47. Международные потоки товаров и капитала. Платежный баланс

Открытая экономика – это экономика, свободно взаимодействующая с экономиками других стран

Y=C+I+G+NX, где NX = X – M

Для данной экономики – все другие страны объединяются понятием «внешний мир», который является еще одним сектором в экономическом кругообороте товаров, услуг и капитала

Взаимодействие с внешним миром происходит по двум направлениям:

Покупка и продажа товаров и услуг NX=X – M

Покупка и продажа капитальных и финансовых активов KA = I – Sнац.

• S част =Y – T – C частные сбережения

• S гос = T-G сбережения госсектора

• S част + S гос = Y- T – G= S нац - национальные сбережения

Платежный баланс (ВоР) – это систематизированная балансовая запись итогов всех сделок между резидентами данной страны и внешним миром в течение определенного периода времени

ВоР – это «оборотная сторона» счета доходов и расходов внешнего мира, т.к. отражает наши платежи внешнему миру за полученные товары и услуги, и движение наших капиталов

Кредит ВоР (+) учитывает отток ценностей (экспорт) и приток ин. валюты в страну

Дебит ВоР (-) учитывает приток ценностей (импорт) и  отток валюты из страны

ВоР включает 2 основных счета: счет текущих операций (NX) и счет движения капитала (КА)

BP=NX + (I – S) = 0 - ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС ОФИЦИАЛЬНЫХ РАСЧЕТОВ

Дефицит текущего счета:

Дефицит текущего счета (NX<0) должен быть обязательно оплачен:

1. путем продажи части активов иностранцам (т.е. за счет вложений иностранного капитала в экономику)

2. с помощью зарубежных займов у иностранных банков, правительств и международных организаций

При NX<0, (I – S)>0 Sнац. < I  страна нетто-заемщик (т.е. тратит больше, чем зарабатывает приток капитала) или за счет сокращения официальных валютных резервов, хранящихся в ЦБ

48. Цены международных сделок - обменные курсы

Номинальный обменный курс – относительная цена двух валют, или цена одной валюты, выраженная в единицах другой валюты  

Если нац. валюта обесценивается – становится дешевле по сравнению с иностр. валютой, т.е. необходимо большее количество нац. валюты для покупки единицы иностранной

(если курс Rub к USD растет, то происходит удешевление Rub)

Режимы валютных курсов:

• Фиксированный (fixed) – устанавливается ЦБ и поддерживается через интервенции на валютном рынке. Изменяется через девальвацию/ревальвацию

• Плавающий (flexible/clean float) – определяется спросом и предложением на валютном рынке, изменение через рыночное обесценение/удорожание

• В реальности - много промежуточных вариантов регулируемого плавания (managed/dirty float)

• Номинальный курс показывает соотношение номинальных (денежных) единиц, но не учитывает соотношение уровней цен в разных странах

Реальный валютный курс – это относительная цена товаров, произведенных в двух странах;

Если R растет (реальное обесценение)  отеч. товары дешевеют на них растет спрос растет экспорт NX>0  приток валюты на текущий счет; но при этом происходит отток капитала, т.к. цены активов тоже снижаются (i)

Если R снижается (реальное удорожание)  импортозамещение NX<0  отток валюты с текущего счета; но при этом приток капитала (более дешевых денег) для выгодных вложенией

Значение валютного курса:

• Посредством валютного курса сопоставляются цены на товары и услуги в разных странах

• Реальный валютный курс определяет конкурентноспособность страны на мировых рынках

• Воздействует на международные потоки капитала (наряду со ставкой процента)

• Является ценой финансового актива (наряду со ставкой процента)

• Является объектом макроэкономической политики