Привлеченный капитал, как источник формирования капитала предприятия
Заемный капитал — это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии. Структура заемного капитала представлена на рис. 1.4.
Рис. 1.4. - Классификация заемного капитала
В Концептуальных основах бухгалтерского учёта, разработанных и утвержденных Советом по стандартам финансовой отчётности при Американ-ском институте дипломированных бухгалтеров (FASB), дано определение обязательства, как вероятный будущий отток экономических выгод, возникающий из-за существующих обязательств определенного субъекта, передать активы или предоставить услуги другим субъектам, в будущем, в результате операций или событий, возникших в прошлых периодах.
Поскольку обязательства - это будущие выплаты активов или услуг, одним из важных моментов является определение даты их погашения. Обязательства должны быть оплачены своевременно и полностью, в процессе хозяйственной деятельности.
К привлеченным источникам средств, в бухгалтерском учёте относятся:
Долгосрочные обязательства.
Краткосрочные обязательства.
Долгосрочный заёмный капитал состоит из вероятного будущего оттока экономических ресурсов, происходящего в результате настоящих обязательств, срок погашения которых превышает один год или один операционный цикл предприятия. Он направляется на формирование внеоборотных и части оборотных активов. Долгосрочные займы и кредиты показываются в бухгалтерском балансе как долгосрочные обязательства со сроком погашения более чем через 12 месяцев после отчетной даты. В случае если числящиеся в бухгалтерском учете суммы кредитов и займов подлежат погашению в соответствии с договором в течение 12 месяцев после отчётной даты, непогашенные на конец отчетного периода их суммы отражаются по соответствующим статьям краткосрочных обязательств. При этом исчисление указанного срока начинается с первого числа календарного месяца, следующего за месяцем, в котором эти обязательства были приняты к бухгалтерскому учету с учетом условий договоров о сроках погашения обязательств.
Обязательства, представляемые в балансе как долгосрочны и предполагаемые к погашению в отчетном году, могут быть представлены на начало этого отчетного года как краткосрочные. Об этом необходимо указать в пояснительной записке к бухгалтерскому балансу.
В финансовой отчётности предприятий Российской Федерации к долгосрочным обязательствам относятся: займы и кредиты, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчётной даты.
Краткосрочные (текущие) обязательства - это обязательства, которые должны быть исполнены, т.е. возвращен долг в течение одного года.
Краткосрочные кредиты и займы служат источником покрытия оборотных активов. Краткосрочный заемный капитал привлекается заемщиками на условиях кредитных договоров, заключаемых банками.
Краткосрочные займы и кредиты показываются в бухгалтерском балансе, как краткосрочные обязательства со сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты. Сумма задолженности по полученным кредитам и займам отражается с учетом причитающихся на конец отчетного периода к уплате процентов.
К краткосрочным обязательствам относятся:
Займы и кредиты, подлежащие погашению в течение 12 месяцев отчётной даты.
Кредиторская задолженность.
Задолженность (учредителям) по выплате доходов.
Прочие краткосрочные обязательства.
В бухгалтерском балансе кредиторская задолженность состоит из следующих статей:
поставщики и подрядчики;
задолженность перед персоналом организации;
задолженность перед государственными внебюджетными фондами;
задолженность по налогам;
прочие кредиторы.
По статье «Поставщики и подрядчики» показывается сумма задолженности поставщикам и подрядчикам за поступившие материальные ценности, выполненные работы и оказанные услуги. По этой статье также отражается задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам.
Счета к оплате, или торговая кредиторская задолженность - это остатки на счетах обязательств перед поставщиками за полученные товары, оборудование или оказанные услуги, приобретенные в кредит.
Счета к оплате возникают с разницей во времени получения услуг или приобретения права на активы и временем оплаты за них.
По статье «Задолженность перед персоналом организации», показываются начисленные, но еще не выплаченные суммы оплаты труда, а по статье «Задолженность перед государственными внебюджетными фондами» отражается сумма задолженности по отчислениям на государственное социальное страхование, пенсионное обеспечение и медицинское страхование работников организации, а также в фонд занятости.
По статье «Задолженность по налогам» показывается задолженность организации по всем видам платежей в бюджет, включая подоходный налог с работников организации.
По статье «Прочие кредиторы» показывается задолженность организации по расчётам, не нашедшим отражения по другим статьям групп статей «Кредиторская задолженность». Например, задолженность по платежам по обязательному и добровольному страхованию имущества и работников организации и другими видами страхования; задолженность по отчислениям во внебюджетные фонды и другие специальные фонды и др.
По статье «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов» отражается сумма задолженности организации по причитающимся к выплате дивидендам, процентам по акциям, облигациям, займам и т.п.
По статье «Доходы будущих периодов» показываются средства, полученные в отчётном году, но относящиеся к будущим отчётным периодам. Например, арендная плата.
По статье «Резервы предстоящих расходов» учитываются остатки средств, зарезервированных организацией в соответствии с Положением о бухгалтерском учёте и отчётности Российской Федерации.
Если предприятие не считает целесообразным переносить на следующий год, созданный в отчётном году резерв предстоящих расходов и потерь, тогда остатки этого резерва относятся на финансовые результаты организации отчётного периода.
Заемный капитал характеризуется следующими положительными чертами:
1. Довольно широкими возможностями привлечения, в особенности при высоком кредитном рейтинге компании, наличии залога, либо гарантии поручителя.
2. Обеспечением роста денежного потенциала компании при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста размера его хозяйственной деятельности.
3. Более низкой стоимостью в сравнении со своим капиталом за счет обеспечения эффекта "налогового щита" (изъятия издержек по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль).
4. Способностью генерировать прирост денежной рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала).
В то же время внедрение заемного капитала имеет следующие недочеты:
1. Внедрение этого капитала генерирует более опасные денежные опасности в хозяйственной деятельности компании - риск понижения денежной стойкости и утраты платежеспособности. Уровень этих рисков растет пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала.
2. Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах (процента за банковский кредит; лизинговой ставки; купонного процента по облигациям и т.п.).
3. Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры денежного рынка. В ряде случаев при понижении средней ставки ссудного процента на рынке внедрение ранее полученных кредитов становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов.
4. Сложность процедуры привлечения (в особенности в огромных размерах), так как предоставление кредитных ресурсов зависит от решения остальных хозяйствующих субъектов (кредиторов), просит в ряде случаев соответствующих посторонних гарантий либо залога.
Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий денежный потенциал собственного развития (за счет формирования дополнительного размера активов) и способности прироста денежной рентабельности деятельности, но в большей мере генерирует денежный риск и опасность банкротства (растущие по мере роста удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала).