1.4. Аналіз доходності та прибутковості операцій з цінними паперами.

Завершується аналіз операцій з цінними паперами розрахунком показників ефективності. Для характеристики ефективності та доцільності операцій з цінними паперами використовуються показники:

• дохідності;

• рентабельності;

• прибутковості;

• зіставлення питомої ваги прибутку від операцій з цінними паперами в загальній сумі прибутку з питомою вагою цих операцій у загальній сумі активу.

Прибуток від операцій з цінними паперами створюється за рахунок комісійних винагород за надання комерційним банкам послуг щодо зберігання, розповсюдження, перепродажу цінних паперів, а також за рахунок курсових різниць. Джерелом створення прибутку від прямих фінансових інвестицій є дивіденди.

Аналіз доходності інвестиційних операцій з цінними паперами проводиться за видами портфелів цінних паперів.

Аналіз цінних паперів у торговому портфелі банку.

Основними цілями банку при здійсненні короткострокових вкладень у фі­нансові інструменти є отримання доходу і підтримання ліквідності. Для досягнення цих цілей управління фінансовими інвестиціями базується на портфельному підході: частина фінансових активів має високу ліквідність, частина — високу дохідність.

В аналізі цінних паперів торгового портфеля слід враховувати, що спекуля­тивні операції з фінансовими інструментами пов'язані з високими ризиками фі­нансових втрат (втрат у справедливій вартості), а отже, і з ризиком їх ліквідності. Ліквідність характеризується можливістю продажу фінансових інструментів без втрат протягом короткого проміжку часу. Відповідно основними завданнями аналізу такого портфеля є оцінювання його дохідності та оборотності, тобто часу перебування цінних паперів на балансі банку. Чим вища швидкість обороту окремих фінансових інструментів, тим більш ліквідним є портфель у цілому.

Аналіз цінних паперів у портфелі на продаж.

До даного портфеля включаються як надійні цінні папери, проте менш при­буткові, так і ризикові, але більш дохідні. Метою вкладення коштів у портфель на продаж може бути отримання поточного доходу, а також розрахунок на зростання вартості цінних паперів у довгостроковій перспективі, навіть за відсутності поточної дохідності.

Однією з цілей придбання цінних паперів, що обліковуються у портфелі на продаж, є отримання стабільного доходу у вигляді дивідендів та процентів протягом тривалого періоду

Тобто аналіз доходів та витрат банку за операціями з цінними паперами проводиться в чотирьох напрямках:

• за операціями з цінними паперами до погашення;

• за операціями з цінними паперами на продаж;

• за операціями з цінними паперами у торговому портфелі;

• за іншими операціями з цінними паперами.

Аналіз структури доходів та витрат за операціями з цінними паперами доцільно проводити за такими показниками:

1. Доходи за операціями з цінними паперами, всього, у тому числі:

1.1. Процентні доходи за цінними паперами, що рефінансуються НБУ, у портфелі банку на продаж.

1.2. Процентні доходи за цінними паперами, що рефінансуються НБУ, у портфелі банку на інвестиції.

1.3. Процентні доходи за іншими цінними паперами в торгівельному портфелі банку та портфелі банку на продаж.

1.4. Процентні доходи за іншими цінними паперами в портфелі банку до погашення.

1.5. Комісійні доходи за операціями з цінними паперами для банків.

1.6. Комісійні доходи за операціями з цінними паперами для клієнтів.

1.7. Результат від торгівлі цінними паперами на продаж.

1.8. Дивідендний дохід за акціями та іншими вкладеннями.

1.9. Позитивний результат від продажу цінних паперів на інвестиції, вкладень в асоційовані та дочірні компанії.

1.10. Зменшення резерву під знецінення цінних паперів на продаж та до погашення.

2. Витрати за операціями з цінними паперами, всього, у тому числі:

2.1. Комісійні витрати за операціями з цінними паперами.

2.2. Негативний результат від продажу цінних паперів до погашення, вкладень в асоційовані та дочірні компанії.

2.3. Відрахування в резерв під знецінення цінних паперів на продаж та до погашення.

3. Прибуток від операцій з цінними паперами, всього, у тому числі:

3.1. Від операцій з цінними паперами у торговому портфелі та від операцій з цінними паперами у портфелі банку на продаж.

3.2. Від операцій з цінними паперами до погашення.

3.3. Від інших операцій з цінними паперами.

4. Доходи банку, всього.

5. Питома вага доходів від операцій з цінними паперами в загальному обсязі доходів.

6. Витрати банку, всього.

7. Питома вага витрат банку за операціями з цінними паперами в загальних витратах банку.

8. Прибуток банку, всього.

9. Питома вага прибутку від операцій з цінними паперами в загальній сумі прибутку банку.

Після загального аналізу структури доходів та витрат банку за операціями з цінними паперами переходять до факторного аналізу доходів та витрат банку за операціями з цінними паперами.

Аналіз завершується розрахунком показників дохідності від операцій з цінними паперами:

1. Коефіцієнт дохідності операцій з цінними паперами:

;

2. Дохідність на 1 грн. активів:

3. Частка доходів від операцій з цінними паперами:

4. Дохід на одного працівника відділу цінних паперів:

.