1.5 Правила размещения страховых резервов

Средства страховых резервов являются средствами страхователей. Они пред­назначены для выполнения обязательств перед страхователями по страховым выплатам. Поэтому размещение страховых резервов подпадает под макроэконо­мическое и микроэкономическое регулирование инвестиционной деятельности страховых компаний.

Целью размещения страховых резервов является обеспечение выполнения обя­зательств страховщика по страховым выплатам.

Порядок регулирования размещения страховых резервов определяется Прави­лами размещения страховщиками страховых резервов¹.

Правила распространяются на деятельность всех страховых компаний, кроме медицинских. Контроль за их соблюдением должно осуществлять Министерстве финансов Российской Федерации.

Основной целью введения этих Правил является формулировка требований предъявляемых к размещению страховых резервов, соблюдение которых будет способствовать выполнению обязательств страховщика по страховым выплатам

Правила содержат:

-перечень возможных активов, принимаемых в покрытие (обеспечение; страховых резервов;

-требования к активам, принимаемым в покрытие страховых резервов;

- требования к структуре активов, принимаемых в покрытие страховых ре­зервов.

Перечень активов, принимаемых в покрытие страховых резервов. В покрытие

страховых резервов принимаются только те виды активов, которые могут обес­печить страховщику выполнение им страховых обязательств за счет минимиза­ции инвестиционного риска.

Реализация инвестиционного риска в первую очередь обусловлена невыполнением принципов инвестиционной деятельности страховщика, поэтому критерием отбора видов активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, является соблюдение для выбранного вида актива всех принципов инвестиционное деятельности страховщика - надежности, прибыльности, ликвидности, диверси­фикации и подчиненности.

Критерием отбора активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, является возможность соблюдения для них всех принципов инвестиционной деятельности страховщика.

В соответствии с Правилами в покрытие страховых резервов принимаются виды активов, отвечающие задаче минимизации риска потери капитала и дохо­дов от него и тем самым задаче выполнения страховщиком его страховых обяза­тельств (например, государственные ценные бумаги Российской Федерации; го­сударственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации и т. д.).

В разрешенный перечень активов принимаются те из них, для ко­торых при определенных условиях могут соблюдаться принципы надежности, прибыльно­сти и ликвидности.

Список активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, может быть расширен, но должен быть согласован при этом с Министерством финансов Российской Федерации.

Требования к активам, принимаемым в покрытие страховых резервов. Эта часть Правил посвящена описанию ограничений и требований, предъявляемых к активам, которые используются для покрытия страховых резервов.

Целью данной серии требований и ограничений является снижение риска инвестиций, т. е. снижение риска невозврата соответствующего вида актива или недополучения дохода, связанного с ним.

Оценка каждого из требований к активам, принимаемым в покрытие страхо­вых резервов, должна осуществляться с позиций соблюдения для этого вида ак­тива принципов инвестиционной деятельности — надежности, прибыльности, ликвидности и диверсификации.

Соблюдение принципа подчиненности обеспечивается самим страховщи­ком при сформировании им инвестиционного портфеля с учетом места, времени и объема возможных страховых выплат.

Правила размещения страховщиками страховых резервов содержат требова­ния к ряду активов, которые могут быть приняты в покрытие страховых резер­вов.

Соблюдение сформулированных требований к любому из активов будет авто­матически обеспечивать соблюдение принципов надежности и прибыльности.

Так, например, требование к вкладам (депозитам) банков сформулированы следующим образом: в покрытие страховых резервов могут быть приняты вкла­ды (депозиты) банков, имеющих лицензию (разрешение) на осуществление бан­ковских операций, которая выдана соответствующим уполномоченным органом.

Соблюдение сформулированного требования означает обеспечение принципов надежности (выдача лицензии банку предполагает его проверку на надежность) прибыльности (банковские депозиты обеспечивают получение прибыли, так как получение прибыли — одна из целей банковской деятельности).

