88. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности фирмы

ФУ – состояние финансовых ресурсов, обеспечивающее развитие п/п на основе роста прибыли, капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях мин.риска

Задача ФУ – определение степени стабильности п/п, т.е. динамичного превышения доходов над расходами п/п обеспечивающего свободный оборот денежных средств

Существуют два направления оценки финансовой устойчивости.

1. Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств, т.е.

Z (Uс+Кт)-F

2. Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками средств, т.е.

F (Uс +Кт)-Z

1.Внеоборотные активы	F	1. Источники	Uc
(основные средства и		собственных средств
вложения)
2. Запасы и затраты	Z	2. Расчеты и прочие пассивы	Rp
3. Денежные средства,	Ra	3.Кредиты и другие	К
расчеты и прочие активы		заемные средства
в том числе: денежные	D	в том числе:	Кт
средства и «краткосрочные		долгосрочные кредиты
финансовые вложения		заемные средства.
		не погашенные в
		срок
Расчеты и прочие активы	г	Краткосрочные	Kt
		кредиты
		и заемные средства
Баланс	Ва	Баланс	Вр

Для оценки финансовой устойчивости используется балансовая модель F+Z+Rа =Uс+Кт +Kt+Rр

1.Анализ покрытия запасов и затрат источниками формирования

Основные этапы анализа степени покрытия запасов и затрат источниками средств:

- расчет источников средств для формирования материально- производственных запасов

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей с различной степенью охвата разных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств:

Ес=Uс -F,

где Ec - наличие собственных оборотных средств;

Uc - источники собственных средств;

F - основные средства и иные внеоборотные активы.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

Ет = (Uc+ Кт) - F,

где Ет – наличие собственных оборотных и долгосрочных займов и

кредитов;

Кт - долгосрочные займы кредиты.

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.

Е= (Uc+Кт+Кt)-F

Где Kt - краткосрочные займы и кредиты

- расчет обеспеченности запасов средствами

Перечисленным трем показателям наличия источников средств для формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

Ec = Eс- Z,

2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств:

Eт = Eт- Z=(Ес+Kт)-Z

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат:

±Е_= Е_-Z=(Ec+Kт+Кt)-Z

Тип финансовой устойчивости

Ес	ЕТ	Е∑	Тип финансовой устойчивости
+	+	+	Абсолютная
-	+	+	Нормальная
-	-	+	Неустойч. Фин. Положение
-	-	-	Кризисное состояние

Платежеспособность- способность предприятия выполнять внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы. Данный показатель измеряет финансовый риск, т.е. вероятность банкротства. В общем случае предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают его внешние обязательства. Для оценки платежеспособности применяются следующие показатели: коэф общей платежеспособности характеризует способность предприятия покрывать свои обязательства всеми имеющимися активами: Коп=чистые активы/обязательства

С целью разработки прогноза платежеспособности предприятия рассчитывается коэф восстановления (утраты) платежеспособности: Квосст(утр)=Ктл_коп+6(3)/ Т*(Ктл_коп-Ктл_ноп)/2, где Ктл- коэффициент текущей ликвидности, Т-продолжительность отчетного периода в месяцах. Если Квосст>1,следовательно, у плредприятия прослеживается тенденция восстановления ликвидности.

89.График достижения безубыточности возможности его анализа и использования.

Деление затрат на постоянные и переменные лежит в основе метода, который широко распространен в экономике. Впервые он был  предложен в 1930 г. инженером Уолтером Раутенштраухом как способ планирования, получивший известность под названием графика критического объема производства, или графика безубыточности.

График безубыточности в различных его модификациях широко используется в современной экономике. Несомненным преимуществом этого метода является то, что с его помощью можно быстро получить довольно точный прогноз основных показателей деятельности предприятия при изменении условий на рынке.

При построении графика безубыточности предполагается, что не происходит изменений цен на сырье и продукцию за период, на который осуществляется планирование; постоянные издержки считаются неизменными в ограниченном диапазоне объема продаж; переменные издержки на единицу продукции не изменяются при изменении объема продаж; продажи осуществляются достаточно равномерно.

Постоянные затраты (ПОИ)

переменные затраты(ПИ).

валовые издержки(общие затраты) (ВИ)

выручка от реализации продукции(доход) (ВР).

Точка пересечения линий выручки и валовых затрат представляет собой точку безубыточности (К). Эта точка интересна тем, что при соответствующем ей объеме производства и продаж (В_кр) у предприятия нет ни прибыли, ни убытков. Объем производства, соответствующий точке безубыточности носит название критического. Q_критич=З_пост/Т-(З_пер/Q)

При объеме производства меньше критического предприятие своей выручкой не может покрыть затраты и, следовательно, результатом его деятельности являются убытки. Если объем производства и продаж превышает критический, предприятие получает прибыль.

При помощи анализа безубыточности можно не только рассчитать критический объем производства, но и объем, при котором может быть получена запланированная (целевая) прибыль. Этот метод позволяет выбрать лучший вариант при сравнении нескольких технологий и т.д.

90. Понятие риска. Типы рисков. Факторы и источники рисков.

Риск - вероятность (угроза) потери предпринимателем, предприятием своих ресурсов, или недополучения доходов , или появления доп.расходов в результате осущ.-ния определенной коммерческой , производственной и финансовой деятельности

Риск обычно подразделяется на два типа - динамический и статический.

Динамический тип - это риск непредвиденных изменений стоимости основного капитала в следствии принятия управленческих решений или непредвиденных изменений рыночных или политических обстоятельств. Такие изменения могут привести как к потерям, так и к дополнительным доходам.

Статистический риск - это риск потерь реальных активов вследствие нанесения ущерба собственности, а также потерь дохода из-за недееспособности организации. Этот риск может привести только к потерям.

Факторы и источники рисков можно подразделить:

1. Внутренние факторы, связаны непосредственно с деятельностью фирмы. На их уровень влияет компетентность и деловая активность руководства организации, качество персонала (профессиональная подготовленность, ответственность и т.п.), выбор маркетинговой стратегии, производственный потенциал, техническое оснащение, производительность труда, проводимая финансовая, техническая и производственная политика и др.

2. внешние факторы, воздействующие на объект из окружающей среды. К группе внешних факторов риска относят политические(определяются политической ситуаций в стране и деятельностью гос-ва. К ним относятся невозможность осуществления хозяйственной деятельности вследствие военных действий, революций, , изменение налогового законодательства) , научно-технические, социально-экономические и экологические(природные) факторы. Внешние факторы, как правило, не зависят от деятельности организации.