2. Бизнес-план

   1. Концепция бизнеса

   2. Описание предприятия и отрасли

   3. Характеристика услуг и продукции

   4. Исследование и анализ рынка сбыта

   5. Конкуренция и конкурентное преимущество

   6. План маркетинга

   7. План производства

   8. Организационный план

   9. Финансовый план

   10. Финансовая стратегия – экономическая оценка инвестиций

   11. Потенциальные риски

3. Технико-экономическое обоснование проекта

1. Ссылки на постановления, решения и другие документы, являющиеся основанием для ТЭО

2. Мощность (объем производства продукции)

3. Номенклатура продукции

   1. Обоснование конкурентоспособности продукции

   2. Определение специализации и кооперации предприятия

4. Обеспечение предприятия сырьем, материалами, полуфабрикатами, энергией, топливом, водой и трудовыми ресурсами (факторы производства0

5. Основные технологические решения

6. Выбор район, пункта, площадки и их характеристики

   1. Объемно-планировочные и конструктивные решения и их основные параметры

   2. Предложения по строительству предприятия

   3. Схема генерального плана предприятия

   4. Особенности организации и сроки осуществления правительства

   5. Объем основных строительно-монтажных работ и потребность в материалах и технике

7. Охрана окружающей среды

4. Инвестиционный проект

Проект это изменение исходного состояния систем, связанное с затратами времени и средств. Отечественные экономисты определяют проект как систему сформулированных в его рамках целей создания или модернизации для их реализации физических объектов, технологических процессов, технической документации для них, материальных, финансовых, трудовых и иных ресурсов, а также управление решениями и мероприятиями по их выполнению.

Инвестиционный проект это программа решения экономической проблемы, вложение средств в которую приводит к их отдаче (получению доходов, прибыли, социальных эффектов) после прохождения определенного срока с начала осуществления проекта.

Понятие инвестиционного проекта можно рассматривать в двух аспектах:

1. Деятельность предполагает осуществление комплексов мероприятий для достижения поставленной цели (инвестиционный процесс)

2. Систему организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий (инвестиционный бизнес-план)

Стратегическое планирование развития предприятия

1. Стратегическое и тактическое планирование

Весь процесс планирования в экономике организации делится на 2 стадии:

1. Разработка стратегии деятельности фирм, т.е. стратегическое планирование – набор действий и решений, предпринятых руководством, ведущих к разработке специфических стратегий, предназначенных для того, чтобы помочь организации достичь своих целей. Стратегическое планирование реализуется через:

• Распределение ресурсов

• Адаптацию к внешней среде

• Внутреннюю координацию

• Организационно-стратегическое предвидение

2. Тактическое планирование – принятие решения о том, как должны быть распределены ресурсы организации для осуществления данных целей. Стратегическое планирование отвечает на вопрос «чего хочет добиться организация». Тактическое планирование сосредоточено на том, как организация должна достичь такого состояния.

2. Стратегия интенсивного роста

Оправдана в тех случаях, когда фирма не до конца использует возможности, присущие ее нынешним товарам.

1. Глубокое внедрение на рынок – поиск фирмой путей увеличения сбыта своих товаров на существующих рынках с помощью агрессивного маркетинга

2. Расширение границ рынка – попытка фирмы увеличить сбыт благодаря внедрению существующих товаров на новые рынке

3. Совершенствование товаров занимается фирмой в попытках фирмы увеличить сбыт за счет новых или усовершенствованных товаров для существующих рынков

3. Стратегия интеграционного роста

Оправдана в тех случаях, когда у фирмы прочные позиции и она может получить дополнительные преимущества за счет развития в одном из направлений. Существует 3 варианта интеграций:

1. Регрессивная – заключается в расширении фирмы своего влияния на своих поставщиков

2. Прогрессивная – занимается в попытках фирм заполучить во владения или поставить пол контроль систему продвижения товаров.

3. Горизонтальная – занимается в попытках фирм заполучить во владения или поставить под жесткий контроль предприятие-конкурент.

4. Стратегия диверсификационного роста

К ней прибегают, когда возможность роста внутри отрасли исчерпана или когда возможность роста вне отрасли значительно привлекательны.

Существует 3 вида диверсификации:

1. Вертикальная – занимается фирмой в пополнении своей номенклатуры изделиями, которые с технической и маркетинговой точки зрения похожи на существующие товары фирмы. Осуществляется это для привлечения клиентов из новых сегментов рынка.

