3. Факторы производства и неоклассическая концепция хекшера — олина

Главным фактором, влиявшим на производство то­варов, считали А. Смит и Д. Рикардо, был труд, и цена зависела от трудовых издержек, т.е. они придержива­лись трудовой теории стоимости.

Последующие исследования дали возможность ис­пользовать в качестве определяющих такие факторы производства, как земля и капитал. Если рыночной це­ной труда была величина заработной платы, которую мог получать рабочий, то цена капитала определялась процентной ставкой, а цена земли — величиной земель­ной ренты.

В 30-е годы шведские ученые Э. Хекшер и Б. Олин развили доктрину Д. Рикардо.

Основные положения их теории сводились к сле­дующему:

1. в странах наблюдается тенденция экспортировать товары, для изготовления которых используются имею­щиеся в избытке факторы производства и, наоборот, импортировать товары, для производства которых не­обходимы относительно редкие факторы³;

2. в международной торговле, при соответствующих условиях, прослеживается тенденция к выравниванию «факторных цен»⁴;

3. экспорт товаров может быть заменен перемеще­нием факторов производства.

Э. Хекшер и Б. Олин, являясь последователями Д. Рикардо, негативно оценивали различные ограниче­ния, затрудняющие межстрановое перемещение как то­варов, так и факторов производства.

Концепция Хекшера — Олина включает ряд положе­ний, касавшихся особенностей функционирования фак­торов.

В соответствии с первым положением допускается по­степенное уменьшение величины предельной полезности каждого из дополнительно включаемых в производство факторов. Это означает, что при увеличении, например, численности рабочих, занимающихся производством кар­тофеля на 10%, объем выпуска продукта увеличится на меньшую величину. Дальнейшее увеличение численности рабочих будет вести к меньшему росту объема произво­димых товаров.

Среди экономистов нет единого мнения относительно того, в каком направлении изменяется предельная по­лезность дополнительно вовлекаемых факторов. Д. Ри­кардо исходил из постоянной величины предельной по­лезности; многие же его последователи утверждали, что в ряде случаев, особенно при организации массового производства, предельная полезность возрастает.

Второе положение характеризует особенности потреб­ления товаров. В обеих странах предполагаются одина­ковыми структура потребления, вкусы, привычки насе­ления. Все производители находятся в равных условиях, имеют аналогичные производственные возможности. Практически не изменяются тарифы, транспортные рас­ходы и другие издержки производства.

Третье положение констатирует возможность стра­ны расширить производство товаров, использующих зна­чительное количество имеющихся в избытке факторов. В стране-производителе такие факторы будут расходо­ваться во все возрастающих объемах, а их цена повы­шается по мере снижения предельной полезно­сти каждого нового фактора. В стране-импортере, где потребность в данном факторе заменится потреблением соответствующего товара, цена фактора будет умень­шаться.

Например, производство шерсти и зерна в Австралии и Новой Зеландии с последующей продажей этих това­ров в Великобританию будет означать расширение ис­пользования дешевых австралийских и новозеландских земель под зерновые и пастбища. Результатом должно стать повышение цены земли в Австралии и Новой Зе­ландии и снижение земельной ренты в Великобритании, которая станет импортировать австралийское зерно.

Что касается «мобильных факторов», прежде всего труда и капитала, то по концепции Хекшера — Олина, признающей возможность их передвижения за пределы национальных границ, прогнозируется вероятность за­мены движения товаров движением факторов производ­ства. Так, Германия вместо расширения экспорта това­ров в Польшу может перевести туда свой капитал и по­строить завод, начав на месте производство данного то­вара в Польше.

Внешняя торговля в соответствии с концепцией Хек­шера— Олина осуществляется следующим образом.

Предположим одновременное существование двух стран. Назовем их условно «Индустриальной», специали­зирующейся на производстве промышленных товаров, и «Аграрией», производящей сельскохозяйственную про­дукцию.

В «Индустриальной» имеется избыточное количест­во капитала и относительно незначительное количество рабочей силы; в «Аграрии», наоборот, — относительный избыток земли при нехватке капитала.

При производстве некоторых видов товаров наличие капитала является решающим фактором. Так, перера­ботка нефти, электронное машиностроение, производст­во группы машин и оборудования представляют собой капиталоинтенсивное производство при незначительном количестве работающих. Страна, обладающая избыточ­ной массой капитала, будет ориентироваться на разви­тие именно этих производств.

Вместе с тем в ряде производств — в зерновом хо­зяйстве, для разведения рогатого скота — требуется зна­чительное количество земельных ресурсов. Именно ими богата «Агрария», поэтому здесь в основном и будут производиться сельскохозяйственные товары.

«Индустриальная» сможет использовать имеющиеся ограниченные земельные площади для производства про­мышленных товаров, обмениваемых на ввозимые из «Аграрии» зерно и мясо. Общим результатом станет бо­лее эффективное использование капитала и земли.

В качестве классического примера подобного разде­ления труда называлась внешняя торговля Англии с та­кими странами, как Австралия, Новая Зеландия, Кана­да. В обмен на машины и оборудование в Великобрита­нию поставлялись зерно, шерсть, мясо.

Неоклассическая концепция Хекшера — Олина ока­зывалась удобной для объяснения причин развития тор­говли между метрополиями и колониями, когда в обмен на сырьевые товары, поступающие в развитые страны, обратно вывозились машины, оборудование, капитал.

Концепция Хекшера — Олина использовалась для объяснения преимуществ стран в экспорте отдельных видов продукции в современных условиях. Например, преимущества Южной Кореи в экспорте таких трудоем­ких товаров, как одежда или электронные блоки, объяс­нялись наличием у нее значительного избытка деше­вой рабочей силы, а преимущества Швеции в экспорте продукции сталелитейной промышленности — очень ма­лым количеством фосфора, содержащимся в железной руде, позволяющим получать качественную сталь при минимальных производственных издержках. Преимуще­ства Канады и Норвегии в выплавке алюминия были вызваны географическими условиями, позволяющими вырабатывать дешевую электроэнергию.

Свободная торговля и протекционизм

Свободная торговля (либерализация) - это внешнеторговая политика, при которой таможенные органы только регистрируют ввоз или вывоз товаров. Они не взимают импортные и экспортные пошлины, не устанавливают какие-либо количественные или иные ограничения на внешнеторговый оборот. Такую политику проводят страны с высокой эффективностью национального хозяйства. В этом случае местные предприниматели не только выдерживают иностранную конкуренцию, но и прорывают протекционистские таможенные барьеры, расширяя доступ своих товаров на мировой рынок

Протекционизм — система ограничений импорта, когда вводятся высокие таможенные пошлины, запрещается ввоз определенных продуктов, используются другие меры, препятствующие конкуренции иностранных изделий с местными. Протекционизм представляет собой политику государства, направленную на защиту внутреннего рынка от иностранной конкуренции, а зачастую и на захват внешних рынков.  Политика протекционизма поощряет развитие отечественного производства, способного заменить импортные товары.

Торговая политика всегда привлекала внимание людей. Их интересовало, почему одни государства, обладавшие большим количеством ресурсов, оставались бедными, в то время как другие государства, обладавшие лишь человеческими ресурсами, быстро богатели. Это, а также поиск оптимальных путей развития внешней торговли составляют одну из наиболее сложных, но и интересных проблем экономической науки. Этим вопросом занимается целый ее раздел — международная экономика. Со временем внутри него сформировались два больших научных направления — свобода торговли (основатели А. Смит., Д. Рикардо) и протекционизм (основатели — А. Гамильтон и Ф. Лист).  Основой школы свободной торговли является теория сравнительных конкурентных преимуществ стран, сформулированная Рикардо в его книге «Принципы политической экономии и налогообложения». Суть этой теории состоит в том, что если страны специализируются на товарах, в которых они имеют наибольшее конкурентное преимущество, продавая излишки в обмен на товары других стран, совокупное богатство экономических субъектов увеличивается.  Основой школы протекционизма является доказательство несоответствия условий, для которых сформулирована теория относительных преимуществ реальной действительности. Это приводит к получению наиболее развитой страной львиной доли выигрыша от торговли и замедлению темпов экономического развития ее партнеров в отсутствие корректирующей государственной тарифной политики развивающейся страны. Наиболее полно основные положения протекционистской теории сформулированы Листом в его книге «Национальная система политической экономии».  После Второй мировой войны казалось, что школа свободы торговли одержала убедительную победу. Во-первых, целым рядом экономистов было доказано, что протекционистский таможенный тариф Смута — Хоули, введенный в 1930 г. в ответ на Великую Депрессию в США, продлил и усилил последствия Великой Депрессии. Во-вторых, активный упреждающий рост внешней торговли по сравнению с промышленным производством до 1980-х годов, на фоне снижающихся таможенных тарифов, создал значительное количество богатства, то время как в странах, использовавших политику протекционизма, экономический рост замедлился. В-третьих, была сформулирована и эмпирически доказана «дилемма заключенного» по отношению к внешней торговле: применение отдельными странами принципов протекционизма со временем приводило к их использованию всеми странами и снижению совокупного богатства. 

