- •Москва - 2011
- •Содержание
- •1. Цели и задачи дисциплины
- •2. Матрица формирования компетенций
- •Матрица формирования компетенций
- •3. Конспект лекций
- •Часть I. Теоретические основы финансового менеджмента
- •Тема 1.1. Содержание финансового менеджмента и его роль в управлении организацией
- •1.1.1. Сущность, цели и задачи финансового менеджмента
- •1.1.2. Объекты и основные направления финансового менеджмента
- •1.1.3. Принципы финансового менеджмента
- •1.1.4. Содержание финансовой работы и структура финансовых служб
- •Вопросы для самоконтроля
- •Литература
- •Тема 1.2. Финансовая отчетность и ее анализ.
- •1.2.1. Значение учета и финансовой отчетности в финансовом менеджменте
- •1.2.2. Пользователи финансовой отчетности и основные требования, предъявляемые к ней
- •1.2.3. Основные документы финансовой отчетности
- •Раздел II. «Оборотные активы»
- •I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности.
- •1.2.4. Цели, виды и методы финансового анализа
- •Методы финансового анализа
- •1.2.5. Система финансовых аналитических коэффициентов.
- •Вопросы для самоконтроля
- •Литература
- •Тема 1.3. Денежные потоки: анализ и основы управления
- •1.3.1. Понятие и виды денежных потоков
- •1.3.2. Классификация денежных потоков
- •1.3.3. Чистый денежный поток и методы его оценки
- •1.3.4. Анализ денежных потоков
- •1.3.5. Методы оптимизации денежных потоков
- •1.3.6. Бюджет движения денежных средств
- •Вопросы для самоконтроля
- •Литература
- •Тема 1.4. Основы финансовой математики
- •1.4.1. Значение учета фактора времени в финансовых вычислениях
- •1.4.2. Понятия простого и сложного процентов. Множители наращивания
- •1.4.3. Дисконтирование. Множители дисконтирования
- •1.4.4. Оценка денежных потоков с неравными поступлениями
- •1.4.5. Понятие и оценка аннуитетов
- •Вопросы для самоконтроля
- •Литература
- •Часть II. Управление активами организации
- •Тема 2.1. Совокупные активы организации и методы оценки их стоимости
- •2.1.1. Экономическая сущность и классификация активов
- •2.1.2. Понятие целостного имущественного комплекса и оценки его стоимости
- •2. Метод стоимости замещения («затратный» метод)
- •4. Метод оценки предстоящего чистого денежного потока.
- •2.1.3. Оценка имущественного положения и эффективности использования совокупных активов
- •Вопросы для самоконтроля.
- •Литература
- •Тема 2.2. Управление внеоборотными активами
- •2.2.1. Сущность и классификация внеоборотных активов
- •Классификация внеоборотных активов
- •2.2.2. Этапы управления внеоборотными активами
- •2.2.3. Источники финансирования внеоборотных активов и их обоснование
- •2.2.4. Лизинг как нетрадиционный метод финансирования обновления внеоборотных активов
- •Лизинговые платежи и методика их расчета
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тема 2.3. Управление оборотными активами
- •2.3.1. Сущность, состав и классификация оборотных активов
- •2.3.2. Оборачиваемость оборотных активов. Понятие операционного и финансового циклов
- •2.3.3. Политика управления оборотными активами: цели и подходы
- •2.3.4. Управление запасами на предприятии
- •Оптимизация партии заказа (поставки)
- •Оптимизация объемов запасов
- •2.3.5. Управление дебиторской задолженностью
- •Кредитная политика предприятия
- •2.3.6. Управление денежными активами
- •Д енежные активы
- •Методы оптимизации среднего остатка денежных активов
- •Формы регулирования остатка денежных активов
- •2.3.7. Источники финансирования оборотных активов
- •Вопросы для самоконтроля
- •Литература
- •Часть III. Управление капиталом организации
- •Тема 3.1. Концепция цены и структуры капитала
- •3.1.1. Экономическая сущность и классификация капитала
- •3.1.2. Цена капитала и ее влияние на рыночную стоимость организации
- •3.1.3. Основные источники капитала и оценка их стоимости
- •3.1.4. Средневзвешенная и предельная цена капитала
- •3.1.5. Понятие и значение структуры капитала в оценке финансового состояния организации
- •3.1.6. Теории структуры капитала
- •3.1.7. Методы оптимизации структуры капитала
- •3.1.8. Финансовый рычаг. Концепции финансового рычага.
