Состав и структура источников формирования капитала предприятия
Капитал предприятия характеризует вложенные в него для обеспечения функционирования и получения прибыли имущественные ценности и денежные средства. Объем, структура и динамика капитала в сочетании с финансовыми результатами дает представление о размерах и деловой активности предприятий.
Источники формирования капитала предприятия характеризуется многообразием видов.
Капитал предприятий по источникам его формирования (пассивам) состоит из собственных и заемных средств.
Собственный капитал – это чистая стоимость имущества, определяемая как разница между стоимостью активов организации и ее обязательствами.
Собственный капитал может состоять из уставного, добавочного и резервного капитала, фондов специального назначения, накоплений нераспределенной прибыли, целевого финансирования и целевых поступлений.
Уставный капитал – это совокупность в денежном выражении вкладов учредителей (участников) в имущество организации при ее создании для обеспечения деятельности в размерах, определенных учредительными документами, и гарантирует интересы ее кредиторов.
Добавочный капитал – как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акции выше номинальной их стоимости, а также в результате реинвестирования прибыли на капитальные вложения.
Резервный капитал – включает остатки резервного и других аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с законодательством или в соответствии с учредительными документами.
Фонд социальной сферы – формируется в случае наличия у организации объектов жилого фонда и объектов внешнего благоустройства, ранее не учтенных в составе уставного капитала, уставного фонда, добавочного капитала.
К целевому финансированию относятся безвозмездного полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержания объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятия, находящиеся на бюджетном финансировании.
Чистая (нераспределенная) прибыль – основной источник пополнения собственного капитала, которая остается в обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования.
Заемные средства представляют собой долгосрочные и краткосрочные пассивы. Это ссуды банков, средства, вырученные от продажи облигаций, кредиторская задолженность. Пассивы характеризуют источники и состав заемных средств предприятий.
Различают долгосрочные и краткосрочные заемные средства. К долгосрочным относятся заемные средства со сроком погашения 12 месяцев и более. Долгосрочными заемными средствами предприятия могут распоряжаться в течение длительного времени. К краткосрочным относятся заемные средства со сроком погашения менее 12 месяцев и кредиторская задолженность, которая включает задолженность перед поставщиками и подрядчиками, задолженность по векселям, перед дочерними и зависимыми обществами, по оплате труда, по социальному страхованию, перед бюджетом и полученные авансы.
Общая величина средств, которыми предприятие может распоряжаться в течение длительного времени, определяется как сумма собственного капитала, включая резервы, и долгосрочных заемных средств. На этой основе может быть определен коэффициент финансовой устойчивости, показывающий долю средств, которые предприятия могут использовать длительное время, в общей величине имущества предприятий. Дополнительной характеристикой является коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, позволяющий определить долю заемных средств в долгосрочном финансировании. Он рассчитывается как отношение величины привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов. Увеличение доли заемных средств может рассматриваться как негативная тенденция, свидетельствующая об усилении зависимости от внешних инвесторов (рис. 1.1).
По формам инвестирования различают источники формирования капитала в денежной, материальной и нематериальной формах.
По объекту инвестирования выделяют основные и оборотные виды источников формирования капитала предприятия. Основные источники характеризуют ту часть используемого предприятием капитала, который инвестирован во все виды его внеоборотных активов. Оборотные источники характеризуют ту часть капитала, которая инвестирована во все виды его оборотных активов.
Собственный
капитал
Источники
собственных средств (раздел
I)
Постоянный
(перманентный)
капитал
Долгосрочные
финансовые обязательства (раздел II)
Переменный капитал
Заемный капитал
Краткосрочные
финансовые обязательства (раздел III)
Рис.1.1. - Схема структуры пассива баланса
По формам собственности выделяют частные и государственные источники формирования капитала.
По организационно – правовым формам деятельности выделяют следующие виды капитала: акционерный капитал (капитал акционерных обществ); паевой капитал (капитал партнерских предприятий – обществ с ограниченной ответственностью, коммандитных и т.д.) и индивидуальный капитал (капитал индивидуальных предприятий – семейных и т.д.).
По характеру использования собственником выделяют потребляемый («проедаемый») и накапливаемые (реинвестируемый) виды капитала, который представляет собой отток средств предприятия, осуществляемый в целях потребления.
Приведенный перечень не отражает всего многообразия видов источников формирования капитала.
В следующих параграфах отдельно дадим характеристику собственному и заемному капиталам, как основным источникам формирования капитала предприятия.