2.3.3.Показатели структуры баланса (графы 2,3,4,5)

Анализ показывает, что в отчётном периоде на предприятии в структуре его активов существенное преобладание иммобилизованных над мобилизованными средствами. Причём за 2-е полугодие 2002 доля средств, выведенных из оборота, превысила 70%. Удельный вес материальных оборотных средств практически не изменился (7% на начало и 6,8% на конец года). Доля денежных и дру­гих ликвидных средств снизилась с 1/3 до 1/5, хотя свыше 70% мобильных ( оборотных ) средств продолжают оставаться в наиболее активном состоянии.

Характеризуя структуру пассивов, необходимо отметить тенденцию к финансовой обособленности предприятия (на начало года собственные средств -85,2,%, к середине - 97,1%). Предприятие не пользуется долгосрочными кредитами, а краткосрочные - полностью погашены. Краткосрочная задолженность со­ставляет менее 3% от всех средств - фондовая задолженность.

4. Показатели динамики баланса (графы 6, 8)

Значительные структурные изменения в составе активов предприятия, ко­торые обусловлены различной динамичностью в отчетном периоде их основных элементов. При общем росте активов на 7178,745 тыс. руб. (10,9%), иммобилизо­ванные средства предприятия увеличились на 13152,725 тыс. руб. (33,9%); часть активов 5973,98 тыс. руб. (13152,725-7178,745) перешла из мобильного в иммо­билизованное состояние. Часть оборотных средств, находящаяся в материальной фазе (в форме запасов), возросла на 398,312 тыс. руб. (8,7%), что предопредели­ло в итоге еще большее сокращение наличных денежных средств, расчетов и про­чих оборотных активов.

Рост собственных средств предприятия - 14839,943 тыс. руб. (26.4%) в 2 раза превысил снижение использования заёмных средств (7661,197тыс. руб. или 78,7%). Этим объясняется увеличение валюты баланса за 1-е полугодие 2002 14839,943-7661,197=7178,746 тыс. руб (10,9%).

2.3.5.Показатели структуры динамики баланса (графы 7, 9)

Изменения в структуре актива баланса в сторону увеличения доли иммобилизованных средств сопровождались снижением других агрегированных величин (материальные оборотные средства, расчеты и прочие оборотные активы).

Изменения в структуре пассива баланса - приращение доли собственных средств предприятия при одновременном снижении удельного веса заемных средств.

Итог анализа балансовых данных.

В 2-ом полугодии прирост активов предприятия был связан со значительным абсолютным и относительным увеличением иммобилизованных средств и абсолютным увеличением материальных оборотных средств. Весь прирост был достигнут за счет прироста собственных средств предприятия

2.3.6 Анализ финансовой устойчивости

Данный анализ основывается на исследовании соответствующей системы абсолютных показателей (рассчитанных ранее), в совокупности отражающих сущность устойчивости финансового состояния.

Модель анализа в условиях рынка имеет вид:

F - Z + Ra = Q + Kd + Kt + Rp

(на начало года/на конец года)

F-38754,206/51906,931 2=4594,532/4992,844

Ra=2258,129/16214,835 (5=56207,514/71047,457

Kd= - / -

Kt=1700,0/0

Rp=8028,353/2067,156

Учитывая, что долгосрочные, кредиты и заемные средства (Kd) направляются на приобретение ОС и на капитальные вложения, т. е. являются источником внеоборотных активов (F), преобразуем исходную балансовую модель:

Z + Ra = [(Q + Kd) • F]+[Kt + Rp]

При ограничении запасов и затрат (Z) величиной

[(Q + Kd) - F]: Z<=[(Q + Kd) F]

Будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т. е. де­нежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие оборотные активы (Ra) покроют краткосрочную задолженность предприятия [Kt + RpJ:

Re>= [Kt + Rp]

Соотношение стоимости материальных оборотных средств (Z) и величины собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источни­ками формирования является сущностью финансовой устойчивости. При атом платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Наиболее общим показателем финансовой устойчивости является изли­шек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. При этом источники средств выражаются следующими показателями:

1. Наличием собственных оборотных средств (Ее):

Ее. = Q-F

Ее. (на начало года) = 56207,514-38754,206=17453,308

Ее. (на конец года) = 71047,457-51906,931=19140,526

2. Наличием собственных и долгосрочных источников формирования за­пасов и затрат (Еед.):

Еед. = (Q+ Kd) - F

Еед. (на начало года) = (56207,514+0)-38754,206=17453,308

Еед. (на конец года) = (71047,457+0)-51906,931 =19140,526

3. Общей величиной основных источников формирования запасов и затрат (Еоб.)

[(a+ kd) – F] + kf

3. Еоб. (на начало года) = [(56207,514+0)-8754,206]+1700,0=19153,308

Еоб. (на конец года) = [(71047,457+0)-51906,931 ]+0=19140,526

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (^Ес):

^Ес. = Ее. - Z Ее. (на начало года) = 17453,308-4594,532=12858,776

^Ее. (на начало года) = 19140,526-4992,844=14147,682 2.

2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат ( ^ Еед.):

^Еед. = Еед. -ZЕед. (на начало года) = 17453,308-4594,532=12858,776 ^Еед. (наначало года) = 19140,526^4992,844=14147,682

3.Излишек(+) недостаток (-) общей величины источников формирования запасов и затрат

Вычисление 3-х перечисленных показателей позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости, как обобщающий показатель, используемый три компонента (St).

St=[S( ^ Eo); S( ^ Eefl.); S( ^ Eo6.)], где функция S(x) определяется: S(x) = 1-, при х > Q S(x) = 0, при х < О

х - ^Ес; ^Еед.; ^Еоб.

Можно выделить 4 типа финансовых ситуаций по степени устойчивости:

Нужно выбрать свое

1. Абсолютная финансовая устойчивость [St (1; 1; 1)]

^Ес. >=0(1)

^ Еед. >=0(1)

^ Еоб. >=0(1)

Встречается крайне редко. При этой ситуации запасы и затраты полно­стью покрываются собственными оборотными средствами, т. е. в данном случае предприятие не зависит от внешних источников финансирования.

2. Нормальная финансовая устойчивость [St (0;1 ;1)]

^Ес. < 0 (0)

^Еед. >= 0(1

^Еоб. >=0(1)

Гарантирует платежеспособность предприятия. В этой ситуации успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов и затрат как собственные, так и привлеченные средства.

3. Неустойчивое состояние [St (0;0;1)]

^Ес. < 0 (0)

^Еед. < 0 (0)

^Еоб. >=0(1)

Неустойчивое состояние связано с нарушением платежеспособности предприятия.

3. Кризисное финансовое состояние [St (0;0;0)]

^Ес. < 0 (0)

^Еед. < 0 (0)

^Еоб. < 0 (0)

Предприятие находится на грани банкротства, т. к. в данной ситуации де­нежные средства не покрывают даже его кредиторской задолженности (в 3-ем и 4-ом случаях финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обосно­ванного снижения запасов и затрат [Z]).

Например, в нашем случае, на нашем предприятии: На начало года: На конец года:

^Ес>=0(1) ^Ес. >=0 (1)

^Еед. >= 0(1) ^Еед. >= 0(1)

^Еоб. >= 0(1) ^Еоб. >= 0(1)

St - абсолютная финансовая устойчивость, а значит запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами, т. е. Это предприятие не зависит от внешних источников финансирования.