2.2 Анализ структуры дебиторской и кредиторской задолженности

Таблица 4 Анализ ликвидности и платежеспособности.

Показатель	Формула расчета	Строка баланса	Норматив	начало периода	конец периода	Изменения
						Сумма	%
1. Величина СОС (функционирующий капитал)	К1=оборотные активы- краткосрочные пассивы	290-690 (210+240+250+260)-690		22732-132188= -109456	42874-165978 = -123104	-123104-(-109456) = -13648	× 100 = 112,5
2.Маневренность собственных оборотных средств	К2= денежные средства / К1	250+260 290-690		= -0,01	= -0,01	-0,01- (-0,01)=0	×100 = 100
3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытие)	К3=(А1+А2) / (П1+П2)	290 610+620+630+660	1<К3<2 (в норме)	= 0,51	0,48	0,48-0,51= -0,03	×100= 94,1
4. Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный коэф. покрытия).	К4=(А2-ЗЗ) / (П1+П2)		К4>1	= -0,9	= -0,24	-0,24- (-0,9)= -0,66	×100 = 0,27
5. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)	К5=денежные средства / (П1+П2)	250+260 690	К5>0,2…0,5	0,01	0,01	0,01-0,01 = 0	× 100 = 100
6. Доля оборотных средств в активах	К6=активы в расчете / итог баланса	210 300		0,09	= 0,12	0,12-0,09= 0,03	× 100 = 133,3
7. Доля запасов в оборотных активах	К8=ЗЗ/текущие активы	210 290		=0,61	0,54	0,54-0,61= -0,07	× 100 = 88,5
8. Доля СОС в покрытии запасов	К9= СОС / ЗЗ	290-690 210	К9>0,6…0,8	-7,86	= -5,53	-5,53- (-7,86) = 2,33	× 100 = 70,4
9. Коэффициент покрытия запасов	К10= (собственные оборотные активы + кредиты и займы) : ЗЗ	290-690+590 210		22732- = -7,86	42874- -5,35	-5,35- (-7,86(= 2,51	× 100 = 68

Платежеспособность предприятия - важнейший показатель, характеризующий финансовое положение предприятия. Это его возможность производить необходимые платежи и расчеты в определенные сроки, зависящие как от притока денежных средств дебиторов, покупателей и заказчиков, так и от оттока средств для выполнения платежей в бюджет, расчетов с поставщиками и другими кредиторами предприятия - ключевой фактор его финансовой стабильности. Для руководства предприятия особенно важно, поэтому проводить систематический анализ платежеспособности предприятия для эффективного управления им, для предупреждения возникновения и своевременного прекращения уже возникших кризисных ситуаций.

При оценке платежеспособности, прежде всего, важно уяснить, в какой мере все оборотные активы предприятия перекрывают имеющуюся задолженность (общий коэффициент покрытия); в какой степени эту задолженность сложно покрыть без привлечения материальных оборотных средств, т.е. за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и средств в расчетах (промежуточный коэффициент покрытия) и, наконец, какую часть краткосрочной задолженности реально погасить самой мобильной суммой активов - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями (коэффициент абсолютной ликвидности).

Оценка платежеспособности производится по данным баланса на основе расчета следующих показателей:

· Величина собственного оборотного капитала;

· Соотношение оборотного капитала и краткосрочных обязательств (коэффициенты ликвидности - определяющие квоту оборотных средств, т.е. оптимальный размер оборотных средств);

· Соотношение заемного и собственного капитала;

· Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

· Коэффициент обеспеченности процентов по кредитам;

· Коэффициент платежной готовности (платежеспособности) и др.

