18. Финансовый рынок как механизм перераспределения финансовых ресурсов. Структура и функции финансового рынка.

Финансовый рынок — это рынок, на котором в качестве товара выступают финансовые ресурсы. Целью финансового рынка является обеспечение эффективной аккумуляции денежных средств и их реализации структурам, нуждающимся в финансовых ресурсах. Эффективность в данном случае подразумевает:

(1) минимально короткий срок, который проходят ресурсы от момента их выставления на продажу до момента покупки и использования в хозяйственном обороте;

(2) минимальный разрыв в цене, по которой продает ресурсы их первичный владелец, и цене, по которой их покупает конечный потребитель.

Функции финансового рынка включают в себя:

1. поддержку воспроизводственного процесса;

2. «перелив» капитала между отраслями;

3. мобилизацию денежных средств;

4. повышение эффективности экономики.

Финансовые рынки можно классифицировать по ряду признаков:

1. по срокам размещения средства финансовые рынки делятся на две группы: рынок денег и рынок капиталов. На рынке денег средства размещаются на срок в пределах одного года, на рынке капиталов — на срок свыше одного года;

2. по форме организации движения денежных потоков финансовый рынок делится на рынок кредитов, рынок ценных бумаг, рынок лизинговых услуг, рынок факторинговых услуг, страховой и валютный рынки. Часто к финансовому рынку относят и рынок драгоценных металлов, хотя в современной валютной системе золото и другие драгоценные металлы официально лишились статуса денежных. В пользу включения этого рынка в группу финансовых говорит тот факт, что золото и металлы платиновой группы активно продолжают тезаврироваться, а центральные банки продолжают сохранять значительные золотые резервы;

3. по месту нахождения финансовые рынки делятся на: внутренние или национальные, основная ресурсная база этих рынков основывается на национальных источниках, и мировые рынки, ресурсы которых складываются за счет средств резидентов различных государств;

4. по участию в проведении сделки посредников финансовый рынок делится на рынок без посредников и рынок с участием профессиональных посредников. Как первичные продавцы, так и конечные потребители финансовых ресурсов делятся на три группы: хозяйствующие субъекты — предприятия и организации, физические лица и государство. Продажа-покупка финансовых ресурсов может осуществляться двумя путями: непосредственно от первичного владельца их конечному потребителю, минуя промежуточные инстанции в виде финансовых посредников, и через одного или более финансовых посредников (кредитные организации, профессиональные участники рынка ценных бумаг, лизинговые и факторинговые компании, страховые компании);

5. в зависимости от уровня развития финансовые рынки делятся на развитые и развивающиеся.

Для развитых финансовых рынков характерны следующие особенности: стабильность, т.е. колебания курсов ценных бумаг, валютных курсов, процентных ставок на этих рынках в основном незначительны; развитая законодательная база, регулирующая операции на рынке; функционирование отлаженной информационной системы; развитая система защиты интересов как продавцов, так и покупателей средств; высокая ликвидность и надежность большинства инструментов, функционирующих на рынке; значительный объем финансовых ресурсов предлагаемых к продаже и соответственно большие объемы операций, осуществляемых в рамках рынка; развитая инфраструктура, которая в обязательном порядке включает систему гарантирования, страхования и защиты прав инвесторов; систему рейтинговых агентств и кредитных.

Развивающиеся рынки характеризуются отсутствием стабильности - курсы ценных бумаг, процентные ставки имеют тенденцию к достаточно резким и частым колебаниям; большим числом рисков по сравнению с рисками, традиционно существующими на развитых рынках; недостаточно развитой инфраструктурой; становлением законодательной базы, регулирующей операции на рынке; отсутствием отлаженной информационной системы; низкой ликвидностью и надежностью большинства ценных бумаг, функционирующих на фондовом рынке; отсутствием доверия со стороны продавцов средств к функционирующим на рынке финансовым посредникам; незначительными объемами предлагаемых к продаже финансовых ресурсов, что ставит национальные развивающиеся рынки в зависимость от притока капитала с мирового рынка; трудностью доступа резидентов на финансовые рынки других стран. Развивающиеся финансовые рынки функционируют обособленно от мирового рынка.

Основу финансового рынка составляют национальные банки, которые устанавливают процентную ставку, непосредственно влияют на стоимость национальной валюты, проводят операции на межбанковском валютном рынке. Следующими важными институтами являются коммерческие банки, фондовые и валютные биржи – именно эти игроки в большей степени определяют развитие рынка финансовых активов, но также непосредственно влияют на развитие и эффективность финансовых рынков.