2. Горизонтальная – производится за счет пополнения фирмы своего ассортимента изделиями, которые не связаны с выпускаемыми изделиями, но могут вызвать интерес у существующей клиентуры за счет старого круга клиентов

3. Материальная - т.е. пополнение ассортимента фирмы изделиями и услугами, не имеющими никакого отношения к применяемым фирмой технологиям, это просто стремление закрепиться в растущей отрасли имеющую высокую рентабельность

Планирование инновационной и инвестиционной деятельности

1. Формула сложных процентов

2. Сущность инвестиций, инвестиционного процесса

Фермерское хозяйство решило купить мини-пекарню. Мини-пекарня стоимостью 450 д.е. и возможными годовыми объемами производства соответственно 300, 380, 400, 400 и 300 тыс. т хлеба. Срок эксплуатации пекарни – 5 лет. Продажа пекарни в конце срока эксплуатации не планируется. Цена за единицу продукции 2 д.е./тыс. т; переменные затраты 1,5 д.е./тыс. т; прочие постоянные затраты – 10 д.е. Предполагается, что весь произведенный хлеб будет реализован. Налог на прибыль 20%. Ставка доходности по таким проектам принимается на уровне 15%. Определите целесообразность реализации данного проекта.

Показатель	1	2	3	4	5
1.1 Инвестиции	-450	-	-	-	-
Операционная деятельность
2.1 Объем производства	300	380	400	400	300
2.2 Цена за единицу	2	2	2	2	2
2.3 Выручка	600	760	800	800	600
2.4 Переменные издержки	450	570	600	600	450
2.5 Постоянные издержки	10	10	10	10	10
2.6 Амортизация	90	90	90	90	90
2.7 Валовая прибыль	50	90	100	100	50
2.8 Налог на прибыль (20%)	10	18	20	20	10
2.9 Проектируемый чистый доход	40	72	80	80	40
2.10 Чистый приток от операционной деятельности	130	162	170	170	130
Основные показатели эффективности проекта
3.1 Эффективность от операционной деятельности	130	162	170	170	130
3.2 Эффективность от инвестиционной деятельности	-450	-	-	-	-
3.3 Поток реальных денег	-320	162	170	170	130
КД при Е=15%	0,8645	0,7562	0,6575	0,5717	0,4972
Дисконтированный поток реальных денег	-276,64 (112,39)	122,50	111,78	97,19	64,64
ЧДД проекта	119,47
Индекс доходности (ИД)	=(112,39+122,5+111,78+97,19+64,64)/389,025=508,5/389,025=1,31

Вывод на каждую 1 д.е. приходится 0,31 д.е.

Предприятие решило увеличить выпуск продукции для чего планирует приобрести за счет кредита новую технологическую линию за 100 млн. руб. под 20% годовых на 5 лет. Увеличение оборотного капитала потребует 20 млн. руб. На приобретение сырья для производства новой продукции в первый год будет израсходовано 20 млн. руб. Расходы будут увеличиваться на 2,5 млн. руб. ежегодно. Затраты на оплату труда рабочих в первый год увеличатся на 20 млн. руб., а в последующие – на 1 млн. руб. ежегодно. Прочие постоянные затраты составят 1 млн. руб. Объемы реализации новой продукции по годам составят:

1 – 10 тыс. изд.

2 – 9 тыс. изд.

3 – 8,5 тыс. изд.

4 – 10 тыс. изд.

5 – 7,5 тыс. изд.

Цена реализации – 10 тыс. руб./ед. изд. И будет увеличиваться на 1 тыс. руб. ежегодно. Возврат основной суммы кредита предусматривается равными долями. Норма дохода на капитал – 15%. Налог на прибыль 24%. Определить экономическую эффективность проекта.

