41 Структура платежного баланса. Взаимосвязь его счетов

В качестве образца составления платежного баланса действует схема, опубликованная МВФ в 1977 г. Полная подробная схема составления платежного баланса, рекомендуемая МВФ, содержит 112 статей. Укрупненная схема сводит эти статьи в 7 блоков.

Платежный баланс включает в себя:

1. Счет текущих операций:

   1. экспорт и импорт товаров;

   2. экспорт и импорт услуг (фрахт - плата владельцу транспортного средства за перевозку грузов или пассажиров, туризм и т.д., кроме кредитных услуг);

   3. поступление и отток доходов и инвестиций (дивиденды, % по облигациям, прибыли от предприятий из-за границы);

   4. безвозмездные переводы (дары, гуманитарная помощь, переводы мигрантов).

Самым простым для подсчета является торговый баланс - сальдо между экспортом и импортом.

Если торговый баланс "+", товары данной страны пользуются спросом за границей, а граждане данной страны предпочитают в основном товары местного производства. Если "-", то наоборот.

По итогам первого счета подводится сальдо счета текущих операций:

• дебетовое – если отток > притока;

• кредитовое – если отток < притока.

2. Счет движения капиталов - международные сделки с материальными и финансовыми активами:

• купля-продажа акций, облигаций;

• купля-продажа недвижимости за границей;

• международные кредиты.

По результатам этого счета подводиться сальдо движения капитала.

По основным своим разделам платежный баланс имеет либо активное ("+") сальдо, когда поступления в страну превышают платежи из нее, либо пассивное ("-") сальдо, когда платежи превышают поступления.

1-й и 2-й счет связаны между собой. По аналогии: если расходы семьи > ее доходов, то расходы можно покрыть одним из следующих способов:

1. снять деньги с банковского счета;

2. получить кредит в банке;

3. занять деньги у друзей и родственников;

4. продать активы (машину, квартиру).

Операции с официальными валютными резервами отражаются в платежном балансе под чертой. 1-й и 2-й раздел дают официальный баланс (баланс официальных расчетов), под чертой появляется 3-й раздел.

Пропуски и ошибки - связаны с несовершенством национальной системы статистической отчетности, либо с теневым характером операций.

3. Операции с официальными резервами - возникают тогда, когда наблюдается перевешивание в разделах 1, 2.

Официальные резервы - международные, высоколиквидные активы страны находящиеся под контролем национального банка и готовые к использованию в любой момент для финансирования дефицита платежного баланса и регулирования курса национальной валюты.

Официальные резервы включают в себя:

• монетарное золото;

• СДР;

• резервную позицию в МВФ - 25% квоты страны в МВФ, которые могут быть получены без всяких условий;

• иностранную валюту (валютные активы).

В платежном балансе отражаются не запасы (объёмы) резервов, а потоки, т.е. отражаются только изменения в данном году.

Рост официальных резервов отражается со знаком "-", а снижение со знаком "+", т.е. снижение - это продажа (экспорт).

Если сальдо по 1-му и 2-му разделам отрицательное, то резервы снижаются (в балансе резервы отразятся со знаком "+").

Когда государство сталкивается с дефицитом баланса текущих операций, означающим, что расходы по оплате импорта превосходят доходы, полученные по экспорту, финансирование дефицита осуществляется с помощью зарубежных займов или путем продажи части активов нерезидентам (эти операции проводятся по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами). В свою очередь, положительное сальдо баланса текущих операций позволяет стране предоставлять кредиты иностранцам и накапливать зарубежные активы.

По схеме МВФ баланс движения капиталов должен уравновешивать сальдо по балансу текущих операций.

Международные потоки товаров и финансов представляют собой две стороны одного процесса. Такие взаимосвязи существуют при условии, что центробанк не проводит валютных интервенций и не изменяет официальных валютных резервов. В этом случае на фоне притока капитала появляется тенденция удорожания валюты. А на фоне оттока капитала проявляется тенденция удешевления национальной валюты. Колебания валютных курсов являются механизмом автоматического регулирования платежного баланса.

Если национальный банк не захочет допускать колебаний валютных курсов, то он будет проводить валютные интервенции.