11. Платежеспособность и ликвидность предприятия в оценке риска банкротства.

Основным инструментом управления платежеспособностью и абсолютной ликвидностью (платежеспособность в рамках одного месяца) выступает Бюджет Движения Денежных Средств (БДДС), позволяющий спрогнозировать кассовые разрывы.

Кассовый разрыв - это расчетная величина, показывающая превышение обязательств над наличными денежными средствами.

Ликвидность активов представляет собой их возможность при определенных обстоятельствах обратиться в денежную форму (наличность) для погашения своих обязательств. Из всех активов наиболее ликвидными являются оборотные активы. Из них абсолютно ликвидными являются: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, депозиты), а также непросроченная дебиторская задолженность, срок оплаты которой наступил или счета, акцептованные оплате.

Другую часть оборотных активов нельзя с большой уверенностью назвать высоко ликвидными: запасы, просроченная дебиторская задолженность, задолженность по выданным авансам и средства под отчет.

Показатели, характеризующие ликвидность активов:

Коэффициент абсолютной ликвидности – это отношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. В состав краткосрочных обязательств входит: задолженность по краткосрочным кредитам и займам, кредиторская задолженность, задолженность учредителям по выплате доходов, задолженность по выплате з/п работников и прочее.

К абсликв = денежные ср-ва + краткосрочфинан вложения /краткосрочобязат-ва (0.2-0.4)

В отдельных случаях требуется рассчитать срочный коэффициент ликвидности для погашения срочных обязательств – срочных коротких займов, кредитов и кредиторской задолженности , срок оплаты которой наступает. Надо отметить, что срочную ликвидность вряд ли нужно рассчитывать на начало года и конец или квартала, поскольку она чаще всего возникает непредвиденно, а оплата требуется немедленно, тогда по состоянию на сегодняшний день рассчитывается коэффициент срочной ликвидности.

К срликв = денежные ср-ва + краткосрочфинан вложения / кредиторская задолженность + краткосрочобязат-ва (1)

Коэффициент покрытия рассчитывается для обобщающей оценки оборотных активов. Этот показатель характеризует степень обеспеченности покрытия всеми оборотными активами краткосрочных обязательств организации.

Кпокр = денежные ср-ва + краткосрочфинан вложения + дебитор задолженность / краткосрочобязат-ва (0.5 - 1)

Коэффициент текущей ликвидности – основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности организации, в достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств. Ктекликв = оборот активы / краткосрочобязат-ва (1-2)

Значение коэффициента текущей ликвидности от 1 до 2.Значение нижней границы, то есть 1 обусловлено тем, что оборотных средств должно быть столько же, сколько возникает краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов в 2 раза создают условие для устойчивого развития производственно-финансовой деятельности, в результате чего формируются рабочий капитал (это ликвидные резервы, которыми покрываются издержки (расходы), возникающие в результате непредвиденных обстоятельств и неопределенности по сбалансированию поступлений и оплаты денежными средствами своих обязательств) или чистые оборотные активы.

Чистый рабочий капитал является так же страховым залогом или запасом для кредиторов банков в случае невозвращения кредита.

В связи с разнообразным составом оборотных активов по степени ликвидности возникает ситуация, когда организация определенную часть их при необходимости не обратит в наличность – некоторые запасы, сомнительную дебиторскую задолженность, незавершенное производство по аннулированным заказам – все это ведет к снижению платежеспособности организации и следовательно к утрате устойчивого финансового состояния (независимость в финансовом отношении).