- •Вопросы для подготовки к экзамену по дисциплине
- •Понятие, сущность и функции финансового рынка. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка
- •Рцб как часть финансового рынка
- •Понятие финансового рынка, его структура. Объективная необходимость существования финансового рынка в рыночной экономике. Глобальные тенденции развития финансового рынка
- •2. Валютный
- •3. Финансовый: рцб и производные фин. Инструменты
- •Тенденции развития финансового рынка
- •Ключевые тенденции развития мирового финрынка, формы их проявления Тенденции развития финансового рынка
- •4)Усложнение финансовых продуктов
- •Классификация рынков ценных бумаг по экономической природе ценных бумаг, видам цб, форме организации, территориальному признаку.
- •5. Классификация рцб по различным основаниям (по статусу эмитента, срокам привлечения средств, по характеру движения цб, по видам сделок)
- •6. Понятие и виды ценных бумаг в российской практике
- •7. Ценная бумага как экономическая категория. Фундаментальные свойства цб. Старшие и младшие цб. Инвестиционное качество ценных бумаг
- •8. Ценные бумаги на предъявителя, именные, ордерные: сравнительная характеристика, примеры. Передача прав по ценной бумаге
- •9. Понятие эмиссионной ценной бумаги, виды эмиссионных ценных бумаг, их характеристика
- •10. Понятие и виды финансовых рисков, связанных с ценными бумагами. Кредитный риск. Кредитный рейтинг эмитента и выпуска ценных бумаг
- •1. По источникам рисков:
- •2. По экономическим последствиям для инвестора:
- •3. По связи инвестора с источником риска:
- •4. По факторам риска:
- •11. Акции: понятие, виды, права, которые они предоставляют инвесторам. Уставная и кумулятивная системы голосования
- •12. Акции и их виды. Голосующие и неголосующие акции. Порядок выплаты дивидендов по акциям
- •Обыкновенные и привилегированные акции: сравнительная характеристика. Разновидности привилегированных акций
- •Виды цены акций. Оценка стоимости акций
- •Понятие облигации. Права, предоставляемые облигациями. Разновидности облигаций по видам эмитентов
- •Инвестиционное качество облигаций. Способы обеспечения исполнения обязательств по облигациям
- •Облигации и их виды. Эмитенты и особенности государственных, муниципальных, корпоративных, биржевых облигаций, облигаций с ипотечным покрытием
- •18. Разновидности облигаций по способам обеспечения исполнения обязательств. Кредитный и процентный риск по облигациям
- •19. Разновидности облигаций по методу выплаты дохода. Расчёт цены облигации и доходности к погашению.
- •20. Государственный внутренний и внешний долг. Государственные и муниципальные ценные бумаги: понятие и виды.
- •1) Облигации общей гарантии;
- •2) Облигации с доходов от проектов.
- •21. Акции и облигации: сравнительная характеристика (с позиции инвестора).
- •Товарораспорядительные ценные бумаги
- •Понятие и виды производных финансовых инструментов. Форвардные и фьючерсные контракты: сравнительная характеристика. Понятие производных финансовых инструментов
- •Фьючерсы
- •Понятие форвардной цены. Форвардная цена актива, по которому выплачивается и не выплачивается доход. Форвардная цена валюты. Верхняя и нижняя форвардная цена
- •Сравнительная характеристика форвардного и фьючерсного контрактов
- •Спекуляция, хеджирование, арбитраж. Техника арбитражных операций на рынке производных финансовых инструментов
- •Техника арбитража на рынке пфи:
- •(Существует несколько различных видов арбитража:
- •Организация и порядок осуществления фьючерсной торговли. Участники фьючерсной торговли и их стратегии
- •Базисные активы фьючерсов
- •Опцион. Виды опционов. Премия опциона и факторы, от кот. Она зависит
- •Базисные активы опционов
- •Категории опционов с точки зрения прибыли (на основе соотношения цены исполнения и цены спот базисного актива)
- •Факторы, влияющие на премию опциона
- •Своп как производный финансовый инструмент. Виды свопов. Интересы участников
- •Понятие и виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Требования, предъявляемые к профессиональным участникам рынка ценных бумаг
- •Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Коммерческие и инвестиционные банки на рынке ценных бумаг
- •36. Сравнительная характеристика коммерческого и инвестиционного банка как участников финансового рынка
- •Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг. Интернет-брокерские услуги. Маржинальные сделки
- •Брокерская и дилерская деятельность: понятие, условия осуществления, конфликт интересов. Услуги маркет-мейкера.
- •Виды биржевых приказов. Понятие маржинальной сделки и техника ее осуществления. Цель инвестора, риски маржинальной сделки.
- •40. Деятельность по организации торговли ценными бумагами: понятие, условия осуществления. Виды организованных рынков, понятие альтернативных торговых систем.
- •41. Фондовая биржа. Требования, предъявляемые к ценным бумагам, обращающимся на бирже.
