2. Анализ организационно-хозяйственной деятельности ооо Романенко

2.1 Анализ финансового состояние предприятия

Рост прибыли, к чему должно стремиться предприятие, должен создавать финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов бюджета (федерального, республиканского, местного) и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами.

Финансовые результаты работы торгового предприятия ООО Романенко Р.А. за 2008 - 2010 гг. отражены в отчетной форме №2 "Отчет о прибылях и убытках"⁹.

Таблица 1. Динамика финансовых результатов работы торгового предприятия за 2008-2010 гг. в тыс. руб.

Показатель	2008г.	2009г.	2010г.
1	2	3	4
Выручка (нетто) от продажи	52 970, 20	57 529,50	59 602,70
Себестоимость проданных товаров	42 922,70	48 300,50	47 769,30
Валовая прибыль	10 047,50	9 229,00	11 833,40
Прибыль (убыток) от продаж	4 926,00	3 586,70	6 200,70
Чистая прибыль	6 037,29	5 184,34	5 918,50

Величина показателя рентабельности продаж находится в непосредственной зависимости от финансовой структуры предприятия (то есть от соотношения собственных и заемных оборотных средств), поэтому при прочих равных условиях она будет тем меньше, чем значительнее величина задолженности (и, соответственно, плата за привлеченные средства).

Вместе с тем уплаченные проценты могут рассматриваться для кредиторов как вознаграждение, что во многом сходно с получением дивидендов акционерами. Отсюда вытекает целесообразность исчисления показателя рентабельности как отношения прибыли кредиторов к товарообороту.

Данный показатель позволяет сравнить затраты по обслуживанию кредитов с товарооборотом и используется для характеристики степени риска предприятия.

Это с одной стороны. С другой стороны, для всех вкладчиков капитала коэффициент рентабельности может быть исчислен на бездолговой основе с целью абстрагирования от влияния источника финансирования на уровень рентабельности.

Для этого определяется отношение суммы чистой прибыли и расходов по обслуживанию кредитов с учетом налогообложения к объему товарооборота.

Таблица 2. Расчет показателей рентабельности продаж торгового предприятия

№	Показатель	2008г.		2009г.		2010г.
		1 п/г	2 п/г	1 п/г	2 п/г	1 п/г	2 п/г
1.	Валовой доход	26 087,00	26 883, 20	28 664,10	28 865,40	29 587,00	30 015,70
2.	Издержки обращения	21 301,30	21 621,40	24 378,00	23 922,50	23 465, 20	24 304,10
3.	Коммерческие расходы	2 542,10	2 579,40	2 937,90	2 704,40	2 806,50	2 826, 20
4.	Результат от реализации	2 243,60	2 682,40	1 348, 20	2 238,50	3 315,30	2 885,40
5.	Прочие доходы	3 036, 20	3 768,30	3 850,10	3 220,50	2 935,50	2 855,10
6.	Прочие расходы	1 885,40	1 901,30	1 848,10	1 987,70	2 215,10	1 988,70
7.	Прибыль балансовая	3 394,40	4 549,40	3 350, 20	3 471,30	4 035,70	3 751,80
8.	Рентабельность продаж:
	а) по прибыли от реализации	8,60	9,98	4,70	7,75	11,21	9,61
	б) по балансовой прибыли	14,25	17,43	15,79	13,46	12,51	11,75

Как видно из таблицы 2 на величину прибыли существенное влияние оказывают прочие доходы, что объясняет большой разрыв в уровнях показателей рентабельности продаж, исчисленных по прибыли от реализации товаров и по балансовой прибыли в 2008 и 2010 годах. Приоритетность торговой деятельности заметна уже во 1-м полугодии 2010 года (11,21% и 12,51%). Влияние прочих операций на рентабельность продаж почти не существенно в 2010 году в силу того, что доходы и расходы по этим операциям практически компенсируют друг друга.

Динамика показателей рентабельности продаж торгового предприятия показана на рисунке 4.

Рисунок 2.Динамика показателей рентабельности продаж торгового предприятия

Рентабельность деятельности¹⁰.

С аналитической точки зрения представляет интерес сопоставление таких пар, как прибыль от реализации товаров/издержки обращения и балансовая прибыль/затраты предприятия, которое позволяет выявить приоритетность видов деятельности предприятия (табл.3).

