- •Раздел 13. Теория антикризисного управления
- •1. Антикризисное управление предприятием: сущность, возможности, концепции
- •4 Группы проблем антикризисного управления предприятием:
- •2. Диагностика кризисного состояния предприятия
- •I. Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, кредитоспособности.
- •2. Оценка платежеспособности
- •3. Индикаторы финансовой устойчивости
- •4. Индикаторы кредитоспособности
- •1. Темпы роста основных показателей деятельности,
- •III. Анализ рентабельности и рыночной позиции предприятия
- •1) Показатели рентабельности
- •2) Индикаторы рыночной позиции предприятия
- •4 Параметра объективизации фин. Рез-тов:
- •1. Применяемый метод расчета стоимости покупных ресурсов в себестоимости продукции
- •3. Критерий зачисления продукции в реализованную
- •4. Вид платежных средств, принимаемых в оплату
- •3. Кризис-прогнозные методики
- •1. Количественные кризис-прогнозные методики
- •1) Коэффициент у.Х. Бивера.
- •4) Модель р. Таффлера, г.Тишоу.
- •5) Модель ж.Конана и м.Голдера.
- •6) Модель Иркутской государственной экономической академии.
- •7) Методы рейтинговой оценки.
- •8) Постановления Правительства рф №498 от 20.05.1994 г.
- •9) Индикатор финансовой устойчивости в.В.Ковалева.
- •2. Качественные кризис-прогнозные методики.
- •2) Двухуровневая система показателей прогнозирования банкротства в.В.Ковалева
- •4. Комплексная реструктуризация предприятия в антикризисном управлении
- •1. Разработка общей стратегии вывода предприятия из кризиса
- •Школа позиционирования:
- •2. Реструктуризация портфеля заказов.
- •3. Реструктуризация производственной структуры
- •4. Реструктуризация организационной структуры
- •5. Реструктуризация финансовой структуры
- •5. Ошибки управления как причины кризиса.
- •6. Стратегия и тактика антикризисного управления персоналом
- •2 Вида:
- •Безотчетный
- •Групповой
- •Сознательный
- •Принцип соответствии должности и кандидата на должность
- •Поддержка стремления к независимости
- •Системность в работе по развитию персонала
- •7. Маркетинговые антикризисные стратегии
- •1. Стратегия организации работы с заказчиками и поставщиками
- •Переключиться с имеющихся ненадежных на выявленных надежных
- •2. Стратегии выбора предприятием новых продуктов для обеспечения финансовой устойчивости предприятия – среднесрочные стратегии вывода предприятия из кризиса.
- •8. Банкротство в антикризисном управлении предприятием
- •9. Инвестиционная политика в антикризисном управлении
I. Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, кредитоспособности.
1. Ликвидность – способность активов принимать денежную форму по балансовой стоимости. Степень ликвидности определяется продолжительностью периода, в течение которого осуществляется трансформация актива в денежные средства. Анализ ликвидности: оценка по балансовой модели и анализ по коэффициентам.
1) Оценка по балансовой модели (группировка активов по степени их ликвидности и пассивов по степени срочности их оплаты).
Классификация по степени ликвидности на западе:
Активы: А1 – наиболее ликвидные - ДС, А2 – ДЗ, А3 – запасы, А4 – внеоборотные активы.
Пассивы: П1 – наиболее срочные - кредиторская задолженность, П2 – к/с пассивы - краткосрочные кредиты, П3 – д/с пассивы - долгосрочные кредиты, П4 – постоянные пассивы - собственные средства организации.
A1>П1, A2>П2, A3>П3, A4<П4. Тогда баланс ликвиден.
Классификация по степени ликвидности в РФ:
Активы: А1 – ДС (наиболее ликвидные), А2 – краткосрочные финансовые вложения и некоторые виды запасов, некоторые виды внеоборотных активов (например, элитная недвижимость) (быстрореализуемые), А3 – ДЗ и некоторые виды запасов (медленно реализуемые), А4 – отдельны виды ДЗ и запасов, внеоборотные активы (труднореализуемые).
Пассивы: П1 – краткосрочные банковские кредиты (!), П2 – кредиторская задолженность (с поставщиками всегда можно договориться, а с банком- нет), П3 – долгосрочные кредиты, П4 – собственные средства организации.
2) Анализ по коэффициентам:
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) (норматив >2) – характеризует степень общего покрытия суммы краткосрочных обязательств всеми оборотными средствами предприятия.
Ктл = ЛА/ТО
где ЛА – ликвидные активы. Могут снижаться на величину незавершенного производство, НДС, прочие запасы, которые обычно реализовать нельзя,
ТО – текущие обязательства. Могут снижаться на ДЗ сроком погашения до года, доходы будущих периодов и предстоящие расходы.
Ктл < 1 – опасная политика финансирования внеоборотных активов за счет краткосрочных обязательств; Ктл >> 2 – консервативная политика, неэффективное управление имуществом.
При расчете нуждается в уточнении:
- ЛА можно уменьшить на величину НЗП, НДС и прочих запасов, которые обычно реализовать нельзя
- ТО можно уменьшить на величину ДЗ сроком погашения более 1 года, доходов буд. периодов и резервы предстоящих расходов.
Коэффициент критической (быстрой) ликвидности (Ккл) (норматив от 0,8 до 1)– позволяет определить способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства, не полагаясь на реализацию запасов.
Ккл = (ЛА – Запасы)/ТО
Если Ктл высок, а Ккл относительно мал, то у предприятия много запасов, возможно, излишек.
Если Ктл близко к норме, а Ккл близко к Ктл, то на предприятии грамотная политика управления запасами или высокая доля просроченной ДЗ.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) (норматив от 0,2 до 0,5) – показывает возможности предприятия моментально выполнить краткосрочные обязательства, не полагаясь на дебиторскую задолженность.
Кал = (ЛА – Запасы – ДЗ)/ТО = ДС/ТО
Высокое значение – неумение управлять ДС, низкое значение (российская ситуация) – 1. проблемы с ликвидностью или 2. умение управлять ДС.