3 Принципы инвестиционного проектирования Анализ рыночных взаимодействий в сфере коммерциализации рид

Хозяйственная деятельность на рынке осуществляется совокупностью компаний, которые производят продукцию и/услуги, пользуясь определенными технологиями. Эта совокупность может быть графически описана предложением D₁, связанным с параметрами Р (уровень издержек и цен) и Q (уровень объема производства).

Составная часть инвестиционного процесса – рынок инноваций.

Рынок инноваций – совокупность видов экономической деятельности, сводящих вместе производителей и потребителей.

Производители (продавцы) – генераторы предложения новшеств.

Потребители (покупатели) – генераторы спроса новшеств.

Предложение (D) – количество нововведений, доступных на рынке по определённым ценам.

Спрос (S) – количество инноваций, желаемых по определённым ценам.

Определяющее влияние на производство нововведений оказывает сфера обращения объектов нововведений и сервисных услуг на рынке.

Графический анализ взаимодействия рынка инноваций и рынка услуг – сервиса нововведений

Рис. Взаимодействие рынков инноваций и их сервиса: изменения спроса S и предложения D в зависимости от уровней цен P и объемов производства Q новшеств:

На рынке сервиса нововведений (РСН) участниками выступают владельцы, собственники РИД, лицензиаты; на рынке фонда инноваций/нововведений (РФИ) – желающие продать или передать право использования новшеств (лицензиары).

Переменными РСН являются количество фонда инноваций (D, ед) и плата за единицу пользования (R). На РФИ рассматриваются взаимодействие цены лицензии (Р) и объема (кол-ва) произведенной иннопродукции (Q).

j – требуемая норма прибыли, желаемый процент прибыли, процент капитализации.

Процесс саморегуляции двух сегментов рынка инноваций состоит в следующем:

1. Исходя из количества иннопродукции (D₁) РСН определяет величину платы за эту продукцию(R₁),

2. которая на РФИ представляет собой доход от реализации инновации для инвестора. Плата преобразуется в цену приобретаемого объекта (лицензии) на рынке капитала P = R / (1+j);

3. Цены (P₁) на рынке инноваций как капитала стимулируют объемы безубыточного производства нововведений (Q₁). P₀ – минимальный уровень цен, при котором выпуск инновационной продукции еще остаются выгодными;

4. Производство иннопродукции создает прирост фонда инноваций

∆S=Q₁-D_1·G,

где G – норма выбытия фонда из-за морального износа (устаревания новизны);

Если ∆S=0 – равновесие на рынке; выбытие компенсируется новым производством.

Инвестиционное проектирование – основной инструмент управления денежными потоками. При инвестиционном проектировании учитывают экономическую неравноценность разноименных денежных затрат и расходов:

1. нынешние деньги дороже будущих, т.к. на нынешние деньги можно получать в будущем еще и проценты, размещая их в банке;

2. вкладывать капитал в нововведения (инвестиции в инновации) есть смысл только тогда, когда доход от инвестиций превышает процентный доход, получаемый в банке;

3. величина дохода (стоимости будущих доходов) подлежит дисконтированию, т.е. приведению ко времени, соответствующему анализу инвестирования:

P_t – денежные поступления в году t;

t – порядковый номер года в будущем;

Т – продолжительность расчетного периода, в течение которого инвестиции приносят доход;

Е – ставка приведения – норма дисконта, коэффициент инвестирования – приемлемая для инвестора норма дохода на капитал. Рекомендуется приведение к моменту времени t=0 (точке приведения), непосредственно после первого шага (или к началу периода, когда начнет поступать выручка от продаж).

4. средства, полученные от введения новшества в хозяйственный оборот за срок его функционирования, должны покрыть начальные капиталовложения (К₀) или затраты на инвестиции (U₀):

τ (< T) – временной отрезок; срок в течение которого осуществлялись инвестиции (1-2 года в инновационной сфере).