28. . Классическая и кейнсианская теория спроса на деньги. Модель предложения денег. Денежный мультипликатор.

В экономической литературе выделились две основные концепции спроса на деньги: неоклассическая (монетаристская) и кейнсианская. Монетаристская теория спроса на деньги основывается на неоклассических традициях и унаследовала основные постулаты количественной теории денег, возникшей еще в XVIII веке и безраздельно господствовавшей в экономической науке до 30 - 40-х годов ХХ века. Основной постулат количественной теории заключается в следующем: абсолютный уровень цен определяется предложением номинальных денежных остатков. Иными словами - чем больше предложение денег, тем выше уровень цен, и наоборот.

В количественной теории денег существует два подхода к определению объема денежной массы (М) и уровня цен (Р). Первый - основывается на уравнении Фишера, а второй - на уравнении Кембриджской школы.

Уравнение обмена, сформулированное Фишером, исходит из того, что каждую сделку по купле-продаже товара или услуга можно записать следующим образом:

M1 = p1q1,

где М1- количество денег, необходимых для проведении данной сделки;

р1 - цена покупаемого товара;

q 1 - количество единиц данного товара, участвующих в данной сделки.

Если учесть тот факт, что каждая денежная единица участвует в процессе обмена не один раз. и ввести понятие - скорости обращения денежной единицы, то уравнение обмена Фишера можно представить следующим образом:

MV = PY,

где М - объём (количество) денег на рынке;

V - скорость их обращения;

Р - средневзвешенный уровень цен;

Y - количество произведенных и реализованных благ и услуг.

Сторонники классической теории денег считали, что в данном уравнении скорость денежного обращения (V) и объём производимого продукта (Y) являются величинами постоянными и не зависят от количества денежной массы (М). В таком случае общий уровень Цен (Р) будет изменяться пропорционально количеству денег (М), находящихся в обращении.

Уравнение Кембриджской школы иначе описывает взаимосвязь между объёмами денежной массы, ценами и уровнем реального дохода:

М = k·Р·Y,

Коэффициент k определяет долю дохода индивида, которую он желает оставить в наличной (ликвидной) форме, и рассматривается как величина, обратная скорости оборота денежной единицы:

K = 1 / V

Представители Кембриджской школы при определении спроса на деньги исходили из предпочтения ликвидности, которое определяется потребностью в определенной денежной наличности для совершения текущих сделок.

Если стремление к текущим расходам среди населения и фирм будет высока, то увеличится доля доходов, которая будет находиться в ликвидной форме, следовательно, скорость оборота денежной массы возрастёт, а коэффициент k уменьшится.

Представители классической теории считали, что предложение денег в их реальном выражении равно спросу на них Мd = Ms, a спрос и свою очередь, изменяется пропорционально доходу. Уровень цен P0 устанавливается в экономике соответственно равновесному состоянию между спросом и предложением денежной массы.

Из рассмотренного раннее уравнения Фишера (М=kРY), при стабильности V, следует что величина денежной массы определяет не только уровень цен (Р), но и объем производства (Y) в стоимостном выражении.

Дж. М. Кейнс рассматривал деньги как один из типов богатства и считал, что та часть активов, которую население и фирмы желают хранить в форме денег, зависит от того, насколько высоко они ценят свойство ликвидности. Деньги М-1 являются ликвидными активами. Дж. Кейнс назвал свою теорию спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности.

Как считал Дж. Кейнс, три причины побуждают людей хранить часть их богатств в форме денег:

1) использование денег в качестве средства платежа (трансакционный мотив хранения денег);

2) обеспечение в будущем возможности распоряжаться определенной частью своих ресурсов в форме наличных денег (мотив предосторожности);

3) спекулятивный мотив - хранения денег, возникающий из желания избежать потерь капитала, вызванных хранением активов в форме облигаций в периоды ожидаемого повышения норм ссудного процента. Именно этот мотив формирует обратную связь между величиной спроса на деньги и нормой процента.

Деньги – важнейшая макроэкономическая категория, позволяющая анализировать инфляционные процессы, циклические колебания, механизм достижения равновесия в экономике, согласованность работы товарного и денежного рынков.

Деньги – вид финансовых активов, который может быть использован для сделок. Для денег характерна высокая ликвидность, то есть способность быстро и с минимальными издержками обмениваться на любые другие виды активов.

