Методические указания к заданию 3

Методы расчёта лизинговых платежей

Лизинг – (англ. lease – аренда) – форма долгосрочной аренды, связанная с передачей в пользование оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества, кроме земельных участков и других природных объектов.

При заключении договора лизинга основным финансовым аспектом является лизинговая плата. Она зависит от вида имущества, срока лизинга, графика платежей и других условий договора. Лизинговая плата включает возмещение полных затрат лизингодателя с учётом нормальной прибыли.

Обычно её сумма является фиксированной и вносится в определённой сумме на протяжении всего периода действия договора. В состав лизинговых платежей обычно включаются:

- амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга;

- компенсация платы лизингодателя за использованные им заёмные средства;

- размер комиссионного вознаграждения;

- плата за дополнительные услуги лизингодателя (доставка, установка и наладка оборудования, обучение персонала и др.)

Существует несколько основных методов расчёта лизинговых платежей.

Первый метод предусматривает, что общая сумма лизинговых платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью.

При втором методе лизингополучатель в момент заключения договора лизинга выплачивает лизингодателю аванс, размер которого согласован в договоре. Оставшаяся часть лизинговых платежей за вычетом аванса начисляется и выплачивается в течение срока действия договора аналогично первому методу.

При третьем методе в общую сумму лизинговых платежей включаются:

- сумма амортизации лизингового имущества за весь срок

действия договора лизинга;

- комиссионное вознаграждение;

- плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором.

Если же договором лизинга предусмотрен выкуп лизингового имущества, в сумму лизинговых платежей включается выкупная стоимость имущества.

Общая сумма лизинговых платежей может быть рассчитана по формуле:

П = А + К + В + Д + Н ,

где П – общая сумма лизинговых платежей;

А – сумма амортизационных отчислений по лизинговому имуществу;

К – плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы;

В – комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление

имущества по договору лизинга;

Д – стоимость дополнительных услуг, предоставляемых лизингополучателю со стороны лизингодателя на основании договора;

Н – налог на добавленную стоимость.

Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы определяется из расчёта фактически подлежащих к оплате процентов за кредит. В связи с тем, что в каждом последующем расчётном году размер используемых кредитных ресурсов уменьшается, то плату за используемые кредитные ресурсы необходимо соотносить со средней годовой суммой непогашенного кредита в данном году или со средней годовой стоимостью лизингового имущества.

Для этого можно воспользоваться формулой:

Р=((С_н+С_к)*n)/2,

где P – кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчётном году;

Cн – расчётная остаточная стоимость имущества (или сумма непогашенного кредита) на начало года;

Ск – расчётная остаточная стоимость имущества (или сумма непогашенного кредита) на конец года;

n – коэффициент, учитывающий долю взаимных средств в общей стоимости приобретаемого имущества, доли ед.

Данную формулу можно применять в том случае, когда погашение лизингодателем кредита в течение года производится равномерно и соответственно суммам поступающих лизинговых платежей (в части платежей, компенсирующих плату лизингодателя за используемые кредитные ресурсы).

Величину комиссионного вознаграждения лизингодателя можно рассчитать двумя способами.

Первый способ – расчёт балансовой стоимости лизингового имущества:

B = P⋅C,

где B – комиссионное вознаграждение лизингодателю за расчётный год;

P – ставка комиссионного вознаграждения;

C – балансовая стоимость лизингового имущества.

При расчёте по данной формуле сумма комиссионного вознаграждения за каждый год будет иметь одинаковую величину.

Второй способ – расчёт от среднегодовой остаточной стоимости лизингового имущества:

В=((Сн+Ск)*Р)/2*100

где B – комиссионное вознаграждение лизингодателю за расчётный год;

Cн – расчётная остаточная стоимость имущества (или сумма непогашенного кредита) на начало года;

Ск – расчётная остаточная стоимость имущества (или сумма непогашенного кредита) на конец года;

P – ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости лизингового имущества.

При использовании формулы данной для расчёта сумма комиссионного вознаграждения будет постоянно уменьшаться в связи с уменьшением остаточной стоимости лизингового имущества.

Комиссионное вознаграждение – это доход лизингодателя от осуществления лизинга. Размер комиссионного вознаграждения определяется соглашением сторон и может быть установлен в виде фиксированной суммы, которая различается по месяцам, кварталам, годам, или в виде определённого процента от какого-либо показателя (например, остаточной стоимости имущества).

Плата за дополнительные услуги лизингодателя рассчитывается с учётом затрат лизингодателя за ту или иную услугу. Она может быть начислена по формуле:

Д=(З₁+З₂+…..+З_n)/Т,

где Д – плата за дополнительные услуги лизингодателя в расчётном году;

З1, З2,…, Зn – затраты лизингодателя за каждую услугу, предусмотренную в договоре;

T – срок договора, лет.