Таблица 3. Расчет рентабельности торговой и финансово-хозяйственной деятельности магазина

№	Показатель	2008 г.		2009 г.		2010 г.
		1 п/г	2 п/г	1 п/г	2 п/г	1 п/г	2 п/г
1.	Издержки обращения, тыс. руб.	2 542,10	2 579,40	2 937,90	2 704,40	2 806,50	2 826, 20
2.	Затраты предприятия, тыс. руб.	4 427,50	4 480,70	4 786,00	4 692,10	5 021,60	4 814,90
3.	Прибыль от реализации, тыс. руб.	2 243,60	2 682,40	1 348, 20	2 238,50	3 315,30	2 885,40
4.	Балансовая прибыль, тыс. руб.	3 394,40	4 549,40	3 350, 20	3 471,30	4 035,70	3 751,80
5.	Рентабельность издержек обращения,%	88,26	103,99	45,89	82,77	118,13	102,09
6.	Рентабельность текущих расходов,%	76,67	101,53	70,00	73,98	80,37	77,92

Анализ таблицы 3 показывает, что эффективность работы торгового предприятия не стабильна. Прочие операции оказывают существенное влияние на уровень рентабельности продаж. Так в 1-м полугодии 2008 года не просто прочие операции повысили уровень рентабельности продаж, но и затраты по ним были гораздо эффективнее издержек обращения (70,0% против 45,89%). Но в дальнейшем данная тенденция не сохраняется. В 1-м полугодии 2009 года уже обратная ситуация: рентабельность текущих расходов (80,37%) оказалась ниже рентабельности издержек обращения (118,13%). Динамику рентабельности текущих расходов и рентабельности издержек обращения можно проследить на рисунке 5.

Рисунок 3. Динамика рентабельности текущих расходов и рентабельности издержек обращения.

Рентабельность капитала.

С точки зрения собственников (акционеров) предприятия основным показателем является отношение чистой прибыли к собственному капиталу.

Показатель рентабельности собственного капитала рассчитывается на основе данных Баланса и Отчета о прибылях и убытках (таблица 4).

Таблица 4. Расчет рентабельности собственного капитала торгового предприятия

№	Показатель	2008г.	2009г.	2010г.
1.	Собственный капитал, тыс. руб.: - на начало года	56060,00	57873,00	58063,00
2.	- на конец года	57873,00	58063,00	58063,00
3.	Средняя величина собственного капитала в течение года, тыс. руб.	56966,50	57968,00	58063,00
4.	Чистая прибыль, тыс. руб.	6037,29	5184,34	5918,50
5.	Рентабельность собственного капитала, %	10,60	8,94	10, 19

В 2008 году по сравнению с 2009 рентабельность собственного капитала снижается. Этому способствовало снижение чистой прибыли. Как видно из таблицы 4, рентабельность собственного капитала в 2009 году (10,19%) выше, чем в предшествующем (8,94%). Этому способствовало увеличение прибыли, тогда как средняя величина собственного капитала изменилась незначительно по сравнению с прошлым периодом.

В практической деятельности торговых предприятий на сегодняшний день этот показатель рентабельности не актуален, поскольку экономическая ситуация в стране не позволяет даже крупным предприятиям делать солидные капитальные вложения в свое развитие с привлечением долгосрочных внешних инвестиций.

Динамика рентабельности собственного капитала показана на рисунке4.

Рисунок 4 Динамика рентабельности собственного капитала

В зависимости от целей анализа и типа предприятия инвестированный капитал может рассматриваться и как общая сумма активов. Показатель, определяемый как отношение балансовой прибыли к общей сумме активов, используется в качестве основного (обобщающего) и позволяет оценить эффективность суммарных капиталовложений по всем финансовым источникам вне зависимости от сравнительных размеров источников этих средств. Данный показатель особенно важен для оценки деятельности отдельных структурных подразделений крупного предприятия, поскольку обычно руководство этих подразделений не может контролировать финансирование своих активов. В противном случае, когда руководство структурных подразделений самостоятельно строит финансовую и кредитную политику, целесообразнее использовать показатель отношения прибыли к чистым активам, где термин "чистые активы" означает активы минус текущие обязательства.

Разница между показателями рентабельности всех активов и собственного капитала обусловлена привлечением предприятием внешних источников финансирования. Влияние привлеченных средств на деятельность предприятия может быть положительным только в том случае, если заемные средства приносят больше прибыли, нежели проценты по ним, то есть разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Поэтому при расчете ставки доходности инвестированного капитала с позиций собственников капитала, сделавших в той или иной форме вклад в предприятие, размер прибыли следует увеличить на величину расходов, связанных с привлечением средств на заемной основе. Показатель, рассчитанный таким образом, характеризует способность предприятия зарабатывать прибыль на используемый капитал независимо от структуры капитала и показывает доход инвесторов. Показатель рентабельности активов рассчитывается ежегодно (табл.5).

