Вопросы для самопроверки

1. Какие виды риска существуют и в чем различие между ними?

2. В чем состоит качественная оценка риска?

3. Какие критерии применяют для количественной оценки риска?

4. Какие существуют способы снижения степени финансового риска?

5. Задача.

Экспертами предоставлены данные об ожидаемой доходности акций АА и ВВ в зависимости от общеэкономической ситуации:

Экономическая ситуация	Вероятность	Доходность АА, %	Доходность ВВ, %
Быстрый рост экономики	0,15	17	13
Умеренный рост экономики	0,45	14	11
Нулевой рост экономики	0,30	8	9
Спад	0,10	2	7

Рассчитайте показатели доходности и риска. Сделайте выводы.

Тема 7. Приемы финансового менеджмента

Совокупность всех денежных расчетов в экономической системе составляет ее денежный оборот. Денежные отношения осуществляются в форме безналичных платежей либо в виде непосредственного обращения наличных денег.

Основной частью денежного оборота является безналичный платежный оборот. Он представляет собой процесс организации денежных расчетов в экономической системе без непосредственного использования наличных денег посредством их перевода с одного счета на другой.

Приемы финансового менеджмента можно классифицировать как:

1. направленные на перевод денежных средств.

Наибольшее распространение получили платежные поручения. Они представляют собой письменное распоряжение владельца счета обслуживаемому его банку перевести определенную сумму денег со своего счета на указанный счет получателя средств.

Платежное требование-поручение выписывает поставщик после отгрузки товара и через свой банк направляет его в банк плательщика. Последний передает его плательщику для акцепта. Акцепт – это согласие на оплату расчетных документов. Если клиент акцептует платежные документы, - значит согласен их оплатить.

Аккредитивная форма расчетов является одной из наиболее надежных с точки зрения своевременного получения денег за отгруженный товар (выполненные работы, оказанные услуги).

Схема действия аккредитива довольно проста. Покупатель обращается в свой банк с заявлением, в котором просит открыть ему аккредитив на определенную сумму в пользу конкретного поставщика. Банк списывает указанную сумму с расчетного счета покупателя и зачисляет ее на специальный счет бронирования, о чем извещается поставщик. Со счета бронирования покупатель не может снять деньги до истечения срока действия аккредитива. Но и поставщик их еще не получил. Покупатель, удостоверившись в соответствии полученного груза заключенному договору, дает согласие на оплату. Только в этом случае средства со счета бронирования перечисляются на счет поставщика.

Дебетовые карточки – один из видов пластиковых денег, по которому можно осуществить платежи на сумму, равную вкладу на текущем счете в банке.

Кредитная карта – именной платежно-расчетный документ в виде пластиковой карточки, выдаваемый банком своим вкладчикам для безналичной оплаты ими товаров и услуг в розничной торговой сети. Кредитная карточка удостоверяет наличие у владельца текущего счета в банке.

Смат-карта – пластиковая расчетная банковская карточка со встроенным микропроцессором.

Инкассо – вид банковских операций по передаче денежных средств от одних клиентов другим, от плательщиков получателям. В банк от лица клиентов, которые обязаны оплатить купленные ими товары и услуги, переводятся по разным платежным документам (чекам, векселям и др.) причитающиеся в оплату денежные средства. Банк зачисляет эти средства на счета тех своих клиентов, которые их должны получить в оплату за выполненные работы и услуги. Клиент, отправивший товар (оказавший услугу) другому клиенту предъявляет в банк на инкассо (для оплаты) платежное требование к клиенту – плательщику.

За проведение инкассовой операции банк взимает плату с клиентов.

Трансферт – перенос оплаты по сделке с одного счета на другой, перевод иностранной валюты из одной страны в другую.

2. направленные на перемещение капитала для прироста:

Депозит – денежные вклады в банки.

Рента – доход, получаемый владельцем от использования земли, имущества, капитала, не требующий от владельца затраты дополнительных усилий.

Лизинг – долгосрочная аренда (от 6 мес.) машин, оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения, предусматривающая возможность их последующего выкупа арендатором.

Траст – доверительное управление собственностью.

Эккаутинг – сфера бизнеса, связанная со сбором, обработкой, анализом финансовой информации.

Факторинг – вид финансовых услуг, оказываемых коммерческими банками, их дочерними фактор-фирмами мелким и средним фирмам. Фактор-фирма приобретает у клиента право на взыскание долгов и частично оплачивает своим клиентам требования к их должникам, т. е. возвращает долги в размере от 70 % до 90 % долга. Остальная часть долга за вычетом процентов, причитающихся фактор-фирме, возвращается клиентам после погашения должником всего долга.

Вексельный кредит – форма кредитования банком векселедержателя путем досрочной выплаты ему указанной в векселе суммы, за вычетом процентов за время с момента учета векселя до срока платежа по нему, а также суммы банковской комиссии. Свои права по векселю при этом векселедержатель передает банку посредством индоссамента.

Овердрафт – особая форма предоставления краткосрочного кредита клиенту банка в случае, когда величина платежа превышает остаток средств на счете клиента. Кредит автоматически предоставляется на сумму, превышающую остаток средств на счете клиента. Право пользования овердрафтом предоставляется наиболее надежным клиентам банка по договору, в котором устанавливается максимальная сумма овердрафта, условия кредита, порядок его погашения. В погашение задолженности направляются все суммы, поступающие на текущий счет клиента.

3. направленные на сохранение способности капитала приносить высокий доход (страхование, диверсификация, лимитирование – см. Тему 6).

Хеджирование – страхование, снижение риска от потерь, обусловленных изменением цены на какой-либо актив в будущем. Суть хеджирования состоит в том, что продавец (покупатель) товара заключает договор на его продажу (покупку) и одновременно осуществляет фьючерсную сделку противоположного характера, т. е. продавец заключает сделку на покупку, а покупатель – на продажу товара. Таким образом, любое изменение цены приносит продавцам и покупателям проигрыш по одному контракту и выигрыш по другому.

Ипотека – залог недвижимого имущества с целью получения ипотечной ссуды.