Но 1980-е изменили ситуацию. Во-первых, целый ряд стран Африки и Латинской Америки, отказавшихся от протекционизма в пользу свободной торговли в 1960-е, столкнулись с замедлением темпов экономического роста и снижением совокупного богатства в 1980-х. Во-вторых, был эмпирически доказан рост структурной безработицы в развитых странах за счет усиления иностранной конкуренции. В третьих, протекционизм уступил место неправильной денежно — кредитной политики ФРС как основной причины возникновения Великой Депрессии. Это было убедительно доказано работами М. Фридмана и А. Шварц. И в-четвертых, был сформулирован и эмпирически доказан (но не объяснен) принцип таможенной защиты. Ведение государственной тарифной политики всегда улучшает условия торговли, а значит, повышает совокупное богатство страны. К аргументам критиков школы свободы торговли добавились также издержки структурной перестройки экономики при свободной торговле (свертывание неконкурентоспособных отраслей и переобучение работников), издержки отказа от защиты молодых и стратегических отраслей при свободе торговли.  1990-е годы с их повсеместным использованием компьютеров и внедрением в экономическую науку сложного экономического аппарата принесли новые поражения сторонникам свободы торговли. Во-первых, Лаура ДАндреа Тайсон в своей книге «Динамика торговли и занятости» поставила под сомнение эффективность свободной торговли для развивающихся стран. Она сумела своим сложным эконометрическим исследованием доказать три основных положения:  1) В международной экономике существует целый ряд аномалий (Тайсон приводит более 50-ти таких аномалий), из-за которых свобода торговли ухудшает условия торговли значительного числа развивающихся стран, что не может быть объяснено в рамках теории конкурентных преимуществ;  2) торговая политика развитых стран затрудняет развивающимся странам использование их конкурентных преимуществ, приводя к получению развитыми странами львиной доли выигрыша от торговли;  3) хотя свобода торговли приводит к созданию большего числа рабочих мест в развивающихся странах в краткосрочной перспективе, в долгосрочной перспективе ее влияние на занятость не определено, в то же время свобода торговли приводит к снижению социальных и экологических стандартов во всех странах из -за растущей международной конкуренции.  Тайсон объясняет принцип таможенной защиты влиянием аномалий в международной торговли и считает необходимым создание специальной теории международной торговли для развивающихся стран. Однако, более весомым вызовом сторонникам свободы торговли стали работы Пола Робертса. Робертс, старший научный сотрудник Института Гувера в Стэнфорде, серией своих статей в ряде научных журналов Америки, написанных в 2001-2002 гг., поставил под сомнение применимость теории сравнительных преимуществ в современной международной экономике. Суть идей Робертса состоит в том, что специализация на основе сравнительных преимуществ стран, позволяющая получить выигрыш от торговли всем странам, подрывается высокой мобильностью факторов производства. Страны, проводящие политику свободы торговли, вместо структурного приспособления экономики испытывают отток факторов производства в страны с наибольшей производительностью. При этом наибольшей производительностью факторов производства обладают страны с абсолютными преимуществами, что меняет характер внешней торговли.  Исторически существовали значительные барьеры на пути международной мобильности факторов производства. Ныне, однако, изменение политических систем в Восточной Европе и Азии открыло западным ТНК доступ к значительному количеству дешевых человеческих ресурсов, а развития телекоммуникационных технологий привело к возможности интеграции работников в сфере услуг и высокотехнологических отраслях вне зависимости от их физического месторасположения. Все это позволило ТНК замещать дорогие западные человеческие ресурсы дешевыми человеческими ресурсами из развивающихся стран. Разница в заработной плате между развитыми и развивающимися странами привела к возникновению абсолютных преимуществ у развивающихся стран, а международная мобильность факторов производства  — к смещению как выгод от внешней торговли, так и перетоку факторов производства в развивающиеся страны. Наличие значительного числа дешевых человеческих ресурсов в странах третьего мира означает, что данная ситуация, в отсутствие корректирующей государственной политики, сохранится и в долгосрочной перспективе. При этом, будет происходить рост безработицы, отток факторов производства и соответственно уменьшение богатства и уровня жизни в развитых странах.  Казалось бы, такое развитие событий благоприятно для развивающихся стран. Однако, не все так просто. Анализ результатов распределения выгод от внешней торговли, проведенный в рамках школы ресурсоориентированной теории экономического развития, показывает, что уровень жизни в развивающихся странах возрастает незначительно с притоком в них западных факторов производства (в форме иностранных инвестиций). Более того, потери социального капитала от снижения социальных и экологических стандартов из-за жесткой конкуренции развивающихся стран за иностранные инвестиции нередко перекрывает выгоды от их получения. Значительное количество незанятых человеческих ресурсов в развивающихся странах позволяет международным ТНК удерживать низкую заработную плату для привлекаемых ресурсов, а низкие таможенные пошлины, нередко устанавливаемые из-за вхождения развивающейся страны в международные торговые соглашения, низкие налоги на ТНК и репатриация ими капитала предупреждают получение развивающимися странами основных выгод от дополнительных конкурентных преимуществ. Таким образом, за счет уменьшения богатства развитых и в лучшем случае незначительного увеличения богатства развивающихся стран в долгосрочном периоде идет быстрый рост богатства международных монополий — ТНК, контролируемых глобалистскими экономическими элитами.

Выигрыш от внешней торговли

Выигрыш от участия страны в международной торговле весьма неравномерно распределяется между различными слоями общества. Развитие торговых отношений приносит ощутимые выгоды потребителям импортных товаров, так как они получают возможность приобретать их по более низким ценам по сравнению с ценами на аналогичные товары отечественного производства в отсутствии внешней торговли. Кроме того, как видно из графика на рис. 34.4, возрастает и объем потребления импортных товаров по сравнению с экспортируемыми.

Дополнительные доходы получают производители экспортных товаров в связи с ростом их цен и увеличением объема производства.

С развитием внешней торговли проигрывают производители товаров, конкурирующих с импортными. Рост импорта относительно более дешевых товаров вынуждает их отказаться от производства части продукции, создаваемой с высокими предельными издержками. В то же время сократившуюся по объему продукцию они вынуждены реализовать по относительно более низким ценам.

Неодинаковое воздействие внешней торговли на благосостояние различных слоев населения находит отражение в проводимой государством торговой политике. Его стремление к проведению политики либерализации внешней торговли, как правило, сочетается с элементами протекционизма.

Внешнеторговая политика и её инструменты

Внешнеторговая политика – это комплекс мер позволяющих осуществлять торговлю с различными регионами и странами на различных рынках товаров и услуг.

Она должна вписываться в общую внешнеэкономическую политику. Внешнеторговая политика (ВТП) - это целенаправленные действия государства и его органов по определению режима регулирования внешнеэкономической деятельности и оптимизации участия страны в международном разделении труда.

Основными составляющими ВТП являются экспортная и импортная политика, валютная политика, политика в области привлечения иностранных инвестиций и регулирования национальных капиталовложений за рубежом.

Самая старая форма международных отношений - это международная торговля.

Исторически сложились два противоположных вида внешнеторговой политики: протекционизм и свобода торговля

Методы торговой политики делятся на тарифные и нетарифные.

Таможенный тариф – это свод ставок таможенных пошлин, применяемых к товарам, пересекающим границу государства. Таможенные пошлины – а) налоги, взимаемые государством с товаров в момент пересечения ими границ в протекционистских либо фискальных целях; б) сбор, взимаемый со стоимости товаров таможенными органами при импорте и экспорте.

Таможенные тарифы выполняют следующие функции:

фискальная – пополнение госбюджета; протекционистская – защита местных производителей от иностранных конкуренции; балансировочная – предотвращения экспорта товаров, внутренние цены, которых ниже мировых.

Исследования зарубежных и отечественных экономистов показали, что следствием любой таможенной защиты является снижение совокупного благосостояния нации. Использование импортного тарифа может привести к ухудшению условий внешней торговли в каждой из торгующих стран. Импортный тариф вызывает рост обменного курса страны-инициатора его введения. Как следствие возможно уменьшение объема экспорта и, в конечном счете – сокращение экспортного производства. Между тем, при некоторых условиях использование тарифа может оказаться более эффективной мерой, чем экономическая пассивность. Важным является нахождение оптимального импортного тарифа для государства, потребителя и производителя.

Введение таможенного тарифа на импорт отвечает интересам, прежде всего отечественных производителей, конкурирующих с импортом. Во-первых, они повышают свои продажи, так как импортные товары становятся дороже и потребители вынуждены погашать растущий спрос отечественной продукцией. Во-вторых, они могут повысить цену на свой товар из-за повышения цены импортных товаров и получить дополнительный выигрыш.

Для потребителя сам факт ввоза импортного товара свидетельствует о том, что потребитель предпочтет его отечественному, но вследствие обложения этого товара импортной пошлиной потребитель будет вынужден тратить на его приобретение большую сумму денег, либо приобретать его в меньших количествах, либо то и другое одновременно. Таким образом, таможенный тариф, ограничивая импорт, приводит к ухудшению потребительских возможностей.

Отечественные производители, конкурирующие с импортерами, выигрывают лишь в том случае, если величина импортной пошлины будет достаточной, чтобы произошло действительное ограничение импорта, т.е. предложение зарубежных товаров сократилось при сопровождающем это ограничение повышении цены. Следствием этого удорожания будет переключение потребителя с импортных товаров на отечественные. Поскольку же повышение мировых (и импортных) цен вследствие введения тарифа повлечет за собой повышение цен и на отечественные товары, то производители-резиденты будут выигрывать как за счет повышения цен, так и за счет увеличения объема продаж. Однако, выигрыш производителей не покрывает потерь потребителей, что снижает совокупный выигрыш общества. Иначе говоря, если говорить только о потребителях и производителях, то введение тарифов приведет к потерям, т.е. к уменьшению совокупного выигрыша общества.

Следует также отметить, что доход от тарифа сам по себе будет не очень велик, так как будет частично расходоваться на разработку самого тарифа, ведение документации, содержание таможенной службы и многое другое. Итак, от введения таможенного тарифа на импорт выигрывают производители и государство, а проигрывают потребители. Происходит перераспределение доходов от потребителей в пользу государства и производителей импортозамещающих товаров.

При классификации таможенных тарифов используются различные критерии:

по объекту обложения пошлины делятся на: импортные – устанавливаются на товары, ввозимые в страну; экспортные – применяются к вывозимым из страны товарам (используются редко, как правило. к тем товарам, которых в стране недостаточно); по способу взимания пошлины делятся на: адвалорные – взимаются в виде процента от стоимости облагаемого товара; специфические – в виде твердой денежной ставки с единицы веса, объема; комбинированные (смешанные) – комбинация адвалорных и специфических пошлин; по происхождению таможенные пошлины делятся на: преференциальные – пошлины, имеющие более низкие ставки по сравнению с обычно действующим таможенным тарифом, которые накладываются на основе многосторонних соглашений на товары, происходящие из развивающихся стран; конвенционные (договорные) – устанавливаются на базе двусторонних или многосторонних соглашений, например ВТО; автономные – вводятся на основании односторонних решений органов государственной власти страны; по характеру различают следующие особые виды пошлин: сезонные – применяются для товаров сезонного характера (например, сельскохозяйственная продукция); антидемпинговые – применяются в случае ввоза на территорию страны товаров по цене более низкой, чем их нормальная стоимость в экспортирующей стране, если такой импорт наносит ущерб местным производителям подобных товаров либо препятствует организации и расширению национального производства таких товаров; компенсационные – накладываются на импорт тех товаров, при производстве которых прямо или косвенно использовались субсидии, если их импорт наносит ущерб национальным производителям таких товаров.

