Вопрос 25.

Спрос на деньги с точки зрения активов (национальной и иностранной валюты). Предпочтение ликвидности: трансакционный мотив, мотив предосторожности, спекулятивный спрос на деньги. Функция спроса на деньги.

* ВОПРОС 26.

Понятие денежной базы, системы банковского резервирования. Денежный мультипликатор.

Денежный мультипликатор учитывает влияние на предложение денег (М_S) не только нормы резервов, но и уровня наличных денег (С) как наиболее активного денежного агрегата, степени депонирования. Степень депонирования показывает, какова доля наличных денег от депозитов.

Модель предложения денег включает три экзогенные переменные:

1)денежную базу (В), состоящую из наличности (С) и резервов банков (R): B = C + R;

2)норму обязательных резервов (R'), представляющую собой долю банковских вкладов, помещенных в резервы;

3)коэффициент депонирования денег (cr) характеризует предпочтения населения в разделении денежных средств между наличностью (С) и средствами на текущих счетах, т. е. депозитами (Д).

В рамках данной модели определим предложение денег по формуле: М_s = С + Д.

Денежная база – это наличность, обращающаяся в экономике, плюс резервы, хранимые коммерческими банками в Центральном банке на своих расчетных счетах. Денежную базу иногда называют деньгами высокой эффективности из-за быстрой реакции на применение денежно-кредитных инструментов регулирования экономики. Банкноты поступают в обращение тремя путями: 1.Центральный банк Республики Беларусь расплачивается ими при покупке у населения или государства золота, иностранной валюты и ценных бумаг; 2.Центральный банк Республики Беларусь предоставляет государству и коммерческим банкам кредиты банкнотами; 3.Центральный банк Республики Беларусь погашает долг государства эмиссией денежных знаков (сеньораж).

Банкноты, покинувшие Центральный банк Республики Беларусь, распределяются в дальнейшем по двум направлениям: одна часть поступает в кассу домохозяйств и фирм, другая – в коммерческие банки.

Вопрос 27.

Инструменты денежно-кредитной политики и их роль в регулировании равновесного состояния денежного рынка в национальной экономике.

Инструменты ДКП делят на основные и селективные. Основными инструментами ДКП являются операции на открытом рынке, изменение учетной ставки, изменение резервной нормы.

Операции на открытом рынке – это покупка или продажа государственных облигаций. Покупая государственные облигации, Центральный банк Республики Беларусь тем самым “продает” денежные знаки и добивается увеличения резервов коммерческих банков (что позволяет увеличить кредитование, т. е. создавать деньги). Продавая облигации, Центральный банк стремится уменьшить банковские резервы и, следовательно, уменьшить создание новых денег.

Учетная ставка – это процент, который уплачивают коммерческие банки Центральному банку Республики беларусь за предоставление ссуды. Одной из традиционных операций Центрального банка является предоставление кредитов коммерческим банкам. При поднятии учетной ставки коммерческие банки вынуждены сократить объем заимствований (кредитов), что приводит к уменьшению их резервов. Учетная ставка выступает своеобразным индикатором намерений денежных властей в ближайшем будущем.

Центральный банк имеет возможность прямо воздействовать на размер резервов коммерческих банков путем изменения резервной нормы. Повышение резервной нормы увеличивает обязательные резервы и сокращает избыточные, уменьшая тем самым способность банков создавать новые деньги.

Селективные инструменты оказывают влияние на отдельные секторы денежной сферы, обеспечивают оперативное реагирование на сложившуюся экономическую ситуацию, носят административный характер. Использование селективных инструментов объясняется необходимостью ориентации кредита на наиболее продуктивное использование и предотвращение неэффективных вариантов кредитования, не учитывающих потребности развития национальной экономики.

С помощью инструментов Центральный банк реализует различные варианты монетарной политики (жесткая, гибкая, эластичная).

Жесткая монетарная политика означает поддержание на определенном уровне денежной массы при значительных колебаниях ставки процента. Это соответствует вертикальной линии предложения денег на уровне целевого показателя денежной массы.

Гибкая монетарная политика представляет собой поддержание на определенном уровне ставки процента при значительных колебаниях денежной массы. Она может быть представлена горизонтальной линией предложения денег на уровне целевого значения ставки процента.

Эластичная монетарная политика – это промежуточный вариант и соответствует положительному наклону кривой предложения денег.