- •42. Фондовая биржа: понятие, функции, виды рынков (по видам ценных бумаг и т.Д.), организационная структура, участники торгов. Процедура допуска ценных бумаг к обращению на фондовой бирже.
- •43. Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг. Виды депозитариев. Понятие номинального держателя
- •45. Инвестирование в ценные бумаги. Виды инвесторов: частные, корпоративные, институциональные. Квалифицированный инвестор
- •46. Паевой инвестиционный фонд: понятие, виды, особенности создания и функционирования
- •47. Организационная структура паевого инвестиционного фонда. Функции управляющей компании, депозитария, регистратора, аудитора, оценщика и агента
- •48. Инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда: понятие, характеристики, удостоверяемые права. Понятие расчетной стоимости инвестиционного пая. Ценообразование инвестиционных паев
- •49. Гос. Регулирование рцб. Общая характеристика закон-ва по цб
- •4) Цб (Гражданский кодекс рф, части 1 и 2;
- •50. Краткая характеристика фз « о рцб»
- •Раздел IV посвящён информационному обеспечения рынка ценных бумаг.
Опцион. Виды опционов. Премия опциона и факторы, от кот. Она зависит
Опцион - это срочный контракт, который дает право одному из участников отказаться от сделки. Опцион – это право купить или продать базисный актив по определенной цене в определенный момент в будущем
Базисные активы опционов
Процентные опционы
Опционы на процентные фьючерсы
Опционы на соглашения о будущей процентной
ставке - гарантия процентной ставки
Опционы на процентные свопы - свопционы
Валютные опционы
Опционы на наличную валюту
Опционы на валютные фьючерсы
Фондовые опционы
Опционы на акции
Опционы на фьючерсы на фондовый индекс
Товарные опционы
Опционы на физические товары
Опционы на товарные фьючерсы
Категории опционов с точки зрения прибыли (на основе соотношения цены исполнения и цены спот базисного актива)
- Опцион без выигрыша («при своих», At-The-Money – ATM) – опцион, цена исполнения которого равна цене базисного актива или близка к ней
- Опцион с выигрышем («с деньгами», «в деньгах», In-The-Money – ITM) – опцион, цена исполнения которого при его немедленном исполнении приносит прибыль
- Опцион с проигрышем («без денег», Out-The-Money – OTM) – опцион, цена исполнения которого при его немедленном исполнении принесла бы убыток
Опцион с выигрышем:
Если цена исполнения опциона пут выше цены базисного
актива
Если цена исполнения опциона колл ниже цены базисного
актива
Опцион с проигрышем:
Если цена исполнения опциона пут ниже цены базисного
актива
Если цена исполнения опциона колл выше цены базисного
актива
Премия опциона = Внутренняя стоимость + Временная стоимость
Внутренняя стоимость – мера выигрыша по опциону. Разность между ценой базисного актива и ценой исполнения опциона
Временная стоимость – характеризует риск продавца, связанный с тем, что опцион может дать держателю выигрыш до истечения срока
Премия опциона с выигрышем. Складывается из внутренней и временной стоимости.
Премия опциона с проигрышем. Является отражением временной стоимости, поскольку внутренняя стоимость равна нулю. Чем ближе цена исполнения опциона к рыночной цене, тем выше временная стоимость
Факторы, влияющие на премию опциона
Цена исполнения. Чем больше выигрыш по опциону, тем выше премия
Цена базисного актива. С ростом цены базисного актива растет премия опциона колл и снижается премия опциона пут
Время до истечения срока. Чем больше времени до истечения срока, тем выше размер премии
Процентные ставки. С ростом процентных ставок размер премии падает
Волатильность. С ростом волатильности растет премия опциона
Своп как производный финансовый инструмент. Виды свопов. Интересы участников
Своп – это одновременная покупка и продажа одного и того же базисного актива или обязательства на эквивалентную денежную сумму, при которой обмен финансовыми условиями обеспечивает обеим сторонам сделки определенный выигрыш, недоступный им иначе
Виды свопов
1. Процентные (обмен долгового обязательства с фиксированной процентной ставкой на обязательство с плавающей ставкой)
2. Валютно-процентные (соглашение между сторонами, в соответствии с которым они выплачивают друг другу процентные ставки по займам в разных валютах в определенные даты в течение срока действия соглашения)
3. Товарные (обмен фиксированных платежей на плавающие платежи, величина которых привязана к цене определенного товара)
4. Фондовые (Соглашение между двумя сторонами, по которому одна сторона выплачивает процентный доход на основе фондового индекса по установленным датам в течение периода действия соглашения)
С помощью свопа участвующие стороны получают возможность обменять свои твердопроцентные обязательства на обязательства с плавающей процентной ставкой и наоборот. Желание осуществить такой обмен может возникнуть, например, в силу того, что сторона, выпустившая твердопроцентное обязательство, ожидает падения в будущем процентных ставок.
Валютно-процентные свопы используются в связи с наличием валютных ограничений по конвертации валют, желанием устранить валютные риски или стремлением выпустить облигации в валюте другой страны, когда иностранный эмитент слабо известен в данной стране.