В настоящее время основным препятствием развития международной торговли являются нетарифные ограничения. Эти ограничения создают значительную неопределенность в международной торговле из-за своего скрытого характера, что дает возможность правительству действовать более бесконтрольно. Поэтому ВТО выступает против количественных ограничений в торговле и за замену их тарифами.

Наиболее распространенные нетарифные ограничения включают следующие меры:

количественные ограничения и сходные административные меры (импортные квоты, экспортные ограничения, лицензирование, добровольные ограничения экспорта, валютные ограничения и другие меры валютного и финансового контроля, запреты, внутренние требования об обязательном использовании национальных товаров при производстве готовой продукции); ограничительная практика на уровне органов государственного управления; субсидии и другие дотации экспортерам, предпочтительная система государственных заказов, а также дискриминационная налоговая, финансовая, валютная политика и политика регулирования платежных балансов и валютных курсов, создающая преимущества для отдельных потоков торговли или тормозящая их; таможенные процедуры и формальности в том случае, когда они превышают нормальные и обще принятые нормы, что превращает их в дополнительный барьер в торговле, в частности, усложненная процедура таможенной оценки, нечеткая система таможенной классификации, в тех случаях, когда они задерживают таможенное оформление или дают возможность толковать и применять их произвольно; технические барьеры в торговле (санитарно-ветеринарные нормы и стандарты, в тех случаях, когда они затрудняют экспорт или импорт товаров или прямо дискриминируют иностранные товары, промышленные стандарты и требования безопасности, требования к упаковке и маркировке товаров, включая торговые знаки, экологические нормы и требования).

Наиболее распространенной формой нетарифных ограничений является квота. Квотирование представляет собой ограничение в количестве или стоимостном выражении объема продукции, разрешенной к ввозу в страну (импортная квота) или вывозу из страны (экспортная квота) за определенный период. Государство осуществляет квотирование путем выдачи лицензий на импорт или экспорт ограниченного объема продукции и в то же время запрещает нелицензированную торговлю. Квота оказывает такое же влияние на уровень благосостояния, как и тариф. Разница заключается в том, что при использовании квоты этот доход может полностью (если лицензия выдается бесплатно) или частично (если лицензии продаются) достаться импортерам. У квот есть свои преимущества и недостатки. Во-первых, квота гарантирует ограничение импорта до определенной величины. Во-вторых, она является более гибким инструментом внешнеторговой политики. В-третьих, с помощью выборочного распределения квот государство оказывает поддержку определенным предприятиям. К негативным эффектам можно отнести ее способствование монополизации экономики из-за ограничения ценовой конкуренции, а также произвольное, а потому часто неэффективное распределение лицензий (с возможностью коррупции).

Следующим распространенным нетарифным инструментом являются «добровольные экспортные ограничения». В этом случае страны-экспортеры сами берут на себя обязательства по ограничению экспорта в данную страну. По сути, добровольные экспортные ограничения представляют собой ту же квоту, только устанавливаемую не импортером, а экспортером.

Для защиты национальных производителей государство может не только ограничивать импорт, но и поощрять экспорт. Одна из форм такого стимулирования – экспортные субсидии, которые являются льготами, предоставляемыми государством экспортерам для расширения вывоза товаров за границу. Благодаря этому, экспортеры могут продавать свою продукцию на внешнем рынке дешевле, чем на внутреннем. Производителям, получающим субсидию, становится выгодно продавать товар на внешнем рынке. Для этого им необходимо снизить цены.

Но так как это снижение цен покрывается субсидией, то экспорт увеличивается. Увеличение экспорта сокращает количество товаров на внутреннем рынке. Внутренние цены растут, а вслед за ними растет внутреннее предложение и сокращается спрос. Потребители несут потери, а производители получают дополнительный выигрыш. При этом надо учитывать размер субсидии для страны в целом. В конечном результате потери благосостояния страны будут больше, чем прибыли.

Распространенной формой конкурентной борьбы является демпинг. В этом случае экспортер продает товар на рынке по цене ниже той, по которой он продавал бы на внутреннем рынке своей страны. Демпинг может – быть следствием внешнеторговой политики государства, если экспортер получает субсидию, или может стать результатом ценовой дискриминации, когда фирма-экспортер, являющаяся монополистом, добивается максимального дохода на внешнем рынке с помощью снижения цен и увеличения продаж.

Экономические санкции – наиболее жесткая форма ограничения внешней торговли. Примером их является торговое эмбарго, т.е. запрещение ввоза в страну или вывоза из страны товаров. Эмбарго вводится обычно по политическим мотивам. Это видно уже из того, что эмбарго наносит ущерб и стране, вводящей эмбарго, и стране, против которой оно вводится. С политической точки зрения применение эмбарго оправдывает себя, если страна, вводящая его, может относительно безболезненно сократить объем своего экспорта, а страна, против которой вводится эмбарго, сильно зависит от внешней торговли. При этом санкции должны быть неожиданными и масштабными.

В настоящее время нетарифные ограничения внешней торговли распространены во всех странах мира. Отношение к ним правительств, экспортеров и импортеров в различных странах не одинаково. Однако ни одна страна мира не отказалась от их применения, и не ставит этой задачи на ближайшее будущее.

Государственное регулирование внешней торговли

К внешнеэкономическим связям относятся различные международные хозяйственные, политические и торговые отношения, такие как обмен товарами, кооперация и специализация производства, оказание технического и экономического содействия, сотрудничество в научно-технической сфере, создание совместных предприятий разных форм. Такие отношения становятся возможными в результате развития товарного производства.

            Государственное регулирование внешней торговли представляет собой деятельность, направленную на регулирование и развитие отношений экономического характера с другими странами. Основными направлениями этой деятельности являются протекционизм и либерализм. Они проводятся не только в сфере оптовой торговли, но также осуществляется и государственное регулирование розничной торговли.

Протекционизм, как экономическая политика государства, направлен на защиту национального рынка от конкуренции зарубежных товаров или даже захват новых внешних рынков. Либерализм является противоположной по направленности политикой, целью которой является снижение барьеров, сдерживающих развитие внешнеэкономических связей и создание условий для свободной торговли.

Государственное регулирование внешней торговли в виде протекционизма и либерализма практически никогда не существует в чистом виде. Как правило, государство проводит экономическую политику, выбирая такие методы, которые необходимы для решения конкретных проблем, решаемых в стране на определенной стадии развития.

Государственное регулирование внешней торговли России обусловлено рядом причин, поскольку оно направлено на решение проблем экономического, социального и политического плана в масштабах всего государства. Поэтому государство, не смотря на все выгоды свободной торговли, не должно допускать бесконтрольного потока товаров и услуг.

Государственное регулирование внешней торговли необходимо для контроля занятости населения; защиты новых отраслей; недопущения нарушений в денежном обороте; контроля цен на товары международного обмена; обеспечения обороноспособности, правопорядка в стране; охраны экологии, жизни и здоровья населения; обеспечения жизнеспособности международных организаций.

Внешнеэкономические связи контролируют высшие законодательные органы государства: национальные собрания, парламенты, конгрессы. Они определяют направления внешнеэкономической политики и издают законы в области внешнеэкономических отношений, ратифицируют договоры и соглашения международного уровня.

Государственное регулирование внешней торговли осуществляют правительственные органы: ведомства и министерства. При этом используются разные экономические и административные методы.

К административным методам относятся издание законодательных актов (таможенные кодексы, акционерные законодательства и т.п.). К экономическим методам относятся такие методы влияния на экономику, которые создают наилучшие условия для развития внешнеэкономических отношений и сбалансированности платежей. К таким методам относится прямое финансирование производства экспортной направленности (дотаций из бюджета), субсидирование на научно-исследовательские и конструкторские разработки, косвенное финансирование через банки, которым государство выделяет особые дотации для снижения кредитных ставок экспортерам; снижение пошлин, уплачиваемых при закупках сырья; снижение налогов для экспортеров.

В России монополия государства на внешнеэкономические связи обеспечивает их развитие под влиянием не отдельных субъектов хозяйствования, а центрального правительства. Внешнеэкономическая деятельность в РФ осуществляется по принципу единства внешнеэкономической политики как части внешней политики государства, единства контроля за ее проведением, приоритета экономических мер, равенства участников, единства таможенной территории, защиты государства, прав и интересов всех участников внешнеэкономической деятельности.

