19. Маржинальные сделки на рынке ценных бумаг.

Марж. торговля(сделка «с плечом»)-широко распростр. финанс.услуга, исп. на развитых рынках для повышения доходности инвестиций, закл.в приобретении инвестором ц/б на ден.средства, предоставле. брокером, или продаже ц/б, предоставл. брокером. При покупке ц/б «с плечом» клиент оплачивает часть стоимости сделки собственными ден. средствами, а остальная сумма предоставл. брокером в заем. При продаже ц/б клиент занимает ц/б у брокера и продает их на рынке, а затем погашает заем этими же ц/б приобрет. позднее.Заключается в осущ. валютных торговых сделок в обход реального обмена валют. При этом при работе на бирже инвестор имеет возможность исп., помимо собственных, еще и заемные ден. средства и/или ц/б, предоставл. брокером. Марж. торговля дает возможность зарабатывать на разнице курсов валют при наличии на счете 1% от величины контракта.В марж. торговле предполагается обязательное проведение противоположных операций через некот. время на тот же объём валюты: в случае приобретения валюты обязательно последует ее продажа и наоборот.Этот принцип приносит прибыль на разнице котировок.Марж.торговля носит спекулятивный характер, и может осуществляться лишь с участием дилинговых центров. Целью марж. торговли является получение торговой разницы между ценой приобретения и продажи,т.к. каждая валютная операция осущ.на условиях краткоср. кредитования, то для приобретения или продажи валюты на Форекс не нужно иметь крупный торговый капитал. Сумма марж.о кредита может в несколько раз превышать размер залога клиента и нужна лишь для осуществления операций спекулятивного характера на конкретном рынке.Совершаться марж.сделки могут только лишь на фондовой бирже и/или через других организаторов торговли на РЦБ, кот.должны иметь лицензию федер. органа исп. власти по РЦБ. Фонд. биржами, а также другими устроителями торговли на РЦБ предоставляется информация об итогах совершения марж. сделок в федер. орган исп. власти по РЦБ, собранная на основании полученных от участников торговли документов.На сегод. день, основным преимуществом марж. торговли является ее высокая доходность. Задача: увеличить зависимость финанс. результата от колебаний рынка (рыночный риск) и, одновременно, предоставить в распоряжение трейдера( биржевого торговца) способ ограничения потенц.убытков, поэтому марж. торговля должна не просто оперативно и адекватно оценивать и учи­тывать все возможные риски, она должна опираться на отлаженную информац. и организационную технологию взаимодействия подразделений финансовой организации, предоставляющей услуги марж. торговли.

20. Дилеры.

Дилер – профес. участник РЦБ, занимающийся дилерской деятельностью. Дилерской деят-тью признается совершение сделок купли-продажи ц/б от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ц/б с обязательством покупки и (или) продажи этих ц/б по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Кроме цены дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ц/б: минимальное или максим. количество покупаемых и (или) продаваемых ц/б, а также срок, в течение которого действуют объявленные в договоре цены. Порядок ведения дил. деят-ти реглам. ст. 4 Закона о РЦБ, а также Правилами осуществления брокерской и дилерской деятельности на РЦБ. При от­сутствии иных существенных условий дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиен­том. Если же дилер отказывается от заключения договора, то его контрагент может предъявить иск о возмещении убытков или о принудительном заключении договора. Брок., дил. деят-ть, деят-ть по управлению ц.б. и депозитарная деятельность могут осуществляться одной организацией. Брок. или дил.деят-ть, деят-ть по управлению ц.б. могут совмещаться с совершением на РЦБ фьючерсных, опционных и иных срочных сделок.

Особенностью дил. торговли явл. доп. обязательства, кот. берёт на себя дилер путём публич.объявления цен покупки и (или) продажи с обязательством исп. сделок по этим ценам в оговор. промежуток времени. Дилером по рос.законодательству может быть только юр. лицо. Дил. деят-ть является лицензируемым видом деят-и. В РФ лицензия на осущ. дил.деят-ти выдаётся ФС по Финанс. Рынкам( ФСФР,ранее — ФКЦБ). Имеется 2 вида лицензий на дил. деятельность:1)по операциям с корпоративными ц/б;2)по операциям с гос. ц/б.Для обеспечения гарантий исп. сделок дилер должен обладать достат. собств. капиталом, мин.величина кот. устанавливается законодательно.

Законодательно дилер обязан:1.действовать исключительно в интересах клиентов;2.обеспечивать своим клиентам наилучшие условия исп.сделок;3.доводить до клиентов всю необх.информацию о состоянии рынка, эмитентов, ценах спроса и предложения, рисках и др.;4.не допускать манипулирования ценами и понуждения к совершению сделки путём предоставления умышленно искаженной инф-ии об эмитентах, ц/б, динамике изменения цен и др.;5.совершать сделки по купле-продаже ц/б в соответствии с поручением клиентов в первоочередном порядке по отношению к дил.операциям, если дилер совмещает свою деят-ть с брок. деятельностью.Виды дохода дилера:спреда (разница между заявленными ценами покупки и продажи); комиссий ;платы за консультации и предоставление информации