Классификация поступлений и выплат денежных средств по видам деятельности

Вид хозяйственной деятельности	Поступления (притоки)	Выплаты (оттоки)
Операционная (текущая)	1. Денежная выручка от реализации продукции (работ, услуг, товаров) 2. Погашение дебиторской задолженности 3. Полученные авансы	1. Оплата счетов поставщиков 2. Выплата заработной платы 3. Выплаты в бюджет и внебюджетные фонды 4. Уплата процентов по кредитам и займам
Инвестиционная деятельность	1. Выручка от продажи внеобротных активов (основных средств и нематериальных активов) 2. Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений 3. Доходы от финансовых вложений (проценты и дивиденды) 4. Погашение займов другими организациями	1. Капитальные вложения в приобретение активов (основных средств и нематериальных активов) 2. Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений 3. Долгосрочные финансовые вложения в уставные капиталы других организаций 4. Предоставление займов другим организациям
Финансовая деятельность	1. Получение займов и кредитов от других организаций 2. Поступления от выпуска ценных бумаг (акций, облигаций) 3. Целевое финансирование и поступления (субсидии, дотации)	1. Погашение займов и кредитов другим организациям 2. Выплата дивидендов и процентов по ценным бумагам (акциям, облигациям) 3. Выкуп и погашение выпущенных ценных бумаг 4. Погашение обязательств по финансовой аренде (лизингу)

Состав и структура денежных потоков инвестиционного проекта на каждом шаге не одинаковы и зависят от того, к какой стадии жизненного цикла проекта они относятся.

Однако на каждом шаге денежный поток проекта в целом и по видам деятельности характеризуется следующими основными показателями:

1) объем поступлений денежных средств – денежный приток (cash inflow, CIF);

2) объем расходования денежных средств – денежный отток (cash outflow, COF);

3) объем чистого денежного потока – сальдо денежного потока (cash flow, CF=CIF – COF);

4) величинa остатков денежных средств на начало и конец анализируемого периода (накопленный денежный поток).

На основе построенного прогноза денежных потоков инвестиционного проекта оценивается его финансовая реализуемость и экономическая эффективность.

Основная задача, решаемая при определении финансовой реализуемости инвестиционного проекта, заключается в оценке его ликвидности. Под ликвидностью понимается способность проекта своевременно и в полном объеме отвечать по имеющимся финансовым обязательствам, которые включают в себя любые выплаты, связанные с реализацией проекта.

С позиций инвестиционного анализа финансовая реализуемость проекта означает неотрицательную разность денежных выплат и поступлений в течение всего срока жизни проекта. Иными словами, для того, чтобы инвестиционный проект был финансово реализуем, необходимо, чтобы на каждом его шаге накопленная величина чистого денежного потока проекта была неотрицательной.

Отрицательная величина накопленного денежного потока проекта на каком-либо его шаге свидетельствует о нехватке (дефиците) денежных средств для осуществления всех предусмотренных проектом на данном шаге выплат, а следовательно – для реализации самого проекта и делает недостижимой его цель. Нехватка денежных средств на каком-то шаге проекта требует либо привлечения дополнительных источников финансирования, либо сокращения расходов денежных средств по проекту, либо пересмотра графика поступлений и выплат денежных средств по проекту с целью их большей синхронизации.