Количество денег в стране контролируется государством. На практике эту функцию выполняет Центральный банк (для измерения денежной массы используются денежные агрегаты: М1, М2, М3,С,4.)

Существуют три основные функции денег. Во-первых, и, прежде всего, деньги являются средством обращения. Во-вторых, мера стоимости. В-третьих, деньги служат средством сбережения. Поскольку деньги наиболее ликвидное – то есть такое, что легче всего истратить – имущество, они являются очень удобной формой хранения богатства.

В узком смысле предложение денег, обозначаемое МI, состоит из двух элементов: 1) наличность, то есть металлические и бумажные деньги, находящиеся в обращении, 2) чековые вклады, то есть вклады в коммерческих банках различных сберкассах, на которые могут быть выписаны чеки. Таким образом, деньги МI = наличные +чековые вклады. Деньги М2 = МI + бесчековые сберегательные счета + мелкие + (не превышающие 100 тыс.долл.) срочные вклады.

Третье, "официальные", определение денег М3 исходит из того, что крупные (100 тыс. и более) срочные вклады, которыми легко обращаются в чековые вклады. Большинство экономистов предпочитают простое определение МI. Оно включает все, что прямо и непосредственно используется в качестве средства обращения.

Реальная стоимость, или покупательная способность денег – это количество товаров и услуг, которые можно купить за денежную единицу. Далее, очевидно, что количество товаров и услуг, приобретаемых за доллар, изменяется обратно пропорционально уровню цен. Когда индекс потребительских цен, или, иначе говоря, "индекс стоимости жизни" растет, покупательная способность доллара падает, и наоборот. Чем выше цены, тем ниже стоимость доллара, поскольку теперь потребуется больше долларов для продажи данного количества товаров и услуг.

При прочих равных условиях рост денежного предложения ведет к росту совокупного спроса. Как только достигается полная занятость, и общий объем производства становится фактически постоянным, этот дополнительный совокупный спрос может лишь взвинтить цены.

Главной опорой бумажных денег является способность государства сохранять относительную стабильность стоимости денег. Это предполагает, 1) во-первых, соответствующую фискальную политику, 2) во-вторых, разумный контроль или регулирование денежного предложения. Предприятия и домашние хозяйства принимают в обмен на товары и услуги домашние деньги до тех пор, пока те приносят примерно равное количество товаров и услуг.

Деньги нужны как средство обращения на приобретение товаров и услуг. Домашние хозяйства должны иметь на руках достаточное количество денег, чтобы купить продукты и оплатить коммунальные услуги. Предприятиям нужны деньги для оплаты труда, материалов и энергии. Необходимые для этих целей деньги называются просто спросом на деньги для сделок. Это количество денег, необходимых для заключения сделок, определяется главным образом, номинальным ВНП. Спрос на деньги для сделок изменяется пропорционально номинальному ВНП. Графически спрос на деньги для сделок Дt представлен на рисунке.

Ставка10,0 % % предлож.

процента 10 10 Sm

( в%)

7,5 =7,5 спрос

+ 7,5

Ie равновес-

5 5 ная ставка

%

2,5 2,5 2,5

Дt Дa Дm

0 50 100 150 200 0 50 100 150 200 0 50 100150200250300

Спрос и предложение

Спрос на деньги (в млрд.долл.) Cпрос на деньги (в млрд.долл.) денег (в млрд.долл.)

Спрос на деньги для сделок, Дt Спрос на деньги со стороны активов, Да Общий спрос на деньги

Дm=Дt + Да

Поскольку спрос на деньги для сделок зависит от уровня номинального ВНП и не зависит от процентной ставки, он изображен в виде вертикальной прямой.

Преимуществом владения деньгами является их ликвидность, т.е. деньги мгновенно можно использовать для приобретения покупок. Как форма владения активами, деньгами наиболее привлекательны, когда, ожидается падение цен на товары, услуги.

Недостаток владения деньгами, как активами, по сравнению, например, с владением акциями, заключается в том, что они не приносят дохода в виде процента, или не дают такого процента, как облигации или бессрочные вклады.

Денежный Мультипликатор это числовой коэффициент, показывающий на сколько долларов возрастет денежное предложение на каждый дополнительный доллар избыточного резерва.

Формула для Денежного мультипликатора следующая:

m = 1/r,

где r - норма обязательных резервов (устанавливается ЦБ)