Таможенные пошлины и сборы – глава 27 пар. 5

Валютный курс: понятие, режимы

Понятие валютного курса

Чтобы обеспечить осуществление торговых и финансовых операций между странами устанавливается определенное соотношение между их национальными денежными единицами. Денежная единица страны называется национальной валютой. Соотношение национальных валют называется валютным курсом (exchange rate). Обменный курс – это цена национальной денежной единицы одной страны, выраженная в национальных денежных единицах другой страны. (Например, 1 фунт = 2 доллара, что означает, что цена 1 фунта равна 2 долларам). Различают два вида валютных курсов: 1) девизный, который показывает, сколько единиц иностранной валюты можно получить за одну единицу отечественной валюты, т.е. это цена отечественной валюты, выраженная в единицах иностранной валюты (это так называемая прямая котировка, существующая, например, в Великобритании); 2) обменный, который представляет собой величину, обратную к девизному курсу и который показывает, сколько единиц отечественной валюты можно получить в обмен на единицу иностранной валюты, т.е. это цена единицы иностранной валюты, выраженная в единицах отечественной валюты (так называемая обратная котировка, используемая в США, в России и большинстве европейских стран). Так, соотношение 1 фунт = 2 доллара – это девизный курс для Великобритании и обменный курс для США.  (В нашем анализе под валютным курсом мы будем понимать девизный курс, т.е. прямую котировку валют). Валютный курс устанавливается в зависимости от соотношения спроса на национальную валюту и предложения национальной валюты на валютном рынке (foreign exchange market) и графически представлен на рис.14-1(а), где е – валютный курс фунта, т.е. цена 1 фунта, выраженная в долларах, D – кривая спроса на фунты, S- кривая предложения фунтов. Кривая спроса на валюту (на фунты) имеет отрицательный наклон, поскольку чем выше валютный курс фунта, т.е. чем выше цена фунта в долларах, тем больше долларов должны заплатить американцы, чтобы получить в обмен 1 фунт, следовательно, тем меньше будет величина спроса на фунты со стороны американцев. Кривая предложения валюты (фунтов) имеет положительный наклон, так как чем выше валютный курс фунта, тем больше долларов получат англичане в обмен на 1 фунт, и поэтому тем выше будет величина предложения фунтов. Равновесный валютный курс е0 устанавливается в точке пересечения кривой спроса на фунты и кривой предложения фунтов. 

Спрос на национальную валюту (фунт) определяется: 1) спросом других стран на товары, произведенные в данной стране (в Великобритании) и 2) спросом других стран на финансовые активы (акции и облигации) данной страны (Великобритании), поскольку для того, чтобы оплатить эту покупку товаров и финансовых активов, иностранные государства (например, США) должны обменять свою валюту (доллар) на валюту страны, у которой они покупают (фунт). Поэтому спрос на национальную денежную единицу (фунт) будет тем выше, чем больше желание иностранцев (например, американцев) купить товары, произведенные в данной стране (Великобритании) (т.е. чем больше экспорт английских товаров) и приобрести ее финансовые активы (экспорт (?) капитала). Рост спроса на валюту (сдвиг вправо кривой спроса на фунты от D1 до D2 на рис.20.1.(б)) ведет к росту ее «цены», т.е. валютного курса (от е1 до е2). Рост валютного курса означает, что иностранцы (американцы) должны обменивать (платить) больше единиц своей валюты (долларов) за единицу валюты данной страны (фунт). Если первоначально мы предположили, что валютный курс фунта равен 2 доллара за 1 фунт, то его рост означает, что соотношение валют стало, например, 2.5 доллара за 1 фунт.  Предложение национальной валюты (фунта) определяется: 1) спросом данной страны (Великобритании) на товары, произведенные в других странах (США), т.е. на импортные товары, 2) спросом данной страны на финансовые активы других стран, поскольку для того, чтобы оплатить покупку данной страной (Великобританией) товаров и финансовых активов других стран (США), она должна обменять свою национальную валюту (фунты) на национальную валюту той страны, у которой она покупает (т.е. на доллары). Предложение национальной валюты (фунтов) будет тем больше, чем больше желание данной страны (Великобритании) купить товары и финансовые активы других стран (США). Рост предложения национальной валюты (фунтов) (сдвиг вправо кривой предложения фунтов от S1 до S2 на рис.20.1.(в)) снижает ее валютный курс (от е1 до е2). Снижение валютного курса, т.е. цены национальной денежной единицы означает, что за 1 единицу национальной валюты (фунт) можно в обмен получить меньшее количество иностранной валюты (долларов), например, не 2 доллара за 1 фунт, а только 1.5 доллара за 1 фунт.

Режимы валютных курсов

Различают 2 режима валютных курсов: фиксированный и плавающий. Фиксированный валютный курс. При режиме фиксированного валютного курса (fixed exchange rate) валютный курс устанавливается центральным банком в определенном жестком соотношении, например, 2 доллара за 1 фунт и поддерживается путем интервенций центрального банка. Интервенции центрального банка представляют собой операции по покупке и продаже иностранной валюты в обмен на национальную валюту с целью поддержания валютного курса национальной денежной единицы на неизменном уровне. Так, если спрос на национальную валюту растет, то ее курс повышается от е1 до е2 (рис. 16-1(б)). Между тем центральный банк должен поддерживать фиксированный валютный курс на уровне е1. Следовательно, чтобы снизить курс и вернуть его с уровня е2 на уровень е1, центральный банк должен вмешаться (intervene) и увеличить предложение фунтов, скупая доллары (т.е. предъявляя спрос на доллары). В результате кривая предложения фунтов сдвинется вправо от S1 до S2 и восстановится первоначальный курс фунта е1. Если увеличится предложение национальной валюты (рис.20.1.(в)) в результате роста спроса на импортные товары и иностранные финансовые активы, то курс национальной валюты (фунта) снизится (от е1 до е2), то центральный банк, который обязывается поддерживать фиксированный курс на уровне е1, проводит интервенцию с целью повышения валютного курса. В этом случае он должен уменьшить предложение национальной валюты (сдвиг влево кривой предложения фунтов от S2 до S1), предъявив спрос на иностранную валюту (доллар), т.е. обменяв на нее национальную валюту (фунт). Интервенции центрального банка основаны на операциях с валютными резервами (foreign exchange reserves) (счет валютных резервов является составной частью платежного баланса при режиме фиксированных валютных курсов). Интервенции центрального банка связаны с состоянием платежного баланса. Если курс национальной валюты растет, то валютные резервы увеличиваются. Дело в том, что курс валюты растет, если увеличивается спрос на товары данной страны, т.е. увеличивается экспорт, что обусловливает приток иностранной валюты в страну и положительное сальдо счета текущих операций и если увеличивается спрос на финансовые активы данной страны, что ведет к притоку капитала и положительному сальдо счета движения капитала. Это обусловливает профицит платежного баланса. Чтобы снизить валютный курс, центральный банк увеличивает предложение национальной валюты, скупая иностранную валюту. В результате происходит пополнение валютных резервов. И наоборот, снижение курса национальной валюты происходит, когда данная страна увеличивает спрос на импортные товары и иностранные финансовые активы. В результате роста импорта появляется дефицит счета текущих операций, а из-за роста спроса на иностранные финансовые активы происходит отток капитала, и сальдо счета движения капитала становится также отрицательным. Возникает дефицит платежного баланса. Чтобы профинансировать этот дефицит и повысить курс национальной валюты, центральный банк сокращает предложение национальной валюты, т.е. покупает ее, продавая иностранную валюту. В результате валютные резервы центрального банка сокращаются. Таким образом, при режиме фиксированных валютных курсов уравнение платежного баланса (ВР – balance of payments) имеет вид:

ВР = Хn + СF - ΔR = 0

т.е.

Хn + СF = ΔR

где Хn – баланс счета текущих операций, СF – баланс счета движения капитала, ΔR – изменение величины валютных резервов. Если сумма баланса счета текущих операций и счета движения капитала – величина положительная, т.е. наблюдается профицит платежного баланса, то валютные резервы увеличиваются, а если отрицательная, что соответствует дефициту платежного баланса, то валютные резервы уменьшаются. Уравновешивание платежного баланса происходит с помощью изменения величины валютных резервов центральным банком, т.е. путем вмешательства (интервенций) центрального банка.

При режиме фиксированных валютных курсов опасен как хронический профицит платежного баланса, так и хронический дефицит. При хроническом профиците платежного баланса возникает возможность сверхнакопления официальных резервов, что чревато инфляцией (поскольку центральный банк для поддержания фиксированного курса в условиях его роста при профиците платежного баланса будет вынужден постоянно увеличивать предложение денег, т.е. национальной валюты). При хроническом профиците платежного баланса появляется угроза полного истощения официальных резервов (поскольку центральный банк для поддержания фиксированного курса в условиях его снижения при дефиците платежного баланса будет вынужден постоянно увеличивать предложение иностранной валюты, и ее резервы постепенно исчерпываются). Это ведет к тому, что опасаясь либо инфляции, либо исчерпания валютных резервов, центральный банк может оказаться вынужденным официально изменить валютный курс национальной денежной единицы, т.е. ее цену (value) относительно других валют. Официальное повышение валютного курса национальной денежной единицы центральным банком при режиме фиксированных валютных курсов носит название ревальвации (revaluation, т.е. повышение стоимости). Официальное снижение валютного курса национальной денежной единицы центральным банком при режиме фиксированных валютных курсов называется девальвацией (devaluation, т.е. уменьшение стоимости).  Система фиксированных курсов была разработана и принята в 1944 году в американском городе Брэттон-Вудсе и поэтому получила название Брэттон-Вудской валютной системы. В соответствии с этой системой: - резервной валютой для международных расчетов стал американский доллар - казначейство США обязывалось по первому предъявлению обменивать доллары на золото в соотношении 35 долларов на 1 тройскую унцию (31.1 грамма) золота - все национальные валюты жестко (в определенном фиксированном соотношении) «привязывались» к доллару и через доллар – к золоту. Американский доллар заменил золото в международных расчетах, поскольку в тот период США были самой богатой страной мира. Они обеспечивали 57% промышленного производства капиталистического мира, 30% мирового экспорта и сосредоточили 75% золотых запасов капиталистических стран. Национальная валюта США – доллар – была самой твердой и пользовалась наибольшим доверием. Однако постепенно соотношение сил в мире менялось. Произошло «экономическое чудо» в Японии и Германии, темпы роста их промышленного производства стали обгонять темпы роста американской экономики. В 1954 возникло Европейское экономическое сообщество (ЕЭС или «Общий рынок»), в которое первоначально вошли 6 стран (Германия, Франция, Италия, Бельгия, Нидерланды и Люксембург), а сейчас входят почти все страны Западной Европы. Конкурентоспособность американских товаров упала. Страны, в которых накопилось большое количество долларов (зеленых бумажек), которыми американцы расплачивались за приобретаемые ими реальные ценности (товары и услуги), начали предъявлять доллары казначейству США к обмену на золото. Золотые запасы США стали стремительно таять. США были вынуждены объявить о прекращении обмена долларов на золото, а в 1969 и 1971 девальвировать доллар, т.е. снизить валютный курс доллара по отношению к другим валютам. Еще раньше в 1967 году в связи с экономическими трудностями, которые в период после П мировой войны испытывала Великобритании, центральный банк этой страны (Bank of England) был вынужден сообщить о девальвации (т.е. снижении валютного курса) фунта по отношению к доллару. Германия же в 1969 году провела ревальвацию (т.е. повышение валютного курса) марки по отношению к доллару. Начался кризис Брэттон-Вудской системы фиксированных валютных курсов. 19 марта 1973 г. была введена система гибких валютных курсов. Гибкий валютный курс. Система гибких (flexible) или плавающих (floating) валютных курсов предполагает, что валютные курсы регулируются рыночным механизмом и устанавливаются по соотношению спроса и предложения валюты на валютном рынке. Поэтому уравновешивание платежного баланса происходит без вмешательства (интервенций) центрального банка и осуществляется через приток или отток капитала. Уравнение платежного баланса имеет вид:

ВР = Хn + CF = 0

т.е.

