Классики

Различия кейнсианской и монетаристской функций спроса на деньги

1. У монетаристов функция спроса на деньги менее чувствительна к изменению процентной ставки.

■ Кейнсианская функция спроса на деньги более чувствительна по проценту (крайность – бесконечная эластичность при ликвидной ловушке).

2. У монетаристов основной фактор спроса на деньги – перманентный доход - более широкое понятие, показатель богатства. Процент участвует в распределении богатства по видам активов (в определении структуры портфеля). Изменение процента слабо изменяет спрос на деньги.

■ У кейнсианцев спрос на деньги зависит от дохода как «потока оплат» (Фридмен) и значительно зависит от процента, определяющего фактора спроса на деньги.

3. У монетаристов функция спроса на деньги стабильна, именно: стабильно сохраняется вид функции, связывающей спрос на деньги с влияющими переменными. С помощью такой функции можно достаточно точно определять величину спроса на деньги.

Малая чувствительность спроса на деньги к ставке процента означает, что скорость обращения также может быть предсказуема с большой точностью.

■ У кейнсианцев функция спроса на деньги нестабильна из-за спекулятивного спроса на деньги, который определяется подвижным процентом.

21. Дискреционная кредитно-денежная политика, передаточный механизм. Монетаристская теория переменного лага.

Передаточный механизм денежно-кредитной политики

(монетаризм)

Д искреционная КДП – проводимое по решению ЦБ изменение предложения денег для достижения макро равновесия на уровне полной занятости ресурсов: Y=Yf, u=uf, π=0

Виды временнЫх лагов

1. Лаг наблюдения – время, необходимое для обнаружения и осознания фактов и последствий неблагоприятной экономической конъюнктуры, т.к. статистические данные публикуются периодически, например один раз в месяц. К тому же необходимо время для подтверждения выводов о наличии определённых тенденций в экономике.

2. Лаг принятия решений – период между обнаружением тревожных экономических процессов и принятием решения.

3. Лаг воздействия – время, требуемое например, для того, чтобы изменение запаса денег в экономике сумело оказать воздействие на занятость и выпуск.

Теория переменного лага – продолжительность временных лагов между денежными показателями и реальным циклом непредсказуемы, т.к. их длительность зависит от слишком большого количества случайных факторов. Основной вывод: точная настройка экономики на полную занятость и отсутствие инфляции с помощью диксреционной политики невозможна=>дискреционные мероприятия ДКП должны проводиться как можно реже, т.к. именно они и служат причиной колебаний совокупного дохода и занятости. Колебания предложения денег – основной источник колебаний рыночной конъюнктуры=>расширительная ДКП ЦБ должна быть:

- долгосрочной

- недискреционной

- основанной на монетарном правиле

22. Недискреционная кредитно-денежная политика. Монетарное правило.

Недискреционная политика должна быть направлена на поддержание стабильности темпов прироста предложения денег. Основная задача – предотвратить колебания совокупного выпуска и занятости.

Монетарное правило: для поддержания устойчивого экономического роста при полной занятости и стабильны ценах долгосрочный темп роста денежной массы должен совпадать с долгосрочным темпом роста потенциального выпуска ( по Фридману – 2-5% в год).