Показатель	1	2	3	4	5
1.1 Стоимость технологии
1.2 Прирост	-20	-	-	-	-
1.3 Инвестиции	-120	-	-	-	-
2.1 Объем реализации (шт.)	10000	9000	8500	10000	7500
2.2 Цена за единицу продукции (руб.)	10000	11000	12000	13000	14000
2.3 Выручка (млн. руб.)	100	99	102	130	105
Издержки
3.1 З/п (млн. руб.)	20	21	22	23	24
3.2 Стоимость сырья (млн. руб.)	25	27,5	30	32,5	35
3.3 Прочие постоянные издержки (млн. руб.)	1	1	1	1	1
3.4 Амортизация (млн. руб.)	20	20	20	20	20
3.5 Проценты по кредитам (млн. руб.)	20	16	12	8	4
3.6 Прибыль до вычета налогов (валовая) (млн. руб.)	14	13,5	17	45,5	21
3.7 Налог на прибыль (24%)	3,36	3,24	4,08	10,92	5,04
3.8 Проектируемый чистый доход (млн. руб.)	10,64	10,26	12,92	34,58	15,96
3.9 Чистый приток от операционной деятельности	30,64	30,26	32,92	54,58	35,96
Основные показатели эффективности проекта
4.1 Эффективность от инвестиционной деятельности	-120	-	-	-	-
4.2Эффективность операционной деятельности	30,64	30,26	32,92	54,58	35,96
4.3 Поток реальных денег	-89,36	30,26	32,92	54,58	35,96
4.4 Коэффициент дисконтирования (КД) при Е=15%	0,8645	0,7562	0,6575	0,5717	0,4972
4.5 Дисконтированный поток реальных денег	-77,7 (3.3*3.4)	22,88	21,65	31,2	17,88
ЧДД проекта (сумма 4.5)	15,91
КД при Е=20%	0,8333	0,6944	0,48	31,2	0,40
Дисконтированный поток при Е=20%	-74,46	21,01	19,05	26,31	14,45
ЧДД проекта при Е=20%	6,36
КД при Е=30%	0,76	0,59	0,45	0,35	0,27
Дисконтированный поток при Е=30%	-68,7	17,9	14,9	19,1	9,68
ЧДД проекта при Е=30%	-7,07

Индекс доходности (ИД)=120,34/104,34=1,153

Показатели ликвидности, платежеспособности и рентабельности предприятия

1. Показатели ликвидности. Ликвидность характеризует способность предприятия выполнят ь свои краткосрочные – текущие обязательства за счет своих текущих (оборотных активов). В общем случае предприятие считается ликвидным если его текущие активы превышают текущие обязательства.

Коэффициент общей ликвидности (текущей) – отношение текущих активов (оборотных) к текущим обязательствам. Коэффициент показывает в какой степени текущие обязательства (краткосрочные пассивы) покрываются текущими (оборотными активами). Низкий уровень ликвидности может свидетельствовать о затруднениях в сбыте продукции, плохой организации снабжения и т.д. Коэффициент равный 3,0 и более означает высокую степени ликвидности и благоприятные условия для кредиторов и инвесторов. Вместе с тем это может означать, что предприятие имеет больше средств, чем может эффективно использовать. Коэффициент равный 2,0 считается нормальным.

Коэффициент срочной ликвидности (быстрый) – отношение хорошо ликвидных активов к текущим обязательствам: текущие активы – материальные запасы

Текущие обязательства

Предпочтительная величина коэффициента 1, допустимое значение 0,7. Некторые аналитики измеряют данный коэффициент по следующей формуле:

Ксл = денежные средства + ценные бумаги

Ценные обязательства

Коэффициент абсолютной ликвидности – отношение абсолютно ликвидных активов к краткосрочным обязательствам

Кал= денежные средства

Текущие обязательства

Нормальное значение коэффициента 0,2-0,3.

2. Платежеспособность – способность предприятия выполнять свои внешние краткосрочные и долгосрочные обязательства за счет активов, оценивает финансовый риск и вероятность банкротства. В общем случае предприятие считается платежеспособным если его общие активы превышают его внешние обязательства. Для измерения платежеспособности используются следующие коэффициенты:

• Коэффициент общей платежеспособности (автономии) – отношение собственного капитала к итогу баланса. Отражает долю собственных средств в пассивах предприятия. Считается что доля собственных средств в пассивах должна превышать долю заемных средств. Высокий коэффициент автономии сокращает финансовый риск и дает возможность привлекать дополнительные средства со стороны. Предпочтительная величина коэффициента для промышленности 0,5 и более.

• Коэффициент соотношения заемных и собственных и заемных средств – определяется путем деления собственных средств на внешние обязательства

Ко= собственный капитал

Внешние обязательства

Нормальная величина коэффициента 2,0. На практике для промышленности нормальная величина 1,0.

3. Показатели прибыльности (рентабельности)

Наибольший интерес представляют следующие группы:

Первая группа:

• Коэффициент валовой прибыли (покрытия) – отношение разности между объемом продаж товаров и услуг и их стоимостью к объему продаж

Квп= продажа – стоимость

Продажа

• Коэффициент операционной прибыли – отношение операционной прибыли (т.е. прибыли от основной деятельности) к объему продаж.