Хn = - CF

Если наблюдается дефицит платежного баланса, то он финансируется притоком капитала в страну. Дело в том, что дефицит платежного баланса означает, что спрос на товары и финансовые активы данной страны меньше, чем спрос данной страны на товары и финансовые активы других стран. Это ведет к снижению валютного курса национальной денежной единицы, поскольку ее предложение увеличивается (граждане данной страны предлагают национальную валюту в обмен на иностранную, чтобы купить иностранные товары и финансовые активы).  Снижение валютного курса при режиме плавающих валютных курсов называется обесценением валюты (depreciation). Обесценение валюты делает национальные товары дешевле и благоприятствует экспорту товаров и притоку капитала, поскольку на единицу своей валюты иностранцы могут получить в обмен больше валюты данной страны.  Если имеет место профицит платежного баланса, то он финансируется оттоком капитала. Профицит означает, что товары и финансовые активы данной страны пользуются большим спросом, чем иностранные товары и финансовые активы. Это повышает спрос на национальную валюту и повышает ее валютный курс. Рост валютного курса при режиме плавающих валютных курсов носит название удорожания валюты (appreciation). Удорожание валюты ведет к тому, что иностранцы должны поменять больше своей валюты, чтобы получить единицу валюты данной страны. Это делает национальные товары дороже и сокращает экспорт, стимулируя импорт, т.е. повышение спроса на импортные товары и иностранные ценные бумаги, поскольку теперь их можно купить больше. В результате валютный курс национальной валюты снижается. Однако современная валютная система не является системой абсолютно гибких валютных курсов, поскольку ФРС США и консорциум европейских банков не позволяет доллару колебаться абсолютно свободно, чтобы не допустить его резкого падения (как в 1985 году), т.е. ФРС США как бы искусственно как бы подпирает доллар, покупая его и искусственно увеличивая спрос на доллар и поддерживая его более высокий валютный курс.. Если центральный банк не вмешивается в установление валютного курса, то это система «чистого плавания» (clean floating). Если же центральный банк проводит интервенции, то это «грязное» (dirty) или «управляемое плавание» (managed floating). Современная валютная система – это система «грязного плавания», поскольку центральные банки Европы опасаются коллапса доллара, что сделает американский экспорт более конкурентоспособным и сократит американский спрос на европейские и японские товары. Это может привести к банкротствам и закрытию предприятий в других странах и росту безработицы.

Валютные ограничения 

ВАЛЮТНЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ (от англ. foreign exchange restrictions) — система нормативных правил, устанавливаемых в административном либо законодательном порядке. Они направлены на ограничение операций с иностранной валютой и другими валютными ценностями: государственный контроль над валютными операциями, ограничение валютных переводов за границу, блокирование валютной выручки. Предусматривается организация и осуществление валютного контроля главным образом в целях уравновешивания платежных балансов и поддержания курсов национальных валют.

Введение валютных ограничений вызвано истощением валютных и золотых резервов, пассивностью платежных балансов. Впервые валютные ограничения были введены в период первой мировой войны 1914-1918 гг. В период второй мировой войны они были введены почти всеми государствами мира, кроме США, Швейцарии и ряда стран Латинской Америки. В 50-е гг. XX в. валютные ограничения во многих странах Европы были смягчены. С 1958 г. была введена обратимость в доллары французского франка и английского фунта стерлингов. Расширили обратимость своих валют также Бельгия, Италия, Нидерланды. ФРГ в 50-е гг. ввела сначала частичную, а затем полную обратимость немецкой марки.

Формирование валютного рынка в Россия началось в условиях монополии государства на международную торговлю, неудовлетворительного потребительского спроса, в т. ч. и на импорт, отсутствия законодательной базы в области операций с иностранной валютой. Поэтому с учетом экономической ситуации, складывающейся в РФ, предложение иностранной валюты на валютном рынке формируется в основном за счет обязательной продажи валюты предприятиями-экспортерами и в меньшей степени игроками валютного рынка, а спрос - за счет предприятий-импортеров и участников рынка, желающих увеличились свои валютные активы.

В целом валютные ограничения во всех странах мира могут возобновиться в период обострения валютного кризиса и здесь государство берет на себя функции регулирования валютных операций.

Ещё читай в главе 28

Факторы, влияющие на валютный курс

Как любая цена, валютный курс отклоняется от стоимостной основы - паритета покупательной способности валют - под влиянием спроса и предложения валюты. Соотношение такого спроса и предложения зависит от многих факторов, которые отражают связь валютного курса с другими экономическими категориями - стоимостью, ценой, деньгами, процентом, платежным балансом и др.  Различают конъюнктурные и структурные (долгосрочные) факторы, влияющие на валютный курс.  Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями деловой активности, политической и военно-политической обстановки, по слухам (иногда ажиотажным), догадки и прогнозами.  Наряду с конъюнктурными факторами, влияние которых трудно предвидеть, на спрос и предложение валюты, т.е. на динамику ее курса, влияют и относительно долговременные тенденции, определяющие положение той или иной национальной денежной единицы в валютной иерархии. Среди этих факторов можно назвать следующие:  1. Рост национального дохода. Этот фактор обусловливает повышенный спрос на иностранные товары, в то же время товарный импорт может увеличить отток иностранной валюты.  2. Темпы инфляции. Соотношение валют по их покупательной способностью (паритет покупательной способности) является своеобразной осью валютного курса, поэтому на валютный курс влияют темпы инфляции. Чем выше темпы инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Такую тенденцию обычно можно проследить в средне долгосрочном плане. Выравнивание валютного курса, приведение его в соответствие с паритету покупательной способности происходят в среднем в течение двух лет.  3. Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, т.к. при этом увеличивается спрос на нее со стороны внешних должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, т.к. должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. В современных условиях возросла влияние международного движения капиталов на платежный баланс и, соответственно, на валютный курс, поскольку конкурентом валютного рынка является рынок ценных бумаг - акций, облигаций, векселей, краткосрочных депозитов.  В развивающихся странах, рынок ценных бумаг может тормозить рост курса иностранной валюты, отвлекая свободную денежную наличность от обмена на СКВ.  4. Разница процентных ставок в разных странах. Влияние этого фактора на валютный курс определяется двумя основными обстоятельствами. Во-первых, изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международный движение капиталов, прежде всего краткосрочных. Повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отток капиталов, в том числе и национальных, за границу. Во-вторых, процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков заемных капиталов.  5. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к снижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений. Тем самым они расширяют возможности валютной спекуляции и стихийного движения «горячих» денег.  6. Степень использования определенной валюты на еврорынку и в международных расчетах. Например, тот факт, что 60-70% операций Евробанка производится в долларах, определяет масштабы спроса на эту валюту и ее предложение. На курс валюты влияет и степень ее использования в международных расчетах.  7. Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренным выше факторами, которые влияют на валютный курс, причем дилеры учитывают не только темпы экономического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотношение спроса и предложения валюты, но и перспективы их динамики.  8. Валютная политика. Соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса влияет на его динамику. Формирование валютного курса на валютных рынках через механизм спроса и предложения валюты, как правило, сопровождается резкими колебаниями курсовых соотношений. На рынке складывается реальный валютный курс - показатель состояния экономики, денежного обращения, финансов, кредита и степени доверия к определенной валюте. Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение или снижение исходя из задач валютно-экономической политики.  9. Степень развития фондового рынка, который является конкурентом валютном рынке. Фондовый рынок может привлекать иностранную валюту непосредственно, а также «оттягивать» средства в национальной валюте, которые могли бы быть использованы на валютном рынке для покупки иностранной валюты. 

Влияние обменного курса на национальную экономику

Валютные курсы оказывают существенное влияние на внешнюю торговлю различных стран, воздействуя на ценовые соотношения экспорта и импорта, вызывая изменение внутриэкономической ситуации, а также влияя на конкурентоспособность фирм, прибыль предприятий. Используя валютный курс, предприниматель сравнивает собственные издержки производства с ценами мирового рынка. Это дает возможность выявить результат внешнеэкономических операций отдельных предприятий и страны в целом.

Резкие колебания валютного курса усиливают нестабильность международных экономических, в т.ч. валютно-кредитных и финансовых отношений, вызывают негативные социально-экономические последствия, потери одних и выигрыши других стран.

В частности, обесценивание национальной валюты дает возможность экспортерам этой страны понизить цены на свою продукцию в иностранной валюте, получая премию при обмене вырученной подорожавшей иностранной валюты на подешевевшую национальную, и продавать товары по ценам ниже среднемировых, что ведет к их обогащению за счет материальных потерь своей страны. Но одновременно снижение курса национальной валюты удорожает импорт, т.к. для получения этой же суммы в своей валюте иностранные экспортеры вынуждены повысить цены, что стимулирует их рост в стране, сокращение ввоза товаров и потребления или развитие национального производства товаров взамен импортных.

Снижение валютного курса сокращает реальную задолженность в национальной валюте, увеличивает тяжесть внешних долгов, выраженных в иностранной валюте. Невыгодным становится вывоз прибылей, процентов, дивидендов, получаемых иностранными инвесторами в валюте стран пребывания. Эти прибыли реинвестируются или используются для закупки товаров по внутренним ценам и последующего их экспорта.

