3. По методу исчисления объема

- Валовый — вся совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде в разрезе отдельных его интервалов.

- Чистый — разница между положительным и отрицательным потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде в разрезе отдельных его интервалов. Является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости.

4. По уровню достаточности объема

- Избыточный — поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность фирмы в целенаправленном их расходовании.

- Дефицитный — поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей фирмы в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого финансового потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности фирмы. Отрицательное значение суммы чистого финансового потока автоматически делает этот поток дефицитным.

5. По методу оценки во времени

- Настоящий — характеризует денежный поток фирмы как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени.

- Будущий — к конкретному предстоящему моменту времени.

6. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде

- Регулярный — характеризует поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода. Регулярным являются большинство видов денежных (финансовых) потоков, генерируемых операционной деятельностью фирмы: потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; денежные потоки, обеспечивающие реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов и т.п. В рамках жизненного цикла фирмы преимущественная часть его денежных потоков носит регулярный характер.

- Дискретный — Отражает поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени. Характеризуется одноразовым расходованием денежных средств, связанным с приобретением предприятием целостного имущественного комплекса; покупкой лицензии франчайзинга; поступлением финансовых средств в порядке безвозмездной помощи. При определенном минимальном временном интервале все денежные потоки фирмы могут рассматриваться как дискретные.

7. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса

- Денежный поток фирмы в целом —аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс фирмы в целом.

- По отдельным структурным подразделениям — дифференциация денежного потока фирмы по отдельным подразделениям, являющимся самостоятельными объектами управления.

- По отдельным хозяйственным операциям

Методы оценки денежных потоков:

1. Оценка денежного потока прямым методом. Анализ движения денежных средств прямым методом позволяет судить о ликвидности предприятия, поскольку он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности.

Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия и:

- позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств.

- дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.

- устанавливает взаимосвязь между реализацией к денежной выручкой за отчетный период.

Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия. Кроме того, данный метод требует больших затрат времени, чем другие методы оценки денежного потока, а полученная с его использованием отчетность менее полезна.

2. Оценка денежного потока косвенным методом. Суть косвенного метода состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, что в деятельности каждого предприятия имеются отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его денежных средств. В процессе анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистой прибыли.

    Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, и:

- позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия;

- устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.

Использование косвенного метода расчета движения денежных средств позволяет определить потенциал формирования предприятием основного внутреннего источника финансирования своего развития - чистого денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование.

3. Оценка матричным методом. Матричные модели нашли широкое применение в области прогнозирования и планирования. Матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она удобна для финансового анализа, так как является простой и наглядной формой совмещения разнородных, но взаимоувязанных экономических явлений.

Матричный баланс - это производный формат от стандартной формы баланса фирмы. Аналитическая ценность матричного баланса несравненно выше по сравнению со стандартным балансом. В отличие от последнего, где отсутствует привязка источников финансирования к конкретным статьям активов, матричный баланс как раз и демонстрирует эту привязку.

4. Методы оценки финансовых активов. (Методов нет, есть теории!!!).

Финансовые активы— это финансовые ресурсы, представляющие собой совокупность денежных средств и ценных бумаг, находящихся в собственности предприятия.

Финансовые активы включают кассовую наличность; депозиты в банках; вклады; чеки; страховые полисы; вложения в ценные бумаги; обязательства других предприятий и организаций по выплате средств за поставленную продукцию (коммерческий кредит); портфельные вложения в акции иных предприятий; пакеты акций других предприятий, дающие право контроля; паи или долевые участия в других предприятиях

Под определение финансовых активов не подпадают нематериальные и материальные активы, полученные авансы, производственные запасы и так далее, поскольку владение ими не приводит к возникновению права на получение неких финансовых активов в будущем, хотя может принести прибыль.

Обычно различают три основных типа финансовых активов: с фиксированным доходом, обыкновенные акции и производные ценные бумаги.

Существует три основных теории (методов нет) оценки финансовых активов: фундаменталистская; технологическая; теория «ходьбы наугад».

