Денежно-кредитная система государства

фонд, осуществляемый плательщиками в порядке и на условиях, определенных законодательными актами.

Если государство пытается увеличить налоговые поступления за счет повышения налоговых ставок, это ведет к сокращению частных расходов, подрывает стимулы к производственной деятельности. Бывают случаи, когда рост налоговых ставок сопровождается не повышением, а снижением государственных доходов, поскольку сокращается производство, многие виды деятельности уходят в теневую экономику. На возможность такой ситуации обращал внимание американский экономист А. Лаффер, предложивший кривую зависимости налогового сбора от налоговой ставки (рис. 20.6).

Рис. 20.6. Кривая Лаффера

Логика построения кривой Лаффера такова. При нулевой ставке налога доход государства равен нулю. Точно так же при 100%-ной ставке никто из хозяйствующих субъектов не будет работать легально, и государство останется без налоговых поступлений. Существует, следовательно, оптимальная налоговая ставка Т1, при которой доход государства будет максимальным RНmax.. Ее превышение не только вредит экономике, но и подрывает государственный бюджет.

Совокупность взимаемых в государстве налогов, форм и методов их построения образует налоговую систему. К объектам налогообложения относятся: доходы; стоимость определенных товаров; отдельные виды деятельности налогоплательщиков; операции с ценными бумагами; пользование природными ресурсами; имущество юридических и физических лиц; передача имущества; добавленная стоимость произведенных товаров и услуг и другие объекты, установленные законодательными актами.

Налоги бывают двух видов. Первую группу составляют налоги на доходы и имущество: подоходный налог с граждан; налог на прибыль корпораций (фирм); налог на социальное страхование, на фонд заработной платы и рабочую силу (так называемые социальные налоги, социальные взносы); поимущественные налоги, в том числе налоги на собственность, включая землю и другую недвижимость; налоги на перевод прибыли и капитала за рубеж и др. Они взимаются с конкретного физического или юридического лица, их называют прямыми налогами. Вторую группу образуют налоги на товары иуслуги:налогсоборота(налогнадобавленнуюстоимость);акцизы(налоги,прямовключаемыевцену товара или услуги); налоги на наследство, на сделки с недвижимостью и ценными бумагами и др. Эти налоги называют косвенными. Они частично или полностью переносятся на цену товара или услуги.

Налоги выполняют три важнейшие функции: 1) финансирование государственных расходов (фискальная функция); 2) поддержание социального равновесия путем изменения соотношения между доходами отдельных социальных групп с целью сглаживания неравенства между ними (социальная функция); 3) государственное регулирование экономики (регулирующая функция).

Налогообложение строится на следующих принципах: уровень налоговой ставки должен устанавливаться с учетом возможностей налогоплательщика (уровня доходов) и налогообложение должно носить однократный характер.

Нарушение этих принципов ведет к повышению социальной напряженности в обществе, поскольку возможности разных физических и юридических лиц неодинаковы. Выход из этой ситуации видится в дифференциации налоговых ставок. Налог с дохода должен быть прогрессивным – богатые платят больше, бедные – меньше.

20.3. Достижение равновесия в финансовой сфере государства

Достижение равновесия в финансовой сфере государства представляет собой меры правительства по изменению государственных расходов и налогов, направленные на обеспечение производства потенциального ВВП и преодоление инфляции.

Для достижения равновесия в финансовой сфере государство осуществляет ряд мероприятий по организации и использованию финансов для осуществления своих функций и задач.

Изменение бюджета и налогов воздействует на развитие экономики страны так, что:

а) рост государственных расходов сдвигает кривую IS вправо, увеличивая ставку процента и реальный ВВП;

б) сокращение налогов сдвигает кривую IS вправо, вызывая рост реального ВВП и ставки процента.

315

Сидоров В.А. Макроэкономика

Увеличение дохода приводит к увеличению импорта, а рост процентной ставки стимулирует приток капитала. При этом торговый баланс и счет движения капиталов изменяются в противоположных направлениях (рис. 20.7).

Рис. 20.7. Обеспечение внешнего и внутреннего равновесия при помощи бюджетно-налогового регулирования

В этом случае платежный баланс имеет положительное сальдо, а курс национальной валюты – тенденцию к повышению. Для поддержания его на постоянном уровне Центральный банк должен продавать национальную валюту в обмен на иностранную, увеличивая тем самым свои официальные резервы. Если таких возможностей нет, кривая LM сдвигается вправо, увеличивая денежную массу. Это ведет к снижению процентной ставки и стимулированию инвестиций и роста реального ВВП. Первоначально происходит резкий рост процентной ставки и незначительное увеличение реального ВВП в точке i1 = Y1, затем под действием увеличивающегося предложения денег внутреннее и внешнее равновесие достигается в точке i*=Y*. Здесь ставка процента несколько выше своего первоначального значения, но значительно меньше промежуточного, а объем реального ВВП достигает максимального уровня.