• Рентабельность продаж – отношение чистой прибыли к продажам

Вторая группа:

• Рентабельность активов – отношение чистой прибыли к активам

Третья группа:

• Коэффициент рентабельности общих инвестиций – отношение прибыли до вычета налогов и суммы выплаченных процентов к общим инвестициям. Этот коэффициент показывает, какой доход получает предприятие на 1 рубль инвестированных средств.

1. Показатели эффективности использования фондов и рыночной активности

• Оборачиваемость товарно-материальных запасов – отношение суммы продаж к сумме материальных запасов. Коэффициент показывает количество оборотов, совершаемых товарно-материальными запасами в год. Высокий коэффициент считается признаком финансового благополучия, т.к. хорошая оборачиваемость способствует получению более высоких доходов. Нормативная величина коэффициента может колебаться для различных отраслей от 4 до 8. Нередко этот показатель определяется как длительность оборота в днях, т.е. коэффициент оборачиваемости равен отношение материальных запасов, умноженных на 365 к продажам.

• Оборачиваемость дебиторской задолженности – отношение продаж к сумме дебиторской задолженности. Коэффициент показывает сколько раз в год дебиторская задолженность превращалась в денежные средства. Этот показатель может определяться как длительность оборота в днях. Отношение дебиторской задолженности, умноженной на 365, к продажам.

• Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности – отношение объема продаж кредиторской задолженности. Характеризует количество оборотов, которое требуется предприятию для оплаты долгов. Этот показатель может определяться как длительность оборота в днях. Отношение кредиторской задолженности, умноженной на 365, к продажам.

Сравнение величин оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности в днях позволяют сопоставить условия краткосрочного кредитования предприятием своих клиентов с условиями кредитования самого предприятия и его поставщика.

2. Анализ оборотного капитала

Оборотный капитал в основном состоит из:

1. Дебиторская задолженность – определяется следующими факторами: объемом продаж в кредит; предполагаемым сроком на который предоставляется кредит; эффективностью кредитного контроля. Мы можем рассчитать период погашения дебиторской задолженности при помощи двух первых факторов. Этот срок определяется показателем «период погашения дебиторской задолженности». Ожидаемый уровень дебиторской задолженности равен отношению объема продаж к числу дней в периоде и умноженный на период погашения дебиторской задолженности.

Объем продаж за год составляет 200 млн руб., а период погашения задолженности в среднем равен 20 дням, ожидаемый уровень равен (200 млн руб./365 дней)*20 дней=11 млн руб. Задерживая погашение дебитор тем самым получает больше денег и использует кредиторов в качестве источника финансирования.

2. Кредиторская задолженность – определяется суммой кредита на срок, который поставщики считают разумным предоставить предприятию. Кредиторская задолженность равна отношению себестоимости продаж к числу дней в периоде и умноженное на период погашения кредиторской задолженности.

Рассчитаем кредиторскую задолженность кондитерской фабрики. Если себестоимость продаж составляет 140 млн руб., а период погашения кредиторской задолженности равен 15 дням, то кредиторская задолженность равна (140 млн руб./365 дней)*15 дней=6 млн руб.

3. Товарные запасы – объем товарно-материальных запасов, необходимый для поддержания заданного уровня продаж, определяется периодом хранения запасов. Товарный запас равен отношению себестоимости продаж к числу дней в периоде умноженное на период хранения запасов.

Рассчитаем величину запасов макаронной фабрики. Если годовая с/с продаж продукции составляет 140 млн руб., а необходимый период хранения запасов в среднем составляет 30 дней. Товарный запас равен (140 млн руб./365 дней)*30 дней=12 млн руб.

4. Денежных средств.

Составить прогнозный баланс и определить общую сумму средств, необходимых к концу года для финансирования предприятия.