Соблюдение принципа ликвидности этим пунктом Правил обеспечивается ликвидностью самого актива и перечнем разрешенных активов, имеющих раз­личную ликвидность. Так, например, из разрешенного перечня активов к числу высоколиквидных можно отнести государственные ценные бумаги Российской Федерации, государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации и муниципальные ценные бумаги.

Для активов, разрешенных в покрытие страховых резервов, прин­ципы надежности, прибыльности и ликвидности будут соблюдаться лишь при выполне­нии определенных требований.

Введение ограничений на использование активов, покрывающих страховые резервы, для других целей обусловлено необходимостью соблюдения принципа надежности, что, в свою очередь, обусловлено тем, что страховые резервы явля­ются средствами страхователей и предназначены для выполнения страховых обя­зательств. Так, они не могут служить предметом залога или источником оплаты кредитору денежных сумм по обязательствам гаранта (поручителя).

Макроэкономическое регулирование инвестиционной деятельности страховых организаций с целью ограничения ее сферой национальной экономики обуслов­ливает выделение в этом пункте Правил тех активов, которые могут рассматри­ваться как активы, расположенные на территории Российской Федерации.

Ограничение страховых инвестиций сферой национальной эконо­мики обеспечивается указанием перечня инвестиций, которые могут рассматриваться как активы, расположенные на территории РФ.

Требования к структуре активов, принимаемых в покрытие страховых резер­вов. В этой части Правил представлены требования к структуре активов, кото­рые определены выше и при соблюдении определенных указанных требований для которых соблюдаются принципы надежности, прибыльности и ликвидности.

Соблюдение требований, указанных ниже, по структуре активов будет озна­чать выполнение принципов диверсификации и ликвидности. При этом выпол­нение принципа ликвидности будет обеспечиваться соотношением долей (струк­турой) активов, имеющих различную ликвидность.

В целом инвестиционная деятельность страховой организации будет отвечать задаче минимизации инвестиционного риска и повышения финансовой устойчи­вости страховой организации за счет соблюдения принципов надежности, при­быльности, ликвидности и диверсификации в том случае, если:

активы, принимаемые в покрытие страховых резервов, будут отвечать ре­комендованному списку;

для этих активов будут выполняться требования, сформулированные дан­ными Правилами;

структура активов будет соответствовать той, которая рекомендована дан­ными Правилами.

Проверка соблюдения Правил размещения страховых резервов. Выполнение Правил размещения страховых резервов, т. е. оценка инвестиционной политики страховой компании по размещению страховых резервов, сводится к проверке соблюдения основных принципов инвестиционной деятельности.

Оценка соблюдения принципов надежности, прибыльности, ликвидности и диверсификации сводится к проверке:

соответствия реально выбранных в покрытие страховых резервов активои тем, которые разрешены данными Правилами;

выполнения требований, предъявляемых к активам, принимаемым в по­крытие страховых резервов, по отношению к реально выбранным активам;

соответствия реальной структуры активов, принятых в покрытие страховых резервов, той, которая определена настоящими Правилами.

Оценка выполнимости принципа подчиненности сводится к анализу соответ­ствия инвестиционной и страховой деятельности, т. е. к анализу зависимости по месту, времени и размеру между получением инвестиционного дохода и выпол­нением страховых обязательств.

Выводы по главе

Аккумуляция денежных ресурсов в рамках страховых резервов на уровне страховых компаний ставит страховой бизнес в число наиболее эффективных инвесторов в различные секторы национальной экономики.

Инвестиционная деятельность страховой компании сопряжена с возможно­стью реализации различных инвестиционных рисков, поэтому управление ими на уровне страховой компании является обязательным условием обеспечения ее финансовой устойчивости.

Целевое назначение инвестиционной деятельности страховой компании обуслов­ливает необходимость формирования сбалансированного инвестиционного портфеля, основанного на соблюдении основных принципов инвестиционной деятельности.

