54. Инвестиции: сущность, функции и классификация.
Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения дохода (прибыли). Различают внутренние (отечественные) и внешние (иностранные) инвестиции.
Внутренние инвестиции подразделяются на:
а) финансовые инвестиции - это приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг, вложение денег на депозитные счета в банках под проценты и др.;
б) реальные инвестиции (капитальные вложения) - это вложение денег в капитальное строительство, расширение и развитие производства;
в) интеллектуальные инвестиции - подготовка специалистов, передача опыта, лицензий, «ноу-хау».
Внешние инвестиции делятся на:
¨ прямые, дающие инвестору полный контроль над деятельностью иностранного предприятия;
¨ портфельные, обеспечивающие инвестору право на получение лишь дивидендов на приобретенные акции зарубежных предприятий.
Объектами инвестиционной деятельности являются: основной капитал (вновь создаваемый и модернизируемый), оборотный капитал, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности.
Одна из наиболее важных хозяйственных задач, которую должны решать предприятия - это выгодное вложение денежных ресурсов с целью получения максимального дохода.
Инвестиционная политика определяет наиболее приоритетные направления вложения капитала, от которых зависит эффективность хозяйственной деятельности, обеспечение наибольшего прироста продукции и дохода на каждый рубль затрат.
В настоящее время наибольшую часть инвестиций предприятия направляют в капитальное строительство на расширенное воспроизводство основных фондов и объектов социальной инфраструктуры. К основным формам воспроизводства основных фондов относят: техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих предприятий, новое строительство.
При отсутствии проекта капитальных вложений лучший способ – это хранить деньги на депозитах надежного банка или приобрести контрольный пакет акций перспективного предприятия, благодаря чему можно оказывать прямое влияние на работу этого предприятия и направлять его инвестиции с выгодой для себя.
Теория мультипликатора и принцип акселерации.
Теория мультипликатора и принцип акселерации.
Учебник Попова стр.190
Теория мультипликатора.
Понятие мультипликатора введено в 1931 г.Р.Каном(Англия).
Эффект мультипликатора: рост инвестиций приводит к росту ВНП, но этот рост будет происходить в гораздо большем размере, чем первоначальные дополнительные инвестиции. Это вытекает из того, что инвестиции приводят к мультипликационному (нарастающему) эффекту.
Помимо первичного эффекта, куда сделаны инвестиции, у инвестиции есть вторичные, третичные и т.д. эффекты. Затраты, сделанные на расширение производства, на увеличение занятости населения в одной сфере оказывают положительные влияния в других сферах экономики. Этот множительный эффект проявляется в ВНП и называется мультипликационным эффектом. Он может быть подсчитан математически с помощью показателя мультипликатор.
Мультипликатор(умножающий)– это числовой коэффициент, показывающий размер увеличения ВНП при росте инвестиций.
Приращение национального дохода делят на приращение потребления и приращение сбережения(дельта С и дельта S соответственно)dY=dC+dJ, тогда dJ=dY-dC и K=dY/dY-dC и K=1/(1-dC/dY),где С=dC/dY-предельная склонность к потреблению.K=1/(1-C)
Т.к. MRC+MRS=1,то К есть величина обратная MRS.
Существует только при неполной занятости, т.к. увиличение производства происходит при вовлечении свободной рабочей силы.
Принцип акселерации.
С процессом мультипликации тесно связан принцип акселерации. Суть его заключается в том, что рост доходов в результате мультиплицирующего эффекта первоначальных инвестиций вызывает увеличение спроса на потребительские товары, что, в свою очередь, обусловливает рост спроса на средства производства, причем в гораздо большей степени. Это связано с тем, что оборудование предприятий (основной капитал) является дорогостоящим и требует значительных капитальных затрат. Принцип акселерации можно пояснить на следующем простейшем примере. Допустим, на какой-то фабрике в легкой промышленности стоимость оборудования равняется 100 млн. руб. и в 10 раз превышает стоимость реализуемой за год продукции. Допустим, оборудование состоит из 20 машин, каждая из которых стоит 5 млн. руб. Предположим, что за какой-то год выпуск продукции увеличился на 50% с 10 млн. руб. до 15 млн. руб. Для выпуска дополнительной продукции число единиц оборудования тоже должно возрасти на 50% с 20 до 30 единиц. Дополнительные 10 единиц оборудования потребуют вложений в 50 млн. руб. Таким образом, увеличение производства предметов потребления на 5 млн. рублей потребует дополнительных капиталовложений в 50 млн. рублей.
Введено понятие А. Афтальен в 1913 г.(Франция) и Дж.Кларк в 1919 г. (США).Использовалось в неокейнсианских моделях роста.
Акселератор(ускоритель)-это коэффицент,который представляет собой отношение прироста инвестиций к вызвавшему его относительному приросту дохода.
Мерой масштабов акселерация является акселератор – числовой множитель, на который каждый доллар приращенного дохода увеличивает инвестиции. Он рассчитывается по формуле:
Нужно отметить, что принципы мультипликации и акселерации обладают двусторонним действием. Увеличение населением сбережений в условиях неполной занятости и недостаточного спроса порождает парадокс бережливости уменьшает сбережения и инвестиции в обществе в целом. Даже небольшое сокращение инвестиций дает обратный мультиплицирующий эффект – многократное снижение национального дохода. Действие акселератора также может порождать не только повышательную тенденцию в инвестиционных расходах, но и приводить к падению спроса на основной капитал при условии снижения темпов роста спроса на потребительские товары. Исследователи объясняют процессы расширения и сокращения деловой активности сочетанием действия мультипликатора и акселератора и считают, что можно найти такое сочетание этих коэффициентов, которое обеспечит незатухающий рост экономики.