В стране с высоким валютным курсом импорт расширяется, стимулируется приток в страну иностранных и национальных капиталов, увеличивается вьюоз прибылей по иностранным капиталовложениям. Уменьшается реальная сумма внешнего долга, выраженного в обесценившейся иностранной валюте.

Многие страны манипулируют валютными курсами для решения своих задач - как в области экономического развития, так и в области защиты от валютного риска. Манипулирование включает в себя целый ряд мероприятий - от искусственного занижения или, наоборот, завышения курсов национальных валют, использования тарифов и лицензий до механизма интервенций.

Завышенный курс национальной валюты - это официальный курс, установленный на уровне выше паритетного курса. В свою очередь заниженный валютный курс - это официальный курс, установленный ниже паритетного.

Разрыв внешнего и внутреннего обесценения валюты, т.е. динамики его курса и покупательной способности, имеет большое значение для внешней торговли. Если внутреннее инфляционное обесценение денег опережает снижение курса валюты, то при прочих равных условиях поощряется импорт товаров в целях их продажи на внутреннем рынке по высоким ценам. Если внешнее обесценение валюты обгоняет внутреннее, вызываемое инфляцией, то возникают условия для валютного демпинга-массового экспорта товаров по ценам ниже среднемировых.

Иногда устанавливаются разные режимы валютных курсов для различных участников валютного рынка в зависимости от проводимых операций: коммерческих или финансовых. Часто по коммерческим операциям применяется официальный валютный курс, а по операциям, связанным с движением капитала, - рыночный. Курс по коммерческим операциям обычно является заниженным.

Вначале в странах, искусственно занизивших курс собственной валюты, наблюдается оживление экономики, вызванное повышением конкурентоспособности экспорта. Однако далее нарастают ограничения внутриотраслевого и межотраслевого перераспределения ресурсов, большая часть национального дохода направляется в сферу производства за счет уменьшения в нем доли потребления, что приводит к повышению уровня потребительских цен в стране, за счет чего происходит ухудшение уровня жизни населения. .

Негативное влияние на изменение пропорций народного хозяйства может оказать и искусственное поддержание постоянного валютного курса, уровень которого значительно расходится с паритетным, приводя к закреплению однобокой ориентации в развитии отдельных отраслей экономики.

Следовательно, изменения курса валют влияют на перераспределение между странами части совокупного общественного продукта, реализуемого на внешних рынках. В условиях плавающих валютных курсов усиливается воздействие курсовых соотношений на ценообразование и инфляционный процесс, а также их влияние на движение капиталов, особенно краткосрочных, что сказывается на валютно-экономическом положении отдельных государств. В результате притока спекулятивных иностранных капиталов в страну, курс валюты которой повышается, может временно увеличиться объем ссудных капиталов и капиталовложений, что используется для развития экономики и покрытия дефицита государственного бюджета. Отлив капиталов из страны приводит к их нехватке, свертыванию инвестиций, росту безработицы.

Последствия колебаний валютного курса зависят от валютно-экономического потенциала страны, ее экспортной квоты, позиций в МЭО. Валютный курс служит объектом борьбы между странами, национальными экспортерами и импортерами, является источником межгосударственных разногласий.

Большое влияние на курс валюты оказывает ее количество в обращении, поскольку стоимость валюты тем меньше, чем больше ее находится в обращении, и наоборот.

Необходимо учитывать, что деньги должны быть обеспечены товарами (ВНП), производимыми данной страной. Рост ВНП означает общее удовлетворительное состояние экономики, увеличение промышленного производства, приток зарубежных инвестиций в экономику, рост экспорта. Увеличение зарубежных инвестиций и экспорта приводит к увеличению спроса на национальную валюту со стороны иностранцев, что выражается в росте курса. Следовательно, увеличение ВНП способствует росту курса валюты.

 Платежный баланс: понятие, структура – глава 28 пар. 1

Методы управления внешнеторговым балансом

Содержание платежного баланса. Торговый баланс.

В современных международных экономических отношениях официальной визитной «карточкой» государства является платежный баланс. В советском прошлом платежный баланс не составлялся. И только в условиях открытости экономики, заимствований на рынках капитала и членства в международных финансовых институтах  составление платежного баланса стало обязательной процедурой. Ежегодно Национальный банк Российской Федерации публикует платежный баланс и представляет в МВФ и Всемирный Банк.   Балансы международных расчетов показывают соотношение  денежных требований и обязательств, поступлений и платежей  одной страны по отношению  к другим странам. К основным видам  балансов международных расчетов  относятся расчетный баланс, баланс международной задолженности и платежный баланс. Расчетный баланс отражает соотношение  на конкретную дату требований и обязательств данной страны  по отношению к другим странам независимо от сроков наступления платежей. Такие требования и обязательства возникают в результате экспортно-импортных операций, предоставления (получения) займов и кредитов. Близок к расчетному балансу  баланс международной задолженности, например, баланс  международных инвестиций США.

Содержание платежного баланса

Платежный баланс — государственный документ, отражающий  сделки с другими странами,  соотношение платежей страны за границу и её поступлений из-за границы за определенный  период. Платежный баланс  является наиболее  распространенным балансом  международных расчетов и в наибольшей  степени отражает  состояние  внешнеэкономической деятельности  государства. Основными элементами платежного баланса являются товары (торговый баланс), услуги и доходы от инвестиций. Платежный баланс включает баланс  текущих операций (текущий  платежный баланс)  и движения капиталов кредитования. Баланс текущих операций включает  торговый баланс, баланс услуг и некоммерческих платежей.  Баланс движения капиталов включает движение долгосрочных  прямых,  портфельных инвестиций и краткосрочного капитала. На основе этих двух балансов  публикуется итоговый баланс. Если  поступления платежей превышают платежи,  страна имеет положительное сальдо платежного баланса, в противоположном случае — отрицательное сальдо. По рекомендации МВФ дополняются  балансирующие (компенсирующие) статьи, характеризующие чрезвычайные источники  и методы  погашения сальдо  платежного баланса, включая  валютные резервы и итоговое изменение резервов. Состояние платежного баланса  оказывает  существенно воздействие  на валютный курс и валютную политику государства. Ухудшение платежного баланса приводит  к усилению  валютного контроля, к снижению курса  национальной валюты, усилению заимствований  за рубежом.

Методология составления платежного баланса определяется соответствующим Руководством  Международного Валютного Фонда. В этом документе платежный баланс  представляет собой статистический отчет, отражающий в систематическом  виде суммарные данные о внешнеэкономических операциях страны за определенный период времени. Платежный  баланс отражает движение  реальных и  финансовых ресурсов,  соответственно,  внешнеторговый оборот и движение капитала. Основные разделы  платежного баланса  включают «счет текущих операций» и «счет операций с капиталом и финансовыми инструментами» (движение капиталов кредитования). В соответствии с принципом «двойного счета»  сумма всех кредитовых и дебетовых  проводок теоретически должна совпадать, а сальдо равняться нулю. В практической деятельности это не достигается, поэтому  вводится дополнительная  балансирующая статья «ошибки и пропуски».

Основные принципы построения платежного баланса, изложенные в книге С.Р. Моисеева «Международные валютно-кредитные отношения» (2003):

Система двойной записи. Платежный баланс  построен на основе бухгалтерского учета и каждая операция отражается в кредите одного счета и дебете другого. Общее сальдо теоретически должно равняться нулю, что на практике  никогда не достигается, так как данные об операциях  берутся из разных источников, существуют мнимые сделки и т.д. расхождение  называют чистыми ошибками и пропусками.

Экономическая территория. Не всегда совпадает с территорией государства и охватывает всех резидентов и нерезидентов,  находящихся под юрисдикцией  данного правительства.

Резиденты и нерезиденты.  Выступают  субъектами отношений  при составлении платежного баланса. Различаются  на основе  критерия «оседлости», зафиксированного в международном  частном праве. Согласно российскому законодательству  к резидентам относятся  физически и юридически лица, предприятия и организации с местонахождением (местожительством) в России, дипломатические и другие официальные представительства  за границей, заграничные филиалы и представительства  резидентов. Под нерезидентами  понимаются все  субъекты валютных отношений, созданные  в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами России; физические лица, имеющие постоянное (временное) место жительство  за границей. 

Рыночная цена. Определяется суммой денег, заплаченной  за приобретение товара или услуги у продавца в коммерческих сделках  (за исключением бартера). 

Время регистрации. Записи в дебите и кредите  должны быть сделаны одновременно в момент создания, преобразования, обмена, передачи или ликвидации экономических ценностей. 

Расчетная единица. При составлении платежного баланса используется расчетная единица, принятая  во внутренних расчетах и учете в стране. При пересчете платежного баланса  в иностранную валюту  используются рыночные валютные курсы.

В платежном балансе  каждая сделка заносится со знаком  плюс или минус. Если в результате  внешнеэкономической сделки государство получает дополнительную иностранную валюту, данная сделка  в разделекредит заносится со знаком плюс. Если сделка сопровождается расходованием  иностранной валюты, она заносится в раздел дебит  со знаком минус. Дебитные операции связаны с выплатой  средств за  рубеж. Чем больше объемы экспортных операций государства, тем больше оно зарабатывает иностранной валюты, составляющей кредит платежного баланса. Наоборот, для импортных операций требуются валютные затраты, составляющие дебит  платежного баланса. В особо сложном положение оказываются страны, у которых национальная валюта имеет ограниченную конвертируемость.  В прошлом особе внимание уделялось торговому балансу, отражающему экспорт и импорт товаров. Государственная власть стремилась к положительному сальдо торгового баланса (превышению экспорта над импортом). И в современном мире многие правительства  стремятся обеспечить положительное сальдо торгового баланса. Опыт крупнейший американской экономики свидетельствует об ограниченном отрицательном влиянии торгового дефицита при высоком притоке капитала из-за рубежа.   