В целях минимизации инвестиционного риска размещение страховых резер­вов регулируется государством на основе Правил размещения страховщиками страховых резервов.

Следование этим Правилам предполагает выбор активов, принимаемых в покры­тие страховых резервов, и выполнение требований, которые предъявляются как к са­мим активам, так и к их структуре. Оно обеспечивает финансовую устойчивость и соблюдение принципов надежности, прибыльности, ликвидности и диверсификации.

Соблюдение принципа подчиненности реализуется страховшиком на этапе формирования реального инвестиционного портфеля, обеспечивающего получе­ние инвестиционного дохода, согласованного по месту, времени и размеру с возможными страховыми выплатами.

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Показатель	№ строки	Сумма, млн. руб.
Фактический размер маржи платежеспособности, всего (2+3+4-5-6-7-8-9)	1	?
в том числе
заявленный уставный капитал	2	20
добавочный капитал	3	1
резервный капитал	4	1
непокрытые убытки отчетного года и прошлых лет	5	0,5
задолженность акционеров по взносам в уставный капитал	6	0,5
акции организации, выкупленный у акционеров	7	0,3
нематериальные активы	8	0,5
дебиторская задолженность, сроки погашения которой истекли	9	0,2
Нормативный размер маржи платежеспособности по страхованию жизни, всего (5% х стр.11 х стр.13)	10	?
в том числе
сумма резерва по страхованию жизни на дату расчета	11	90
доля перестраховщиков в резерве по страхованию жизни	12	5
поправочный коэффициент равен [(11-12) / 11]	13	?
Расчет нормативного размера маржи платежеспособности по страхованию иному, чем жизнь	14
Первый показатель (за год), предшествующий отчетной дате (0,16 х (16-17-18-19)	15	?
страховые премии	16	50
возврат страховых премий в связи с расторжением (изменением условий) договоров за год	17	1
отчисления от страховых премий в резерв предупредительных ме-роприятий	18	1
другие отчисления от премий	19	0,5
Второй показатель за 3 года, предшествующие отчетной дате (0,23 х (21-22-24+25-27+28) : 3	20	?
страховые выплаты	21	100
поступления, связанные с реализацией права страховщика на суб-рогацию	22	20
резерв заявленных, но не урегулированных убытков	23
на начало периода	24	10
на дату расчета	25	10
резерв произошедших, но не заявленных убытков	26
на начало периода	27	5
на дату расчета	28	3
Поправочный коэффициент за год, предшествующий расчетной дате (35-41) : 35 (но не менее 0,5, и не более 1, или 1, если стр. 30 равна нулю)	29	?
страховые выплаты по страхованию, иному чем жизнь	30	30
резерв заявленных, но не урегулированных убытков
на начало периода	31	10
на дату расчета	32	12
резерв произошедших, но не заявленных убытков
на начало периода	33	7
на дату расчета	34	5
промежуточный итог (30-31+32-33+34)	35	?
страховые выплаты, оплаченные перестраховщиками	36	15
на начало периода	37	2
на дату расчета	38	5
на начало периода	39	2
на дату расчета	40	1
промежуточный итог (36-37+38-39+40)	41	?
Показатель для расчета маржи платежеспособности (большая из величин первого и второго показателей)	42	?
Поправочный коэффициент (стр.29)	43	?
нормативная маржа платежеспособности по страхованию, иному чем жизнь (42 х 43)	44	?
Общая нормативная маржа платежеспособности (47+48)	46	?
нормативная маржа платежеспособности по страхованию жизни	47	?
нормативная маржа платежеспособности по страхованию, иному чем жизнь	48	?
Отклонение фактической маржи платежеспособности от нормативной (1-46)	49	?
Процент превышения фактической маржи платежеспособности над нормативной (49 / 46)	50	?

1 Правила размещения страховщиками страховых резервов (в ред. приказ Минфина РФ от 22.02.99 № 1бн и приказов Минфина РФ от 16.03.2000 № 28н от 18.08.03 № 76н).