2.4 Анализ финансового состояния и результатов

Оценка финансового состояния предприятия осуществляется на основе показателей ликвидности и показателей финансовой устойчивости.

Показатели ликвидности позволяют определить способности предприятия отплачивать свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. Для анализа используем следующие показатели ликвидности: коэффициент текущей (общей) ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности отражает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение предстоящего года. Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющихся денежных средств и ожидаемых поступлений от дебиторов. Коэффициент определяется как отношение ликвидной части оборотных средств (т.е. без учета материально-производственных запасов) к текущим обязательствам. Отношение денежных средств и их «эквивалентов» к краткосрочным обязательствам называется коэффициентом абсолютной ликвидности. Значения данных показателей приведены в таблице 2.11

Таблица 2.11

Показатели ликвидности

Показатель	Значение показателя			Рекомендуемый критерий
	на 2009 год	на 2010 год	на 2011 год
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	1,41	1,36	1,24	Min -1; необход. -1,5
Коэффициент быстрой ликвидности	0,69	0,76	0,83	Допустимое-0,7-0,8; Желательное-1,0
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,1	0,3	0,4	0,2-0,3

Проанализировав динамику данных показателей делаем заключение, что коэффициент текущей ликвидности имеет тенденцию к снижению и приближается к минимальному критерию, т.е. к значению 1; коэффициент быстрой ликвидности находился у нижней границы допустимого значения на 2009 год, а на 2011 год его перешел; коэффициент абсолютной ликвидности приблизился к нормативу. Общий вывод – показатели ликвидности предприятия средние.

Для оценки деятельности предприятия проведем анализ его финансовых результатов.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции, а также от других видов деятельности (сдача в аренду основных фондов, коммерческая деятельность на финансовых и валютных рынках и т.п.).

Прибыль – это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции.

В процессе анализа мы будем использовать валовую прибыль.

Валовая прибыль включает в себя результаты от реализации продукции, работ, услуг, доходы и расходы от финансовой и инвестиционной деятельности, внереализационные доходы и расходы.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль отражают окончательные результаты хозяйствования, потому, что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) R_з исчисляется путем отношения валовой прибыли (ВП) к сумме затрат по реализованной продукции (З):

(2.2)

где ВП – валовая прибыль предприятия;

З – затраты предприятия.

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Рентабельность продаж рассчитывается делением валовой прибыли на сумму полученной выручки (ТО).

(2.3)

где ВП – валовая прибыль предприятия;

ТО – товарооборот предприятия.

Данный показатель характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.

На основе выше произведенных расчетов рассчитаем величину прибыли и показатели рентабельности продукции в целом по предприятию и по направлениям деятельности.

Таблица 2.11

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Показатель	Год			Изменения
	2009	2010	2011	2010/ 2009	2011/ 2010
Товарооборот, тыс. руб.	6 317	6 730	7 242	6 317	6 730
Издержки, тыс. руб.	2 678	3 203	3 880	2 678	3 203
Валовая прибыль, тыс. руб.	3 639	3 527	3 362	3 639	3 527
Рентабельность деятельности, %	135,9	110,1	86,6	135,9	110,1
Рентабельность продаж, %	57,6	52,4	46,4	57,6	52,4

Рис. 2.14 Динамика валовой прибыли предприятия

Рис. 2.16 Динамика рентабельности продаж

Таким образом, на предприятии в целом наблюдается тенденция снижения валовой прибыли и снижения рентабельности продаж.