Особенностью платежного баланса является  взаимосвязь балансов по текущим операциям и движения капитала. Дефицит баланса оп текущим операциям  свидетельствует, что  экспорт товаров и услуг недостаточен для оплаты импорта товаров и услуг. Поэтому большинство стран стремится избегать отрицательное сальдо торгового баланса. Но возможен и другой путь финансирования дефицита, которым особенно эффективно пользуются Соединенные Штаты. Часто вместо зарубежных кредитов, они  отказываются от собственности на некоторые активы  в пользу иностранцев, что отражено в балансе движения капиталов. Таким образом, дефицит  платежного баланса  по текущим операциям  финансируется  в основном  чистым притоком зарубежного капитала на счет движения капитала.

Центральные государственные банки  стремятся держать большое количество иностранной валюты. Этиофициальные резервы используются для урегулирования несбалансированности  платежного баланса по текущим операциям и движения капитала. Правительства в определенных границах могут регулировать национальный рынок  валютных курсов, покупая и продавая иностранную валюту и создавать официальные резервы. Эти резервы играют  важную роль  при использовании системы фиксированных  валютных курсов. Если власть стремится поддержать  официальный валютный курс на определенном уровне  центральный государственный банк  покупает или продает  иностранную валюту. В результате изменяются официальные резервы. Когда правительство  не вмешивается в существующую систему  плавающих валютных курсов, изменения официальных резервов оказываются незначительными.   Таким образом, изменение валютных курсов служит  основным регулятором  «равновесия» платежного баланса.  Основное правило  платежного баланса, когда сумма всех статей должна  равняться нулю, не выполняется в криминально-коррумпированных государствах, где происходит незаконный вывоз капитала.

Пол Самуэльсон и Вильям Нордхаус в знаменитом учебнике «Экономикс»  выделяют следующие стадии жизненного циклы платежного баланса, характерные для большинства промышленно развитых стран, на историческом примере  США.

Молодая  растущая страна-дебитор (1775 – 1872), берущая в долг деньги для экономического развитья. В счетах  текущих операций  Соединенных Штатов преобладал  экспорт. Западная Европа  кредитовала разницу, что позволило Америке  сформировать  свой запас капитала.

Зрелая страна-дебитор (1873 – 1914) с преимущественно положительным сальдо торгового баланса. Балансы текущих операций и движения капиталов были практически уравновешены. 

Новая страна-кредитор, значительно увеличившая экспорт в период Первой мировой войны. Американское правительство и граждане давали займы  европейским странам-союзникам, закупавшим военную технику,  медикаменты и восстанавливающие разрушенную экономику.

Зрелая страна-кредитор (до начала 80-х годов), когда доходы от иностранного капитала и инвестиций компенсировали дефицит торговли товарами. Америка жила на доходы от прошлых инвестиций.

В дальнейшем Америка вновь начал брать займы за границей, чтобы финансировать свои внутренние инвестиции. Это было обусловлено  низким уровнем внутренних сбережений и особенно ростом привлекательности США для размещения капитала. Этому способствовала политическая стабильность, низкий уровень инфляции и благоприятный предпринимательский климат. Фактически началась долговременная стадия структурного торгового дефицита. 

В конце 80-х годов Соединенные Штаты из-за значительного внешнеторгового  дефицита  превратились из кредитора в должника, к 1996 году  внешняя задолженность  составила фантастическую сумму в 1 трлн. долларов. Однако с учетом огромной величины ВВП, этот долг не стал тяжелым бременем для государственного бюджета.

Особое воздействие на состояние платежного баланса оказывают финансовые кризисы. Различаются  банковские, долговые и валютные финансовые кризисы.  Однако во многих конкретных случаях они переплетаются между собой, как произошло во время Азиатского кризиса 1997-1998 гг.

Банковский кризис в результате паники  приводит к вынужденной приостановке  банками внутренней конвертируемости  своих обязательств или к вмешательству  правительства  для предотвращения дестабилизации банковской системы. Кризис внешней задолженности  приводит к неспособности  государства обслуживать внешний долг. Валютный кризис  означает девальвацию или обесценивание  национальной валюты. По определению МВФ, валютный кризис часто происходит в результате спекулятивной атаки на обменный курс, что приводит к девальвации  валюты или заставляет власть для её защиты значительно  расходовать  иностранные резервы или значительно поднимать  процентные ставки.   С 70-х годов разрабатываются многочисленные модели для фиксированного валютного курса,  предсказуемых  спекулятивных атак и  атак на валютные курсы в условиях неопределенности. На валютный кризис оказывает существенно влияние «стадное поведение», когда  движение котировок вниз  на фондовых биржах приводит к лавинообразной  продаже  пакетов акций.  Чем больше государственный долг, тем  вероятнее  ожидание девальвации. Рис невыполнения  долговых обязательств подталкивает правительство к  снижению  реального долгового беремени через девальвацию. В ожидании  отказа от долговых обязательств инверсоры  выводят капиталы  за рубеж.  При этом вероятность валютного кризиса возрастает, особенно  при значительном внутреннем долге.  Американские финансисты предлагают следующие рекомендации по управлению внешней задолженностью:

управление ликвидностью, включающее снижение краткосрочного внешнего долга, аккумуляцию ликвидных  иностранных резервов и организацию  постоянного доступа к валютным кредитам;

валютные резервы должны покрывать годовой объем  внешнего долга,

совокупный государственный долг не должен превышать  60 % ВВП и другие.  

Эти рекомендации адресованы  правительствам, которые  должны  способствовать преодолению конфликта в регулировании  финансовой системы при фиксированном обменном курсе с помощью  денежных резервов. По мнению российского финансиста С.Р. Моисеева, этот финансовый инструмент позволяет  поддерживать конвертируемость национальной валюты по отношению к иностранным валютам по определенному  обменному курсу. Проводимая денежно-кредитная политика государства должна способствовать  выполнению банками своих обязательств.  Для преодоления финансового кризиса государство обязано контролировать  общую финансовую экспансию и «мыльные пузыри» в экономике, характеризующиеся быстрым ростом цен на активы, подъемом экономической активности и постоянным увеличением  денежного  предложения и кредита.

Наряду с платежным балансом составляются расчетный баланс и баланс международной задолженности.Расчетный баланс отражает соотношение денежных требований  и обязательств данной страны  по отношению к зарубежным государства. Пассивно сальдо  баланса свидетельствует, что страна  является международным должником. Баланс международной задолженности  включает  денежные и имущественные требования  страны по отношению к другим государствам независимо от времени и сроком погашения. 

Торговый баланс

Торговый (внешнеторговый) баланс характеризует  экспорт  и импорт товаров и услуг. Рассчитывается по данным таможенной статистики. Является частью текущего платежного  баланса государства,  который в отличие от  торгового баланса,  публикуемого по данным таможенной статистики, строится не на учете  пересекающих  границу товаров, а на учете  платежей и поступлений в ходе экспортно-импортных операций, которые по времени могут не совпадать с движением товаров.

 

Внешнеторговый оборот отражает суммарный экспорт и импорт товаров и услуг между странами или региональными группировками.

 

Положительное сальдо внешнеторгового оборота характеризует превышения экспорта над импортом (в стоимостном выражении), а  отрицательное сальдо  — превышение импорта над экспортом.  Большинство стран стремится к положительному  сальдо внешнеторгового оборота, способствующего  поступлению  конвертируемой валюты.  Влияние внешнеторгового дефицита (превышение товарного импорта страны над  её товарным экспортом) на экономику государства  необходимо оценивать исходя из конкретной обстановки.  США традиционно имеют  отрицательное сальдо внешнеторгового оборота, что связано с  огромным внутренним потребительским рынком, обеспечивающим  значительно больший спрос, чем экономики других государств.

Экспорт товаров и услуг — стоимость всех благ и других рыночных услуг, представляемых страной другим государствам, в том числе — товаров, фрахта, страхования, траспортных  и туристических услуг,  роялти, лицензионных сборов и прочих услуг.Экспортом является вывоз капитала  в форме предоставления кредитов и инвестирования в зарубежные компании. Реэкспорт — продажа  с вывозом за границу  ранее импортируемого и не подвергшегося переработки товара.

Импорт товаров и услуг — стоимость всех благ и прочих рыночных услуг, поставляемых в страну из других государств, в том числе стоимость товаров, фрахта, страхования, транспортных и туристических услуг, роялти, лицензионных платежей и прочих услуг. Широкое распространение имеет импорт капиталов (кредиты и инвестиции), производственных (строительство, монтаж), потребительских  услуг (туризм) и инжиниринг.

В повседневной практике для оценки внешнеэкономической деятельности государства используются внешнеторговый баланс. Исполнительная власть стремится к положительному сальдо внешнеторгового баланса.  Положительное сальдо рассматривается как эффективный результат  работы правительства во внешнеэкономической деятельности. При этом не учитывается баланс движения капиталов. По методике МВФ требуется не только разработка баланса по текущим счетам и движению капиталов, но и дополнительные статьи платежного баланса, характеризующие утечку капитала за границу.  Не учет этого фактора приводит к парадоксальным результатам в экономической деятельности государств. В восточноевропейских странах при относительно высоких темпах экономического роста за последние годы не наблюдается существенного улучшения уровня и качества жизни. Платежный баланс, составленный по методике МВФ, позволяет выявить реальное соотношение его статей. В России и  Украине наблюдается устойчивое суммарное отрицательное сальдо платежного баланса, когда теневой вывоз капитала превышает положительное сальдо внешнеторгового баланса. Поэтому проблемы внешнеэкономической деятельности являются исключительно актуальными для национальной безопасности.

В целях обеспечения внешнеторговых операций  создаются экспортно-импортные банки — государственные или полугосударственные  учреждения для долгосрочного кредитования  экспорта, рефинансирования и  гарантирования  страховых кредитов частных банков.

Резюме

Платежный баланс  является наиболее  распространенным балансом  международных расчетов и в наибольшей  степени отражает  состояние  внешнеэкономической деятельности  государства. Платежный баланс, рассчитанный по методике МВФ, позволяет определить утечку капитала за границу. Это особенно важно для государств криминально-коррумпированной демократии, где при положительном сальдо торгового баланса может быть отрицательно сальдо платежного баланса за счет крупномасштабного нелегального вывоза капитала. 