Макаронная фабрика на первый год работы прогнозирует следующие показатели:

Составляем отчет о прибылях и убытках

Стоимость внеоборотного (иммобилизованного) имущества и ее изменения за анализируемый период

Стоимость оборотного (мобильного) и его изменения за анализируемый период

Стоимость собственного и заемного капитала и ее изменение за анализируемый период

Табл. 1 Сравнительный аналитический баланс гостинно-ресторанного комплекса

Показатель	начало года		конец года			измнения за год
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.		%
Имущество всего	264431	100	291030	100	26599		110,06
1.1 Внеоборотные (иммобилизационные) активы	205667	77,78	230131	79,07	24464		111,89
1.2 Оборотные (мобильные) активы	58764	22,22	60899	20,93	2135		103,63
1.2.1 Запасы	10431	3,94	17345	5,96	6914		166,28
1.2.2 Дебиторская задолженность	26928	10,18	19452	6,68	-7476		72,24
1.2.3 Денежные средства	21405	8,09	24102	8,28	2697		112,60

Как видно из таблицы общая стоимость имущества или активов комплекса увеличилась на 26599 тыс. руб. или на 10%. При этом стоимость внеоборотных активов выросла на 24464 тыс. руб. или на 11,9%. А стоимость оборотных активов повысилась только на 2135 тыс. руб. или на 3,7%

Отставание в росте оборотных активов вызвано резким снижением дебиторской задолженности, которая за год упала с 26928 тыс. руб. до 19452 тыс. руб. или на 27,8%. Другие элементы оборотных активов наоборот значительно увеличились: запасы материальных ценностей выросли с 10431 тыс. руб. до 17345 тыс. руб. или почти в 1,7 раза. Денежных средств у комплекса стало больше на 2697 тыс. руб. или на 12,6%. В целом произошедшие изменения следует признать положительными. Рост активов укрепляет экономический потенциал гостинично-ресторанного комплекса. Для большей убедительности сравним итоги хозяйственной деятельности за анализируемый и предшествующий ему годы. Для этого используем данные, приведенные в отчете о прибылях и убытках (форма №2, приложение 2).

Таблица 2 Основные показатели хозяйственной деятельности гостинично-ресторанного комплекса

Показатели	За отчетный год	За предшествующий год	Изменения за отчетный год
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	%
1. Выручка	297427	204776	92651	145,25
В том числе: а) от продажи гостиничных услуг	177482	126505	50977	140,30
б) от ресторанных услуг	119749	78171	41578	153,19
2. Себестоимость проданных товаров и услуг	197080	128160	68920	153,78
В том числе: а) от продажи гостиничных услуг	146881	95891	50990	153,17
б) от ресторанных услуг	50078	32221	17857	155,42
3. Коммерческие расходы	50717	28032	22685	180,93
4. Прибыль	49630	48584	1046	102,15

Сравнение данных таблиц показывает, что рост был оправдан выручки от продажи товаров, которая была достигнута в основном интенсивным путем. При росте активов в среднем на 10% выручка увеличилась на 45,2%, следовательно 35,2% прироста выручки получено за счет улучшения используемого имущества. Однако полностью реализовать тенденцию выручки за счет использования имущества в комплексе не удалось из-за еще большего, чем увеличение выручки роста себестоимости и особенно коммерческих расходов валовая прибыль от продаж увеличилась всего лишь на 1046 тыс. руб. или на 2,15%. Конечная цель, таким образом, не оправдала затраченные средства. Вывод из этого сравнительного анализа состоит в том, что в гостинично-ресторанном комплексе добиваются количественных показателей. Качественной же стороне дела уделяется мало внимания. Резкий рост коммерческих расходов наглядно подтверждает, что в комплексе слабо поставлена маркетинговая работа, хотя в условиях гостинично-ресторанного хозяйства маркетинг использовать значительно легче, чем, например, в промышленности.

Проанализируем пассив баланса.

Аналитическая группировка статей пассива баланса гостинично-ресторанного комплекса

Показатели пассива баланса	На начало года		На конец года		Изменения за год
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1. Источники имущества всего	264431	100	291030	100	26599	110,06
1.1 Собственный капитал	242885	91,9	270505	92,9	27620	111,37
1.2 Заемный капитал	21546	8,1	20525	7,1	-1021	95,26
1.2.1 Долгосрочные обязательства (займы и кредиты)	0	-	0	-	0	-
1.2.2 Краткосрочные обязательства (займы и кредиты)	0	-	1898	0,7	1898	-
1.2.3 Кредиторская задолженность	21546	8,1	18627	6,4	-2919	86,45

Из таблицы видно, что источников, отмечающегося выше роста активов комплекса является повышение показателей его собственного капитала, стоимость которого за год увеличилась на 11,4% или на 27620 тыс. руб. Использование заемного капитала наоборот заметно снизилась. По сравнению с началом года его изменение снизилось на 4,7%. Опора на собственный капитал с одной стороны свидетельствует о намерении руководства гостинично-ресторанного комплекса к абсолютной финансовой самостоятельности, но в рыночных условиях, особенно при наличии значительной инфляции целесообразнее пользоваться заемными средствами, а собственным средствам находить более выгодное применение (чем вкладывать в активы, которые в условиях роста с/с и коммерческих расходов не дают заметной прибыли; даже простой вклад на депозитный счет принес гораздо больший доход).

