23. Риск как основа страховых отношений. Понятие, признаки страхового риска и разделение риска между участниками страховых отношений.

Под риском понимается возможная опасность потерь, вытекающая

из специфики природно-климатических, экономических и социальных явлений. Как многоаспектное понятие риск можно рассматривать как историческую, правовую, экономическую или финансовую категорию.

Можно сказать, что риск – это гипотетическая возможность наступления ущерба страхователя. Любой конкретный риск представляет собой лишь возможность наступления определенного неблагоприятного события.

Фактор риска и необходимость покрытия возможного ущерба в результате его проявления вызывают потребность в страховании, в связи с чем риск является основой возникновения страховых интересов и отношений.

Основанием для возникновения страховых отношений служит риск. Без риска страховое правоотношение возникнуть не может, так как будет отсутствовать страховой интерес.

Содержание и степень вероятности риска служит основанием для определения содержания и границы страховой защиты.

Риск в страховании рассматривается в нескольких аспектах:

• как конкретное явление или совокупность явлений (событие

или совокупность событий), при наступлении которых производятся выплаты из ранее образованного страхового фонда;

• в связи с конкретным застрахованным объектом, так как любой риск имеет конкретный объект проявления;

• как некоторая вероятность нанесения ущерба (получения

убытков) данному объекту, принятому на страхование.

Риск выступает объектом страхования, и его реализация посредством случайных событий или явлений означает возникновение страхового случая.

Обновление технологий, максимальная их безопасность, математическое моделирование чрезвычайных ситуаций ограничивают случайность.

На базе полной, системной и достоверной информации явления случайности в обобщенном виде могут быть представлены как закономерности.

Признаки страхового риска. присущи такие признаки, как вероятность, неопределенность, оценка и волевое регулирование.

Основные критерии позволяющие считать риск страховым.

А) Риск, который включается в объем ответственности страховщика и должен быть возмещен.

Б) Риск должен носить случайный характер.

В) Случайность проявления данного риска следует соотносить с массой однородных объектов.

Г) Страховой случай не должен иметь заинтересованного лица. Если иметься умысел, то какие риски называются спекулятивные.

Д) факт наступление страхового случая не известен во времени и пространстве.

Е) Страховое события не должно иметь размеров катастрофического бедствия, то есть не должно охватывать массу объектов, причиняя массовый ущерб.

В зависимость от источников опасности выделяются два вида рисков.

*Связанные с проявлением стихийных сил природы.

*Связанные с целенаправленным воздействием человека в процессе присвоения материальных благ (кража, акты вандализма и др. противоправные действия.)

*По объему ответственности страхования риска делят на индивидуальные и универсальные.

Например, индивидуальный выражен в договоре страхования, шедевра живописи на время его перевозки и экспозиции на случай акта вандализма.

Универсальный риск, который включается в объем ответственности страхования по большинству договоров имущественного страхования это кража.

Особую группу составляют специфические риски: аномальные и катастрофические.

К аномальным относятся риски, величина которых не позволяет отнести объекты не к одной группе страхования.

Катастрофические риски составляют значительную группу, которая охватывают большее число застрахованных объектов, причиняет значительный ущерб в совокупных размерах. Эти риски связаны со стихийными бедствиями, а так же преобразующей деятельности человека (Аварии на АЭС)

Статические риски:

-вероятные потери в результате негативного действия на активы фирмы стихийных бедствий.

-вероятные потери в результате преступных действий.

- вероятные потери для компании из-за неблагоприятного законодательства.

-потери в следствии смерти или недееспособности ключевых работников компании либо его основного собственника.

