Сидоров В.А. Макроэкономика

Прямой контроль – регулирование цен и заработной платы в целях предотвращения инфляции и ограничения международных потоков товаров и капитала.

Любое из приведенных направлений политики влияет как на внутреннее, так и на внешнее равновесие. Поэтому рациональное их сочетание позволяет выбрать такое направление, которое обеспечит наиболее эффективное достижение поставленной цели.

18. 3. Эффекты мультипликатора и акселератора

Центральная идея государственного регулирования потребления, сбережений и инвестиций базируется на теоретическом наследии Дж.М. Кейнса и заключается в отрицании автоматического характера устойчивого равновесия, саморегулирования экономики. Дж.М. Кейнс обосновал необходимость вмешательства государства в экономику. В неизбежности этого вмешательства он видел современную форму производственных отношений, которая соответствует растущему уровню обобществления производства.

Дж.М. Кейнс считал, что объем производимого национального дохода и уровень занятости населения определяются эффективностью спроса. Последний складывается из ожидаемых расходов на потребление и капиталовложения и не зависит от предложения ресурсов.

На рост национального дохода и занятости населения влияет объём инвестиций в экономику. Количественная зависимость между размерами инвестиций, потреблением и национальным доходом определяется величиной мультипликатора.

Под мультипликатором понимается числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз увеличится (уменьшится) изменение дохода при данном уровне инвестиций.

Согласно теории Дж. Кейнса, с ростом внутренних расходов увеличивается объем производства национального продукта на большую величину, чем составляют сами. Это зависит от предельной склонности к сбережению (МРS). Если МРS равно 2/3, прирост национального дохода при инвестициях, равных 10 млн дол., составит 30 млн дол., а мультипликатор будет равен 3, если МРS равно 3/5, прирост национального дохода составит 50 млн дол., а мультипликатор будет равен 5. Числа 2/3 и 3/5 означают, что при графическом изображении мультипликатора при изменении вертикального значения показателя на 2 единицы его горизонтальное изменение составит 3 единицы. Соответственно при вертикальном изменении показателя на 3 единицы его горизонтальное изменение составит 5 единиц, что и определит положение кривых на графике.

Степень участия страны в международной торговле определяет и значение мультипликатора национального дохода. Предположим, что государственные расходы увеличились на 100 млн дол. и распределились следующим образом: 20 млн сберегаются населением, 50 млн дол. расходуются на внутреннее потребление и 30 млн дол. используется на приобретение импорта. Тогда предельная склонность к сбережению составит

,

а предельная склонность к импорту окажется равной

.

Таким образом, из выделенных государством 100 млн дол. на поддержку национальной экономики только 50 млн дол. вернутся обратно, стимулируя дополнительный спрос. Остальные же 50 млн дол. – утечка из внутреннего потока расходов. Выходит, что следующий этап формирования дохода обеспечивается лишь 50% первоначально выделенных средств, из которых 25 млн дол. уйдут на обеспечение следующего круга внутренних расходов, сбережения составят 10 млн дол., а на приобретение импорта будут задействованы остальные 15 млн дол. Все последующие этапы кругообращения расходов можно представить формулой

.

При заданных нами значениях MPM и MPS мультипликатор расходов в открытой экономике будет равен

.

Таким образом, мы можем с уверенностью говорить о том, что инвестированные государством 100 млн дол. в конечном итоге вызвали прирост национального дохода на 200 млн дол. Этот же результат мы можем получить при помощи графика (рис. 18.11).

290

Общественное потребление, сбережения и инвестиции

Рис. 18.11. Влияние роста государственных расходов на внешнюю торговлю и национальный ВВП

Отраженная на графике ситуация показывает, что рост государственных расходов на 100 млн дол. влечет за собой рост национального дохода на 200 млн дол., при этом конечный рост дохода вызывает рост импорта. Это увеличение составит

.

Иными словами, импорт увеличится на 60 млн дол. (100 млн дол. 0,6) , а торговый баланс при этом ухудшится. Его дефицит составит 160 млн дол. вместо прежних 100 млн дол.

Для понимания механизма проявления мультипликатора определим основные функциональные зависимости.

1. Равновесный уровень национального ВВП определяется как

.

2.Изменения в сбережениях и импорте при изменяющейся величине национального ВВП обусловливается следующими соотношениями:

3.Прирост национального ВВП находится в прямой зависимости от изменений в инъекциях (∆I + ∆X) и изменений в утечках (∆S + ∆M):

.