1. Фундаменталисты считают, что любая ценная бумага имеет внутреннюю присущую ей ценность, которая может быть количественно оценена как дисконтированная стоимость будущих поступлений, генерируемая ценная бумага. Фундаменталистская теория является наиболее распространенной. Согласно этой теории, текущая рыночная цена (Vm) любой ценной бумаги в общем виде может быть рассчитана по формуле:

Vm = ΣCFi / (1+r)^I,

Где CF_i – ожидаемый денежный поток в i периоде (обычно год), r – приемлемая норма дохода.

Таким образом, подставляя в эту формулу предполагаемые поступления, норму дохода и период прогнозирования, можно рассчитать текущую стоимость любого финансового актива.

2. Технократы полагают, что для определения будущей цены конкретной ценной бумаги достаточно знать лишь динамику цены в прошлом. Они исходят из предположения, что текущая цена финансового актива всегда вбирает в себя всю необходимую информацию, которая не нужно искать дополнительно. Используя статистику цен, они строят различные долго-, средне- и краткосрочные тренды.

3. Последователи теории «ходьбы наугад» считают, что невозможно с большей или меньшей определенностью предсказать изменение цены в будущем, т.е. цена конкретного финансового актива меняется совершенно непредсказуемо и не зависит от предыдущей динамики.

Оценка финансовых активов зависит от трех параметров: - ожидаемые денежные поступления; - горизонт прогнозирования; - норма прибыли.

4. Сущность краткосрочной финансовой политики предприятия.

Финансовая политика - совокупность финансовых отношений по выбору альтернативных управленческих решений в сфере финансового менеджмента, возникающих в процессе реализации разработанных организацией принципов деятельности.

Краткосрочная финансовая политика компании — это система краткосрочных целевых установок и способов развития финансов компании.

Краткосрочная фин.политика определяется рамками фин.года или операционного цикла.

Предметом краткосрочной финансовой политики (КФП) является система финансово-экономических, организационных и правовых отношений, возникающих в процессе управления оборотными активами и краткосрочными заемными средствами самостоятельного хозяйственного субъекта.

Сутью КФПявляется подготовка, принятие и осуществление управленческих решений, связанных с оптимизацией величины и структуры источников финансирования оборотных активов предприятия и эффективным размещением (использованием) полученных денежных средств.Цель КФП– обеспечение бесперебойного финансирования текущей деятельности коммерческого предприятия – предусматривает постановку и решение рядазадач, основными среди которых являются:

- поддержание платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости;

- минимизация финансовых рисков;

- повышение рентабельности производственно-хозяйственной деятельности.

Характеристика	КФП
Область применения	Текущая деятельность Краткосрочные финансовые вложения
Временные рамки	Один финансовый год или период, равный одному обороту капитала, если он превышает один год
Связь с рыночной стратегией	Маневрирование предложением товаров (работ, услуг) в рамках года
Основной объект управления	Оборотный капитал
Цели	- обеспечение производства в пределах имеющихся производственных мощностей и основных фондов; - обеспечение гибкости текущего финансирования; - генерирование собственных источников финансирования капитальных вложений
Критерий эффективности	Максимизация текущей прибыли

Так же задачами КФП является обеспечение бесперебойного финансирования текущей деятельности организации – предусматривает постановку множества разноплановых задач среди которых можно выделить:

1. Выбор модели управления оборотным капиталом.

2. Определение размера участия капитала в допустимой степени зависимости от кредиторов.

3. Определение формы заимствования с учетом особенностей производственно-финансового цикла предприятия, цели заемных средств и налогового аспекта заимствования.

4. Подготовка условий для оперативного размещения временно свободных средств, налаживание контактов с фин-ми посредниками.

5. Создание внутренних резервов (резервы предстоящих расходов и платежей) – резервы по сомнительным долгам, резерв под обеспечение ЦБ.

6. Рациональное размещение долговой нагрузки в соответствии с особенностями ее производственно-финансового цикла.

7. Увеличение или уменьшение объектов заимствования в соответствии с изменяющимися потребностями предприятия.

8. Контроль до своевременного погашения дебиторской и кредиторской задолженности, кредитов и займов и выплаты % по ним.

9. Выбор конкретных форм краткосрочных финансовых вложений по критерию соотношения дохода и риска, диверсификации вложений.