиционной деятельности: сокращ. ВА (КГ-НГ+АО), сокращ. КФинВлож. Оттоки, соотв., наоборот.

Инвестиц. деят-ть у эффективного предприятия д.б. отрицат.

Вторые вопросы

1. Анализ показателей движения денежных средств: косвенный метод. Притоки и оттоки по финансовой деятельности.

Анализ движения денежных средств позволяет установить основные источники притока и направления оттока денежных средств и дать им оценку.

Информационная основа - баланс, притоки денежных средств в соответствии с этим методом анализа могут быть вызваны увеличением пассива баланса и уменьшением статей актива баланса; оттоки, наоборот, увеличением статей актива и уменьшением статей пассива, при этом основа денежного потока - прибыль отчетного года и аморт.

Общая формула:

ДП = Потч+АО-(ΔА+АО)+(ΔП-Потч),

П_отч - чистая прибыль отчетного года;

АО - амортизационные отчисления отчетного года;

ΔА - прирост статей актива баланса;

ΔП - прирост статей пассива баланса.

Или (как в тетр): ЧПотч+АОотч±(ВАкг-ВАнг+А)±(З+НДСкг-З+НДСнг)±(ДЗкг-ДЗнг)±(КФВкг-КФВнг))±(СКапИНВкг-СКапИНВнг)±(СКапНАКкг-(СКапНАКнг-ЧП)±(ДОкг-Донг)±(ККЗкг-ККЗнг)±(КЗкг-КЗнг) (приток – «+», отток – «-»). Притоки: ЧП, АО, сокращ. ВА, сокращ. З, сокращ. ДЗ, сокращ. КФинВлож; увелич. СК накопл. и инвестир., увелич. ДО, увелич. ККЗ, увелич. КЗ. Оттоки, соотв., наоборот.

Оценивая результаты анализа, следует иметь ввиду, что для растущего успешного бизнеса характерны притоки - собственный капитал (прибыль отчетного года и вклады участников), кредиты и займы, а также кредиторская задолженность; оттоки - внеоборотные активы, запасы и дебиторская задолженность, то есть притоки по пассиву баланса и оттоки - по активу.

Финансовая деятельность отражается в балансе через приросты статей пассива: уставный капитал (за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров), добавочного капитала, долгосрочных обязательств, краткосрочных кредитов и займов. Денежный поток от финансовой деятельности можно рассчитать по формуле:

ДПфин=ΔСКинв₊ΔДО₊ΔККЗ,

где ΔКинв - прирост инвестированного собственного капитала (уставный за вычетом выкупленных акций и добавочный капитал); ΔДО - прирост долгосрочных обязательств; ΔККЗ - прирост краткосрочных кредитов и займов.

Притоки по финансовой деятельности: увелич. СКинвестир., увелич. ДО, увелич. ККЗ. Оттоки, соотв., наоборот.

Финн. деят-ть у эффект. предпр. д.б. положит.