разделение риска между участниками страховых отношений

По организационно-экономической форме участия страховщиков в страховании крупных рисков выделяются сострахование, перестрахование и страхование участниками страхового пула. Применение этих форм страхования обусловлено необходимостью:

- обеспечения финансовой устойчивости, рентабельности, платежеспособности страховой организации и исключения ее банкротства;

- относительного выравнивания объема страховой ответственности страховщика по его портфелю договоров страхования, в который включаются и договоры с крупными рисками — большой страховой суммой (страхование морского судна или самолета, космического объекта, произ­водственного комплекса, экологическое страхование, страхование от стихийных бедствий и т.п.);

- гарантирования страховых выплат страховщиком при наступлении страховых случаев;

- формирования в установленных нормативными актами порядке и размерах страховых резервов по видам страхования.

Сострахование — это страхование крупных страховых рисков по одному договору страхования совместно несколькими страховщиками. Если в таком договоре не определены права и обязанности, объем страховой ответственности каждого из страховщиков, то они солидарно (в равной мере) отвечают перед страхователем (выгодоприобретателем) за выплату страхового возмещения по договору имущественного страхования или страхового обеспечения (страховой суммы) по договору личного страхования.

Перестрахование — это передача страховщиком, заключившим договор страхования (перестрахователем), по специальному договору перестрахования части принятой на себя ответственности, превышающей допустимый размер собственного удержания (объема ответственности), другому страховщику-перестраховщику (или специализированной перестраховочной организации).

Страхование участниками страхового пула. Страховой пул — добровольное объединение страховщиков, не являющееся юридическим лицом, создаваемое путем заключения соглашения между ними для совместного страхования крупных рисков в целях обеспечения финансовой устойчивости страховых операций на основе солидарной ответственности участников соглашения за исполнение обязательств по договорам страхования, заключенным от имени участников страхового пула.

24. Виды и классификация рынков ценных бумаг, тенденции их развития. Функции рынка ценных бумаг, основные участники и профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг, фондовый — составная часть финансового рынка, на котором оборачиваются ценные бумаги.

Ценная бумага - это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Существует множество способов классификации рынков ценных бумаг:

• По характеру движения ценных бумаг (первичный, вторичный).

• По виду ценных бумаг (рынок облигаций, рынок акций, рынок производных финансовых инструментов).

• По форме организации (биржевые и внебиржевые).

• По территориальному принципу (международные, национальные и региональные рынки).

• По эмитентам (рынок ценных бумаг предприятий, рынок государственных ценных бумаг и т. п.).

• По срокам (рынок кратко-, средне-, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг).

• По видам сделок (кассовый рынок — подразумевает мгновенное исполнение сделок, форвардный рынок и т. д.).

• По отраслевому принципу.

• По другим критериям.

Классификация по характеру движения ценных бумаг

3Первичный рынок (англ. primary market) — рынок, на котором происходит размещение новых ценных бумаг.

4Вторичный рынок (англ. secondary market) — место основной купли-продажи ранее выпущенных активов. Именно со вторичным рынком лучше всего знаком начинающий инвестор, поскольку биржи как раз относятся ко вторичному рынку. Один из главных субъектов фондовая биржа

5Третий рынок (англ. third market) охватывает торговлю зарегистрированными на бирже ценными бумагами за пределами самой биржи.

6Четвёртый рынок (англ. fourth market) — это электронные системы торговли крупными пакетами ценных бумаг напрямую между институциональными инвесторами. Самые известные системы четвёртого рынка — InstiNet, POSIT, Crossing Network

В зависимости от масштаба рынки можно разделить на международные, национальные и локальные.

Отличительной чертой международного рынка является торговля ценными бумагами между резидентами разных стран, а также фондовыми ценностями с номиналами, выраженными в иных, чем национальная, валютах. Экспорт капитала - характерная черта и объективная необходимость развитой рыночной экономики. Формирование международного рынка ценных бумаг было ускорено:

• современной научно-технической революцией;

• развитием интеграционных процессов;

• определенной устойчивостью валютных курсов;

• введением общих многонациональных валют;

• успехами в развитии банковского и биржевого дела;

• усилением деятельности транснациональных корпораций и кредитно-финансовых учреждений.

Национальные рынки, в отличие от международных, охватывают торговлю ценными бумагами, выпущенными как резидентами, так и нерезидентами, номинированными в любой валюте между резидентами на территории данной страны.