Приведенные зависимости показывают направления возможных изменений национального ВВП, экспорта и импорта. Так, автоматическое изменение дохода влечет за собой возрастание импорта на меньшую величину, чем экспорта, т.е. в экономике страны происходит утечка дохода в сбережения и импорт.

ЧемменьшесуммаMPS+MPM,темболеепологопроходиткриваяфункцииимпортаитембольшим является мультипликатор, а также прирост национального ВВП.

Увеличение импорта смещает кривую Xn (рис. 18.11) вниз, что вызывает сокращение национального ВВП и увеличение внешнеторгового дефицита. Снижение равновесного ВВП происходит потому, что импорт замещает внутреннее производство.

В целях изучения влияния инвестиций на величину национального дохода используется мультипликатор инвестиций. Он выступает сводным показателем экономической деятельности государства, фиксируя предельную отдачу капиталовложений и давая оценку потенциальных возможностей экономики к расширению внутреннего производства.

Для вывода формулы мультипликатора воспользуемся балансом «доходы – расходы»:

,

где Y – валовой выпуск экономики; С – объем потребления; r – валютный курс; ТВ – торговый баланс; G – государственные расходы; I – величина инвестиций.

Данное равенство является максимально общим, отличаясь от стандартного уравнения равновесия тем,чтовместоторговогобалансаздесьучитываетсяплатежныйбаланс,представляющийсобойсумму торгового баланса (ТВ) и баланса по движению капиталов (ВК):

TB = X – M ,

BK = Ix – Im ,

где Ix и Im – соответственно объем экспорта и импорта капитала.

Теперь для получения более достоверного результата введем в нашу модель норму инвестирования (i), среднюю ставку налоговых отчислений (t), показатели экспортной (Qx) и импортной (Qm) квоты, а также коэффициенты, привязывающие отток и приток капитала к экспорту и импорту товаров и услуг ( α и b) В результате исходный баланс «доходы – расходы» примет вид

.

291

Сидоров В.А. Макроэкономика

С учетом влияния баланса «доходы–расходы» значение мультипликатора несколько изменится. Теперь в нем главную роль играют финансовые показатели:

.

Данное выражение представляет собой мультипликатор инвестиций в открытой экономике и указывает на то, что мультипликатор инвестиций равен мультипликатору государственных расходов, а именно:

.

Полученная нами формула мультипликатора показывает, что увеличение налоговых платежей ведет к снижению его величины, точно таким же образом влияя на объемы производимого национального дохода. Увеличение налогового пресса вызывает сокращение спроса, что препятствует высокой отдаче от инвестиций (государственных расходов).

Рост нормы инвестирования ведет также к падению значения мультипликатора, так как увеличение сбережений уменьшает платежеспособный спрос, затрудняя оборачиваемость самих инвестиций.

Увеличение импортной квоты влечет за собой уменьшение мультипликатора, а экспортной – его увеличение. Здесь ситуация аналогична предыдущим: проникновение импортных товаров на внутренний рынок эквивалентно финансовым утечкам за границу, сокращающийся в результате этого эффективный спрос сдерживает эффект от производимых капиталовложений. С экспортом ситуация прямо противоположная. Воздействие коэффициентов эффективности притока и оттока капитала аналогично эффекту от увеличения экспортной и импортной квот, так как

Полученная нами формула несколько отличается от предыдущей, потому что включает налоговые поступления, экспортные и импортные квоты, учитывает эффект ввоза–вывоза капитала.

Таким образом, прирост национального ВВП выступает как функция прироста капитальных вложений. Это означает, что с приростом общей суммы инвестиций национальный ВВП возрастает на величину, которая в α раз больше, чем прирост капиталовложений. Поэтому очень важно учитывать последствия иностранного влияния на национальную экономику, так как довольно малый объем инвестиций в страну может вызвать серьезные изменения в структуре ее экономики. И, наоборот, изъятие средств может существенно изменить не только государственный бюджет, но и общий уровень благосостояния.

Влияние мультипликативного эффекта на состояние национальной экономики достаточно велико, ибо расходы за границу порождают ответную реакцию зарубежных партнеров. Прирост национального доходаприводиткростуимпорта,аростимпортавлечетзасобойростдоходовзарубежомиспособствует появлению там новых рабочих мест. Расширение доходов за рубежом поддерживает рост зарубежных покупок экспортируемых из страны товаров в количествах, определяемых зарубежными предельными склонностями к импорту из этой страны. Дополнительный спрос на экспорт еще больше повышает доход страны, увеличивая тем самым величину мультипликативного воздействия на первоначальные внутренние расходы (рис. 18.12).

