39.Эмиссия ценных бумаг. Раскрытие информации о ценных бумагах.

Эмиссия ценных бумаг представляет собой установленную законом последовательность действии эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг. Процедура эмиссии регламентирована нормами Федерального закона "О рынке ценных бумаг". Детальное регулирование порядка эмиссии осуществляет ФКЦБ. Так, Постановлением ФКЦБ от 19 октября 2001 г. № 27 утверждены Стандарты эмиссии облигаций и их проспектов эмиссии.

Процедура эмиссии включает несколько этапов.

1.Принятие эмитентом решения о выпуске ценных бумаг.

2.Регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг.

3.Для документарной формы выпуска - изготовление сертификатов ценных бумаг. Сертификат - это документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в нем количество ценных бумаг.

4.Размещение эмиссионных ценных бумаг, то есть их отчуждение эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок.

5.Регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.

Система раскрытия информации необходима для того, чтобы участники рынка были информированы о действиях друг друга, чтобы они принимали решения, основываясь на своих оценках реальных фактов, а не опираясь на догадки, слухи и домыслы. Инвестор, который не получит подробной и точной информации о том, на какие цели его деньги будут потрачены, каковы финансовые успехи и промахи объекта его предполагаемых инвестиций, отдаст их туда, где от него не скрывают информацию, а, наоборот, предоставляют ее для того. чтобы он принимал адекватные ситуации решения. Нет раскрытия информации - нет инвестиций.

Обязательное раскрытие стандартной информации обо всех компаниях, акции которых обращаются на рынке, выполняет следующие функции:

• предоставляет инвесторам информацию, необходимую для принятия взвешенного решения,

• снижает затраты на получение необходимой информации об эмитенте,

• позволяет осуществлять инвестиции тем российским и зарубежным инвесторам, у которых существуют строгие стандарты инвестирования, запрещающие инвестировать в компанию, если она не раскрывает информацию о себе на регулярной основе;

• защищает инвесторов от мошенничества, препятствует случаям использования конфиденциальной информации инсайдерами и разрешает проблему конфликта интересов, обеспечивая общественный контроль за действиями руководства предприятия;

• стимулирует конкуренцию между предприятиями, раскрывая информацию о предприятиях и оценивая их достижения,

• защищает клиентов и кредиторов тех компаний, которые должны раскрывать финансовую информацию, предоставляя этим лицам информацию, позволяющую им принять решение, стоит ли им иметь дело с данной компанией;

• повышает добросовестность и ответственность руководства предприятий

41.Защита прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг.

ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», принят Гос. Думой 12 февраля 1999 года,

Целями настоящего ФЗ являются обеспечение гос. и общественной защиты прав и законных интересов физ.и юр. лиц, объектом инвестирования которых являются эмиссионные ценные бумаги, а также определение порядка выплаты компенсаций и предоставления иных форм возмещения ущерба инвесторам – физ. лицам, причиненного противоправными действиями эмитентов и других участников рынка ценных бумаг на рынке ценных бумаг. Сфера применения ФЗ:

ФЗ устанавливаются: условия предоставления проф. участниками услуг инвесторам, не являющимся проф. участниками; дополн-е треб-я к проф. участникам, предост-м услуги инвесторам на рынке ценных бумаг; дополн-е условия размещения эмиссионных ценных бумаг среди неограниченного круга инвесторов на рынке ценных бумаг; дополн-е меры по защите прав и зак-х интересов инвесторов на рынке ценных бумаг и ответственность эмитентов и иных лиц за нарушение этих прав и интересов 2. ФЗ не примен-ся к отнош-м, связанным с привлечением денежных средств во вклады банками и иными кредитными организациями, страховыми компаниями и негосударственными пенсионными фондами, обращением депозитных и сберегательных сертификатов кредитных организаций, чеков, векселей и иных ценных бумаг, не являющихся в соответствии с законодательством РФ эмиссионными ценными бумагами, а также с обращением. ценных бумаг РФ гос. ценных бумаг субъектов РФ и ценных бумаг муниципальных образований. 3.Отношения, связанные с защитой прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, регулируются настоящим ФЗ, иными федеральными законами и другими нормативными правовыми актами РФ.