Задание 4. Современные методы и формы международной торговли

Задача 4.1.

При осуществлении внешнеторговых операций фирме был предоставлен кредит сроком на один год, лимит (сумма) которого равен 4000 долларов, процентная ставка – 25% годовых. Определить стоимость кредита.

Задача 4.2.

При проведении международных коммерческих переговоров, связанных с передачей технологии одним из контрагентов другому, были определены следующие условия: цена единицы продукции, которая будет изготовлена с использованием передаваемой технологии будет равна 200 евро, ставка роялти с учетом существующих аналогов и альтернативных решений в данной области – 30%, ожидаемый объем выпуска продукции – 50000 шт., расчетный срок действия соглашения – 2 года. Рассчитать размер платежа за технологию.

Задача 4.3.

Российская фирма-импортер должна оплатить таможенные платежи в сумме 26476 тыс. руб. Таможенным органом была предоставлена отсрочка платежа с погашением тремя равными частями через каждые 8 дней после момента декларирования. Ставка ЦБ РФ по предоставляемым в этот период кредитам составила 27% годовых. Рассчитать общую сумму таможенного платежа с учетом размера пенни за весь период отсрочки.

Задача 4.4.

Предприятие-производитель планирует к поставке на экспорт бинокли по цене 20 $ за штуку. Себестоимость производства единицы продукции составляет 500 руб./шт. Затраты внешнеторгового посредника составляют 2 $ с единицы проданной продукции. Определить эффективность экспорта 1000 штук биноклей для предприятия и посредника, если оптовая цена на внутреннем рынке составляет 1200 руб./шт.

Задача 4.5.

Экспортер заключает договор на поставку товаров на сумму 1,8 млн. евро. При выборе формы расчета он согласен, самое позднее, на получение платежа по прибытию судна в названный морской порт, импортер – на срок платежа не позднее 30 дней после отправки товара либо на открытие аккредитива в пользу экспортера. Таким образом, речь может идти либо об использовании документарного инкассо, либо аккредитива. Продолжительность транспортировки составляет 40 дней. Процентная ставка по дебиторской задолженности равна 9%, по экспортному векселю 5%. Обосновать отличие форм расчета на условиях платежа “документарное инкассо” и “аккредитив”.

Задача 4.6.

Ноу-хау – инструкции, содержащие данные об изготовлении и использовании оборудования для проведения КР КПП автомобиля на СТО. Срок действия лицензионного соглашения – 8 лет. Ставка роялти – 7 % от стоимости чистых продаж. Ставка дисконта – 0,15. В первый год стоимость чистых продаж – 1350 у.е.; во второй год – 1470; в третий год –1525; в четвёртый – 1790; в пятый – 1910; в шестой – 2020; в седьмой –3185; в восьмой – 2530 у.е. Рассчитать сумму паушального платежа за весь период действия лицензионного соглашения.

Задача 4.7.

Объект купли-продажи – ноу-хау. Срок действия лицензионного соглашения – 10 лет. Ставка роялти – 7 % от стоимости чистых продаж. Ставка дисконта – 0,14. В первый год стоимость чистых продаж – 1111 тыс. у.е.; в последующие 9 лет стоимость чистых продаж неуклонно возрастала в среднем на 5 % в год (от стоимости чистых продаж предыдущего года). Рассчитать сумму паушального платежа за весь период действия лицензионного соглашения.

Задача 4.8.

Состоялась сделка купли-продажи ноу-хау. Срок действия лицензионного соглашения – 10 лет. Ставка роялти – 5 %от стоимости чистых продаж. Ставка дисконта – 17 %. Паушальный платёж составил 4725 тыс. у.е. Известно, что после внедрения покупателем ноу-хау в производство стоимость чистых продаж неуклонно возрастала в среднем на 5 % в год (от стоимости чистых продаж предыдущего года). Рассчитать годовую стоимость чистых продаж в первый год после внедрения ноу-хау.

Задача 4.9.

Имеется 2 варианта финансирования строительства АТП. Варианты отличаются разным распределением общей суммы финансирования по годам:

Распределение общей суммы финансирования строительства по годам, млн. руб.

Варианты	Года
	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год
1 вариант	250	250	250	250
2 вариант	50	150	300	500

Процентная ставка за кредит – 20 % в год.

Какой вариант выгоднее и какова реальная стоимость проекта?

Задача 4.10

Сумма вложения капитала 900 тыс. дол., продолжительность вложения - 4 года, годовой приток денежных средств – 300 тыс. дол., процентная ставка – 10 % годовых. Эффективны ли инвестиции в этот проект? Решение следует обосновать показателями чистой текущей стоимости и внутренней нормы рентабельности инвестиций.