- •I концепция финансового рычага. Западно-европейская школа
- •II концепция финансового рычага. Американская школа
- •Вопросы для самоконтроля
- •Литература
- •Тема 3.2. Управление собственным капиталом
- •3.3.1. Собственный капитал и его элементы
- •3.3.2. Источники формирования собственного капитала
- •3.3.3. Оценка эффективности управления собственным капиталом
- •3.3.4. Операционный рычаг как метод управления прибылью
- •Операционный (производственный) рычаг
- •Порог рентабельности
- •Запас финансовой прочности
- •3.3.5. Предпринимательский риск. Взаимодействие финансового и операционного рычагов
- •3.3.6. Дивидендная политика предприятия
- •Основные теории дивидендной политики
- •Вопросы для самоконтроля
- •Литература
- •Тема 3.3. Управление заемным капиталом
- •3.4.1. Понятия, состав и особенности заемного капитала
- •3.4.2. Оценка стоимости отдельных элементов заемного капитала
- •Стоимость финансового кредита банков и других организаций
- •Стоимость облигационного займа
- •Стоимость товарного (коммерческого) кредита
- •3.4.3. Управление внутренней кредиторской задолженностью
- •Оценка эффекта прироста внутренней кредиторской задолженности в предстоящем периоде
- •Вопросы для самоконтроля
- •Литература
Вопросы для самоконтроля
Какими отличительными особенностями обладают оборотные активы (средства).
Перечислите элементы оборотных активов.
По каким признакам классифицируют оборотные средства?
Что такое оборачиваемость оборотных средств и какие основные стадии они проходят в течение одного кругооборота?
Какие стадии (этапы) кругооборота включают в себя производственный и финансовый циклы?
Какие основные задачи в сфере управления оборотным капиталом приходится решать финансовым менеджерам?
Охарактеризуйте зависимость ликвидности и рентабельности от величины оборотных активов.
С чем связаны «левосторонний» и «правосторонний» риски?
Почему проблема оптимизации запасов имеет огромное значение как в технологическом, так и в финансовом аспектах?
Какие виды запасов формируются на предприятиях?
Какие основные элементы затрат оказывают влияние на оптимальный размер партии заказа?
В чем суть нормирования и по отношению к каким элементам оборотных средств применяется этот прием?
Какие основные задачи стоят перед финансовыми менеджерами в сфере управления дебиторской задолженностью?
Какая задолженность относится к разрядам сомнительной и безнадежной?
Укажите цели и основные позиции кредитной политики предприятия.
В связи с чем вызвана необходимость оптимизации денежного остатка?
Перечислите виды денежных активов.
Поясните логику формулы по оптимизации денежного остатка Баумоля.
В чем суть регулирования денежного остатка?
Назовите четыре модели стратегии финансирования оборотных средств?
Охарактеризуйте традиционные источники финансирования оборотных средств?
Назовите нетрадиционные источники финансирования оборотных средств.
Литература
1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента, т. 1-2, К.: Омега - Л, 2011.- 1330 с.
2. Бобылева А.З. Финансовые управленческие технологии. Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2007. – 492 с.
3. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент проблемы и решения: Сборник мини-тем для обсуждения, тестов, задач, деловых ситуаций: Уч. пособие. – М.: Дело, 2008. – 336 с.
4. Вакхорн, Джеймс, С., Вахович, мл., Джон. М. Основы финансового менеджмента. 12-е изд.: Пер. с англ. – М.: ООО « И.Д. Вильямс», 2008. – 1232 с.: ил.
5. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – 2-е изд. перераб. и доп. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2011. – 1024с.
Часть III. Управление капиталом организации
Тема 3.1. Концепция цены и структуры капитала
Цель занятия - овладеть методами оптимизации структуры капитала; методикой расчета средневзвешенной цены капитала; научиться применять формулу эффекта финансового рычага при обосновании источников финансирования.
3.1.1. Экономическая сущность и классификация капитала.
3.1.2. Цена капитала и ее влияние на рыночную стоимость организации.
3.1.3. Основные источники капитала и оценка их стоимости.
3.1.4. Средневзвешенная и предельная цена капитала.
3.1.5. Понятие и значение структуры капитала в оценке финансового
состояния организации.
3.1.6. Теории структуры капитала.
3.1.7. Методы оптимизации структуры капитала.
3.1.8. Финансовый леверидж. I и II концепции.
Вопросы для самоконтроля.
Литература.