1.1 Спеціалізація провідних фінансових центрів

Відносини між провідними МФЦ поєднують елементи співпраці з жорсткою конкурентною боротьбою, і співвідношення сил між ними постійно змінюється. Так, в кінці 80-х років здавалося, що Японія зможе похитнути позиції США у світовому господарстві. На її частку припадало 40% капіталізації світових фондових ринків, а на частку США - 30%. Однак наприкінці 90-х років частка США зросла до 50%, а Японії - знизилася до 10%. У XXI ст. становище знову стало змінюватися у зв'язку з нерівномірним падінням курсу акцій на фондових біржах. Аналогічно змінювалося співвідношення сил Токіо і Нью-Йорка в області надання міжнародних позик і ін Зростає роль долара як провідної міжнародної валюти, опосредствующей основну частину світової торгівлі і найважливіші валютні резерви. Розгортається в 2001 р. кризові явища сприяють подальшій зміні співвідношення сил на світових фінансових ринках.

Вже в 70-і рр.. між фінансовими центрами почала складатися спеціалізація за видами міжнародної кредитної діяльності. Так, в рамках Західної Європи Лондон відомий перш за все ринками євровалютних операцій, фондових цінностей, золота, ф'ючерсних угод. Цюріх виконує роль ринку золота і міжнародних капіталів. Люксембург виділяється своєю фондовою біржею і як центр довгострокових позик. Сінгапур грає роль фондового акумулятора регіону, Гонконг - центру міжнародного синдикованого кредитування. У Нью-Йорку знаходяться штаб-квартири більшості інвестиційних банків, що займаються операціями злиття та поглинання.

Ряд фінансових центрів спеціалізуються на певних напрямах фінансової діяльності. Так, на Чикаго тривалий період припадало понад 1 / 2 світового ринку ф'ючерсних угод, а також торгівлі деякими похідними фінансовими інструментами (derivаtives). В останні роки за лідируючі позиції в цих сферах з Чикаго почав конкурувати Франкфурт-на-Майні. Важливу роль у діяльності МФЦ грають біржі (валютні, фондові, товарні). Значимість валютних бірж підвищилася після скасування валютних обмежень, і в останні роки їх сукупний щоденний оборот становив близько 2 трлн. доларів і перевершував оборот фондових та інших бірж. На валютних біржах функціонують брокерські фірми і фонди хеджування (на них оперують відомі фінансисти Дж. Сорос, Дж. Робертсон, М. Штейнхарт, П. Джоунс, Дж. Генрі). Акумулюючи, в тому числі за допомогою короткострокових кредитів, десятки мільярдів доларів, вони неодноразово проводили великомасштабні спекулятивні операції, "обвалюючи" валюту будь-якої країни та отримуючи десятки і навіть сотні мільйонів доларів прибутку.

В останні роки загострилася боротьба між Лондоном, Франкфуртом, Цюріхом, Парижем і рядом інших західноєвропейських міст за лідерство в формується системі європейських фінансів. Так, Лондон накопичив за кілька століть різносторонній досвід, має кадри висококваліфікованих фахівців, розвинені, давно налагоджені міжнародні зв'язки, а також гнучку і ефективну систему державного регулювання фінансової сфери. Цими ж перевагами в порівнянні з іншими конкурентами багато в чому має Цюріх. На Лондон і Цюріх припадає понад 1 / 2 капіталізації фондових ринків Європи. Франкфурт-на-Майні робить ставку на новітні технології, вигідне географічне місце розташування всередині зони євро та сильні позиції німецької марки як інтернаціональної валюти.