Анализ структуры баланс

Для оценки финансового состояния гостинично-ресторанного комплекса большое значение имеет структура его баланса, его соответствие принятым нормам и требованиям. Признаком нормального баланса является: наличие соотношения между оборотными средствами и кредиторской задолженностью не менее чем 2:1; обеспеченность комплекса собственным капиталом не менее чем на 10% имеет место рост собственного капитала; дебиторская задолженность находится в соответствии с размерами кредиторской и др.

Так, согласно табл. 1, оборотные средства комплекса на начало года составляли 58704 тыс. руб., на конец 60899 тыс. руб. Кредиторская задолженность согласно табл. 3 на начало года составляла 21546 тыс. руб. а на конец 18627 тыс. руб.. Соотношение между суммами оборотных средств и кредиторской задолженностью на начало года было 2,72:1 (58704,21546), на конец года 3,27:1 (60899/18627). Экономический смысл этого соотношения состоит в том, что комплекс должен иметь оборотных средств столько, чтобы рассчитавшись со своими краткосрочными долгами у него оставалось достаточно средств для продолжения деятельности, поэтому и установлено требование, что данное соотношение должно быть не ниже 2. В анализируемом балансе соотношение между оборотными средствами и краткосрочной кредиторской задолженностью, как уже отмечалось, на начало года составляло 2,72, на конец года 3,27, т.е. было значительно выше нормы. Это значит, что комплекс имеет значительные излишние оборотные средства (примерно 15000 тыс. руб. на начало года и 23000 тыс. руб. на конец года). Этот излишек оборотных средств в основном образовался за счет дебиторской задолженности. Комплекс в течение года безвозмездно кредитовал другие организации, вместо того, чтобы принять меры по эффективному использованию имеющихся средств.

Анализ финансовой устойчивости

Оценку финансовой устойчивости предприятия принято давать на основе ряда показателей или коэффициентов.

1. Важнейшей характеристикой финансового положения предприятия является его финансовая независимость от заемных средств, автономность. Таким показателем является коэффициент автономии К. Равное отношение собственного капитала к общей стоимости имущества на начало и конец года. Нормативное значение Ка>0,5. Это означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, привлекательности как коммерческого партнера.

2. Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств Кз/с, который равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Должен быть не более 1. Чтобы сохранить финансовую стабильность системы Кз/с должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимость иммобилизованных средств, т.е. отношений оборотных и внеоборотных активов. Это отношение должно быть в пределах 1.

3. Одним из главных относительных показателей финансового состояния предприятия является коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования Ко. Он равен отношению величины собственных источников финансирования к стоимости запасов и затрат. Нормативное значение Ко>0,6.

Табл. 4 Исходные данные для расчета и анализа финансовой устойчивости гостинично-ресторанного комплекса

Показатели	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Абсолютные изменения за год, тыс. руб.	Темп роста
1.Вес имущества комплекса	264431	291030	26599	110,06
2. Источники собственных средств	242885	270505	27620	111,37
3. Краткосрочные пассивы (заемный капитал)	21546	20525	-1021	95,26
4. Долгосрочные пассивы	0	0	0	0,00
5. Итого заемные средства	21546	20525	-1021	95,26
6. Внеоборотные активы	205667	230131	24464	111,89
7. Оборотные активы	58764	60899	2135	103,63
8. Запасы и затраты	10431	17345	6914	166,28
9. Собственные оборотные средства	37218	40374	3156	108,48

Табл. 5 Расчет относительных коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость

Коэффициенты	Оптимальное значение	Фактическое значение		Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темп роста, %
		на начало года	на конец года
1. Коэффициент автономии		0,92	0,93	0,01	101,19
2. Соотношение заемных и собственных средств		0,58	0,51	-0,07	87,81
3. Обеспеченность собственными средствами		0,63	0,66	0,03	104,68
4. Коэффициент маневренности		0,15	0,15	0,00	97,40