Такимобразом,бюджетно-налоговоерегулированиепозволяетдополнитьэффектгосударственного регулирования влиянием увеличения денежной массы.

Кредитно-денежное регулирование – воздействие на экономические процессы с помощью расширения или сужения денежной базы и массы денег путем изменения учетной ставки процента, нормы обязательных резервов коммерческих банков и валютного регулирования. Задача кредитно-денежной политики состоит в поддержании равновесия между спросом на деньги и предложением денег на уровне, обеспечивающем наиболее высокую эффективность развития экономики страны (рис. 20.8).

Рис. 20.8. Влияние кредитно-денежной политики на обеспечение внутреннего и внешнего равновесия

Под действием стимулирующих действий правительства кривая (LM) сдвигается вправо, увеличивая при этом уровень реального ВВП и понижая ставку процента. Это способствует оттоку капитала из страны. На фоне дефицита торгового баланса спрос на национальную валюту падает, образуется дефицит и в счете движения капитала. Суммарно это значительно ухудшает платежный баланс страны, приводя к его пассивному сальдо.

В краткосрочном периоде сокращение предложения денег повышает процентную ставку, вызывая сокращение инвестиций и падение реального объема производства ВВП. Чрезмерное же предложение денег ведет к снижению процентной ставки и расширению производства. Поэтому, увеличивая или сокращая предложение денег, Центральный банк может сдвигать кривую LM влево или вправо, ликвидируя дефицит или активное сальдо платежного баланса.

Таким образом, дефицит платежного баланса, возникший по причине снижения процентных ставок, может быть компенсирован активной стимулирующей деятельностью правительства, в результате которой темпы уменьшения валютных резервов увеличиваются, а достижение внутреннего и внешнего равновесия происходит быстрее.

316

Денежно-кредитная система государства

Внешнеэкономическая политика – меры, осуществляемые правительством в области тарифных и нетарифных методов регулирования с целью изменения объема и структуры экспортно-импортных операций. Любое ограничение объема импорта приводит к положительному сальдо платежного баланса, что сдвигает кривую IS вправо, увеличивая уровень реального ВВП и процентной ставки. Одновременно кривая платежного баланса (B) также сдвигается вправо, поскольку рост чистого экспорта улучшает счет текущих операций (рис. 20.9).

Рис. 20.9. Влияние внешнеэкономической политики на обеспечение внутреннего и внешнего равновесия

Следует помнить, что в случае протекционистской политики торговый баланс и счет движений капитала изменяются в одном направлении, поэтому возникает существенный профицит платежного баланса, что приводит к падению спроса на иностранную валюту. Такая ситуация вынуждает Центральный банк скупать иностранную валюту, увеличивая тем самым количество денежной массы в обращении. Реальный ВВП возрастает еще больше, а процентная ставка снижается.

Ситуация, связанная с падением спроса на экспорт, может быть проиллюстрирована рис. 20.10.

Рис. 20.10. Эффект падения спроса на экспорт при системе плавающих валютных курсов

Падение спроса на экспорт сокращает совокупный спрос с Y до Y*, сдвигая кривую DD влево. Это смещение воздействует на равновесие экономики так, что валютный курс свободно колеблется. Благодаря этому изменения величины активов на рынке не происходит, кривая АА остается на месте. Линия DD характеризует пары значений валютного курса и объема национального производства, при которых совокупный спрос равен совокупному предложению. Линия АА показывает пары значений валютного курса и объема национального производства, при которых валютный рынок и внутренний денежный рынок находятся в состоянии равновесия.

Сокращениеспросаиобъемапроизводстваприводиткпонижениювнутреннейпроцентнойставки, вызывая отток иностранного капитала из страны, вследствие чего национальная валюта обесценивается и валютный курс вырастает с r до r*.

Сдвиги в предложении импортного товара понижают национальную покупательную способность, повышая общую стоимость импорта, вызывая дополнительные расходы со стороны потребителей импортирующей страны. При появлении первых признаков дефицита национальная валюта начинает обесцениваться, повышая конкурентоспособность национального производства. К тому же увеличивается производство импортозамещающих товаров. Рост экспорта и производства товаров, замещающих импорт, частично увеличивает стоимость национальной валюты, предохраняя тем самым экономику от кризисных явлений.

