§6 Оценка эффективности инновационного проекта

Результатом проекта является создание (разработка, патентование, создание и испытание промышленных образцов) автоматизированных скважинных систем для повышения эффективности и надежности работы нефтяных скважин, увеличения количества добываемой нефти.

Внедрение интеллектуальной скважины позволяет сделать экономически оправданным возрождение нефтедобычи на считавшихся ранее нерентабельных месторождениях и увеличить поток добычи нефти на работающих скважинах. Проект принесет значительный экономический эффект в регионах производства продукции нефтяного машиностроения и нефтедобычи за счет импортозамещения, создания новых рабочих мест и значительного повышения налоговых отчислений в местные и федеральный бюджеты.

Основными факторами коммерческого успеха проекта являются следующие конкурентные преимущества:

• отсутствие зарубежных аналогов ИС,

• высокий научный и технический уровень предлагаемых инноваций,

• уникальные рабочие характеристики скважинных систем

• простота и надежность рабочих элементов

• возможность производства на существующих мощностях

Для определения финансовой эффективности проекта необходимо будет применить методы дисконтирования. Смысл дисконтирования - привести будущие денежные потоки к настоящему времени. Таким образом, привести деньги, которые должны быть получены через год, к сегодняшней стоимости денег, чтобы наш расчет содержал реальную информацию. Классический расчет дисконтирования приведен в формуле Pv.

Pv = P/(1 + rt)

Где: Pv - приведенная сумма P - не приведенная сумма r - ставка дисконтирования t - время, когда ожидается сумма

При определении ставки дисконтирования целесообразно пользоваться следующим методом. Во-первых, сначала определяется средневзвешенная стоимость капитала (расчет средневзвешенной стоимости капитала приведен в формуле WACC).

WACC = Re (E/V) + Rd (D/V) (1 - Tc)

Где: WACC - средневзвешенная стоимость капитала Re - ставка доходности собственного капитала Rd - ставка доходности заемного капитала E - рыночная стоимость собственного капитала D - рыночная заемного собственного капитала V - суммарная стоимость капитала (V = E + D) Tc - ставка налога на прибыль

Суть этой формулы в том, что доли рыночной стоимости капитала в суммарной стоимости капитала складываются друг с другом с коэффициентами, соответствующими ставками доходности капиталов обоего типа. И таким образом получаем средневзвешенную стоимость капитала.

Далее необходимо рассчитать саму ставку дисконтирования. Для определения ставки дисконтирования рекомендуется пользоваться моделью CAPM. В этой модели ставка дисконтирования определяется как безрисковая ставка дохода, увеличенная на разность между средневзвешенной и безрисковой ставкой доходности, взятую с коэффициентом эластичности (формула Re).

Re = Rf + K (Rm - Rf)

Где: Re - ставка дисконтирования Rm - средневзвешенная рыночная ставка доходности Rf - безрисковая ставка дохода К - коэффициент эластичности доходности к рынку

Так же рекомендуется рассчитать так называемый чистый денежный поток (NCF). Суть его в том, чтобы привести денежный поток именно к тому виду, который может корректно пользоваться при расчетах финансовой окупаемости.

GCF = чистая прибыль + неденежные доходы

NCF = GCF + NWC (net working capital) + Inv (изменение инвестиций во внеоборотные активы).

Так же необходимо рассчитать чистый приведенный доход или чистую приведенную стоимость. Он показывает, что доход от проекта приведен на данный момент, а не на суммы когда-то в будущем. NPV определяется по классической формуле дисконтирования.

NPV = NCF1/(1 + Re) + ….. + NCFi/(1 + Re)i

Где: NCFi - чистый денежный поток на i-том интервале планирования Re - ставка дисконтирования (в десятичном выражении)

Он показывает, будет ли у нас экономическая прибыль или не будет.

В целом проект представляет собой высокорентабельное предложение по применению новых технологий и материалов для решения актуальных проблем в области нефтедобычи (повышения дебита скважин, снижения себестоимости добычи). Он позволит решить ряд социальных проблем и будет иметь большой экспортный потенциал.

Отдача от проекта в РФ будет получена по нескольким направлениям:

• рост добычи нефти на новых и выработанных месторождениях

• рост производства в отрасли нефтяного машиностроения

• снижение безработицы

• повышение социальных отчислений в местные и федеральный бюджеты

• увеличение налоговых поступлений

• рост доходов от экспорта наукоемкой продукции

Общий экономический эффект реализации проекта составит десятки миллиардов рублей.