Таблица 5 Анализ финансового состояния предприятия

Показатель	Формула расчёта	Расчеты		Показатели
		На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
СОС	490-190+590	24676-134484+352= -109456	(-4434)-141783+ 23113= -123104	-109456	-123104
ЗЗ	210+220	13921+3532=+17453	22994+0=+22994	+17453	+22994
ИФЗ	490+(510-190)+(610+621+622+ 625)	24676+ (0 -134484)+ 12000+ 11131+6560+858= -79259	-4434+( 22500-141783)+ +23403+ 9249+ 2511= -88554	-79259	-88554
Финансовое состояние				ЗЗ>ИФЗ> СОС	ЗЗ>ИФЗ> СОС

Чтобы выяснить суть понятия «финансовое состояние» обратимся к работам ведущих отечественных специалистов в области финансового анализа. Так, авторитетные российские ученые А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, М.Н. Крейнина под финансовым состоянием предприятия понимают следующее:

финансовое состояние «определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров». Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Таблица 6 Анализ возможности утраты и восстановления платежеспособности предприятии. Оценка структуры баланса

Наименование показателя	Расчет	Ограничения
А	1	2
1.Коэффициент восстановления платежеспособности	= 0,56	≥1,0
2.Коэффициент утраты платежеспособности	0,64	≥1,0

Всякое предприятие, осуществляющее коммерческую деятельность, вступает в отношения с налоговыми органами, банками, другими предприятиями (поставщиками и потребителями) и т.д. В процессе этих отношений у предприятия возникают обязательства, которые могут привести к тому, что предприятие станет должником и будет обязано в некоторый срок совершить в пользу другого лица определенные действия, а именно: произвести платеж, поставить товар, исполнить услугу и т.д.

Неплатежеспособное предприятие является носителем финансового ущерба кредиторам, оказывает на них депрессирующее влияние путем изъятия их ресурсов.

Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия (коэффициент ликвидности):

Данный коэффициент показывает, в какой степени предприятия способно погасить свои текущие обязательства за счет оборотных средств. Нижним пределом коэффициента покрытия можно считать 1.0.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является одно из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Таблица 7 Система показателей Бивера

Наименование показателя	Расчет (формула)	Значения показателя
		Группа I (нормальное финансовое положение)	Группа II (среднее (неустойчивое) финансовое положение)	Группа III (кризисное финансовое положение)
1.Коэффициент Бивера	Чистая прибыль + Амортизация Заемный капитал 190(ф2) + 050 + 140 (р.1,2,3 ф 5) 590 + 690 (Ф1)	Более 0,35	От 0,17 до 0,3	От 0,16 до -0,15 0,12
2.Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы Текущие обязательства 290 (ф1) 610 + 620 + 630 + 660 (ф1)	2≤ К4≤ 3,2 и более	1≤ К4≤2 1,02	К4≤ 1
Экономическая рентабельность, %	Чистая прибыль Баланс 190 (ф2) 300 (ф1)	6-8 и более	5-2	От 1 до -22 = -0,13
4.Финансовый леверидж (Рычаг), %	Заемный капитал Баланс 590 + 690 700	Менее 35 = 1,02	40-60	80 и более
5.Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами	(Собственный капитал -Внеоборотные активы) Оборотные активы 490 – 190 (ф1) 290 (ф1)	0,4 и более	0,3 - 0,1	Менее 0,1 (или отрицательное значение) = -3,4

Система показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью определения вероятности банкротства – пятифакторная модель. Весовые коэффициенты для индикаторов в модели У. Бивера не предусмотрены и итоговый коэффициент вероятности банкротства не рассчитывается. Полученные значения данных показателей сравниваются с их нормативными значениями для трёх состояний фирмы, рассчитанными У. Бивером для благополучных компаний, для компаний, обанкротившихся в течение года, и для фирм, ставших банкротами в течение пяти лет.

Наименование показателя	Расчет (формула)
1.Коэффициент Бивера	Чистая прибыль + Амортизация Заемный капитал 190(ф2) + 050 + 140 (р.1,2,3 ф 5) 590 + 690 (Ф1)
2.Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы Текущие обязательства 290 (ф1) 610 + 620 + 630 + 660 (ф1)
Экономическая рентабельность, %	Чистая прибыль Баланс 190 (ф2) 300 (ф1)
4.Финансовый леверидж (Рычаг), %	Заемный капитал Баланс 590 + 690 700
5.Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами	(Собственный капитал -Внеоборотные активы) Оборотные активы 490 – 190 (ф1) 290 (ф1)