Главной особенностью национальных рынков является то, что на них движение капиталов происходит внутри отдельных стран и не пересекает границы.

Соответственно, локальный рынок относительно замкнут рамками определенных крупных городов или регионов, внутри которых и происходит обращение и потребление капиталов. Региональность - характерная черта слабых и развивающихся рынков, у которых отсутствуют развитые телекоммуникации, инфраструктура.

Функции:

Общерыночные функции:

1. Коммерческая функция — функция получения прибыли от операций на данном рынке;

2. Ценовая функция — рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение;

3. информационная функция — рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участников;

4. Регулирующая функция - рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля и управления.

Специфические функции:

1. Перераспределительная функция:

а) перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;

б) перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;

в) финансирование государственного бюджета на неинфляционной основе;

2. Функции страхования ценовых и финансовых рисков (хеджирование).

Профессиональные участники рынка ценных бумаг —

В широком понимании к участникам рынка ценных бумаг относятся его непосредственные участники, а также государственные и общественные органы его регулирования и контроля.

Непосредственные участники рынка ценных бумаг

подразделяются на:

• межрыночные;

• внутрирыночные.

Межрыночные участники — это лица, которые принимаю) участие в работе или обслуживают работу сразу нескольких рынков,

включая и рынок ценных бумаг. К таким лицам обычно относятся различные группы инвесторов, которые одновременно вкладывают свои средства не только в ценные бумаги, но и в другие капитальные (доходные) активы, например: валюта, недвижимость и т.п. К межрыночным участникам также относятся информационные, консультационные, рейтинговые агентства и другие профессионалы, оказывающие необходимые услуги участникам сразу

многих рынков.

Внутрирыночные участники — это лица, которые работают в основном (преимущественно) или исключительно на рынке ценных бумаг. Их принято делить на:

• непрофессиональных участников рынка;

• профессиональных участников рынка.

Непрофессиональные участники рынка — это эмитенты и любые

инвесторы, работающие на рынке ценных бумаг. К ним относятся

как те, которые разместили большую часть своих капиталов среди

ценных бумаг, так и те, которые вложили лишь небольшую долю

своих средств в ценные бумаги.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — это лица,

которые осуществляют профессиональные виды деятельности на

данном рынке. Профессиональные участники имеют право работать на данном рынке только при наличии специальной лицензии (разрешения) на осуществление определенного вида профессиональных услуг на данном рынке.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг условно могут быть поделены на:

• профессиональных торговцев;

• организации инфраструктуры.

Профессиональные торговцы оказывают услуги по заключению сделок купли-продажи на рынке ценных бумаг. Это брокеры, дилеры и правляющие компании.

Организации инфраструктуры — это такие профессиональные участники, которые обслуживают процесс заключения и исполнения рыночных сделок с ценными бумагами или вообще обслуживают любые процессы смены собственности на ценные бумаги.

К ним относятся фондовые биржи, включая других организаторов рынка, регистраторы, депозитарии и клиринговые (расчетные) центры.

Предварительное краткое понимание существа деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг состоит в следующем:

• брокеры на рынке ценных бумаг — это организации, которые заключают сделки по купле-продаже ценных бумаг для своих клиентов за счет самих клиентов;

• дилеры на рынке ценных бумаг — это организации, которые продают и покупают ценные бумаги от своего имени и за свой счет на основе объявленных ими цен;

• управляющие компании — это организации, осуществляющие доверительное управление ценными бумагами и вкладываемых в них денежных средств клиентов;

• регистраторы — это организации, задачей которых является

ведение списков (реестров) владельцев ценных бумаг;

• депозитарии — это организации, которые должны осуществлять хранение и/или учет ценных бумаг участников рынка;

• клиринговые организации — это организации, осуществляющие расчетное обслуживание участников рынка ценных бумаг;

• организаторы рынка, в том числе фондовая биржа, — это организации, которые способствуют (создают необходимые условия) заключению сделок на рынке ценных бумаг.