Таблица 5. Расчет рентабельности активов торгового предприятия

№	Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.
	Чистая прибыль, тыс. руб.	6037,29	5184,34	5918,50
1.	Совокупный капитал (активы), тыс. руб.: на начало года	74044,00	79077,00	94864,00
	- на конец года	79077,00	94864,00	97468,00
2.	Средняя величина совокупного капитала в течение года, тыс. руб.	76560,50	86970,50	96166,00
3.	Плата за кредит с учетом налогообложения, тыс. руб.	3786,70	3835,80	4203,80
4.	Рентабельность активов, %	4,95	4,41	4,37

Расчеты показывают, что рентабельность активов в отчетном году практически остается неизменной. Сравнение уровней рентабельности активов предприятия и рентабельности собственного капитала (табл.5) позволяет судить о структуре капитала.

Определение уровня рентабельности совокупных активов особенно актуально для предприятий торговли, поскольку они имеют значительные краткосрочные обязательства в виду специфики сферы обращения товаров. Рентабельность активов реально отражает эффективность деятельности торгового предприятия в отличие от предприятий других сфер деятельности, где этот показатель является чисто теоретическим для определения эффекта финансового рычага.

Динамика рентабельности активов показана на рисунке 7.

Рисунок 5. Динамика рентабельности активов

Существует определенная взаимосвязь между уровнем рентабельности собственного капитала и уровнем рентабельности активов, которая позволяет решить, стоит ли использовать дополнительный заемный капитал. Рентабельность всего капитала должна быть выше уровня среднего ссудного процента. В этом случае дополнительный заемный капитал действует как "рычаг" повышения рентабельности собственного капитала. Эффект финансового рычага представляет собой разность между рентабельностью собственного капитала и рентабельностью инвестированного капитала и показывает увеличение рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия.

Рентабельность используемых ресурсов.

По сравнению с предыдущим показателем стоимостной знаменатель в расчетной формуле заменяется натуральным, что обеспечивает универсальность такого показателя рентабельности для сравнительного анализа предприятий торговли (табл.6)¹¹.

Таблица 6. Расчет рентабельности трудовых ресурсов торгового предприятия

№	Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.
1.	Балансовая прибыль, тыс. руб.	6037,29	5184,34	5918,50
2.	Затраты на персонал, тыс. руб.	3801,8	3851,487	3964,762
3.	Численность работников, чел	146	141	132
4.	Рентабельность расходов на оплату труда,%	158,80	134,61	149,28
5.	Прибыль на одного работника, тыс. руб.	41,351	36,768	44,837

Данные таблицы показывают, что в 2009 году по сравнению с 2008 сумма прибыли на одного работника снижается, но в 2010 году увеличилась в 1,2 раза, тогда как балансовая прибыль возросла лишь в 1,1 раза. Это обстоятельство объясняется снижением численности персонала на 9 человек. При этом незначительно изменившийся объем расходов на персонал обусловил повышение рентабельности расходов на оплату труда на 14,67%.

Динамика рентабельности трудовых ресурсов торгового предприятия показана на рисунке 8.

Для того чтобы обеспечить рациональное осуществление торгово-технологического процесса необходима, хорошо продуманная система управления всеми его операциями. Это позволит более эффективно использовать помещения предприятия, оборудования, рабочую силу и в конечном итоге создать условия для обеспечения высокого качества продукции и уровня обслуживания покупателей.

Рисунок 6. Динамика рентабельности трудовых ресурсов торгового предприятия

Оценка уровней показателей рентабельности связана с серьезными ограничениями, с которыми необходимо считаться. Во-первых, определенные трудности представляет отсутствие общепринятых "идеальных" стандартов или норм различных показателей рентабельности для торговых организаций. Такие трудности могут быть частично преодолены посредством:

сопоставления показателей предприятия с показателями других предприятий отрасли;

определения показателей за ряд лет;

сопоставления фактических и плановых показателей;

внутрифирменного сопоставления показателей (например, по структурным подразделениям или по товарным группам);

сопоставления альтернатив с целью выбора наиболее оптимального варианта при принятии управленческого решения.

При анализе динамики показателей рентабельности очень важно правильно определить базисный год. Этот год должен быть начальным для развития определенной тенденции, оказывающей влияние на изменение исследуемого показателя. Но так как показатели рентабельности являются относительными, точнее, производными от отчетных, то и для исследования их динамики базисный год определяется начальным годом периода исследования сопоставляемых показателей.