- •Министерство образования Российской Федерации
- •Теория рисков и ожиданий
- •Оглавление
- •Введение
- •Методические указания по изучению дисциплины «теория рисков и ожиданий»
- •Распределение тем контрольных работ и тестов по вариантам:
- •Раздел 1. Общая характеристика информации, неопределённости и рисков в экономике
- •Глава 1. Теория рисков и ожиданий – раздел экономической теории
- •1.1. Предмет и метод теории рисков и ожиданий
- •1.2. Связь теории рисков и ожиданий с другими научными дисциплинами
- •1.3. Краткая история развития дисциплины
- •1.4. Терминология теории рисков и ожиданий
- •Глава 2. Информация и проблемы функционирования рынка
- •2.1. Фиаско рынка: информация и ожидания
- •2.2. Проблема несовершенства информации
- •2.3. Степень равномерности распределения информации и ее оценка
- •2.5. Механизм передачи информации в условиях конкурентного и неконкурентного рынка
- •2.6. Информация и ожидания в рыночной экономике
- •2.7. Информация и уровни надежности ожидания
- •2.8. Устранение информационной асимметрии
- •Глава 3. Неопределённость в современной рыночной экономике
- •3.1. Характеристика неопределённости
- •3.2. Причины неопределённости
- •3.3. Условия неопределённости и их классификация
- •3.4. Неопределённость от недостатка информации
- •3.5. Классификация неопределённости в экономике
- •3.6. Полная неопределённость. Частичная неопределённость
- •3.7. Принятие решений в условиях неопределенности
- •Глава 4. Риски в рыночной экономике
- •4.1. Понятие риска
- •4.2. Сущность риска и причины его возникновения
- •4.3. Неопределённость и риск
- •4.4. Информация и риск
- •4.5. Отношение к риску
- •4.6. Риск и вероятность редких событий
- •4.7. Классификация и идентификация рисков
- •Классификация рисков по определённым признакам
- •4.8. Методы выявления рисков
- •4.9. Правила отнесения отраслей (подотраслей) экономики к классу профессионального риска
- •4.10. Способы управления риском
- •Правила риск - менеджмента
- •Нельзя думать, что есть лишь одно решение, возможно, есть и другие альтернативные решения
- •Вопросы для повторения
- •Раздел II. Общая характеристика методов воздействия на риск
- •Глава 1. Средства разрешения рисков
- •Принципы, используемые при выборе средств разрешения рисков
- •Глава 2. Основные методы (способы) снижения рисков
- •2.1. Диверсификация рисков
- •2.2. Страхование (объединение риска)
- •2.3. Поиск и приобретение дополнительной информации
- •2.4. Избежание (уклонение от риска)
- •2.5. «Принятие риска на себя»
- •2.6. Передача риска (или трансферт)
- •Передача рисков путём заключения договора факторинга.
- •2.7. Распределение рисков
- •2.8. Хеджирование
- •2.9. Использование внутренних нормативов
- •2.10. Лимитирование рисков
- •Вопросы для повторения
- •Раздел III. Инвестиционный риск и диверсификация портфеля
- •Глава 1. Оценка рисков на рынке капитальных активов
- •1.1. Оценка рисков
- •1.2. Комплексная оценка рисков
- •1.3. Основные принципы оценки рисков
- •1.4. Методы оценки рисков
- •1.5. Оценка систематического и несистематического рисков
- •1.6. Модель оценки капитальных активов
- •1.7. Риск и доход
- •1.8. Норма доходности, текущая (приведенная) стоимость и модель арбитражного ценообразования
- •1.9. Теория ожидаемых денежных потоков
- •Снижение денежного потока вызывают:
- •Глава 2. Риск инвестиционных решений и портфельное регулирование
- •2.1. Цена рисковых активов
- •2.2. Взаимосвязь прибыли и рисковых активов
- •2.3. Понятие инвестиционного портфеля
- •2.4. Диверсификация портфеля
- •2.5. Корреляция. Ковариация. Коэффициент корреляции
- •2.6. Выбор эффективного портфеля со многими активами
- •2.7. Методы регулирования инвестиционным портфелем
- •Вопросы для повторения
- •Темы контрольных работ
- •Методические материалы Тесты (выберите правильный ответ)
- •Верны ли следующие утверждения?
- •Библиографический список
- •Для заметок
- •Теория рисков и ожиданий
1.5. Оценка систематического и несистематического рисков
Для оценки рисков исследуются факторы, влияющие на уровень рисков фирмы. Анализ факторов проводится для того, чтобы выявить уровень управляемости отдельными видами рисков, а также для определения направлений их минимизации. Все факторы, оказывающие влияние на уровень рисков, можно разделить на внешние и внутренние (таблица 3.1.2).
Систематические (внешние) риски не связаны с конкретной деятельностью субъекта хозяйства. Они зависят от внешних (экзогенных) факторов, не зависящих от деятельности фирм. На них влияют факторы мирового, национального и регионального характера. Они не поддаются диверсификации и представляют общий риск на все виды деятельности. Такие виды риска оцениваются и прогнозируются путем изучения мирового, национального и регионального рынков и их дальнейшего развития на основе анализа макропоказателей. При этом учитываются состояние и перспективы развития экономики страны в целом, денежно-кредитная, внешняя и внутренняя политики и возможные их изменения в результате государственного регулирования.
Несистематические (внутренние) риски связаны с недополучением ожидаемого дохода или потерей активов в связи с плохим финансовым положением конкретного субъекта хозяйства. Эти риски зависят от качества деятельности субъектов хозяйства: их специфики работы, профессионального уровня, характера деятельности, рентабельности, деловой активности, репутации и т.д.
Таблица 3.1.2
Система факторов, оказывающих влияние на уровень финансовых рисков, возникающих в деятельности фирмы
Внешние факторы |
Внутренние факторы |
Международные события |
Организационные факторы |
Федеральный уровень |
Корпоративная структура |
Политическая ситуация |
Организационная структура |
Социально-экономическая ситуация |
Стратегия фирмы |
Государственное регулирование экономики |
Квалификация и репутация руководства |
Криминализация экономики |
Ротация персонала |
Контрактная дисциплина между экономическими субъектами |
Финансовые факторы |
Природно-климатические условия |
Структура финансовых ресурсов |
Уровень развития техники и технологии |
Источники и методы финансирования |
Региональный уровень |
Система морального и материального вознаграждения персонала за результаты труда |
Социально-демографическая ситуация |
Структура дебиторской задолженности |
Состояние потребительского рынка |
Валютные операции фирмы |
Уровень платежеспособности спроса |
Операции с ценными бумагами |
Действия региональной администрации |
Факторы, связанные с экономической деятельностью |
Уровень предпринимательской активности |
Вид деятельности |
Отраслевой уровень |
Местонахождение средств производства, складов, офисов |
Экономическое положение в отрасли деятельности |
Научно-исследовательские работы |
Уровень конкуренции |
Местоположение и количество запасов |
Цикличность отрасли |
Качество производимой продукции |
Требования и проблемы, связанные с охраной окружающей среды |
Другие факторы |
|
Организация безопасности |
|
Информационные системы |