5

Специализированные небанковские институты

1. Место и роль специализированных небанковских институтов в кредитно-банковской системе. Страховые компании.

2. Негосударственные пенсионные фонды.

3. Инвестиционные компании.

4. Ссудно-сберегательные ассоциации.

5. Финансовые компании.

6. Кредитные союзы.

7. Благотворительные фонды.

1. Место и роль специализированных небанковских институтов в кредитно-банковской системе

Специализированные кредитно-финансовые институты, или парабанковские учреждения, отличает ориентация либо на обслуживание определенных типов клиентуры, либо на осуществление в основном одного - двух видов услуг. Их деятельность концентрируется в большинстве своем на обслуживании небольшого сегмента рынка и, как правило, предоставлении специализированных видов кредитно-расчетных и финансовых услуг.

Росту влияния специализированных кредитно-финансо­вых институтов способствуют три основных причины:

1. рост доходов населения в развитых странах;

2. активное развитие рынка ценных бумаг;

3. оказание этими институтами специальных услуг, ко­торые не могут предоставить коммерческие и специа­лизированные банки.

Основные формы деятельности этих институтов на бан­ковском рынке сводятся к аккумуляции сбережений населе­ния, предоставлению кредитов юридическим лицам, муни­ципальным образованиям и государству через облигацион­ные займы, мобилизации капиталов через все виды акций, а также предоставление ипотечных, потребительских кредитов и кредитной взаимопомощи.

Небанковские кредитно-финансовые институты ведут острую конкурентную борьбу как между собой, так и с ком­мерческими банками, что видно из таблицы 1.

Таблица 1- Суммарная стоимость активов финансовых посредников, млрд. долл.

Финансовый посредник	1945 г.	1970 г.	1980 г.	1984 г.
1. Коммерческие банки	160.3	576.2	1 702,7	2 275.2
2. Ссудно-сберегательные ассоциации	8,7	176.2	629.8	902.4
3. Страховые компании	44.8	207.3	476,2	717.5
4. Сберегательные банки	17.0	79.0	171,6	288.1
5. Финансовые компании	4.3	64.0	180.1	287.9
6. Инвестиционные компании	1.3	47.6	58;4	137.1
7. Кредитные союзы	0,4	18,0	71,7	115.9
8. Частные пенсионные фонды	2,8	110,4	264,8	436,2
9. Государственные пенсионные фонды	2.6	60,3	200,4	348.3
10. Взаимные фонды	-	-	74,4	213Г5
Всего	242,2	1 339,0	3 830,1	5 722,7

Страховые компании конкурируют с пенсионными фон­дами за привлечение пенсионных средств. Ссудно-сберегательные ассоциации ведут борьбу со страховыми компани­ями в сфере ипотечного кредита и вложений в недвижимость. Финансовые компании соперничают со страховыми компа­ниями в сфере потребительского кредита. Кроме того, все кредитно-финансовые институты конкурируют с коммерче­скими и сберегательными банками за привлечение сбереже­ний всех слоев населения.

При этом необходимо отметить, что конкуренция носит, как правило, не ценовый характер.

Дело в том, что вплоть до 1980 года в США действовала изданная Федеральной резервной системой США Инструк­ция «Q», которая давала ряд специфических преимуществ кредитным союзам и взаимным фондам.

Будучи потребительскими кооперативами, кредитные союзы были отнесены к категории бесприбыльных институ­тов и освобождены от федерального подоходного налога. Кроме того, они обладали правом выплачивать по своим акциям средний дивиденд в размере 7%, в то время, как ком­мерческие банки имели право платить только 5,25'%, а ссудно-сберегательные институты только 5,5%.

Причиной роста взаимных фондов явилось также соче­тание ограничений, налагаемых на депозиты банков и ссудно-сберегательных ассоциаций Инструкцией «Q», и роста рыночных процентных ставок. По мере того, как процент­ные ставки рынка краткосрочных ценных бумаг перераста­ли пределы, установленные «Инструкцией Q» для банков и ссудно-сберегательных институтов, росли взаимные фонды денежного рынка. Когда же доходы, приносимые акциями фондов, достигли в 1979 г. двузначных цифр, отлив средств из банков и ссудно-сберегательных ассоциаций принял ка­тастрофический характер (см. табл. 1).