Рис. 18.12. Влияние роста национальных расходов на партнеров по внешнеторговым операциям

Схемаописываетследующийпроцесс.Первоначальныйрострасходовнатоварыиуслугисостороны государства внутри одной страны создает дополнительный доход. Одна его часть будет сберегаться, другая – расходоваться на импорт. Эта доля расходов на импорт создаст равновеликий доход для зарубежных продавцов, которые часть дополнительного дохода направят на сбережения, еще что-то потратят внутри своих стран, а какую-то часть используют для импорта товаров из первой страны. Здесь также произойдет деление дополнительного дохода от экспорта на сбережения, внутренние покупки и импорт. Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока мультипликативный эффект не прекратится, обусловив некоторое конечное расширение дохода.

Теоретически понятие мультипликатора помогает глубже уяснить проблемы равновесия, связанные с соответствием между инвестициями и сбережениями. Мультипликатор действует в режиме как расширения, так и сжатия национального дохода, в зависимости от того, как изменяются инвестиции.

292

Общественное потребление, сбережения и инвестиции

Отсутствие равновесия между I и S может привести к отрицательным для функционирования экономики эффектам: инфляционному и дефляционному разрывам (рис. 18.13).

Рис. 18.13. Эффекты инфляционного и дефляционного разрывов

Инфляционный разрыв наступает тогда, когда I > S, т.е. инвестиции превышают сбережения, соответствующие уровню полной занятости. Это означает, что предложение сбережений отстает от инвестиционных потребностей. Поскольку реальных возможностей увеличения инвестиций нет, размеры совокупного предложения увеличиться не могут. Население большую часть дохода направляет на потребление. Спрос на товары и услуги растет, и нарастающий спрос давит на цены в сторону их инфляционного повышения.

Дефляционный разрыв наступает тогда, когда S > I, т.е. сбережения, соответствующие уровню полной занятости, превышают потребности в инвестировании. В этой ситуации текущие расходы на товары и услуги низкие, так как население предпочитает бóльшую часть дохода сберегать. Это сопровождается спадом промышленного производства и понижением уровня занятости, что приводит к вторичному и последующим сокращениям занятости и доходов в экономике страны.

Эффект акселератора тесно связан с эффектом мультипликатора. Вместе они образуют мультипли- кационно-акселерационный механизм.

Акселератор – это коэффициент, показывающий, насколько увеличиваются инвестиции при росте дохода.

Автономные инвестиции вызывают с ростом дохода стимулированные инвестиции (производные инвестиции),зависящиеотдинамикидохода.Этополучилоназваниеэффектаакселератора(ускорителя). Но эффект имеет и обратное действие – сокращение дохода будет уменьшать и производные инвестиции, а значит, вести к стагнации экономики.

Концепцию акселератора сформулировал впервые французский экономист А. Афтальтон в 1919 г.

Вдальнейшем она была развита Дж. Кларком, Я. Тинбергером, С. Кузнецом, П. Самуэльсоном. Формулу акселератора в упрощенном виде можно представить как отношение инвестиций данного

года к приросту дохода прошлого года:

Из данной формулы следует, что инвестиции периода t есть смещенная реакция на изменение дохода в предыдущий период.

Возрастание дохода при прочих равных условиях вызовет в последующем периоде более масштабный прирост инвестиций, а сокращение дохода приведет к кратному сокращению инвестиций.

Открытиепринциповмультипликатораиакселераторапозволилопонятьмеханизмэкономического роста и его колебаний. Регулярные автономные инвестиции вызовут длительный устойчивый рост экономики, если склонность к сбережению, акселератор, коэффициент производительности капитала не изменяются. Если же автономные инвестиции не подпитывают регулярно экономический рост, предельная склонность к потреблению возрастает, а предельная склонность к сбережению падает. Уменьшение инвестиций вызовет падение дохода. Это приведет к дальнейшему уменьшению сбережений и инвестиций – рост сменится падением экономики. Так будет происходить до тех пор, пока автономные инвестиции не дадут толчка для роста экономики. Таким образом, мультипликационноакселерационный механизм можно представить как спираль, которая то развертывается, то свертывается, вызывая циклические колебания экономики.

В макроэкономических моделях акселератор соединяется с мультипликатором в виде уравнения национального дохода Хикса:

Yt = At + [ 1 – s ] Yt-1 + v [ Yt-1– Yt-2 ] ,

где A – автономные инвестиции; (I – s) – доля потребления в национальном доходе или его приросте. В зависимости от соотношения мультипликатора и акселератора динамика национального дохода Y или его приростов может принимать равномерный или циклический характер. Циклические колеба-

ния возникают при соотношении

[(I– s) + v ]2 < 4v.

293