Коммерческой организации
Известна сумма постоянных затрат (860 т. р.) и результат от реализации после возмещения переменных затрат в относительном выражении к объему продаж (0, 45).
Порог рентабельности = 860 / 0, 45 = 1911 т. р.
Точка безубыточности (критический объем производства) = Порог рентабельности / Цена за единицу продукции = 1911 т.р. / 100 руб. = 19,1 тыс. единиц.
Следовательно, производить готовую продукцию в количестве < 19,1 тыс. единиц и т.д. не имеет смысла. То же, если получать выручку в сумме 1911 тыс. руб. и меньше.
График безубыточности позволяет выявить основные «болевые» точки:
а) достаточность (недостаточность) количества реализуемой продукции и суммы выручки для обеспечения прибыльной работы при заданной структуре затрат (соотношении переменных и постоянных издержек);
б) наличие (отсутствие) ЗФП и, следовательно, возможности снижения цен (для захвата рынка) или роста себестоимости (для повышения качества продукции).
б) еще один пример графического анализа с использованием формулы Дюпона, позволяющей оценить, из каких компонентов состоит доход на капитал организаций.
ЭР (или Доходность использованного капитала) = НРЭИ (Балансовая прибыль + Проценты за кредит) / Активы (Основные средства + Оборотные средства за вычетом Кредиторской задолженности поставщикам).
С
помощью графика ЭР как произведения КМ
и КТ, можно определить:
а) место коммерческой организации в отчетном году на графике ЭР – слабое или сильное;
б) ее путь за последние годы;
в) тенденции на будущее.
Р ис. Экономическая рентабельность как произведение коммерческой маржи и коэффициента трансформации
Т.о., ЭР везде 20%, но достигается разными КМ и КТ.
Идеальная позиция в зоне 3, кризисная (явное банкротство) – в зоне 4.
Цель – повысить КМ и КТ! Но одновременно достичь этого будет чрезвычайно трудно. Причина: рост оборота (выручки) влияет противоположно. Рост оборота снижает КМ, но увеличивает К трансформации (деловую активность).
Одновременно положительно повлиять на КМ и КТ можно лишь через одновременное снижение суммы затрат (тогда НРЭИ в КМ растет) и суммы активов (тогда КТ снижается). Лучше всего для этого снизить ФЭП (основная часть затрат, что и увеличит сумму прибыли и снизит сумму оборотных активов). Для этого можно применить следующие приемы:
а) увеличить кредиторскую задолженность (без просрочки) (ФЭП = (ЗЗ+ДЗ)-КЗ);
б) реализовать излишние, неходовые, залежалые ТМЦ;
в) сократить производственные запасы до обоснованного минимума (норматива);
г) снизить сумму незавершенного производства до норматива.
На графике ЭР большинство предприятий располагается между 1 и 2 зонами и обеспечивает примерно 20% ЭР. Но достигается это разными КМ и КТ.
Любое снижение опасно, т.к. может привести в зону 4 и снизит ЭР!!!
Т. о., этот график больше используется для выявления «точек роста». Пути приведены выше.
Вопросы к графическому анализу ЭР.
В какой зоне находится Ваше предприятие по итогам года?
А в прошлые годы?
Если в 4 зоне, то в чем причина? Что нужно сделать, чтобы из нее выйти?
Пример 2. Использование матричных методов эффективно не только в обычной (стратегической) сфере (для чего они в основном и изобретены), но и в финансовом анализе неплатежеспособности.
Здесь можно использовать SWOT-анализ (сила, слабость, угрозы, благоприятные факторы) (которую, как правило, применяют в маркетинге, при определении инвестиционной стратегии), матрицу комплексного оперативного управления текущими активами и пассивами (агрессивная, консервативная и умеренная политика), а лучше всего МФС Франшона и Романе.
Рассчитывая показатели РХД и РФД, следует проанализировать все их компоненты, приведшие предприятие в зону дефицитов. Что это? Слишком высокие финансовые затраты (% за кредит) и поэтому высокий РФД? Высокий объем капиталовложений или полное отсутствие капиталовложений в расчете РХД? Например, низка прибыль, но из нее ничего не вычитается, т.е. нет инвестиций и как следствие - «старение» основных средств → через несколько лет не на чем будет увеличивать производительность труда?
Т.е. цель финансового анализа – выявить благоприятные и неблагоприятные факторы, которые привели предприятие к неблагоприятному финансовому положению (в зону дефицитов), а затем попытаться найти точки роста.
Пример 3. В анализе чувствительности целесообразно использовать правило 50%. Доля переменных затрат в сумме выручки сравнивается с 50%.
а) если переменные издержки в выручке больше 50%, то они высоки и прибыль легче увеличивать за счет снижения переменных издержек на 1 ед. продукции (т.о., снижение переменных издержек – точка возможного роста);
б) если переменные издержки в выручке меньше 50%, то целесообразно больше внимания уделить росту выручки. Это – точка роста.
И т.д. – возможности финансового анализа практически безграничны.
В зависимости от выводов по 1, 2 и 3 типам анализа выявляются сильные и слабые стороны. Потом необходимо разработать новую финансовую политику - общую и детализированную, которая приведет к достижению цели.
Но выявление больных мест и анализ можно упростить, зная фазу жизненного цикла предприятия.