13. Классификация источников финансирования предпринимательской деятельности.

Собственные источники формируются в процессе хозяйственной деятельности и играют значительную роль в жизни любого предприятия, поскольку определяют его способность к самофинансированию. Очевидно, что предприятие, способное полностью или в значительной степени покрывать свои финансовые потребности за счет собственных источников, получает значительные конкурентные преимущества и благоприятные возможности для роста за счет уменьшения издержек по привлечению дополнительного капитала и снижения рисков.

Источники финансирования предпр деятельности можно классифиц по периодам времени привлечения: краткосрочные – до года и долгосрочные – более года. Классификация краткосрочных источников заемного финансирования: коммерч кредит, банковский кредит (срочный, контокоррентный, акцептный, факторинг, форфейтинг), страхование, форвардные и фьючерские контракты, операции РЕПО. Классификация долгосроч источников финансирования: А Собств капитал, в том числе: простой акционерный капитал, привилегированный акционерный капитал, нераспред прибыль, амортизац отчисления. Б Заемный капитал: облигационный заем, долгосрочный кредит банков, лизинг, ипотека, ассигнования из бюджета РФ, субъектов РФ, местных бюджетов и соответствующих внебюджетных фондов.

В зависимости от политики управления оборотным капиталом (консервативная, умеренная или агрессивная) могут применяться как краткосроч так и долгосроч источники финансирования.

_____________________________________________________________________________

Для правильной организации финансирования предпринимательской деятельности следует классифицировать источники финансирования. Отметим, что классификация источников финансирования в российской практике отличается от зарубежной. В России все источники финансирования предпринимательской деятельности делятся на четыре группы:

1) собственные средства предприятий и организаций;

2) заемные средства;

3) привлеченные средства;

4) средства государственного бюджета

В зарубежной практике отдельно классифицируют средства предприятия и источники финансирования его деятельности. Одна из наиболее общих группировок средств предприятия в зарубежной практике представлена след.обр.: Средства предприятия: 1) средства краткосрочного назначения 2) средства долгосрочные: заемный капитал и собственный капитал. В данной классификации средств предприятия основным элементом является собственный капитал.

Существует еще один вариант классификации средств предприятия, где все средства делятся на собственные и привлеченные.

К собственным средствам предприятия в этом случае относятся:

1)уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников или учредителей);

2) выручка от реализации;

3) амортизационные отчисления;

4) чистая прибыль предприятия;

5.) резервы, накопленные предприятием;

6) прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы).

К привлеченным средствам относятся:

1) ссуды банков;

2) заемные средства, полученные от выпуска облигаций;

3) средства, полученные от выпуска акций и других ценных бумаг;

4) кредиторская задолженность.

В зарубежной практике существуют различные подходы к классификации источников финансирования деятельности предприятия.

Согласно одному варианту все источники финансирования делятся на внутренние и внешние.

К внутренним источникам финансирования относятся собственные средства предприятия.

К внешним источникам относится то же что и к привлеченным средствам.

Существует вариант деления источников финансирования на:

1) внутренние источники - это расходы, которые предприятие финансирует за счет чистой прибыли.

2) краткосрочные финансовые средства - это средства, используемые для выплаты заработной платы, оплаты сырья и материалов, различных текущих расходов.

3) среднесрочные финансовые средства (от 2 до 5 лет) используются для оплаты машин, оборудования и научно-исследовательских работ.

4) долгосрочные финансовые средства (сроком свыше 5 лет) используются для приобретения земли, недвижимости и долгосрочных инвестиций.

Появление такой классификации источников связано с особенностями внутрифирменного планирования за рубежом, которое включает долгосрочное, среднесрочное и краткосрочное планирование.