Модель малой открытой экономики.
Малая открытая экономика - это национальная экономика, которая представляет относительно небольшую долю мирового рынка, т.е. не оказывает особого воздействия на мировую конъюнктуру (соотношение спроса и предложения товаров, капитала), следовательно, почти не оказывает воздействия на мировую ставку процента, т.е. принимает мировую ставку процента (i*) как данную.
Платежный баланс отражает соотношение национальных сбережений и инвестиций. условие внешнего равновесия (I - S) +Xn = 0 мы получили из записи основного макроэкономического тождества Y - C – G = I + Xn, которое можно записать как Xn = (Y - C – G) – I, где C = MPC(Y – T), I = f(i).
Следовательно, факторами, влияющими на сбережения и инвестиции являются:
1). T
2). G
3). i*(так как i = i*).
Т.о., счет движения капитала (I - S) платежного баланса, а следовательно, и счет текущих операций Xn зависят от бюджетно-налоговой (фискальной) политики - T и G - и мировой ставки процента i*.
А теперь посмотрим, как эти факторы влияют на платежный баланс малой открытой экономики (при условиях: уровень цен неизменный, реальная ставка процента = номинальной, мировая ставка процента i* определяется соотношением спроса и предложения сбережений на мировом рынке).
На рисунках 21.3, 21.4 и 21.5 представлен платежный баланс малой открытой экономики в условиях внешнего равновесия: (I - S) +Xn = 0, (I - S) = 0, Xn = 0.
I = I(i).
S = S(i) = const.
i*- мировая ставка процента.
1. Может ли национальная фискальная политика повлиять на счет движения капитала и счет текущих операций? (Рис. 21.3).
Р
B
ис.
21.3
Если государство проводит фискальную экспансию, то G↑ , T↓. Так как
S = Y - C – G = Y - MPC(Y – T) – G, то S↓, и кривая сбережений сдвигается в положение S1. Если мировая ставка процента i* остается неизменной и сохраняется внешнее равновесие, то I > S => (I - S) > 0, а Xn < 0.
2. Может ли фискальная политика зарубежных стран повлиять на платежный баланс в малой открытой экономике? (Рис.21.4).
Р
i
ис. 21.4
Положительное сальдо текущего счета + Xn
i1*
i*
I,S
Если зарубежные страны проводят у себя фискальную экспансию, это приводит к сокращению суммы мировых сбережений, что повлечет за собой рост мировой ставки процента с уровня i* до уровня i1*.
Так как национальные кривые остаются без изменений, то образуется положительное сальдо текущего счета + Xn (так как часть национальных сбережений начнет уходить заграницу, это обусловит возникновение дефицита счета движения капитала: I < S => (I - S) < 0, а Xn > 0).
3. Может ли политика стимулирования инвестиционного спроса привести к изменению платежного баланса? (Рис. 21.5).
Предположим, правительство изменяет налоговое законодательство для стимулирования внутренних инвестиций, предоставляя налоговые скидки для инвесторов (или каким-либо другим образом). В этом случае кривая инвестиций сдвигается из положения I в положение I1: при любой мировой ставке процента объем внутренних инвестиций выше.
Поскольку объем национальных сбережений не изменился, а также не изменилась мировая ставка процента, появляется положительное сальдо счета движения капитала и дефицит счета текущих операций платежного баланса: I > S => (I - S) > 0, а Xn < 0.
Рис. 21.5
Дефицит счета текущих операций - Xn
Выводы:
1. Международные потоки товаров и услуг, отраженные в счете текущих операций платежного баланса страны, жестко связаны с потоками средств для накопления капитала, отражаемых в счете движения капитала.
2. Поскольку счет движения капитала есть инвестиции минус сбережения (I - S), постольку влияние экономической политики на международные потоки может быть определено путем анализа того, как эта политика воздействует на инвестиции и сбережения.
3. Национальная бюджетно-налоговая экспансия может привести к сокращению внутренних сбережений, что может привести к росту положительного счета движения каитала ( = дефициту текущего счета), что в свою очередь может привести к росту внешнего долга, что может негативно повлиять на возможности экономического роста в будущем. К таким же последствиям может привести политика стимулирования инвестиций.
4. С другой стороны, и экономическая политика, проводимая в зарубежных странах, также оказывает воздействие на национальную экономику. В частности, зарубежная бюджетно-налоговая экспансия, приводящая к росту мировой процентной ставки, может привести к утечке национальных сбережений заграницу, что ослабляет инвестиционные возможности страны в настоящем и, несмотря на рост чистого экспорта (= рост Xn), дестабилизировать национальную экономику.
Современное государство в лице ЦБ активно использует политику валютных курсов.