
5.2. Оценка операционного левериджа
Механизм управления прибылью организации, основанной на оптимизации соотношения постоянных и переменных затрат – называют производственным левереджем (операционным рычагом).
Для увязки затрат, объемов продаж и прибыли проводят анализ поведения затрат. Теоретической базой оптимизации затрат и прибыли является система учета затрат – «директ-костинг».
При этом анализ себестоимости рекомендуется проводить с использованием классификации расходов на постоянные и переменные. Чтобы понять полезность взаимозависимости объема производства и себестоимости, необходимо отметить, что прирост суммы переменных затрат (ЗПЕР), связанный с увеличением объема производства на единицу продукции, не является постоянным. Переменные затраты могут быть пропорциональными, дегрессивными или прогрессивными.
Пропорциональные переменные затраты изменяются в относительно той же пропорции, что и производство и реализация. Дегрессивные изменяются в относительно меньшей пропорции, чем производство и реализация. Прогрессивные переменные затраты изменяются в относительно большей пропорции, чем производство и реализация.
Примеры:
Производство и реализация, ед. |
Переменные затраты, руб. |
Перемен. затраты на единицу, руб. |
Пропорциональные переменные затраты |
||
100 |
2000 |
20 |
200 |
4000 |
20 |
500 |
10000 |
20 |
Дегрессивные переменные затраты |
||
100 |
2000 |
20 |
200 |
3000 |
15 |
500 |
5000 |
10,0 |
Прогрессивные переменные затраты |
||
100 |
2000 |
20 |
200 |
4500 |
22,50 |
500 |
15000 |
30,0 |
Постоянные затраты (ПЗ) – это затраты, сумма которых в данный период времени не зависит непосредственно от величины и структуры производства и реализации.
Пример:
Производство и реализация, ед. |
Постоянные затраты, руб. |
Постоянные затраты на единицу, руб. |
100 |
100000 |
1000 |
200 |
100000 |
500 |
400 |
100000 |
250 |
Степень реагирования затрат на изменение объема продукции может быть оценена с помощью коэффициента реагирования затрат: К = ∆З / ∆В
∆З – изменение затрат за период, %; ∆П – изменение объема выручки, %.
Для постоянных расходов К равен нулю. В зависимости от значения К выделяют типовые хозяйственные ситуации, которые перечислены ниже в таблице.
Зависимость типовых хозяйственных ситуаций от значения К
-
Значение К
Характер затрат
К = 0
постоянные
0 < К < 1
дегрессивные
К = 1
пропорциональные
К > 1
прогрессивные
Методы оценки операционного левериджа:
отношение маржинального дохода к прибыли: Упл = МД / П
отношение темпа изменения прибыли до вычета процентов и налогов к темпу изменения объема реализации в натуральных единицах: ЭОР = ∆ТВД / ∆Q (показывает степень чувствительности ВД к изменению объема продаж),
где: ТВД – темп изменения валового дохода (прибыли до вычета процентов и налогов); ∆Q – темп изменения объема реализации в натуральном измерении.
доля материальных условно-постоянных производственных затрат в общей сумме затрат, или, что равносильно, соотношение условно-постоянных и переменных затрат;
отношение чистой прибыли к материальным условно-постоянным производственным затратам
Экономический смысл показателя операционного рычага довольно прост – он показывает степень чувствительности операционной прибыли (валового дохода) к изменению объема производства.
Чем ниже удельный вес постоянных затрат в общей сумме затрат организации, тем в большей степени изменяется величина прибыли по отношению к темпам изменения объема продаж организации. Чем выше уровень условно-постоянных расходов по отношению к уровню переменных расходов, тем выше ЭОР.
Эффект операционного рычага проявляется только в коротком периоде.
Это определяется тем, что постоянные затраты организации остаются неизменными лишь на протяжении короткого отрезка времени. При управлении постоянными затратами следует иметь в виду, что высокий их уровень в значительной мере определяется отраслевыми особенностями деятельности, определяющими различный уровень фондоемкости производимой продукции, дифференциацию уровня механизации и автоматизации труда. Кроме того, постоянные затраты в меньшей степени поддаются быстрому изменению, поэтому организации, имеющие высокое значение операционного рычага, теряют гибкость в управлении своими затратами.
Использование механизма производственного левериджа (операционного рычага), целенаправленное управление постоянными и переменными затратами, оперативное изменение их соотношения при меняющихся условиях хозяйствования позволит увеличить потенциал формирования прибыли организации.
Пример. Проанализировать уровень операционного рычага двух предприятий (А и В), если имеются следующие данные:
-
Показатели
А
В
Цена единицы продукции, руб.
90
90
Удельные переменные расходы, руб.
20
30
Условно-постоянные расходы, тыс. руб.
68,0
46,0
Сделаем расчеты для разных вариантов выпуска продукции.
Уровень операционного рычага определяется, к примеру, за базисный и следующий год, при планируемом увеличении объема производства с 1500 до 1800 ед.
ЭОР = ∆ТВД / ∆Q
Предприятие |
Объем производства (ед.) |
Реализация (руб.) |
Полные издержки (руб.) |
Прибыль до вычета процентов и налогов (руб.) |
А |
1500 |
135000 |
98000 |
+37000 |
1800 |
162000 |
104000 |
+58000 |
|
В |
1500 |
135000 |
91000 |
+44000 |
1800 |
162000 |
100000 |
+62000 |
Для предприятия А: УПЛ = [(58000 – 37000) / 37000] / [(1800 – 1500) / 1500] = 56,76% / 20% = 2,84.
Для предприятия В: УПЛ = [(62000 – 44000) / 44000] / [(1800 – 1500) / 1500] = 40,9% / 20% = 2,0.
Экономический смысл показателя «уровень операционного рычага» в данном случае таков: если каждое из предприятий планирует увеличить объем производства на 20% (с 1500 до 1800 ед.), это будет сопровождаться увеличением прибыли до вычета процентов и налогов: для предприятия А – почти на 57%; для предприятия В – на 41%.
Таким образом, выводы по сущности, значимость и эффекте операционного левериджа:
высокая доля постоянных затрат в общей сумме затрат периода характеризуется как высокий уровень операционного левериджа и свидетельствует о высоком уровне операционного риска;
повышение уровня технической оснащенности сопровождается ростом операционного левериджа и, соответственно, операционного риска;
для компании с высоким уровнем операционного левериджа даже малое изменение объема производства может привести к существенному изменению операционной прибыли.