3.3. Расчет показателей «Чистый денежный поток», npv и irr
Третий раздел курсового проекта рассчитывается по месяцам по данным, полученным в результате второго раздела работы. Для расчета чистого денежного потока (ЧДП) нам понадобятся значения из табл. 5, сведения о наименованиях, ставках налогов и налогооблагаемых базах, нормы амортизации, информация о ставках по кредиту, план его погашения.
Обобщенная принципиальная последовательность формирования ЧДП представлена следующим образом:
Производственная себестоимость = материалы + +заработная плата + социальные отчисления +/- НДС к возмещению/уплате + амортизация
Производственная себестоимость, включающая налоги = производственная себестоимость +налоги + %% по кредиту
Далее необходимо рассчитать прибыль до налогообложения (ПдН) как по каждому периоду, так и нарастающим итогом:
ПдН = Выручка (без НДС) – Производственная себестоимость, включающая налоги
Величина прибыли нарастающим итогом необходима нам для анализа ликвидности проекта в различные моменты его реализации. Для того чтобы ее проанализировать, необходимо построить график (рис.8).
Рис.
8. Разрыв ликвидности
Очевидно, что в периоды реализации проекта, когда прибыль отрицательна, необходим какой-либо источник средств для покрытия разрыва ликвидности. Таким средством на практике чаще всего выступает кредит, который также необходимо отобразить в итоговой таблице. Схему погашения необходимо самостоятельно обосновать (например, это может быть самоамортизирующийся кредит или шаровый) и также отобразить в таблице. Впоследствии величина себестоимости и чистой прибыли должна быть скорректирована с поправкой на величину кредита и процентов по нему.
Чистый денежный поток (ЧДП) рассчитывается так:
Чистая прибыль (ЧП) = ПдН - Налог на прибыль - %% по кредиту
ЧДП = ЧП + Амортизация
В завершении таблицы рассчитывается значение NPV по самостоятельно определенной студентом ставке дисконта, а также значение IRR. Полученные значения должны быть проанализированы и объяснены.
Кроме этого, в завершении табл.6 рассчитываются эффективности для бюджета каждого уровня: федерального, регионального и местного – это денежные суммы, которые получит каждый из указанных бюджетов.
Таблица должна быть сформирована по месяцам.
Примерный вид итоговой таблицы (табл.6) представлен ниже.
Условия представления курсового проекта к защите:
1. Курсовой проект должен содержать все перечисленные в задании пункты со всеми необходимыми таблицами и графическими материалами.
2. Все расчеты, таблицы, графики должны обязательно содержать комментарии и обоснования к ним.
3. По завершении курсового проекта результат необходимо обобщить и прокомментировать.
Таблица 6
Расчет потока денежных средств (Cash Flow) и бюджетной эффективности проекта
№ п/п |
Вид платежа |
1-й месяц |
2-й месяц |
3-й месяц |
... |
n-й месяц |
1 |
Выручка |
|
|
|
|
|
2 |
НДС к выручке |
|
|
|
|
|
3 |
Материалы (с НДС) |
|
|
|
|
|
4 |
НДС к материалам |
|
|
|
|
|
5 |
Заработная плата (с ЕСН) |
|
|
|
|
|
6 |
Накладные расходы |
|
|
|
|
|
7 |
% накладных расходов, облагаемых НДС |
|
|
|
|
|
8 |
НДС к накладным расходам |
|
|
|
|
|
9 |
Первоначальные инвестиции (с НДС) |
|
|
|
|
|
10 |
НДС к первоначальным инвестициям к списанию |
|
|
|
|
|
11 |
НДС к списанию |
|
|
|
|
|
12 |
НДС к уплате / возмещению в федеральный бюджет |
|
|
|
|
|
13 |
Единый социальный налог |
|
|
|
|
|
14 |
В Федеральный бюджет |
|
|
|
|
|
15 |
Платежи в территориальный ФОМС |
|
|
|
|
|
16 |
Платежи в федеральный ФОМС |
|
|
|
|
|
17 |
Платежи в фонд социального страхования |
|
|
|
|
|
18 |
Стоимость машин, оборудования |
|
|
|
|
|
19 |
Амортизационные отчисления по оборудованию |
|
|
|
|
|
Продолжение табл.6
20 |
Стоимость зданий, сооружений |
|
|
|
|
|
21 |
Амортизационные отчисления по зданиями |
|
|
|
|
|
22 |