Методы управления капитальными операциями – ХЗ

Дефицит платежного баланса и способы его финансирования – 28 глава пар. 2

Участники мирового рынка капиталов

МИРОВОЙ РЫНОК КАПИТАЛА - сфера обращения капитала между государственно обособленными хозяйствами. М.р.к. начал формироваться в условиях роста вывоза капитала из промышленных развитых стран в конце XIX в. и получил развитие в современных условиях, когда масштабы вывоза капитала в разных формах достигли значительных размеров и движение капитала между странами либерализовано. М.р.к. связан с национальными рынками, но в то же время обособлен. Он более подвержен действию рыночных сил, чем национальные рынки, так как последние в большей степени регулируются со стороны государства. На М.р.к. складываются условия приложения разных форм капитала на базе конкуренции между странами, вывозящими капитал, и странами-реципиентами, принимающими капитал. Страны, заинтересованные в мобилизации капитала на мировом рынке, стремятся к созданию благоприятного инвестиционного климата для привлечения иностранных инвесторов, последние же имеют возможность выбора для решения вопроса о вложениях в ту или иную страну. Существуют мировой рынок предпринимательского капитала и мировой рынок ссудного капитала. Для вложений предпринимательского капитала имеют значение не только текущие условия его приложения, но и стратегические цели, которые преследует компания, вкладывающая капитал в данную страну, - завоевание новых рынков, снижение издержек производства и т.д. Для вложений капитала в виде портфельных инвестиций (покупки пакетов акций, не обеспечивающих контроль) и ссудного капитала (особенно краткосрочных кредитов и займов) первостепенное значение имеют текущие возможности получения доходов на капитал, определяемые размерами дивидендов, процентов, а также курсом национальной валюты, уровнем налогообложения и др. Значительные суммы краткосрочного капитала, принадлежащего собственникам из разных стран, часто перемещаются из страны в страну в поисках наиболее прибыльного применения ("горячие деньги"). Важным элементом мирового рынка ссудных капиталов стали иностранные валюты, в которых коммерческие банки осуществляют безналичные депозитно-ссудные операции за пределами стран - эмитентов этих валют. К ним относятся прежде всего евровалюты, например евродоллары, евроиены, евромарки и т.д. Сложился рынок ссудных капиталов, на котором операции осуществляются в евровалютах, - еврорынок, являющийся частью мирового рынка ссудного капитала. Поскольку на операции еврорынка не распространяются национальные правила и ограничения, то на нем можно получить более дешевые кредиты и предоставить кредит на относительно лучших условиях. Во второй половине 70-х гг. существенным фактором развития М.р.к., особенно ссудного, стало поступление на него нефтедолларов, образовавшихся в странах Ближнего Востока в результате резкого повышения цен на нефть и невозможности их полного рационального использования в этих странах. Основными институциональными участниками М.р.к. являются крупнейшие банки промышленно развитых стран, создавшие широкую сеть зарубежных филиалов и превратившиеся в транснациональные банки. Крупнейшие из них тесно связаны между собой не только ввиду осуществления взаимных операций, но путем переплетения капиталов и интересов.

. В их руках находится большая часть денежных капиталов в мире. Их главными клиентами выступают промышленные и торговые транснациональные компании, которые для вложений в экономику разных стран используют не только собственные, но и заемные средства. Значитительные суммы для долгосрочного инвестирования на М.р.к. поступают от крупных страховых компаний и пенсионных фондов. Инструментом привлечения денежных средств для инвестирования выступают крупные международные инвестиционные компании, собирающие средства путем выпуска своих акций и вкладывающие их в экономику разных стран. Большую роль на М.р.к. играют ведущие фондовые биржи промышленно развитых стран, на которых формируются условия реализации акций и облигаций не только национальных компаний, но и компаний других стран. Биржи превратились в крупнейшие центры международного движения капитала. Некоторые российские компании (ЛУКойл и др.) предпринимают шаги для привлечения капитала путем реализации своих акций на биржах западных стран. Деятельность национальных бирж и транснациональных банков ведущих промышленно развитых стран привела к формированию в этих странах мировых финансовых центров, где действуют не только рынки банковских кредитов и ценных бумаг, но и рынки золота и валютные рынки. Бурная деятельность М.р.к. в современных условиях выступает, с одной стороны, результатом интернационализации производства и капитала, с другой стороны, еще более ей способствует, ведет к усилению интернационализации хозяйственной жизни в мировой экономике.

Виды капитальных операций

Рассмотрим общие правила осуществления валютных операций резидентами.

Закон РФ от 09.10.92 No 3615-1 «О валютном регулировании и валютном контроле» (далее – Закон) различает два понятия: «иностранная валюта» и «валютные ценности».

К понятию «иностранная валюта» Закон относит:

а) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки;

б) средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.

Под термином «валютные ценности» Закон понимает:

а) иностранную валюту;

б) ценные бумаги в иностранной валюте - платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и другие), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;

в) драгоценные металлы - золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий) в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий, а также лома таких изделий;

г) природные драгоценные камни - алмазы, рубины, изумруды, сапфиры и александриты в сыром и обработанном виде, а также жемчуг, за исключением ювелирных и других бытовых изделий из этих камней и лома таких изделий.

Закон относит к валютным операциям:

а) операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;

б) ввоз и пересылка в Российскую Федерацию, а также вывоз и пересылка из Российской Федерации валютных ценностей;

в) осуществление международных денежных переводов;

г) расчеты между резидентами и нерезидентами в валюте Российской Федерации.

Закон, помимо права собственности, употребляет термин «иные права на валютные ценности», однако не раскрывает его. Рассмотрим некоторые возможные «иные права», которые могут быть использованы как критерий отнесения сделки к валютной операции.

В настоящее время высказываются различные мнения специалистов по вопросу об отнесении той или иной сделки к «иным правам на валютные ценности». Чаще всего выделяют следующие «иные права»: право владения, право пользования, право распоряжения, право требования передачи (получения) валютных ценностей.

Сделки по передаче права владения валютными ценностями возможно отнести к валютным операциям (например, передачу золотых слитков на хранение или в доверительное управление).

Сложнее выглядит задача отнесения сделок по передаче права пользования или распоряжения валютными ценностями к валютным операциям.

Непростые вопросы возникают при квалификации сделок, объектом которых является право требования по передаче (получению) валютных ценностей. К сожалению, в настоящее время нет четкой позиции Банка России по данному вопросу.

С одной стороны, п. 1.14 Положения об изменении порядка проведения в Российской Федерации некоторых видов валютных операций, утвержденного приказом ЦБ РФ от 24.04.96 No 39 (далее – Положение No 39), определяет сделки по передаче прав требования от резидента уполномоченному банку как валютную операцию, осуществляемую без разрешения (лицензии) Банка России.

С другой стороны, в Обобщении практики применения нормативных актов Банка России по вопросам валютного регулирования "Иные вопросы по применению валютного законодательства", опубликованном 26 мая 2000 г., Банк России разъяснил, что:

«По своей природе сделка уступки требования, выраженного в иностранной валюте, не является валютной операцией. Валютной операцией будут являться расчеты в иностранной валюте по этой сделке.

Если иное не установлено нормативными актами Банка России, получение разрешения Банка России на осуществление такой валютной операции необходимо для исполнения денежного обязательства в пользу лица, которому уступается требование, при условии осуществления таких выплат в иностранной валюте.»

Нельзя не учитывать позицию Высшего Арбитражного суда РФ (далее – ВАС РФ) по данному вопросу. В информационном письме Президиума ВАС РФ от 31.05.2000 No 52 "Обзор практики разрешения арбитражными судами споров, связанных с применением законодательства о валютном регулировании и валютном контроле" приведено одно дело, связанное с квалификацией договора (сделки) по поводу исполнения обязательств в иностранной валюте как валютной операции. Суть дела заключалась в том, что резидент А заключил с резидентом Б договор, в соответствии с которым резидент Б обязался совершить платеж в иностранной валюте нерезиденту за резидента А. Орган валютного контроля оштрафовал резидента А за совершение капитальной валютной операции, совершенной без лицензии Банка России. Рассматривая данное дело, ВАС РФ указал, что«возложение исполнения обязательства в иностранной валюте на третье лицо предоставляет третьему лицу соответствующие полномочия, но не создает обязанности последнего произвести исполнение помимо его воли и не тождественно исполнению обязательства в иностранной валюте. Такое возложение не обязывает его адресата действовать с нарушением законодательства и в том случае, когда оно содержится в гражданско-правовом договоре…. В приведенном примере валютной операцией является перевод иностранной валюты нерезиденту со стороны третьего лица, а не договор последнего с контрактодержателем. На совершенную же третьим лицом валютную операцию требовалось получение разрешения Банка России по следующим основаниям…. В рассматриваемом случае нарушением валютного законодательства является осуществление третьим лицом - резидентом без получения последним разрешения Банка России расчетов в иностранной валюте по внешнеэкономическому контракту, предусматривающему импорт товаров в Российскую Федерацию, заключенному другим резидентом с нерезидентом.»

Таким образом, в настоящее время неясно, относятся ли к валютным операциям сделки с валютными ценностями, по условиям которых право собственности на валютные ценности не переходит.

Валютные операции можно разбить на следующие группы:

1. операции с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте;

2. операции с драгоценными металлами, драгоценными камнями, жемчугом;

3. операции, связанные с расчетами в валюте РФ, между резидентами и нерезидентами.

Первую группу валютных операций Законом подразделяет на текущие операции и валютные операции, связанные с движением капитала (далее – капитальные операции). В отношении второй и третьей групп операций такое деление неприменимо, и Закон устанавливает специальные правила осуществления таких операций.

Квалификация валютной операции является важной задачей, так как неправильное отнесение операции к какой-либо группе влечет за собой применение санкций со стороны органов валютного контроля. Как свидетельствует судебно-арбитражная практика, большинство споров, связанных с применением валютного законодательства, возникает по поводу определения валютной операции как текущей или капитальной и сводится к применению ответственности к лицу за совершение капитальной операции без соответствующего разрешения Банка России.