11. Цель дивидендной политики предприятия

Дивидендная политика — политика акционерного общества в области распределения прибыли компании, то есть распределения дивидендов между держателями акций. (Дивиденд - часть прибыли акционерного общества или иного хозяйствующего субъекта, распределяемая между акционерами, участниками в соответствии с количеством и видом акций, долей, находящихся в их владении.) Дивидендная политика формируется советом директоров. В зависимости от целей компании и текущей/прогнозируемой ситуации, прибыль компании может быть реинвестирована, списана на нераспределенную прибыль или выплачена в виде дивидендов. Ключевой целью дивидендной политики является установление оптимальных пропорций между текущим потреблением прибыли собственниками и будущим ее ростом, максимизирующим рыночную цену компании и обеспечивающим ее стратегическое развитие.

12. Понятие оборотных средств, собственных оборотных средств предприятия

Оборотные средства предприятия представляют собой стоимостную оценку оборотных производственных фондов (это оборотные средства в сфере производства и в процессе производства, например – запасы) и фондов обращения (это оборотные средства обращения, например – денежные средства в кассе). Оборотные средства одновременно функционируют как в сфере производства, так и в сфере обращения, обеспечивая непрерывность процесса производства и реализации продукции.  Оборотные средства предназначены для финансирования текущей деятельности предприятия. При отсутствии или недостатке собственных оборотных средств предприятие обращается к заемным источникам. Собственные оборотные средства (СОС) — это часть оборотных средств сформированная за счет собственных источников. Формула расчета СОС как разности между суммой источников собственных средств (СК) и величиной внеоборотных активов (ВА): СОС = СК – ВА.

13. Понятие финансового и производственного операционного цикла

Операционный цикл отражает промежуток времени, в течение которого оборотные активы совершают полный оборот. В составе операционного цикла выделяют несколько компонентов: 1) Цикл оборота материально-производственных запасов (производственный цикл) — среднее время (в днях), необходимое для перевода материально-производственных запасов из формы материалов (сырья) в готовую продукцию и ее реализации. 2) Цикл оборота дебиторской задолженности. 3) Цикл оборота кредиторской задолженности. На основе вышеприведенных компонентов рассчитывается финансовый цикл. Финансовый цикл — это разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей (дебиторов). Иными словами, он характеризует отрезок времени, в течение которого полный оборот совершают собственные оборотные средства. Финансовый цикл = Производственный цикл + Период оборота дебиторской задолженности - Период оборота кредиторской задолженности.

14. Основные недостатки управления оборотными средствами с избытком и с недостатком

Оборотные средства включают в себя товары и запасы, дебиторскую задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и прочие ОА. Собственные ОС = ОА (оборотные активы) – Краткосрочные обязательства Они показывают, сколько собственные средств предприятие инвестирует в текущие операции. Чем меньше цикл, тем эффективнее предприятие функционирует. Риски: С избытком: Увеличение затрат на хранение излишков запасов, запасы могут испортиться морально и физически устареть, должники могут обанкротиться, инфляция. С недостатком: В задержке снабжения сырьем – увеличение производственного цикла, Снижение объемов продаж из-за недостатка запасов готовой продукции, рост затрат на решение проблем долгосрочного финансирования.