1.5.2. Определение циклов движения денежных средств

Предприятие должно не только получать информацию о составе, размещении капитала, о его движении, но и об эффективности использования этого капитала, т.к. капитал предприятия должен иметь тенденцию не к самосохранению, а к самовозрастанию. Это можно сделать как размещением в активы, так и повышением эффективности использования. Финансовое состояние предприятия во многом определяется продолжительностью производственно-коммерческого цикла, то есть насколько быстро капитал, инвестированный в активы, превращается в реальные деньги. По своему составу активы предпри­ятия весьма разнообразны и скорость их оборота также различна. Раз­мер прибыли, получаемой предприятием, в значительной степени зави­сит от скорости обращения инвестированного капитала. Расчет показателей оборачиваемости представлен в табл. 1.23.

Таблица 1.23

Расчет показателей оборачиваемости

показатели	Предыдущий год	Отчетный год	отклонение	темп роста, %
1. Среднегодовая стоимость материально-производственных запасов, тыс. руб.
в том числе: производственные запасы
готовая продукция
2. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.
3. Оборачиваемость материально-производственных запасов (раз), (стр.2/стр.1)
в том числе: производственных запасов
готовой продукции
4. Длительность одного оборота, дни (360/стр.3)
в том числе: производственных запасов
готовой продукции

Эффективность использования ресурсов предприятия во многом определяется продолжительностью производственно-коммерческого цикла, то есть насколько быстро капитал, инвестированный в активы, превращается в реальные деньги.

Производственный цикл — время от момента поступления запасов сырья и материалов до момента формирования склада готовой продукции

, (19)

где Зср.г — среднегодовая величина запасов предприятия; Т — длительность анализируемого периода в днях; S — себестоимость выпуска.

Коммерческий цикл («дни дебиторов») представляет собой период времени от момента отгрузки готовой продукции до момента зачисления денежных средств за нее на расчетный счет предприятия [5]

, (20)

где ДЗср.г — среднегодовая величина дебиторской задолженности, В — выручка от продаж.

Длительность операционного цикла включает период времени от момента расходования денежных средств на приобретение запасов до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию, работы, услуги:

ОЦ=К1+К2 (21)

Разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей является финансовым циклом (ФЦ), в течение которого денежные средства отвлечены из оборота,

ФЦ=ОЦ–К3 (22)

где К3 — оборачиваемость средств в расчетах с кредиторами в днях («дни кредиторов»)

, (23)

КЗср.г — среднегодовая величина кредиторской задолженности предприятия.

Критерий оценки эффективности использования ресурсов предприятия — минимизация производственного, операционного и финансового циклов за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности и производственных запасов и увеличения срока погашения кредиторской задолженности.

Результаты расчетов свести в табл. 1.24 и приложение 1.

Таблица 1.24

Расчет коэффициентов деловой активности

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Абсолютное изменение	Индекс изменения
1. Выручка от реализации продукции, тыс. руб.
2. Себестоимость выпуска, тыс. руб.
3. Валюта баланса, тыс. руб.
4. Величина запасов и затрат по балансу, тыс. руб.
5. Денежные средства, средства в расчетах и прочие активы, тыс. руб.
6. Дебиторская задолженность, тыс. руб.
7. Кредиторская задолженность, тыс. руб.
Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Абсолютное изменение	Индекс изменения
8. Основные средства и прочие внеоборотные активы, тыс. руб.
9. Величина источников собственных средств предприятия, тыс. руб.
10. Коэффициент общей оборачиваемости (стр.1/стр.3)
11. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (стр.1/(стр.4+стр.5))
12. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (стр.2/стр.4)
13. Производственный цикл, дней (360/стр.12)
14. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (стр.1/стр.6)
15. Срок оборота дебиторской задолженности, дней (360/стр.14)
16. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (стр.1/стр.7)
17. Срок оборота кредиторской задолженности, дней (360/стр.16)
18. Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов (стр.1/стр.8)
19. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (стр.1/стр.9)
20. Операционный цикл, дней (стр.13+стр.15)
21. Финансовый цикл, дней (стр.20-стр.17)