41 Рынок капитала: понятие, особенности, структура

Капитал (первоначально – главное имущество, главная сумма, от латинского capitals – главный) – одна из важнейших категорий экономической науки, обязательный элемент рыночного хозяйства.

Рынок капитала разделяется на три сегмента:

1. Рынок услуг капитала, где производственные фонды сдаются напрокат за определенную плату. Эта цена называется рентной оценкой, или арендной платой.

2. Рынок заемных средств, или ссудного капитала. Доход порождаемый ссудным капиталом – процент.

3. Рынок капитальных благ, где по определенной цене капитальных благ покупаются и продаются производственные фонды. (станки, машины, здания и тд.)

Структура капитала представляет собой соотношений собственных и заемных финансовых средств, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности.

От структуры капитала в значительной мере зависят условия формирования таких финансовых результатов предприятия как рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, уровень финансовой стойкости и платежеспособности, уровень финансовых рисков и в конечном счете эффективность финансового менеджмента в целом. именно поэтому структура капитала является объектом исследования многих ученых-экономистов.

Формирование структуры капитала неразрывно связано с учетом особенностей каждой из его составных частей.

Политика формирования структуры капитала представляет собой составную часть политики управления прибылью предприятия, что заключается в обеспечении такого сочетания использования собственного и заемного капитала, которое оптимизирует соотношение уровня финансовой рентабельности и уровня финансовых рисков в соответствии с выбранными критериями управления прибылью.

42. Ссудный капитал: понятие, особенности рынка ссудного капитала

Рынок ссудных капиталов представляет собой сферу экономики, где происходит движение или, перемещение свободных денежных капиталов от кредиторов к заемщикам в любых формах.

Сущность рынка ссудных капиталов не зависит от того, какой денежный капитал используется на нем: собственный или чужой, аккумулированный, т.е. не имеет значения, ведет ли банкир свое дело лишь при помощи собственного капитала или только капитала, депонированного у него.

Источники ссудного капитала - денежные капиталы (ден. средства), высвобождаемые в процессе воспроизводства.

Соврем. струк-ра рынка ссудных капиталов характеризуется 2 признаками: временным и институциональным.

По временному признаку различают денежный рынок, на котором предоставляются кредиты на период от неск. недель до 1 года, и рынок капиталов, где ден. средства выдаются на более длительные сроки).

По институц-му: кредитной системы (совокупности различных кредитнофин. институтов) и рынка ценных бумаг.

Последний разделяется на 1) первичный рынок, где продаются и покупаются новые эмиссии ценных бумаг, 2)биржевой (вторичный), где покупаются и продаются ранее выпущенные ценные бумаги, и 3)внебиржевой рынок, где совершается реализация ценных бумаг, которые не могут быть проданы на бирже. Внебиржевой рынок еще называется уличным. Функции РСК:

1) Обслуживание товарного обращения через кредит;

2) Аккумуляция, или собирание, денежных сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также иностр. клиентов.

3) Трансформация ден. фондов в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства.

4) Обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов. Во всех четырех случаях рынок выступает как своеобразный посредник в движении капитала.

5) Ускорение концентрации и централизации капитала для образования мощных финансово промышленных групп.