Таким образом, в большинстве развитых стран мира одной из наиболее важных целей достижения равновесия в денежно-кредитной сфере наряду с контролем над инфляцией является предотвращение существенных колебаний обменного курса национальной валюты.

Любые меры государственного воздействия на внутренние рынки путем увеличения государственных расходов или снижения налоговых ставок не только не стимулируют рост реального ВВП,

317

Сидоров В.А. Макроэкономика

но и ослабляют экономику. Например, увеличивая совокупный спрос, мы получаем рост объема реального ВВП. Увеличение этих показателей ведет к рост процентной ставки. Это вызывает приток дополнительного капитала, который, компенсируя дефицит платежного баланса, возникший по причине увеличения экспорта, создает активное сальдо. В результате стоимость национальной валюты будет повышаться. Такое повышение повлечет за собой сокращение экспорта, уменьшив тем самым ВВП. Отсюда следует вывод: возрастание реального ВВП в результате бюджетно-налогового регулирования в большей степени нейтрализуется последующим сокращением экспорта, и эффект воздействия государства оказывается незначительным.

Кредитно-денежное регулирование является более действенным инструментом. Рост денежной массы стимулирует совокупный спрос, что снижает процентную ставку и способствует росту дохода. Однако снижение процентной ставки вызывает отток капитала и платежный баланс оказывается с дефицитом. Дефицит платежного баланса вызывает обесценивание национальной валюты. Однако это обесценивание снижает ВВП до уровня, несколько большего по отношению к его предшествующему значению.

По сравнению с бюджетно-налоговым регулированием здесь ясно видно поступательное движение вперед. В результате снижения ставки процента происходит увеличение реального объема ВВП и, как следствие, рост объемов экспорта, что и служит причиной стимулирования внешнего спроса.

Таким образом, кредитно-денежное регулирование способствует повышению эффективности национальной экономики. Его следствием является обесценивание национальной валюты, стимулирующей рост реального ВВП и чистого экспорта.

Общенациональный компонент экономического равновесия можно определить как совокупность элементов, которые реализуются на уровне государства и связаны с регулированием национальной экономики в целом. К числу общеэкономических элементов относятся:

1)равновесие между совокупным спросом и совокупным предложением в масштабах национальной экономики, а также равновесие между спросом и предложением на функциональных рынках;

2)равновесие, устанавливаемое в ходе межотраслевого перелива капитала;

3)равновесие между факторами, характеризующими способ производства, и совокупностью производственной инфраструктуры и квалифицированной рабочей силы.

Структурным элементом общенационального компонента экономического равновесия является наличие тесных взаимосвязей между отдельными регионами, приводящее к объединению территорий

вединое экономическое пространство. Функциональные элементы – это национальные функциональные комплексы, обеспечивающие действие функциональных рынков, в том числе банковская система и другие объекты экономической инфраструктуры.

Неотъемлемым компонентом экономического равновесия выступает территориальная составляющая, поскольку существуют элементы равновесия, реализуемые внутри регионов. Региональный компонент экономического равновесия можно определить как взаимодействие перечисленных общеэкономических, функциональных и структурных элементов экономического равновесия в рамках отдельных территориальных образований.

Особая роль банковской системы как существенного объекта экономической инфраструктуры, обеспечивающего условия достижения экономического равновесия состоит в следующем:

во-первых, банковская система формирует денежное предложение, что влияет на уровень инфляционных ожиданий в экономике;

во-вторых, перераспределяя временно невостребованные денежные средства и трансформируя их в функционирующий капитал, коммерческие банки дают толчок к развитию реального сектора, способствуя наиболее эффективному направлению использования средств;

в-третьих, своей деятельностью банки влияют на склонность населения к сбережению и через него на ход всех мультипликативных макроэкономических процессов;

в-четвертых, банковская система служит своего рода информационным центром, аккумулирующим информацию о состоянии дел в реальном секторе.

Несмотря на существующие различия в уровне развития региональных банковских систем, последние занимают особую нишу в структуре экономики, являясь финансово-кредитными центрами обслуживаемой ими территории. Проводя традиционный для кредитных организаций круг операций (привлечение и размещение средств), банки оказывают опосредованное влияние на экономическое равновесие. Привлекая средства предприятий, организаций, населения на свои счета и депозиты, банковская система влияет на текущий совокупный спрос. В то же время, размещая привлеченные средства, вовлекая их в свои активные операции, банковская система осуществляет перераспределение ресурсов, формируя структуру совокупного спроса. При этом рост кредитных вложений в экономику закономерно способствует росту объемов производства промышленной продукции.

318