Себестоимость производственная |
|
|
|
|
|
23 |
Водный налог |
|
|
|
|
|
24 |
Земельный налог |
|
|
|
|
|
25 |
Налог на имущество |
|
|
|
|
|
26 |
Себестоимость производственная, включающая налоги |
|
|
|
|
|
27 |
Прибыль до налогообложения |
|
|
|
|
|
28 |
Коэффициент дисконтирования |
|
|
|
|
|
29 |
Приведенная прибыль до налогообложения |
|
|
|
|
|
30 |
Кредит: (+) – получение; (-) - возврат |
|
|
|
|
|
31 |
Проценты по банковским кредитам, относимые на Себестоимость |
|
|
|
|
|
32 |
Проценты по кредитам, выплачиваемые из чистой прибыли |
|
|
|
|
|
33 |
Прибыль до налогообложения с учетом кредита |
|
|
|
|
|
34 |
Налог на прибыль в федеральный бюджет |
|
|
|
|
|
35 |
Налог на прибыль в местный бюджет |
|
|
|
|
|
36 |
Чистая прибыль |
|
|
|
|
|
37 |
NPV |
|
|
|
|
|
38 |
IRR |
|
|
|
|
|
Окончание табл.6
39 |
Бюджетная эффективность (местный/региональный бюджеты) |
|
|
|
|
|
40 |
Бюджетная эффективность (федеральный бюджет) |
|
|
|
|
|
Приложение
№ |
Содержание работ |
Произ-во |
Труд., н/ч, N |
Кол-во раб., Р |
1 |
Обработка металла корпуса 1 р-на |
КОП |
1140 |
13 |
2 |
Обработка металла корпуса 2, 3, 4 р-нов |
КОП |
1880 |
13 |
3 |
Изготовление изделий собственного машиностроения |
МАШ |
12100 |
30 |
4 |
Изготовление трубопроводов и систем |
ТМ |
5720 |
11 |
5 |
Аппарели, подъемы, приводов |
МАШ |
730 |
3 |
6 |
Сборка и сварка узлов и секций 1 р-на |
СС |
1020 |
10 |
7 |
Сборка и сварка фундаментов 1 р-на |
СС |
1350 |
10 |
8 |
Сборка и сварка узлов и секций 2 р-на |
СС |
1180 |
11 |
9 |
Сборка и сварка фундаментов 2 р-на |
СС |
1020 |
10 |
10 |
Сборка и сварка узлов и секций 3, 4 р-нов |
СС |
700 |
10 |
11 |
Сборка и сварка фундаментов 3, 4 р-нов |
СС |
1020 |
11 |
12 |
Насыщение секций 1 р-на |
СС |
900 |
10 |
13 |
Насыщение секций 3, 4 р-нов |
СС |
2090 |
11 |
14 |
Насыщение секций 2 р-на |
СС |
900 |
22 |
15 |
Установка фундаментов в секцию 1 р-на |
СС |
700 |
11 |
16 |
Установка фундаментов в секцию 3, 4 р-нов |
СС |
1200 |
11 |
17 |
Формирование 2 р-на |
СТП |
1060 |
11 |
18 |
Установка закладных секций 1 р-на |
СТП |
4910 |
28 |
19 |
Формирование на стапеле 3, 4 р-нов. Сдача |
СТП |
1620 |
25 |
20 |
Окончание формирования 1 р-на. Сдача |
СТП |
2340 |
7 |
21 |
Монтаж трубопроводов и систем |
ММ |
1900 |
25 |
22 |
Уст-ка фундамента в 1 р-не после формирования |
СТП |
440 |
25 |
23 |
Установка фундамента в 3, 4 р-нах после их формирования |
СТП |
400 |
28 |
24 |
Погрузка и монтаж главного двигателя |
ММ |
400 |
3 |
25 |
Монтаж валопровода и гребного винта |
ММ |
1940 |
3 |
26 |
Окончание монтажа двигателя и валопроводов |
ММ |
1710 |
14 |
Продолжение приложения
27 |
Погрузка и монтаж судовых устройств |
ММ |
1340 |
22 |
28 |
Монтаж надстройки на судне |
СТП |
1710 |
22 |
29 |
Установка фундаментов в надстройке |
СТП |
1710 |
22 |
30 |
Достроечные работы |
ДСТР |
2500 |
22 |
31 |
Подготовка к спуску и спуск |
ДСТР |
3400 |
22 |
32 |
Работы на плаву. Оборудование помещений |
ДСТР |
2000 |
20 |
33 |
Установка подрешетников, изоляции под эл. Монтаж |
ДСТР |
2850 |
16 |
34 |
Окончание насыщения надстройки. Сдача |
СТП |
1980 |
23 |
35 |
Окончание изоляционных работ. Сдача |
ДСТР |
1050 |
16 |
36 |
Испытания трубопроводов и систем |
ТМ |
400 |
6 |
37 |
Погрузка и монтаж вспомогательных механизмов |
ММ |
350 |
6 |
38 |
Окончание монтажа вспомогательных механизмов |
ММ |
1600 |
4 |
39 |
Испытания и сдача судовых устройств |
ММ |
900 |
14 |
40 |
Подготовка к швартовым испытаниям |
ММ |
1200 |
25 |
41 |
Швартовные испытания |
СД |
1200 |
25 |
Примечания:
КОП – корпусообрабатывающее производство;
МАШ – машиностроительная часть;
ТМ – трубомедницкое производство;
СС – сборочно-сварочное производство;
СТП – стапельное производство;
ММ – механо-монтажное производство;
ДСТР – достроечное производство;
СД –сдача судна.